TL;DR
Marja izolată și marja cumulată sunt două tipuri diferite de marjă disponibile pe multe platforme de tranzacționare cu criptomonede.
În marja izolată, investitorii decid câte fonduri să aloce ca garanție pentru o anumită poziție, iar restul soldurilor contului nu sunt afectate de această tranzacție.
Marja cumulată utilizează toate fondurile disponibile în contul dvs. ca garanție pentru toate tranzacțiile. Dacă o poziție se mișcă împotriva dvs., dar o altă poziție este în profit, profitul poate fi folosit pentru a acoperi pierderea, permițându-vă să vă mențineți poziția deschisă mai mult timp.
Alegerea dintre marja izolată și marja cumulată se rezumă la strategia de tranzacționare a unui individ, toleranța la risc și cât de activ dorește să-și gestioneze pozițiile.
Ce este tranzacționarea în marjă?
Înainte de a ajunge la marja izolată și marja cumulată, vom face o scurtă prezentare generală a tranzacționării în marjă. În tranzacționarea în marjă, investitorii împrumută fonduri de la o bursă sau un broker pentru a cumpăra sau a vinde mai multe active decât și-ar putea permite singuri. Ei folosesc activele din contul lor ca garanție pentru debite și pentru a face pariuri mai mari, în speranța că vor obține un profit mai mare.
Să presupunem că aveți 5.000 USD și credeți că prețul Bitcoin va crește. Puteți fie să cumpărați direct Bitcoin de 5.000 USD, fie să folosiți levier pe poziția dvs. pentru a tranzacționa cu fonduri împrumutate. Să presupunem că prețul Bitcoin crește cu 20%. Dacă tocmai ați investit 5.000 USD fără levier, acum investiția dvs. valorează 6.000 USD (suma inițială de 5.000 USD + profit de 1.000 USD). Acesta este un câștig de 20% față de investiția dvs. inițială.
Cu toate acestea, dacă ați fi folosit un levier de 5:1 pentru 5.000 USD, ați fi împrumutat de patru ori mai mult decât suma pe care o aveați și ați fi obținut un total de investiție de 25.000 USD (5.000 USD din capitalul dvs. inițial și 20.000 USD ca împrumut). Cu o creștere de 20% a prețului Bitcoin, investiția dvs. de 25.000 USD valorează acum 30.000 USD (suma inițială de 25.000 USD + profit 5.000 USD). După ce plătiți înapoi împrumutul de 20.000 USD, rămâneți cu 10.000 USD. Aceasta este o rentabilitate de 100% a investiției inițiale de 5.000 USD.
Rețineți, tranzacționarea în marjă este foarte riscantă. Să luăm în considerare scenariul opus în care prețul Bitcoin scade cu 20%. Investiția dvs. de 5.000 USD fără levier ar valora 4.000 USD (5.000 USD inițial - pierdere de 1.000 USD), suferind o pierdere de 20%. Dar cu un levier de 5:1, investiția dvs. de 25.000 USD ar valora 20.000 USD (25.000 USD inițial - pierdere de 5.000 USD). După ce rambursați împrumutul de 20.000 de dolari, nu veți rămâne cu nimic, pierzând 100% din investiția inițială.
Acest exemplu simplificat nu include taxele de tranzacționare sau dobânzile care ar putea fi plătite pentru fondurile împrumutate, ceea ce ar reduce profiturile dvs. în scenariile de tranzacționare reale. Este important să rețineți că piața se poate mișca rapid, ceea ce duce la potențiale pierderi care ar putea chiar depăși investiția dvs. inițială.
Ce este Marja izolată?
Marja izolată și marja cumulată sunt două tipuri diferite de marjă disponibile pe multe platforme de tranzacționare cu criptomonede. Fiecare mod are propria utilitate și riscuri. Să înțelegem ce sunt și cum funcționează.
În modul marjă izolată, valoarea marjei este limitată la o anumită poziție. Aceasta înseamnă că decideți cât de mult din fondurile dvs. doriți să alocați ca garanție pentru o anumită poziție, iar restul fondurilor dvs. nu sunt afectate de respectiva tranzacție.
