Ce sunt marja izolat─â ╚Öi marja cumulat─â ├«n tranzac╚Ťionarea cripto?
Acas─â
Articole
Ce sunt marja izolat─â ╚Öi marja cumulat─â ├«n tranzac╚Ťionarea cripto?

Ce sunt marja izolat─â ╚Öi marja cumulat─â ├«n tranzac╚Ťionarea cripto?

Intermediar
Publicat Aug 7, 2023Actualizat Dec 11, 2023
11m

TL;DR

  • Marja izolat─â ╚Öi marja cumulat─â sunt dou─â tipuri diferite de marj─â disponibile pe multe platforme de tranzac╚Ťionare cu criptomonede.┬á

  • ├Än marja izolat─â, investitorii decid c├óte fonduri s─â aloce ca garan╚Ťie pentru o anumit─â pozi╚Ťie, iar restul soldurilor contului nu sunt afectate de aceast─â tranzac╚Ťie.┬á

  • Marja cumulat─â utilizeaz─â toate fondurile disponibile ├«n contul dvs. ca garan╚Ťie pentru toate tranzac╚Ťiile. Dac─â o pozi╚Ťie se mi╚Öc─â ├«mpotriva dvs., dar o alt─â pozi╚Ťie este ├«n profit, profitul poate fi folosit pentru a acoperi pierderea, permi╚Ť├óndu-v─â s─â v─â men╚Ťine╚Ťi pozi╚Ťia deschis─â mai mult timp.┬á

  • Alegerea dintre marja izolat─â ╚Öi marja cumulat─â se rezum─â la strategia de tranzac╚Ťionare a unui individ, toleran╚Ťa la risc ╚Öi c├ót de activ dore╚Öte s─â-╚Öi gestioneze pozi╚Ťiile.

Ce este tranzac╚Ťionarea ├«n marj─â?┬á

├Änainte de a ajunge la marja izolat─â ╚Öi marja cumulat─â, vom face o scurt─â prezentare general─â a tranzac╚Ťion─ârii ├«n marj─â. ├Än tranzac╚Ťionarea ├«n marj─â, investitorii ├«mprumut─â fonduri de la o burs─â sau un broker pentru a cump─âra sau a vinde mai multe active dec├ót ╚Öi-ar putea permite singuri. Ei folosesc activele din contul lor ca garan╚Ťie pentru debite ╚Öi pentru a face pariuri mai mari, ├«n speran╚Ťa c─â vor ob╚Ťine un profit mai mare.┬á

S─â presupunem c─â ave╚Ťi 5.000 USD ╚Öi crede╚Ťi c─â pre╚Ťul Bitcoin va cre╚Öte. Pute╚Ťi fie s─â cump─âra╚Ťi direct Bitcoin de 5.000 USD, fie s─â folosi╚Ťi levier pe pozi╚Ťia dvs. pentru a tranzac╚Ťiona cu fonduri ├«mprumutate. S─â presupunem c─â pre╚Ťul Bitcoin cre╚Öte cu 20%. Dac─â tocmai a╚Ťi investit 5.000 USD f─âr─â levier, acum investi╚Ťia dvs. valoreaz─â 6.000 USD (suma ini╚Ťial─â de 5.000 USD + profit de 1.000 USD). Acesta este un c├ó╚Ötig de 20% fa╚Ť─â de investi╚Ťia dvs. ini╚Ťial─â.

Cu toate acestea, dac─â a╚Ťi fi folosit un levier de 5:1 pentru 5.000 USD, a╚Ťi fi ├«mprumutat de patru ori mai mult dec├ót suma pe care o avea╚Ťi ╚Öi a╚Ťi fi ob╚Ťinut un total de investi╚Ťie de 25.000 USD (5.000 USD din capitalul dvs. ini╚Ťial ╚Öi 20.000 USD ca ├«mprumut). Cu o cre╚Ötere de 20% a pre╚Ťului Bitcoin, investi╚Ťia dvs. de 25.000 USD valoreaz─â acum 30.000 USD (suma ini╚Ťial─â de 25.000 USD + profit 5.000 USD). Dup─â ce pl─âti╚Ťi ├«napoi ├«mprumutul de 20.000 USD, r─âm├óne╚Ťi cu 10.000 USD. Aceasta este o rentabilitate de 100% a investi╚Ťiei ini╚Ťiale de 5.000 USD.

