Zhrnutie
Izolovaná marža a kombinovaná marža sú dva rôzne typy marží dostupné na mnohých platformách obchodovania s kryptomenami.
Pri izolovanej marži sa investori rozhodnú, koľko finančných prostriedkov pridelia ako kolaterál pre konkrétnu pozíciu. Zvyšok zostatkov na účte nie je týmto obchodom ovplyvnený.
Kombinovaná marža používa všetky dostupné prostriedky na vašom účte ako kolaterál pre všetky obchody. Ak sa jedna pozícia pohybuje proti vám, ale iná pozícia je v zisku, zisk možno použiť na pokrytie straty, čo vám umožní udržať vašu pozíciu otvorenú dlhšie.
Výber medzi izolovanou a kombinovanou maržou záleží od obchodnej stratégie jednotlivca, tolerancie rizika a toho, ako aktívne si želá riadiť svoje pozície.
Čo je maržové obchodovanie?
Skôr než sa dostaneme k izolovanej marži a kombinovanej marži, poďme sa pozrieť na stručný prehľad maržového obchodovania. Pri maržovom obchodovaní si investori požičiavajú finančné prostriedky od burzy alebo makléra na nákup alebo predaj väčšieho množstva aktív, ako by si mohli sami dovoliť. Aktíva na svojom účte používajú ako kolaterál, aby sa mohli zadlžiť a urobiť väčšie stávky v nádeji, že znásobia svoj zisk.
Povedzme, že máte 5 000 USD a myslíte si, že cena bitcoinu bude rásť. Môžete buď priamo kúpiť bitcoiny v hodnote 5 000 USD, alebo použiť tieto prostriedky ako finančnú páku na obchodovanie s požičanými prostriedkami. Predpokladajme, že cena bitcoinu sa zvýši o 20 %. Ak ste práve investovali svojich 5 000 USD bez finančnej páky, vaša investícia má teraz hodnotu 6 000 USD (počiatočných 5 000 USD + zisk 1 000 USD). To je zisk 20 % z vašej počiatočnej investície.
Ak by ste však na svojich 5 000 USD použili finančnú páku 5 : 1, požičali by ste si štvornásobok sumy, ktorú máte, a mohli by ste zrazu mať na investovanie 25 000 USD (5 000 USD z vášho pôvodného kapitálu a 20 000 USD ako pôžičku). S nárastom ceny bitcoinu vo výške 20 % má vaša investícia 25 000 USD teraz hodnotu 30 000 USD (počiatočných 25 000 USD + zisk 5 000 USD). Po splatení pôžičky vo výške 20 000 USD vám zostane 10 000 USD. To je návratnosť 100 % z vašej počiatočnej investície 5 000 USD.
Nezabúdajte, že maržové obchodovanie je vysoko rizikové. Zoberme si opačný scenár, kde cena bitcoinu klesne o 20 %. Vaša investícia 5 000 USD bez finančnej páky by mala hodnotu 4 000 USD (počiatočných 5 000 USD - strata 1 000 USD), čo znamená stratu 20 %. Ale pri finančnej páke 5 : 1 by vaša investícia 25 000 USD mala hodnotu 20 000 USD (počiatočných 25 000 USD - strata 5 000 USD). Po splatení pôžičky vo výške 20 000 USD vám nezostane nič a stratíte 100 % svojej počiatočnej investície.
Tento zjednodušený príklad nezahŕňa obchodné poplatky alebo úroky, ktoré by mohli byť splatné z požičaných prostriedkov, čo by okresalo vaše zisky pri obchodovaní v reálnom svete. Je dôležité mať na pamäti, že trh sa môže rýchlo pohybovať, čo môže spôsobiť potenciálne straty presahujúce aj vašu počiatočnú investíciu.
Čo je izolovaná marža?
Izolovaná marža a kombinovaná marža sú dva rôzne typy marží dostupné na mnohých platformách obchodovania s kryptomenami. Každý režim má svoju užitočnosť aj súvisiace riziká. Poďme pochopiť, ktoré to sú a ako fungujú.
V režime izolovanej marže je výška marže obmedzená na konkrétnu pozíciu. To znamená, že sa rozhodnete, koľko svojich prostriedkov chcete prideliť ako kolaterál pre konkrétnu pozíciu. Zvyšok vašich prostriedkov týmto konkrétnym obchodom nie je ovplyvnený.
Povedzme, že váš celkový zostatok na účte je 10 BTC. Rozhodnete sa otvoriť dlhú pozíciu s finančnou pákou na etheri (ETH) so stávkou na fakt, že cena ETH porastie. Pridelíte 2 BTC ako izolovanú maržu pre tento konkrétny obchod s pákou 5 : 1. To znamená, že obchodujete s etherom v hodnote 10 BTC (2 BTC z vašich vlastných peňazí + 8 BTC finančnej páky).