Să presupunem că aveți un sold total al contului de 10 BTC. Decideți să deschideți o poziție Long cu levier pe Ether (ETH), crezând că prețul ETH va crește. Alocați 2 BTC ca marjă izolată pentru această tranzacție specifică cu levier de 5:1. Aceasta înseamnă că tranzacționați efectiv cu Ether în valoare de 10 BTC (2 BTC din proprii bani + 8 BTC poziție cu levier).
Dacă prețul Ether crește și decideți să închideți poziția, orice profit pe care îl obțineți se adaugă marjei inițiale de 2 BTC pentru această tranzacție. Dar dacă prețul Ether scade drastic, maximul pe care îl puteți pierde este marja izolată de 2 BTC. Chiar dacă poziția dvs. este lichidată, restul de 8 BTC din contul dvs. rămâne neatins. De aceea, aceasta este numită marjă „izolată”.
Ce este Marja cumulată?
Marja cumulată utilizează toate fondurile disponibile în cont ca garanție pentru tranzacțiile dvs. Dacă o poziție se mișcă împotriva dvs., dar o altă poziție este în profit, profitul poate fi folosit pentru a acoperi pierderea, permițându-vă să vă mențineți poziția deschisă mai mult timp.
Să vedem cum funcționează acest lucru într-un exemplu. Aveți un sold total al contului de 10 BTC. Decideți să deschideți o poziție Long cu levier pe Ether (ETH) și o altă poziție Short cu levier pe o criptomonedă pe care o numim Z, folosind marja cumulată. Pentru Ethereum, tranzacționați efectiv cu 4 BTC folosind un levier de 2:1, iar pentru Z, tranzacționați cu 6 BTC, tot cu levier de de 2:1. Întregul sold de cont de 10 BTC este folosit ca garanție pentru ambele poziții.
Să presupunem că prețul Ether scade, provocând o potențială pierdere, dar, în același timp, prețul Z scade și el, ceea ce duce la un profit pentru poziția Short. Profitul din tranzacția cu Z poate fi folosit pentru a acoperi pierderile din tranzacția cu Ether, păstrând ambele poziții deschise.
Cu toate acestea, dacă prețul Ether scade și prețul lui Z crește, ambele poziții ar putea fi în pierdere. Dacă aceste pierderi depășesc soldul total al contului, ambele poziții ar putea fi lichidate și puteți pierde întregul sold al contului de 10 BTC. Aceasta este foarte diferită de marja izolată, unde doar cei 2 BTC pe care i-ați alocat tranzacției sunt potențial expuși riscului de pierdere.
Rețineți, acestea sunt exemple foarte simplificate și nu includ taxele de tranzacționare și alte costuri. În plus, scenariile de tranzacționare reale sunt de obicei mult mai complexe.
Diferențele cheie între Marja izolată și Marja cumulată
Din exemplele de mai sus, putem vedea clar asemănările și diferențele dintre tranzacționarea în marjă izolată și în marjă cumulată. Putem rezuma diferențele lor cheie în felul următor:
Mecanismele de garanție și lichidare
În marjă izolată, doar o anumită parte a fondurilor dvs. este pusă deoparte și expusă riscului pentru o anumită tranzacție. Aceasta înseamnă că, dacă tranzacționați cu 2 BTC în modul marjă izolată, doar acei 2 BTC sunt expuși riscului de lichidare.
Dar în marjă cumulată, toate fondurile din cont servesc drept garanție pentru tranzacțiile dvs. Dacă o poziție evoluează împotriva dvs., sistemul poate utiliza întregul sold al contului pentru a preveni lichidarea acelei poziții. Dar riscați să pierdeți întregul sold dacă lucrurile merg foarte prost în mai multe tranzacții.
Managementul riscului
Marja izolată permite un management mai specific al riscului. Puteți aloca anumite sume pe care sunteți dispus să le riscați pentru tranzacții individuale, fără a afecta restul contului dvs. Marja cumulată, dimpotrivă, combină riscul pentru toate pozițiile dvs. deschise. Poate fi benefic atunci când gestionați mai multe poziții care s-ar putea compensa între ele, dar riscul combinat poate însemna și pierderi potențial mai mari.
Flexibilitate
La tranzacționarea în marjă izolată, trebuie să adăugați manual mai multe fonduri la acea poziție în marjă izolată dacă doriți să creșteți marja. Pe de altă parte, marja cumulată utilizează automat soldul disponibil în contul dvs. pentru a evita lichidarea oricărei poziții, necesitând o implicare mai redusă în ceea ce privește menținerea marjei.