Re╚Ťine╚Ťi, tranzac╚Ťionarea ├«n marj─â este foarte riscant─â. S─â lu─âm ├«n considerare scenariul opus ├«n care pre╚Ťul Bitcoin scade cu 20%. Investi╚Ťia dvs. de 5.000 USD f─âr─â levier ar valora 4.000 USD (5.000 USD ini╚Ťial - pierdere de 1.000 USD), suferind o pierdere de 20%. Dar cu un levier de 5:1, investi╚Ťia dvs. de 25.000 USD ar valora 20.000 USD (25.000 USD ini╚Ťial - pierdere de 5.000 USD). Dup─â ce rambursa╚Ťi ├«mprumutul de 20.000 de dolari, nu ve╚Ťi r─âm├óne cu nimic, pierz├ónd 100% din investi╚Ťia ini╚Ťial─â.

Acest exemplu simplificat nu include taxele de tranzac╚Ťionare sau dob├ónzile care ar putea fi pl─âtite pentru fondurile ├«mprumutate, ceea ce ar reduce profiturile dvs. ├«n scenariile de tranzac╚Ťionare reale. Este important s─â re╚Ťine╚Ťi c─â pia╚Ťa se poate mi╚Öca rapid, ceea ce duce la poten╚Ťiale pierderi care ar putea chiar dep─â╚Öi investi╚Ťia dvs. ini╚Ťial─â.┬á

Ce este Marja izolată? 

Marja izolat─â ╚Öi marja cumulat─â sunt dou─â tipuri diferite de marj─â disponibile pe multe platforme de tranzac╚Ťionare cu criptomonede. Fiecare mod are propria utilitate ╚Öi riscuri. S─â ├«n╚Ťelegem ce sunt ╚Öi cum func╚Ťioneaz─â.┬á

├Än modul marj─â izolat─â, valoarea marjei este limitat─â la o anumit─â pozi╚Ťie. Aceasta ├«nseamn─â c─â decide╚Ťi c├ót de mult din fondurile dvs. dori╚Ťi s─â aloca╚Ťi ca garan╚Ťie pentru o anumit─â pozi╚Ťie, iar restul fondurilor dvs. nu sunt afectate de respectiva tranzac╚Ťie.┬á

S─â presupunem c─â ave╚Ťi un sold total al contului de 10 BTC. Decide╚Ťi s─â deschide╚Ťi o pozi╚Ťie Long cu levier pe Ether (ETH), crez├ónd c─â pre╚Ťul ETH va cre╚Öte. Aloca╚Ťi 2 BTC ca marj─â izolat─â pentru aceast─â tranzac╚Ťie specific─â cu levier de 5:1. Aceasta ├«nseamn─â c─â tranzac╚Ťiona╚Ťi efectiv cu Ether ├«n valoare de 10 BTC (2 BTC din proprii bani + 8 BTC pozi╚Ťie cu levier).┬á

Dac─â pre╚Ťul Ether cre╚Öte ╚Öi decide╚Ťi s─â ├«nchide╚Ťi pozi╚Ťia, orice profit pe care ├«l ob╚Ťine╚Ťi se adaug─â marjei ini╚Ťiale de 2 BTC pentru aceast─â tranzac╚Ťie. Dar dac─â pre╚Ťul Ether scade drastic, maximul pe care ├«l pute╚Ťi pierde este marja izolat─â de 2 BTC. Chiar dac─â pozi╚Ťia dvs. este lichidat─â, restul de 8 BTC din contul dvs. r─âm├óne neatins. De aceea, aceasta este numit─â marj─â ÔÇ×izolat─âÔÇŁ.┬á

Ce este Marja cumulată?  

