Негізгі тұжырымдамалар
Қысқа мерзімді сату (немесе шортинг) – бұл активті кейіннен төмен бағамен сатып алу мақсатында сату.
Әдетте шортинг қарызға алынған қаражатпен жүзеге асырылады, яғни ол бастапқы маржа (кепіл), қолдау көрсетілетін маржа және пайыздық төлемдерді талап етеді.
Қысқа мерзімді сатуды нарықтарда алыпсатарлықпен айналысқысы келетін немесе оны басқа активтердегі ықтимал шығындарды өтеу үшін хеджинг стратегиясы ретінде пайдаланғысы келетін трейдерлер мен инвесторлар кеңінен пайдаланады.
Шортинг кемшіліктеріне бағалар өсе берген жағдайда шектеусіз шығындардың туындау ықтималдығы, ликвидациялар, қысқа мерзімді ығыстыру қаупі және қарыз алу алымдары сияқты қосымша шығындар кіреді.
Кіріспе
Қаржы нарықтарында пайда табудың сансыз тәсілдері бар. Кейбір трейдерлер техникалық талдауға көңіл бөледі, ал басқалары іргелі талдауға негізделген компаниялар мен жобаларға инвестиция салады.
Әдетте, трейдерлер активтерді кейінірек баға көтерілген кезде пайдаға сату үшін оларды төмен бағамен сатып алуға тырысады. Ал олар ұзақ уақытқа созылатын төмендеу тенденциясы бар нарыққа тап болғанда қандай жағдай орын алады?
Нарықты қысқарту трейдерлерге бағаның төмендеуінен пайда табуға мүмкіндік береді. Қысқа мерзімді позицияны ашу тәуекелді басқарудың және бұрыннан бар активтерді баға тәуекелінен хедждеудің тамаша тәсілі болуы мүмкін.
Қысқа мерзімді сату 17-ші ғасырдағы Голландия қор нарығында пайда болды, ол 2008 жылғы қаржылық дағдарыс және 2021 жылғы GameStop «қысқа мерзімді ығыстыруы» сияқты оқиғалар кезінде бөлшек инвесторлар қысқа мерзімді сатушыларды ығыстыру үшін бағаны көтергенде көбірек танымал болды.
Қысқа мерзімді сату дегеніміз не?
Қысқа мерзімді сату (немесе шортинг) активті кейінірек төмен бағамен сатып алу үмітімен сатуды білдіреді. Қысқа мерзімді позиция ашатын трейдер актив бағасының төмендеуін күтеді, яғни олар осы актив бойынша «аю» болады.
Сондықтан кейбір трейдерлер жай ғана сатудың орнына, актив бағасының төмендеуінен пайда табудың жолы ретінде қысқа мерзімді сату стратегиясын қабылдайды. Сондықтан қысқа мерзімді сату нарықтың құлдырауы кезінде капиталды сақтаудың жақсы тәсілі болуы мүмкін.
Шортинг негізінен кез келген қаржы нарығында, оның ішінде қор нарығында, тауарларда, Форексте және криптовалютада өте кең таралған. Қысқа мерзімді сату стратегияларын бөлшек инвесторлар мен хедж қорлары сияқты кәсіби сауда фирмалары кеңінен қолданады.
Қысқа мерзімді позицияға қарама-қарсы ұзақ мерзімді позиция, мұнда трейдер активті кейінірек оны жоғары бағамен сатамын деген үмітпен сатып алады.
Қысқа мерзімді сату екі негізгі мақсатта қолданылады:
Алыпсатарлық: пайда алу үшін бағаның төмендеуіне бәс тігу.
Хеджинг: ұзақ мерзімді позиция сияқты басқа инвестициялардағы ықтимал шығындарды ұқсас немесе қатысты активте өтеу.
Акциялар қысқа мерзімді сатуға арналған ең көп таралған бағалы қағаздар болғанымен, бұл стратегия криптовалюталар, облигациялар немесе тауарлар сияқты басқа активтерге де қолданылуы мүмкін.
Қысқа мерзімді сатудың жұмыс істеу жолы
Сіз қаржылық актив бойынша аюсыз делік. Сіз қажетті кепілді салып, сол активтің белгілі бір сомасын қарызға аласыз және оны бірден сатасыз. Енді сізде ашық қысқа мерзімді позиция бар. Егер нарық үмітіңізді ақтаса және төмендесе, сіз қарызға алған соманы қайта сатып алып, оны несие берушіге (пайызбен) төлейсіз. Сіздің пайдаңыз бастапқыда сатқан жеріңіз бен сатып алған жеріңіздің арасындағы айырмашылықтан түседі.