Cazuri de utilizare
Marja izolată este potrivită pentru traderii care doresc să gestioneze riscul pentru fiecare tranzacție în parte, mai ales atunci când au o convingere ridicată cu privire la tranzacții specifice și doresc să mențină riscurile separate. Marja cumulată este mai potrivită pentru traderii care dețin mai multe poziții care s-ar putea proteja între ele, sau pentru cei care doresc să-și valorifice întregul sold al contului, având în același timp o implicare mai redusă în menținerea marjei.
Avantaje și dezavantaje ale marjei izolate
Iată avantajele și dezavantajele marjei izolate:
Avantajele marjei izolate
Risc controlat: Dvs. decideți cât de mult din fondurile dvs. doriți să alocați și să riscați pentru o anumită poziție. Numai această sumă este în pericol, menținând restul fondurilor ferite de eventualele pierderi în tranzacția respectivă.
Profit și pierderi mai clare (PnL): Este mai ușor să calculați profitul și pierderea pentru o poziție individuală atunci când cunoașteți suma exactă de fonduri corelată.
Predictibilitate: Prin segregarea fondurilor, traderii pot prezice pierderea maximă cu care se pot confrunta în cel mai rău scenariu, ajutând la o mai bună gestionare a riscurilor.
Dezavantajele marjei izolate:
Necesită monitorizare atentă: Deoarece doar o anumită parte a fondurilor susține o poziție, este posibil să fie necesar să monitorizați tranzacția mai îndeaproape pentru a evita lichidarea.
Levier limitat: Dacă o tranzacție nu vă mai este favorabilă și se apropie de lichidare, nu puteți accesa automat restul fondurilor contului dvs. pentru a preveni lichidarea. Va trebui să adăugați manual mai multe fonduri la marja izolată.
Complexitate suplimentară în gestionare: Jonglarea cu mai multe marje izolate pentru diferite tranzacții poate fi complexă, în special pentru începători sau cei care gestionează numeroase poziții.
Pe scurt, în timp ce marja izolată oferă un mediu controlat pentru gestionarea riscurilor în tranzacționarea cu levier, este necesară o gestionare mai activă și poate limita uneori potențialul de profit dacă nu este utilizată în mod judicios.
Avantaje și dezavantaje ale marjei izolate
Iată avantajele și dezavantajele marjei cumulate:
Avantajele marjei cumulate
Flexibilitate în alocarea marjei: marja cumulată utilizează automat orice sold disponibil din cont pentru a preveni lichidarea oricărei poziții deschise, oferind mai multă fluiditate în comparație cu marja izolată.
Compensarea pozițiilor: câștigurile dintr-o poziție pot ajuta la compensarea pierderilor din altă poziție, fiind astfel un mod de tranzacționare potențial util pentru strategiile de hedging.
Risc de lichidare redus: Prin centralizarea întregului dvs. sold, există un risc mai mic de lichidare prematură pentru orice poziție unică, deoarece un set mai mare de fonduri poate acoperi cerințele de marjă.
Gestionare mai ușoară pentru tranzacții multiple: Simplifică procesul atunci când gestionați mai multe tranzacții simultan, deoarece nu trebuie să ajustați marja fiecărei tranzacții în mod individual.
Dezavantajele marjei cumulate
Risc mai mare de lichidare totală: dacă toate pozițiile se mișcă nefavorabil și pierderile combinate depășesc soldul total al contului, există riscul de a pierde întregul sold al contului.
Mai puțin control asupra tranzacțiilor individuale: Deoarece marja este împărțită între toate tranzacțiile, devine mai dificilă alocarea unui anumit raport risc-recompensă pentru tranzacțiile individuale.
Potențial de îndatorare excesivă: beneficiind de ușurința de a valorifica întregul sold, traderii ar putea fi tentați să deschidă poziții mai mari decât ar face-o cu o marjă izolată, ceea ce poate duce la pierderi mai mari.
Mai puțină claritate cu privire la expunerea la risc: Este mai greu să înțelegem expunerea totală la risc fără o analiză mai aprofundată, mai ales dacă există mai multe poziții deschise cu grade diferite de profit și pierdere.