Marja cumulat─â utilizeaz─â toate fondurile disponibile ├«n cont ca garan╚Ťie pentru tranzac╚Ťiile dvs. Dac─â o pozi╚Ťie se mi╚Öc─â ├«mpotriva dvs., dar o alt─â pozi╚Ťie este ├«n profit, profitul poate fi folosit pentru a acoperi pierderea, permi╚Ť├óndu-v─â s─â v─â men╚Ťine╚Ťi pozi╚Ťia deschis─â mai mult timp.┬á

S─â vedem cum func╚Ťioneaz─â acest lucru ├«ntr-un exemplu. Ave╚Ťi un sold total al contului de 10 BTC. Decide╚Ťi s─â deschide╚Ťi o pozi╚Ťie Long cu levier pe Ether (ETH) ╚Öi o alt─â pozi╚Ťie Short cu levier pe o criptomoned─â pe care o numim Z, folosind marja cumulat─â. Pentru Ethereum, tranzac╚Ťiona╚Ťi efectiv cu 4 BTC folosind un levier de 2:1, iar pentru Z, tranzac╚Ťiona╚Ťi cu 6 BTC, tot cu levier de de 2:1. ├Äntregul sold de cont de 10 BTC este folosit ca garan╚Ťie pentru ambele pozi╚Ťii.

S─â presupunem c─â pre╚Ťul Ether scade, provoc├ónd o poten╚Ťial─â pierdere, dar, ├«n acela╚Öi timp, pre╚Ťul Z scade ╚Öi el, ceea ce duce la un profit pentru pozi╚Ťia Short. Profitul din tranzac╚Ťia cu Z poate fi folosit pentru a acoperi pierderile din tranzac╚Ťia cu Ether, p─âstr├ónd ambele pozi╚Ťii deschise.┬á

Cu toate acestea, dac─â pre╚Ťul Ether scade ╚Öi pre╚Ťul lui Z cre╚Öte, ambele pozi╚Ťii ar putea fi ├«n pierdere. Dac─â aceste pierderi dep─â╚Öesc soldul total al contului, ambele pozi╚Ťii ar putea fi lichidate ╚Öi pute╚Ťi pierde ├«ntregul sold al contului de 10 BTC. Aceasta este foarte diferit─â de marja izolat─â, unde doar cei 2 BTC pe care i-a╚Ťi alocat tranzac╚Ťiei sunt poten╚Ťial expu╚Öi riscului de pierdere.┬á

Re╚Ťine╚Ťi, acestea sunt exemple foarte simplificate ╚Öi nu includ taxele de tranzac╚Ťionare ╚Öi alte costuri. ├Än plus, scenariile de tranzac╚Ťionare reale sunt de obicei mult mai complexe.┬á

Diferen╚Ťele cheie ├«ntre Marja izolat─â ╚Öi Marja cumulat─â

Din exemplele de mai sus, putem vedea clar asem─ân─ârile ╚Öi diferen╚Ťele dintre tranzac╚Ťionarea ├«n marj─â izolat─â ╚Öi ├«n marj─â cumulat─â. Putem rezuma diferen╚Ťele lor cheie ├«n felul urm─âtor:┬á┬á┬á

  1. Mecanismele de garan╚Ťie ╚Öi lichidare

├Än marj─â izolat─â, doar o anumit─â parte a fondurilor dvs. este pus─â deoparte ╚Öi expus─â riscului pentru o anumit─â tranzac╚Ťie. Aceasta ├«nseamn─â c─â, dac─â tranzac╚Ťiona╚Ťi cu 2 BTC ├«n modul marj─â izolat─â, doar acei 2 BTC sunt expu╚Öi riscului de lichidare.┬á

Dar ├«n marj─â cumulat─â, toate fondurile din cont servesc drept garan╚Ťie pentru tranzac╚Ťiile dvs. Dac─â o pozi╚Ťie evolueaz─â ├«mpotriva dvs., sistemul poate utiliza ├«ntregul sold al contului pentru a preveni lichidarea acelei pozi╚Ťii. Dar risca╚Ťi s─â pierde╚Ťi ├«ntregul sold dac─â lucrurile merg foarte prost ├«n mai multe tranzac╚Ťii.┬á

  1. Managementul riscului 

Marja izolat─â permite un management mai specific al riscului. Pute╚Ťi aloca anumite sume pe care sunte╚Ťi dispus s─â le risca╚Ťi pentru tranzac╚Ťii individuale, f─âr─â a afecta restul contului dvs. Marja cumulat─â, dimpotriv─â, combin─â riscul pentru toate pozi╚Ťiile dvs. deschise. Poate fi benefic atunci c├ónd gestiona╚Ťi mai multe pozi╚Ťii care s-ar putea compensa ├«ntre ele, dar riscul combinat poate ├«nsemna ╚Öi pierderi poten╚Ťial mai mari.