Мысалдар
Биткоинды қысқа мерзімді сату
Сіз 1 BTC қарызға алып, оны 100 000 долларға сатасыз. Енді сізде 1 BTC қысқа мерзімді позициясы бар, ол үшін сіз пайыз төлейсіз. Биткоинның нарықтағы бағасы 95 000 долларға дейін төмендейді. Сіз 1 BTC сатып аласыз және сол 1 BTC-ді несие берушіге (әдетте биржа) қайтарасыз. Бұл жағдайда сіздің пайдаңыз 5000 долларды құрайды (пайыздық төлемдер мен алымдарды шегергенде). Алайда баға 105 000 долларға дейін көтерілсе, 1 BTC-ді қайта сатып алу кезінде 5000 доллар жоғалтасыз және алым мен пайыз төлейсіз.
Қорды қысқа мерзімді сату
Инвестор қазіргі уақытта бір акция үшін 50 доллардан сатылатын XYZ Corp акциялары төмендейді деп санайды делік. Олар 100 акцияны қарызға алып, 5000 долларға сатады. Бағасы 40 долларға түссе, олар акцияны 4000 долларға сатып алып, қайтарып, 1000 доллар пайда табады (мұндайда алымдар төлейді). Алайда егер баға 60 долларға дейін көтерілсе, қайта сатып алу құны 6000 долларды құрайды, нәтижесінде 1000 доллар жоғалтады, оған қосымша қарыз алу алымы немесе пайызы сияқты қосымша шығындар қосылады.
Қысқа мерзімді сату түрлері
Қысқа мерзімді сатудың екі негізгі түрі бар:
Өтелген қысқа мерзімді сату: қарыз алу және нақты акцияларды сатуды қамтиды, бұл стандартты тәжірибе.
Өтелмеген қысқа мерзімді сату: акцияларды алдымен қарызға алмай сату қауіптірек және нарықтағы ықтимал манипуляцияға байланысты жиі шектелген немесе заңсыз.
Қысқа мерзімді сатуға қойылатын талаптар
Қысқа мерзімді сату қарыз алу қаражатын қамтитындықтан, трейдерлерден әдетте маржа немесе фьючерс шоты арқылы кепілді қамтамасыз ету талап етіледі. Егер сіз маржалық трейдинг брокері немесе биржасы арқылы қысқа мерзімді сатып жатсаңыз, мыналарды ескеру маңызды:
Бастапқы маржа: дәстүрлі нарықтарда бастапқы маржа әдетте қысқа мерзімді сатылған акция құнының 50% құрайды. Криптовалюта нарықтарында талаптар платформаға және пайдаланылатын левереджге байланысты. Мысалы, 5x левередж арқылы 1000 долларлық позиция кепілмен 200 қажет етеді.
Қолдау көрсетілетін маржа: қолдау көрсетілетін маржа шотында ықтимал шығындарды жабу үшін жеткілікті қаражат болуын қамтамасыз етеді. Ол көбінесе трейдердің Маржа деңгейі (жалпы активтер / жалпы міндеттемелер) негізінде есептеледі.
Ликвидация тәуекелі: маржа деңгейі тым төмен түссе, брокер немесе биржа Маржалық талап қойып, пайдаланушылардан депозитке көбірек қаражат салуды немесе қарызға алынған қаражатты жабу үшін позицияны жай ғана жоюды сұрай алады, бұл айтарлықтай шығынға әкелуі мүмкін.
Қысқа мерзімді сату артықшылықтары
Қысқа мерзімді сату инвесторлар мен трейдерлер үшін көптеген артықшылықтарды ұсына алады:
Құлдырайтын нарықтардағы пайда: дәстүрлі ұзақ мерзімді стратегиялардан айырмашылығы, ол трейдерлерге бағаның төмендеуін капиталдандыруға мүмкіндік береді.
Хеджинг: ұзақ мерзімді позициядағы, әсіресе құбылмалы нарықтардағы шығындарды өтеу арқылы портфельдерді қорғай алады.
Бағаны анықтау: кейбіреулер қысқа мерзімді сатушылар теріс ақпаратты көрсету және нарық тиімділігін арттыру арқылы артық бағаланған акцияларды түзетуге көмектеседі деп санайды.
Өтімділік: сатып алушылар мен сатушыларға транзакция жасауды жеңілдететін сауда белсенділігін арттырады.
Шортинг тәуекелдері
Қысқа мерзімді позицияны ашқан кезде ескеретін бірнеше тәуекел бар. Теориялық тұрғыдан алғанда, олардың бірі – қысқа мерзімді позициядағы ықтимал жоғалту мәнінің шектелмегендігі.