Un exemplu care utilizează atât marja izolată, cât și marja cumulată
Integrarea ambelor strategii de marjă izolată și marjă cumulată poate fi o modalitate nuanțată de a maximiza rentabilitatea și de a minimiza riscurile în tranzacționarea cripto. Să vedem cum funcționează asta într-un exemplu.
Să presupunem că aveți o perspectivă bullish cu privire la Ether (ETH) datorită unor actualizări viitoare, dar în același timp căutați să acoperiți riscurile potențiale din volatilitatea globală a pieței. Bănuiți că, în timp ce Ether ar putea crește, Bitcoin (BTC) ar putea avea o scădere.
Puteți lua în considerare alocarea unei anumite părți a portofoliului, să zicem 30%, pentru a deschide o poziție Long cu levier pe Ether folosind o marjă izolată. În acest fel, limitați pierderile potențiale la 30% din portofoliu în cazul în care Ether nu evoluează așa cum vă așteptați. Dar dacă Ether se apreciază, veți obține un câștig semnificativ din această parte a portofoliului dvs.
Cu restul de 70% din portofoliu, utilizați marja cumulată prin deschiderea unei poziții Short pe Bitcoin și a unei poziții Long pe un altcoin Z, despre care credeți că va evolua pozitiv, indiferent de mișcările Bitcoin.
Făcând acest lucru, utilizați câștigurile potențiale dintr-o poziție pentru a compensa pierderile potențiale din cealaltă. Dacă Bitcoin scade (așa cum ați prezis), profiturile din tranzacționarea pe Bitcoin pot compensa orice pierderi de la Z și invers.
După ce ați configurat aceste poziții, trebuie să monitorizați continuu ambele strategii. Dacă Ether începe să scadă, luați în considerare reducerea poziției de marjă izolată pentru a limita pierderile. În mod similar, dacă Z din strategia de marjă cumulată începe să aibă o performanță scăzută semnificativ, ați putea lua în considerare ajustarea pozițiilor.
Prin integrarea atât a marjei izolate, cât și a marjei cumulate, încercați în mod activ să profitați de pe urma previziunilor dvs. de piață, acoperind și riscurile în același timp. Dar, deși combinarea acestor strategii poate ajuta la managementul riscului, nu garantează profituri sau protecție împotriva pierderilor.
Gânduri de încheiere
Tranzacționarea în marjă, cu potențialul său de creștere a profiturilor, vine cu un grad de risc echivalent, dacă nu mai ridicat. Alegerea dintre marja izolată și marja cumulată se rezumă la strategia de tranzacționare a unui individ, toleranța la risc și cât de activ dorește să-și gestioneze pozițiile.
În tranzacționarea cripto, unde volatilitatea este adesea ceva obișnuit, înțelegerea complexității ambelor tipuri de marjă este esențială. O decizie bine informată, împreună cu practici diligente de gestionare a riscurilor, pot ajuta traderii să navigheze în apele agitate ale pieței cripto. Ca întotdeauna, este esențial să faceți o cercetare amănunțită și, dacă este posibil, să vă consultați cu experți înainte să folosiți tranzacționarea în marjă.
Materiale suplimentare
Declinarea răspunderii și avertisment privind riscurile: acest conținut vă este prezentat „ca atare” numai pentru informare generală și în scopuri educaționale, fără a oferi declarații sau garanții de vreun fel. Nu trebuie interpretat ca un sfat financiar, juridic sau de natură profesională și nici nu are scopul de a recomanda achiziționarea unui anumit produs sau serviciu. Ar trebui să solicitați sfaturi de la consilierii profesioniști corespunzători. În cazul în care articolul reprezintă contribuția unui colaborator terț, rețineți că acele opinii exprimate aparțin colaboratorului terț și nu reflectă neapărat opiniile Academiei Binance. Vă rugăm să citiți declinarea completă a răspunderii aici pentru mai multe detalii. Prețurile activelor digitale pot fi volatile. Valoarea investiției dvs. poate scădea sau crește și este posibil să nu primiți înapoi suma investită. Sunteți singura persoană responsabilă pentru deciziile dvs. de investiții, iar Academia Binance nu este responsabilă pentru eventualele pierderi suferite. Acest material nu trebuie interpretat ca un sfat financiar, juridic sau de natură profesională. Pentru mai multe informații, consultați Termenii de utilizare și Avertismentul privind riscurile.