  1. Flexibilitate

La tranzac╚Ťionarea ├«n marj─â izolat─â, trebuie s─â ad─âuga╚Ťi manual mai multe fonduri la acea pozi╚Ťie ├«n marj─â izolat─â dac─â dori╚Ťi s─â cre╚Öte╚Ťi marja. Pe de alt─â parte, marja cumulat─â utilizeaz─â automat soldul disponibil ├«n contul dvs. pentru a evita lichidarea oric─ârei pozi╚Ťii, necesit├ónd o implicare mai redus─â ├«n ceea ce prive╚Öte men╚Ťinerea marjei.┬á

  1. Cazuri de utilizare 

Marja izolat─â este potrivit─â pentru traderii care doresc s─â gestioneze riscul pentru fiecare tranzac╚Ťie ├«n parte, mai ales atunci c├ónd au o convingere ridicat─â cu privire la tranzac╚Ťii specifice ╚Öi doresc s─â men╚Ťin─â riscurile separate. Marja cumulat─â este mai potrivit─â pentru traderii care de╚Ťin mai multe pozi╚Ťii care s-ar putea proteja ├«ntre ele, sau pentru cei care doresc s─â-╚Öi valorifice ├«ntregul sold al contului, av├ónd ├«n acela╚Öi timp o implicare mai redus─â ├«n men╚Ťinerea marjei.┬á

Avantaje și dezavantaje ale marjei izolate 

Iată avantajele și dezavantajele marjei izolate: 

  1. Avantajele marjei izolate

Risc controlat: Dvs. decide╚Ťi c├ót de mult din fondurile dvs. dori╚Ťi s─â aloca╚Ťi ╚Öi s─â risca╚Ťi pentru o anumit─â pozi╚Ťie. Numai aceast─â sum─â este ├«n pericol, men╚Ťin├ónd restul fondurilor ferite de eventualele pierderi ├«n tranzac╚Ťia respectiv─â.

Profit ╚Öi pierderi mai clare (PnL): Este mai u╚Öor s─â calcula╚Ťi profitul ╚Öi pierderea pentru o pozi╚Ťie individual─â atunci c├ónd cunoa╚Öte╚Ťi suma exact─â de fonduri corelat─â.

Predictibilitate: Prin segregarea fondurilor, traderii pot prezice pierderea maximă cu care se pot confrunta în cel mai rău scenariu, ajutând la o mai bună gestionare a riscurilor.

  1. Dezavantajele marjei izolate:

Necesit─â monitorizare atent─â: Deoarece doar o anumit─â parte a fondurilor sus╚Ťine o pozi╚Ťie, este posibil s─â fie necesar s─â monitoriza╚Ťi tranzac╚Ťia mai ├«ndeaproape pentru a evita lichidarea.

Levier limitat: Dac─â o tranzac╚Ťie nu v─â mai este favorabil─â ╚Öi se apropie de lichidare, nu pute╚Ťi accesa automat restul fondurilor contului dvs. pentru a preveni lichidarea. Va trebui s─â ad─âuga╚Ťi manual mai multe fonduri la marja izolat─â.

Complexitate suplimentar─â ├«n gestionare: Jonglarea cu mai multe marje izolate pentru diferite tranzac╚Ťii poate fi complex─â, ├«n special pentru ├«ncep─âtori sau cei care gestioneaz─â numeroase pozi╚Ťii.

Pe scurt, ├«n timp ce marja izolat─â ofer─â un mediu controlat pentru gestionarea riscurilor ├«n tranzac╚Ťionarea cu levier, este necesar─â o gestionare mai activ─â ╚Öi poate limita uneori poten╚Ťialul de profit dac─â nu este utilizat─â ├«n mod judicios.┬á

Avantaje și dezavantaje ale marjei izolate 

Iată avantajele și dezavantajele marjei cumulate:

  1. Avantajele marjei cumulate

Flexibilitate ├«n alocarea marjei: marja cumulat─â utilizeaz─â automat orice sold disponibil din cont pentru a preveni lichidarea oric─ârei pozi╚Ťii deschise, oferind mai mult─â fluiditate ├«n compara╚Ťie cu marja izolat─â.

