Резюме
Изолираният маржин и кръстосаният маржин са два различни вида маржин, налични в много платформи за търговия с криптовалута.
При изолиран маржин инвеститорите решават колко средства да разпределят като обезпечение за конкретна позиция, а останалите баланси по сметката не се влияят от тази търговия.
Кръстосаният маржин използва всички налични средства във вашата сметка като обезпечение за всички сделки. Ако една позиция се движи срещу вас, но друга позиция е на печалба, печалбата може да се използва за покриване на загубата, което ви позволява да запазите позицията си отворена по-дълго.
Изборът между изолиран маржин и кръстосан маржин се свежда до търговската стратегия на индивида, толерантността към риска и колко активно желае да управлява своите позиции.
Какво е маржин търговия?
Преди да стигнем до изолирания маржин и кръстосания маржин, нека направим кратък преглед на маржин търговията. При маржин търговията инвеститорите заемат средства от борса или брокер, за да купят или продадат повече активи, отколкото биха могли да си позволят сами. Те използват активите в сметката си като обезпечение, за да поемат дългове и да правят по-големи залози, с надеждата, че ще спечелят по-голяма печалба.
Да приемем, че имате $5000 и мислите, че цената на Биткойн ще се увеличи. Бихте могли или да закупите Биткойн за $5000 директно, или да използвате позицията си, за да търгувате със заети средства. Да предположим, че цената на Биткойн се увеличи с 20%. Ако току-що сте инвестирали своите $5000 без ливъридж, вашата инвестиция сега струва $6000 ($5000 първоначално + $1000 печалба). Това е 20% печалба от първоначалната ви инвестиция.
Въпреки това, ако сте използвали ливъридж 5:1 за вашите $5000, ще вземете назаем четири пъти повече от сумата, която имате, и ще се похвалите с $25 000 за инвестиране ($5000 от първоначалния ви капитал и $20 000 като заем). С 20% увеличение на цената на Биткойн, вашата инвестиция от $25 000 вече струва $30 000 ($25 000 първоначално + $5 000 печалба). След като върнете заема от $20 000, оставате с $10 000. Това е 100% възвръщаемост на вашата първоначална инвестиция от $5000.
Не забравяйте, че маржин търговията е много рискова. Нека разгледаме обратния сценарий, при който цената на Биткойн пада с 20%. Вашата инвестиция от $5000 без ливъридж би струвала $4000 ($5000 първоначално - $1000 загуба), понасяйки 20% загуба. Но с ливъридж 5:1, вашата инвестиция от $25 000 ще струва $20 000 ($25 000 първоначално - $5 000 загуба). След като върнете заема от $20 000, ще останете без нищо, губейки 100% от първоначалната си инвестиция.
Този опростен пример не включва такси за търговия или награди, които може да са дължими върху заетите средства, което би намалило печалбите ви при реални сценарии за търговия. Важно е да запомните, че пазарът може да се движи бързо, което води до потенциални загуби, които дори биха могли да надхвърлят първоначалната ви инвестиция.
Какво е изолиран маржин?
Изолираният маржин и кръстосаният маржин са два различни вида маржин, налични в много платформи за търговия с криптовалута. Всеки режим има своя собствена полза и рискове. Нека разберем какви са те и как работят.
В режим на изолиран маржин размерът на маржина е ограничен до конкретна позиция. Това означава, че вие решавате каква част от вашите средства искате да разпределите като обезпечение за конкретна позиция, а останалите ви средства не се влияят от тази конкретна сделка.
Да приемем, че имате общ баланс по сметката от 10 BTC. Решавате да отворите дълга позиция с ливъридж в Ethereum (ETH), залагайки, че цената на ETH ще се покачи. Вие разпределяте 2 BTC като изолиран маржин за тази конкретна сделка с ливъридж 5:1. Това означава, че ефективно търгувате с Ethereum на стойност 10 BTC (2 BTC собствени пари + 8 BTC позиция с ливъридж).
Ако цената на Ethereum се покачи и решите да затворите позицията, всяка печалба, която направите, се добавя към първоначалния ви маржин от 2 BTC за тази сделка. Но ако цената на Ethereum спадне драстично, максимумът, който можете да загубите, е вашият изолиран маржин от 2 BTC. Дори ако позицията ви бъде ликвидирана, останалите 8 BTC в акаунта ви остават недокоснати. Ето защо това се нарича „изолиран“ маржин.
Какво представлява кръстосаният маржин?
Кръстосаният маржин използва всички налични средства във вашата сметка като обезпечение за вашите сделки. Ако една позиция се движи срещу вас, но друга позиция е на печалба, печалбата може да се използва за покриване на загубата, което ви позволява да запазите позицията си отворена по-дълго.
Нека да видим как работи това в пример. Имате общ баланс по сметката от 10 BTC. Решавате да отворите дълга позиция с ливъридж в Ethereum (ETH) и друга къса позиция с ливъридж в криптовалута, която наричаме Z, като използвате кръстосан маржин. За Ethereum търгувате ефективно с 4 BTC на стойност, като използвате ливъридж 2:1, а за Z търгувате с 6 BTC на стойност, също при ливъридж 2:1. Целият ви баланс от 10 BTC в сметката се използва като обезпечение и в двете позиции.