Ak cena etheru stúpne a vy sa rozhodnete pozíciu uzavrieť, akýkoľvek zisk, ktorý dosiahnete, sa pridá k vašej pôvodnej marži 2 BTC pre tento obchod. Ak však cena etheru drasticky klesne, maximum, ktoré môžete stratiť, je vaša izolovaná marža vo výške 2 BTC. Aj keď bude vaša pozícia zlikvidovaná, zostávajúcich 8 BTC na vašom účte zostane nedotknutých. Preto sa to nazýva „izolovaná“ marža.
Čo je kombinovaná marža?
Kombinovaná marža využíva všetky dostupné prostriedky na vašom účte ako kolaterál pre vaše obchody. Ak sa jedna pozícia pohybuje proti vám, ale iná pozícia je v zisku, zisk možno použiť na pokrytie straty, čo vám umožní udržať vašu pozíciu otvorenú dlhšie.
Pozrime sa, ako to funguje na príklade. Váš celkový zostatok na účte je 10 BTC. Rozhodnete sa otvoriť dlhodobú pozíciu s finančnou pákou na etheri (ETH) a ďalšiu krátku pozíciu s finančnou pákou na kryptomene, ktorú nazývame Z, použitím kombinovanej marže. V prípade etheru efektívne obchodujete so 4 BTC s využitím finančnej páky 2 : 1 a v prípade Z obchodujete s hodnotou 6 BTC, taktiež pri páke 2 : 1. Celý zostatok na účte 10 BTC sa používa ako kolaterál na oboch pozíciách.
Povedzme, že cena etheru klesá, čo spôsobuje potenciálnu stratu, ale zároveň klesá aj cena Z, čo vedie k zisku vašej krátkej pozície. Zisk z obchodu s altcoinom Z môže byť použitý na pokrytie straty z obchodu s etherom, pričom obe pozície zostávajú otvorené.
Ak však cena etheru klesne a cena altcoinu Z vzrastie, obe vaše pozície môžu byť v strate. Ak tieto straty prekročia váš celkový zostatok na účte, obe pozície môžu byť zlikvidované a môžete prísť o celý zostatok na účte vo výške 10 BTC. Toto predstavuje veľký rozdiel oproti izolovanej marži, kde sú potenciálne ohrozené stratou iba 2 BTC, ktoré ste alokovali do obchodu.
Pamätajte, že toto sú veľmi zjednodušené príklady a nezahŕňajú obchodné poplatky a iné náklady. Navyše, scenáre skutočného obchodovania sú zvyčajne oveľa zložitejšie.
Kľúčové rozdiely medzi izolovanou maržou a kombinovanou maržou
Z vyššie uvedených príkladov jasne vidíme podobnosti a rozdiely medzi obchodovaním s izolovanou maržou a kombinovanou maržou. Ich kľúčové rozdiely môžeme zhrnúť nasledujúcim spôsobom:
Mechanizmy kolaterálu a likvidácie
Pri izolovanej marži je vyčlenená a ohrozená pre konkrétny obchod len určitá časť vašich prostriedkov. To znamená, že ak obchodujete s 2 BTC v režime izolovanej marže, likvidácia hrozí iba týmto 2 BTC.
Ale pri kombinovanej marži slúžia všetky prostriedky na vašom účte ako kolaterál pre vaše obchody. Ak jedna pozícia ide proti vám, systém môže využiť celý váš zostatok na účte, aby zabránil likvidácii tejto pozície. Ak sa však veci hýbu zlým smerom vo viacerých obchodoch, riskujete, že prídete o celý zostatok.
Riadenie rizík
Izolovaná marža umožňuje podrobnejšie riadenie rizík. Môžete prideliť konkrétne sumy, ktoré ste ochotní riskovať, na jednotlivé obchody bez toho, aby to ovplyvnilo zvyšok vášho účtu. Kombinovaná marža, naopak, kombinuje riziko vo všetkých vašich otvorených pozíciách. Môže to byť výhodné pri riadení viacerých pozícií, ktoré sa môžu navzájom kompenzovať. Kombinované riziko však môže znamenať aj potenciálne vyššie straty.
Flexibilita
Pri obchodovaní s izolovanou maržou musíte manuálne pridať ďalšie prostriedky do tejto pozície s izolovanou maržou, ak chcete zvýšiť maržu. Na druhej strane kombinovaná marža automaticky využíva disponibilný zostatok na vašom účte, aby sa zabránilo likvidácii akejkoľvek pozície, vďaka čomu je z hľadiska udržiavania marže výhodnejšia.