Compensarea pozi╚Ťiilor: c├ó╚Ötigurile dintr-o pozi╚Ťie pot ajuta la compensarea pierderilor din alt─â pozi╚Ťie, fiind astfel un mod de tranzac╚Ťionare poten╚Ťial util pentru strategiile de hedging.

Risc de lichidare redus: Prin centralizarea ├«ntregului dvs. sold, exist─â un risc mai mic de lichidare prematur─â pentru orice pozi╚Ťie unic─â, deoarece un set mai mare de fonduri poate acoperi cerin╚Ťele de marj─â.

Gestionare mai u╚Öoar─â pentru tranzac╚Ťii multiple: Simplific─â procesul atunci c├ónd gestiona╚Ťi mai multe tranzac╚Ťii simultan, deoarece nu trebuie s─â ajusta╚Ťi marja fiec─ârei tranzac╚Ťii ├«n mod individual.

  1. Dezavantajele marjei cumulate

Risc mai mare de lichidare total─â: dac─â toate pozi╚Ťiile se mi╚Öc─â nefavorabil ╚Öi pierderile combinate dep─â╚Öesc soldul total al contului, exist─â riscul de a pierde ├«ntregul sold al contului.

Mai pu╚Ťin control asupra tranzac╚Ťiilor individuale: Deoarece marja este ├«mp─âr╚Ťit─â ├«ntre toate tranzac╚Ťiile, devine mai dificil─â alocarea unui anumit raport risc-recompens─â pentru tranzac╚Ťiile individuale.

Poten╚Ťial de ├«ndatorare excesiv─â: beneficiind de u╚Öurin╚Ťa de a valorifica ├«ntregul sold, traderii ar putea fi tenta╚Ťi s─â deschid─â pozi╚Ťii mai mari dec├ót ar face-o cu o marj─â izolat─â, ceea ce poate duce la pierderi mai mari.

Mai pu╚Ťin─â claritate cu privire la expunerea la risc: Este mai greu s─â ├«n╚Ťelegem expunerea total─â la risc f─âr─â o analiz─â mai aprofundat─â, mai ales dac─â exist─â mai multe pozi╚Ťii deschise cu grade diferite de profit ╚Öi pierdere.

Un exemplu care utilizează atât marja izolată, cât și marja cumulată

Integrarea ambelor strategii de marj─â izolat─â ╚Öi marj─â cumulat─â poate fi o modalitate nuan╚Ťat─â de a maximiza rentabilitatea ╚Öi de a minimiza riscurile ├«n tranzac╚Ťionarea cripto. S─â vedem cum func╚Ťioneaz─â asta ├«ntr-un exemplu.┬á

S─â presupunem c─â ave╚Ťi o perspectiv─â bullish cu privire la Ether (ETH) datorit─â unor actualiz─âri viitoare, dar ├«n acela╚Öi timp c─âuta╚Ťi s─â acoperi╚Ťi riscurile poten╚Ťiale din volatilitatea global─â a pie╚Ťei. B─ânui╚Ťi c─â, ├«n timp ce Ether ar putea cre╚Öte, Bitcoin (BTC) ar putea avea o sc─âdere.

Pute╚Ťi lua ├«n considerare alocarea unei anumite p─âr╚Ťi a portofoliului, s─â zicem 30%, pentru a deschide o pozi╚Ťie Long cu levier pe Ether folosind o marj─â izolat─â. ├Än acest fel, limita╚Ťi pierderile poten╚Ťiale la 30% din portofoliu ├«n cazul ├«n care Ether nu evolueaz─â a╚Öa cum v─â a╚Ötepta╚Ťi. Dar dac─â Ether se apreciaz─â, ve╚Ťi ob╚Ťine un c├ó╚Ötig semnificativ din aceast─â parte a portofoliului dvs.

Cu restul de 70% din portofoliu, utiliza╚Ťi marja cumulat─â prin deschiderea unei pozi╚Ťii Short pe Bitcoin ╚Öi a unei pozi╚Ťii Long pe un altcoin Z, despre care crede╚Ťi c─â va evolua pozitiv, indiferent de mi╚Öc─ârile Bitcoin.┬á

F─âc├ónd acest lucru, utiliza╚Ťi c├ó╚Ötigurile poten╚Ťiale dintr-o pozi╚Ťie pentru a compensa pierderile poten╚Ťiale din cealalt─â. Dac─â Bitcoin scade (a╚Öa cum a╚Ťi prezis), profiturile din tranzac╚Ťionarea pe Bitcoin pot compensa orice pierderi de la Z ╚Öi invers.