Осы жылдар ішінде көптеген кәсіби трейдерлер акцияларды төмендету үшін ойнау кезінде банкротқа ұшырады. Егер акциялардың бағасы күтпеген жаңалықтардың салдарынан көтерілсе, бұл секіріс қысқа мерзімді сатушыларды тез «тұзаққа түсіруі» мүмкін (бұл қысқа мерзімді ығыстыру деп аталады).
Қысқа мерзімді сатудың басқа ықтимал кемшіліктері мыналарды қамтиды:
Қарыз алу құны: алым мен пайыздық мөлшерлеме әртүрлі, әсіресе сұранысы жоғары қарызға алу қиын акциялар үшін.
Дивиденд төлемдері: қор нарықтарында қысқа мерзімді сатушылар шығындарды қоса отырып, қысқа кезеңде шығарылған дивидендтерді төлеуі керек.
Реттеуші тәуекелдер: нарық дағдарысы кезіндегі уақытша тыйымдар немесе шектеулер қысқа мерзімді сатушыларды қолайсыз бағамен жабуға мәжбүрлеуі мүмкін.
Нарық және этикалық ойлар
Қысқа мерзімді сату – даулы мәселе. Сыншылар бұл нарықтың құлдырауын күшейтуі немесе компанияларды әділетсіз нысанаға алып, қызметкерлерге немесе мүдделі тараптарға зиян келтіруі мүмкін деп санайды. Мысалы, 2008 жылғы қаржылық дағдарыс кезінде агрессивті қысқа мерзімді сату бірнеше елде уақытша тыйым салуға әкелді. Алайда жақтаушылар қысқа мерзімді сату артық бағаланған немесе алаяқ компанияларды әшкерелеу арқылы нарықтың ашықтығын арттырады деп қарсы уәж айтады.
Реттеушілер бұл мәселелерді жоғарылату ережесі (жылдам құлдырау кезінде қысқа мерзімді сатуды шектеу) және үлкен қысқа мерзімді позицияны ашу талаптары сияқты ережелермен туралайды. АҚШ-та Бағалы қағаздар және биржа бойынша комиссияның (SEC) SHO ережесі (Қысқа мерзімді сату ережесі) өтелмеген шортинг сияқты манипуляцияларды болдырмау үшін қысқа мерзімді сатуды басқарады.
Қорытынды ойлар
Қорытындылай келе, қысқа мерзімді сату – трейдерлерге бағаның төмендеуінен пайда табуға мүмкіндік беретін танымал стратегия. Алыпсатарлық немесе хеджинг үшін пайдаланылғанына қарамастан, қысқа мерзімді сату дәстүрлі және криптовалюта нарықтарының негізгі бөлігі болып қала береді. Алайда қысқа мерзімді сатудың тәуекелдері мен кемшіліктерін, оның ішінде шексіз шығындарды, қысқа мерзімді ығыстыруды және транзакция шығындарын ескеру маңызды.
Қосымша оқитын материалдар
Жауапкершіліктен бас тарту туралы мәлімдеме: Бұл контент сізге «сол қалпында» тек жалпы ақпарат және білім беру мақсаттарына, ешқандай мәлімдемесіз немесе кепілдіксіз ұсынылады. Ол қаржылық, құқықтық немесе басқа кәсіби кеңес ретінде қабылданбауы керек, сондай-ақ қандай да бір нақты өнімді немесе қызметті сатып алуды ұсынуға арналмаған. Кеңесті тиісті кәсіби кеңесшілерден алуыңыз керек. Осы мақалада берілген өнімдер аймағыңызда қолжетімді болмауы мүмкін. Мақаланы үшінші тарап қатысушысы жазған жағдайда, айтылған пікірлер үшінші тарап қатысушысына тиесілі екенін және Binance Academy пікірін білдірмейтінін ескеріңіз. Қосымша мәліметтер алу үшін біздің жауапкершіліктен бас тарту туралы мәлімдемеміздің толық мәтінін оқыңыз. Цифрлық активтердің бағасы тұрақсыз болуы мүмкін. Инвестицияңыздың құны төмендеуі немесе жоғарылауы мүмкін және инвестицияланған соманы қайтара алмауыңыз мүмкін. Инвестициялық шешімдеріңізге тек сіз жауаптысыз және Binance Academy сізде туындауы мүмкін шығындар үшін жауап бермейді. Бұл материал қаржылық, құқықтық немесе басқа кәсіби кеңес ретінде қабылданбауы керек. Қосымша ақпарат алу үшін Пайдалану шарттары мен Тәуекел туралы ескертуді қараңыз.