Prípady použitia
Izolovaná marža je vhodná pre obchodníkov, ktorí chcú riadiť riziko na základe jednotlivých obchodov, najmä ak sú pevne presvedčení o konkrétnych obchodoch a chcú držať riziká oddelene. Kombinovaná marža je vhodnejšia pre obchodníkov s viacerými pozíciami, ktoré by sa mohli navzájom zaisťovať, prípadne pre tých, ktorí chcú využiť celý zostatok na účte a zároveň majú voľnejší prístup k udržiavaniu marže.
Výhody a nevýhody izolovanej marže
Nižšie sú uvedené výhody a nevýhody izolovanej marže:
Výhody izolovanej marže
Kontrolované riziko: Vy sa rozhodnete, koľko svojich prostriedkov chcete prideliť a riskovať pre konkrétnu pozíciu. Ohrozená je iba táto suma, čo chráni zvyšok vašich prostriedkov pred potenciálnymi stratami v tomto konkrétnom obchode.
Jasnejší prehľad o ziskoch/stratách: Keď poznáte presnú sumu finančných prostriedkov, ktoré sú na pozíciu viazané, je jednoduchšie vypočítať zisk/stratu pre individuálnu pozíciu.
Predvídateľnosť: Oddelením finančných prostriedkov dokážu obchodníci predpovedať maximálnu stratu, ktorej môžu v najhoršom prípade čeliť, čo napomáha lepšiemu riadeniu rizika.
Nevýhody izolovanej marže:
Vyžaduje dôsledné monitorovanie: Keďže pozíciu kryje len určitá časť finančných prostriedkov, je možné, že obchod budete musieť dôkladnejšie sledovať, aby ste sa vyhli likvidácii.
Obmedzená finančná páka: Ak sa obchod začne pohybovať proti vám a blíži sa k likvidácii, nemôžete automaticky použiť zvyšné prostriedky na svojom účte, aby ste tomu zabránili. Do izolovanej marže by ste museli manuálne pridať ďalšie prostriedky.
Potreba riadenia: Žonglovanie s viacerými izolovanými maržami pre rôzne obchody môže byť zložité, najmä pre začiatočníkov alebo tých, ktorí majú otvorených množstvo pozícií.
Ak to zhrnieme, tak izolovaná marža poskytuje kontrolované prostredie na riadenie rizík pri obchodovaní s finančnou pákou, vyžaduje si však aktívnejšie riadenie a niekedy môže obmedziť potenciál zisku, ak sa nepoužíva rozumne.
Výhody a nevýhody izolovanej marže
Nižšie sú uvedené výhody a nevýhody kombinovanej marže:
Výhody kombinovanej marže
Flexibilita pri prideľovaní marží: Kombinovaná marža automaticky využíva akýkoľvek dostupný zostatok na účte, aby sa zabránilo likvidácii akejkoľvek otvorenej pozície, čo poskytuje väčšiu plynulosť v porovnaní s izolovanou maržou.
Kompenzácia pozícií: Zisky z jednej pozície môžu pomôcť kompenzovať straty z inej pozície, čo je potenciálne užitočné pre stratégie zaistenia rizika.
Znížené riziko likvidácie: Spojením celého vášho zostatku existuje nižšie riziko predčasnej likvidácie pre každú jednotlivú pozíciu, pretože väčšie množstvo prostriedkov môže pokryť požiadavky na maržu.
Jednoduchšia správa viacerých obchodov: Zjednodušuje proces pri správe viacerých obchodov súčasne, pretože nemusíte upravovať maržu každého obchodu jednotlivo.
Nevýhody kombinovanej marže
Vyššie riziko úplnej likvidácie: Ak sa všetky pozície pohybujú nepriaznivým smerom a kombinované straty presiahnu celkový zostatok na účte, existuje riziko straty celého zostatku na účte.
Menšia kontrola nad jednotlivými obchodmi: Keďže marža je zdieľaná medzi všetkými obchodmi, je ťažšie prideliť konkrétny pomer rizika a odmeny k jednotlivým obchodom.
Možnosť prílišnej finančnej páky: Vďaka jednoduchosti použitia finančnej páky na celý zostatok môžu byť obchodníci v pokušení otvárať väčšie pozície, ako by to bolo s izolovanou maržou, čo by mohlo viesť k väčším stratám.
Menší prehľad pri vystavovaní sa riziku: Je ťažšie okamžite zmerať celkové vystavenie riziku, najmä ak je otvorených viacero pozícií s rôznym stupňom ziskov a strát.