Dup─â ce a╚Ťi configurat aceste pozi╚Ťii, trebuie s─â monitoriza╚Ťi continuu ambele strategii. Dac─â Ether ├«ncepe s─â scad─â, lua╚Ťi ├«n considerare reducerea pozi╚Ťiei de marj─â izolat─â pentru a limita pierderile. ├Än mod similar, dac─â Z din strategia de marj─â cumulat─â ├«ncepe s─â aib─â o performan╚Ť─â sc─âzut─â semnificativ, a╚Ťi putea lua ├«n considerare ajustarea pozi╚Ťiilor.

Prin integrarea at├ót a marjei izolate, c├ót ╚Öi a marjei cumulate, ├«ncerca╚Ťi ├«n mod activ s─â profita╚Ťi de pe urma previziunilor dvs. de pia╚Ť─â, acoperind ╚Öi riscurile ├«n acela╚Öi timp. Dar, de╚Öi combinarea acestor strategii poate ajuta la managementul riscului, nu garanteaz─â profituri sau protec╚Ťie ├«mpotriva pierderilor.┬á

Gânduri de încheiere 

Tranzac╚Ťionarea ├«n marj─â, cu poten╚Ťialul s─âu de cre╚Ötere a profiturilor, vine cu un grad de risc echivalent, dac─â nu mai ridicat. Alegerea dintre marja izolat─â ╚Öi marja cumulat─â se rezum─â la strategia de tranzac╚Ťionare a unui individ, toleran╚Ťa la risc ╚Öi c├ót de activ dore╚Öte s─â-╚Öi gestioneze pozi╚Ťiile.

├Än tranzac╚Ťionarea cripto, unde volatilitatea este adesea ceva obi╚Önuit, ├«n╚Ťelegerea complexit─â╚Ťii ambelor tipuri de marj─â este esen╚Ťial─â. O decizie bine informat─â, ├«mpreun─â cu practici diligente de gestionare a riscurilor, pot ajuta traderii s─â navigheze ├«n apele agitate ale pie╚Ťei cripto. Ca ├«ntotdeauna, este esen╚Ťial s─â face╚Ťi o cercetare am─ânun╚Ťit─â ╚Öi, dac─â este posibil, s─â v─â consulta╚Ťi cu exper╚Ťi ├«nainte s─â folosi╚Ťi tranzac╚Ťionarea ├«n marj─â.

Materiale suplimentare

Declinarea r─âspunderii ╚Öi avertisment privind riscurile: acest con╚Ťinut v─â este prezentat ÔÇ×ca atareÔÇŁ numai pentru informare general─â ╚Öi ├«n scopuri educa╚Ťionale, f─âr─â a oferi declara╚Ťii sau garan╚Ťii de vreun fel. Nu trebuie interpretat ca un sfat financiar, juridic sau de natur─â profesional─â ╚Öi nici nu are scopul de a recomanda achizi╚Ťionarea unui anumit produs sau serviciu. Ar trebui s─â solicita╚Ťi sfaturi de la consilierii profesioni╚Öti corespunz─âtori. ├Än cazul ├«n care articolul reprezint─â contribu╚Ťia unui colaborator ter╚Ť, re╚Ťine╚Ťi c─â acele opinii exprimate apar╚Ťin colaboratorului ter╚Ť ╚Öi nu reflect─â neap─ârat opiniile Academiei Binance. V─â rug─âm s─â citi╚Ťi declinarea complet─â a r─âspunderii aici pentru mai multe detalii. Pre╚Ťurile activelor digitale pot fi volatile. Valoarea investi╚Ťiei dvs. poate sc─âdea sau cre╚Öte ╚Öi este posibil s─â nu primi╚Ťi ├«napoi suma investit─â. Sunte╚Ťi singura persoan─â responsabil─â pentru deciziile dvs. de investi╚Ťii, iar Academia Binance nu este responsabil─â pentru eventualele pierderi suferite. Acest material nu trebuie interpretat ca un sfat financiar, juridic sau de natur─â profesional─â. Pentru mai multe informa╚Ťii, consulta╚Ťi Termenii de utilizare ╚Öi Avertismentul privind riscurile.