Да кажем, че цената на Ethereum се понижава, което води до потенциална загуба, но в същото време цената на Z също се понижава, което води до печалба за вашата къса позиция. Печалбата от търговията на Z може да се използва за покриване на загубата от търговията с Ethereum, като и двете позиции остават отворени.
Въпреки това, ако цената на Ethereum спадне и цената на Z се покачи, и двете ви позиции може да са на загуба. Ако тези загуби надхвърлят общия ви баланс по сметката, и двете позиции могат да бъдат ликвидирани и можете да загубите целия си баланс по сметката от 10 BTC. Това е много различно от изолирания маржин, където само 2 BTC, които сте разпределили за търговията, са потенциално изложени на риск от загуба.
Не забравяйте, че това са много опростени примери и не включват такси за търговия и други разходи. Освен това реалните сценарии за търговия обикновено са много по-сложни.
Основни разлики между изолиран маржин и кръстосан маржин
От примерите по-горе можем ясно да видим приликите и разликите между търговията с изолиран маржин и кръстосан маржин. Можем да обобщим основните им разлики по следния начин:
Механизми за обезпечение и ликвидация
При изолиран маржин само определена част от вашите средства е заделена и е изложена на риск за определена сделка. Това означава, че ако търгувате с 2 BTC в режим на изолиран маржин, само тези 2 BTC са изложени на риск от ликвидация.
Но при кръстосания маржин всички средства във вашата сметка служат като обезпечение за вашите сделки. Ако една позиция е срещу вас, системата може да използва целия ви баланс по сметката, за да предотврати ликвидирането на тази позиция. Но рискувате да загубите целия си баланс, ако нещата вървят наистина зле в множество сделки.
Управление на риска
Изолираният маржин позволява по-подробно управление на риска. Можете да разпределите конкретни суми, които сте готови да рискувате за отделни сделки, без това да засяга останалата част от вашата сметка Напротив, кръстосаният маржин комбинира риска във всички ваши отворени позиции. Може да бъде от полза, когато управлявате множество позиции, които могат да се компенсират една срещу друга, но комбинираният риск може също да означава потенциално по-големи загуби.
Гъвкавост
При търговия с изолиран маржин трябва ръчно да добавите повече средства към тази изолирана маржин позиция, ако искате да увеличите маржина. От друга страна, кръстосаният маржин автоматично използва наличния баланс във вашата сметка, за да избегне ликвидирането на която и да е позиция, което го прави по-неприятен по отношение на поддържането на маржин.
Случаи на употреба
Изолираният маржин е подходящ за търговци, които искат да управляват риска на базата на сделка, особено когато имат висока убеденост относно конкретни сделки и искат да държат рисковете разделени. Кръстосаният маржин е по-подходящ за търговци, управляващи множество позиции, които могат да се хеджират една срещу друга, или за тези, които искат да използват целия си баланс по сметката, като същевременно имат по-непринуден подход към поддържането на маржин.
Плюсове и минуси на изолирания маржин
Ето плюсовете и минусите на изолирания маржин:
Плюсове на изолирания маржин
Контролиран риск: Вие решавате каква част от вашите средства искате да разпределите и рискувате за конкретна позиция. Само тази сума е изложена на риск, като предпазва останалите ви средства от потенциални загуби в тази конкретна сделка.
По-ясни печалби и загуби (P&L): По-лесно е да изчислите печалбата и загубата за отделна позиция, когато знаете точния размер на средствата, свързани с нея.
Предсказуемост: Чрез разделяне на средства търговците могат да предвидят максималната загуба, с която могат да се сблъскат в най-лошия сценарий, подпомагайки по-доброто управление на риска.
Недостатъци на изолирания маржин:
Изисква внимателно наблюдение: Тъй като само определена част от средствата подкрепят позиция, може да се наложи да наблюдавате търговията по-отблизо, за да избегнете ликвидация.
Ограничен ливъридж: Ако дадена сделка започне да се движи срещу вас и е близо до ликвидация, не можете автоматично да използвате останалите средства в сметката си, за да го предотвратите. Ще трябва ръчно да добавите повече средства към изолирания маржин.
Управленски разходи: Жонглирането на множество изолирани маржини за различни сделки може да бъде сложно, особено за начинаещи или тези, които управляват множество позиции.
В обобщение, докато изолираният маржин осигурява контролирана среда за управление на рисковете при търговия с ливъридж, той изисква по-активно управление и понякога може да ограничи потенциала за печалби, ако не се използва разумно.
Плюсове и минуси на изолирания маржин
Ето плюсовете и минусите на кръстосания маржин:
Плюсове на кръстосания маржин
Гъвкавост при разпределяне на маржин: Кръстосаният маржин автоматично използва всеки наличен баланс в сметката, за да предотврати ликвидацията на всяка отворена позиция, осигурявайки повече плавност в сравнение с изолирания маржин.
Компенсиране на позиции: Печалбите в една позиция могат да помогнат за компенсиране на загубите в друга позиция, което го прави потенциално полезен за стратегии за хеджиране.