Príklad využívajúci izolovanú aj kombinovanú maržu
Spoločné použitie stratégií izolovanej aj kombinovanej marže môže predstavovať odlišný spôsob, ako maximalizovať návratnosť a minimalizovať riziká pri obchodovaní s kryptomenami. Pozrime sa, ako to funguje na príklade.
Povedzme, že predpokladáte býčí pohyb na etheri (ETH) kvôli nadchádzajúcim upgradom, ale zároveň sa snažíte zabezpečiť potenciálne riziká hroziace celkovou volatilitou trhu. Predpokladáte, že zatiaľ čo ether môže rásť, bitcoin (BTC) sa môže hýbať smerom nadol.
Môžete zvážiť alokáciu konkrétnej časti svojho portfólia, povedzme 30 %, na zaujatie dlhej pozície na etheri s využitím izolovanej marže. Týmto spôsobom obmedzíte potenciálne straty na týchto 30 % vašich prostriedkov v prípade, že ether nepôjde smerom, ktorý očakávate. Ak sa však ether zhodnotí, na tejto časti svojho portfólia môžete výrazne získať.
Pri zostávajúcich 70 % portfólia využijete kombinovanú maržu otvorením krátkej pozície na bitcoine a dlhej pozície na inom altcoine Z, o ktorom si myslíte, že bude fungovať dobre bez ohľadu na pohyby bitcoinu.
Týmto spôsobom využívate potenciálne zisky z jednej pozície na kompenzáciu potenciálnych strát z druhej pozície. Ak bitcoin klesne (ako ste predpokladali), zisky z tejto pozície môžu vykompenzovať akékoľvek straty z altcoinu Z a naopak.
Po nastavení týchto pozícií musíte obe stratégie priebežne sledovať. Ak ether začne klesať, zvážte zníženie pozície s izolovanou maržou, aby ste obmedzili straty. Podobne, ak altcoin Z v stratégii kombinovanej marže začne výrazne slabnúť, môžete zvážiť úpravu pozícií.
Použitím izolovanej aj kombinovanej marže sa aktívne pokúšate profitovať zo svojich predpovedí trhu a zároveň používate zaistenie rizika. Aj keď však kombinácia týchto stratégií môže pomôcť pri riadení rizík, nezaručuje zisky ani ochranu pred stratami.
Záverečné myšlienky
Maržové obchodovanie s potenciálom na zvýšenie ziskov prináša ekvivalentný, ak nie vyšší stupeň rizika. Výber medzi izolovanou a kombinovanou maržou záleží od obchodnej stratégie jednotlivca, tolerancie rizika a toho, ako aktívne si želá riadiť svoje pozície.
Pri obchodovaní s kryptomenami, kde volatilita je často základom, je pochopenie zložitosti oboch typov marží prvoradé. Informované rozhodnutie v spojení s dôslednými postupmi riadenia rizík môže obchodníkom pomôcť zorientovať sa v rozbúrených vodách trhu s kryptomenami. Ako vždy, skôr ako naskočíte do vlaku s názvom maržové obchodovanie, je nevyhnutné urobiť si dôkladný prieskum a, ak je to možné, poradiť sa s odborníkmi.
Prečítajte si tiež
Zrieknutie sa zodpovednosti a varovanie pred rizikom: Tento obsah tu vidíte „taký aký je“ a slúži len ako všeobecná informácia a na účely vzdelávania, bez akejkoľvek reprezentácie alebo záruky. Tieto informácie by sa nemali považovať za finančné, právne alebo odborné poradenstvo a ani nie sú určené ako odporúčanie na nákup akéhokoľvek konkrétneho produktu alebo služby. Mali by ste požiadať o radu odborného poradcu. V prípade, že autorom článku je tretia osoba, upozorňujeme, že názory uvedené v článku sú názormi tohto prispievateľa/autora a nemusia nevyhnutne odrážať názory Akadémie Binance. Ďalšie podrobnosti nájdete v našom úplnom zrieknutí sa zodpovednosti, ktoré sa nachádza tu. Ceny digitálnych aktív môžu byť volatilné. Hodnota vašej investície môže klesať alebo stúpať a investovaná čiastka sa vám nemusí vrátiť. Za svoje investičné rozhodnutia nesiete výhradnú zodpovednosť a Akadémia Binance nezodpovedá za žiadne straty, ktoré vám môžu vzniknúť. Tento materiál by sa nemal považovať za finančné, právne ani iné odborné poradenstvo. Viac informácií nájdete v našich Podmienkach používania a Varovaní pred rizikom.