Намален риск от ликвидация: Чрез обединяване на целия ви баланс има по-малък риск от преждевременна ликвидация за всяка отделна позиция, тъй като по-голям пул от средства може да покрие маржин изискванията.
По-лесно управление за множество сделки: Опростява процеса при управление на множество сделки едновременно, тъй като не е необходимо да коригирате маржина на всяка сделка поотделно.
Минуси на кръстосания маржин
По-висок риск от пълна ликвидация: Ако всички позиции се движат неблагоприятно и комбинираните загуби надхвърлят общия баланс по сметката, съществува риск от загуба на целия баланс по сметката.
По-малко контрол върху отделните сделки: Тъй като маржинът се споделя между всички сделки, става по-трудно да се разпредели конкретно съотношение риск-възнаграждение за отделните сделки.
Потенциал за свръхливъридж: С лекотата на ливъридж на целия баланс търговците може да се изкушат да отворят позиции, по-големи от тези, които биха направили с изолиран маржин, което потенциално води до по-големи загуби.
По-малко яснота относно експозицията на риск: По-трудно е да се прецени общата експозиция на риск с един поглед, особено ако има множество отворени позиции с различна степен на печалба и загуба.
Пример за използване както на изолиран, така и на кръстосан маржин
Интегрирането на стратегии за изолиран и кръстосан маржин заедно може да бъде нюансиран начин за максимизиране на възвръщаемостта и минимизиране на рисковете в крипто търговията. Нека да видим как работи в един пример.
Да приемем, че имате бича перспектива за Ethereum (ETH) поради предстоящи надстройки, но също така искате да хеджирате потенциални рискове от общата нестабилност на пазара. Подозирате, че докато Ethereum може да се покачи, Биткойн (BTC) може да претърпи спад.
Можете да обмислите разпределяне на определена част от портфолиото си, да речем 30%, за да заемете дълга позиция с ливъридж в Ethereum, като използвате изолиран маржин. По този начин вие ограничавате потенциалните загуби до тези 30%, в случай че Ethereum не се представи според очакванията ви. Но ако Ethereum поскъпне, вие ще спечелите значителна печалба от тази част от портфолиото си.
С останалите 70% от портфолиото вие използвате кръстосан маржин, като отворите къса позиция за Биткойн и дълга позиция за друг алткойн Z, за който смятате, че ще се представи добре, независимо от движенията на Биткойн.
Правейки това, вие използвате потенциалните печалби от една позиция, за да компенсирате потенциалните загуби от другата. Ако Биткойн падне (както предвидихте), печалбите от това могат да компенсират всички загуби от Z и обратно.
След като настроите тези позиции, трябва непрекъснато да наблюдавате и двете стратегии. Ако Ethereum започне спад, помислете за намаляване на изолираната маржин позиция, за да ограничите загубите. По същия начин, ако Z в стратегията за кръстосан маржин започне да се представя значително по-слабо, можете да помислите за коригиране на позициите.
Чрез интегрирането както на изолиран, така и на кръстосан маржин, вие активно се опитвате да печелите от вашите пазарни прогнози, като същевременно хеджирате рисковете. Но въпреки че комбинирането на тези стратегии може да помогне при управлението на риска, то не гарантира печалби или защита от загуби.
Заключителни мисли
Маржин търговията, с потенциала си за увеличаване на печалбите, идва с еквивалентна, ако не и по-висока степен на риск. Изборът между изолиран маржин и кръстосан маржин се свежда до търговската стратегия на индивида, толерантността към риска и колко активно желае да управлява своите позиции.
В крипто търговията, където волатилността често е определяща, разбирането на тънкостите и на двата вида маржин е от първостепенно значение. Едно добре информирано решение, съчетано с внимателни практики за управление на риска, може да помогне на търговците да се ориентират в бурните води на крипто пазара. Както винаги, важно е да направите задълбочено проучване и, ако е възможно, да се консултирате с експерти, преди да се потопите дълбоко в маржин търговията.
Допълнителни статии
Отказ от отговорност и предупреждение за риск: Това съдържание ви се представя на база „както е“ само за обща информация и образователни цели, без представяне или гаранция от какъвто и да е вид. Не трябва да се тълкува като финансов, правен или друг професионален съвет, нито има за цел да препоръча покупката на конкретен продукт или услуга. Трябва да потърсите собствен съвет от подходящи професионални съветници. Когато статията е предоставена от сътрудник трета страна, имайте предвид, че тези изразени мнения принадлежат на сътрудника трета страна и не отразяват непременно тези на Binance Academy. Моля, прочетете нашия пълен отказ от отговорност тук за повече подробности. Цените на цифровите активи могат да бъдат нестабилни. Стойността на вашата инвестиция може да намалее или да се повиши и може да не си върнете инвестираната сума. Вие носите цялата отговорност за вашите инвестиционни решения и Binance Academy не носи отговорност за каквито и да било загуби, които може да претърпите. Този материал не трябва да се тълкува като финансов, правен или друг професионален съвет. За повече информация вижте нашите Условия за ползване и Предупреждение за риск.