Kas ir likviditātes fonda (LF) tokeni?
Saturs
Ievads
Ko nozīmē likviditātes nodrošināšana?
Kā darbojas likviditātes fonda (LF) tokeni?
Kā varu iegūt likviditātes fonda tokenus?
Kā var izmantot likviditātes fonda (LF) tokenus?
Kādi riski ir saistīti ar LF tokeniem?
Noslēgumā
Kas ir likviditātes fonda (LF) tokeni?
SākumsRaksti
Kas ir likviditātes fonda (LF) tokeni?

Kas ir likviditātes fonda (LF) tokeni?

Sarežģītākas tēmas
Publicēts Jun 14, 2022Atjaunināts Sep 29, 2022
7m

Īsumā

Likviditātes fondu tokeni (saukti arī par likviditātes nodrošinātāju tokeniem) tiek piešķirti lietotājiem, kuri likviditātes fondos nodrošina likviditāti. Šie tokeni kalpo kā sava veida kvīts, kas ļauj pieprasīt atpakaļ savu sākotnējo ieguldījumu un arī nopelnītos procentus.

Savus LF tokenus var arī izmantot, lai pelnītu saliktos procentus ienesīguma kultivēšanā, saņemtu kriptovalūtu aizdevumus vai nodotu īpašumtiesības uz ieguldīto likviditāti. Tomēr ir svarīgi saprast, ka pēc LF tokenu pārvaldības tiesību nodošanas kādam citam attiecīgā likviditāte tev vairs nepieder.


Ievads

Lai gan vairums DeFi lietotāju zina par likviditātes fondiem, retais aizdomājas par LF tokeniem. Tomēr šo kriptovalūtu pielietojums neaprobežojas ar piekļuve tavas nodrošinātās likviditātes apliecināšanu. Līdz ar to – lai gan LF tokenu izmantošana citās jomās saistās ar zināmu risku, pastāv arī ilgtspējīgas stratēģijas, kas ļauj gūt papildu peļņu no šiem unikālajiem aktīviem.


Ko nozīmē likviditātes nodrošināšana?

Būtībā likviditāte ir spēja ērti tirgot aktīvu, neizraisot būtiskas cenas izmaiņas. Piemēram, tāda kriptovalūta kā Bitcoin (BTC) ir ļoti likvīds aktīvs. To var tirgot tūkstošos dažādu biržu praktiski jebkādā apmērā, būtiski neietekmējot šī aktīva cenu. Tomēr ne visiem tokeniem ir pieejama šāda likviditāte.

Decentralizēto finanšu (DeFi) jomā un mazākiem projektiem likviditāte var būt visai zema. Piemēram, kāda kriptovalūta var būt pieejama tikai vienā biržā. Var būt sarežģīti piemeklēt savam orderim atbilstošu pircēju vai pārdevēju. Šo problēmu iespējams risināt, izmantojot likviditātes fondu modeli (sauktu arī par likviditātes ieguvi).

Likviditātes fondā ietilpst divi aktīvi, kuru mijmaiņu var veikt lietotāji. Nav nepieciešami nedz tirgus veidotāji un ņēmēji, nedz orderu žurnāls, un cena tiek noteikta pēc šo aktīvu attiecības fondā. Lietotāji, kuri iemaksā abus šos tokenus fondā, tādējādi iegūstot iespēju piedalīties tirdzniecībā, tiek saukti par likviditātes nodrošinātājiem. Viņi iekasē nelielu maksu no lietotājiem, kuri veic mijmaiņu, izmantojot viņu tokenus.

Tātad, lai gan likviditātes nodrošināšana nozīmē savu aktīvu piedāvāšanu tirgū, LF tokenu gadījumā runa ir konkrēti par DeFi likviditātes fondiem.

Jāņem gan vērā – tas vien, ka aktīvu pārim ir pieejams likviditātes fonds, nenozīmē lielu likviditāti. Tomēr fonda gadījumā vienmēr būs iespēja tirgot aktīvus bez nepieciešamības piemeklēt tev atbilstošu orderi.


Kā darbojas likviditātes fonda (LF) tokeni?

Pēc tam, kad būsi iemaksājis tokenu pāri likviditātes fondā, tu kā apliecinājumu veiktajam ieguldījumam saņemsi LF tokenus. Tavi LF tokeni apliecina tavu daļu šajā fondā un ļauj tev atgūt savus iemaksātos līdzekļus kopā ar nopelnītajiem procentiem, ja tādi ir. Tas nozīmē, ka tavu iemaksāto līdzekļu drošība daļēji ir atkarīga no tā, vai tu izvēlēsies paturēt savus LF tokenus. Tos zaudējot, tu zaudēsi arī savu daļu attiecīgajā fondā.

Tavi LF tokeni tiks ieskaitīti makā, kuru izmantoji likviditātes nodrošināšanai. Lai redzētu LF tokenus savā kriptovalūtu makā, tev, iespējams, būs jāpievieno attiecīgā tokena viedā līguma adrese. Lielāko daļu LF tokenu DeFi ekosistēmā var pārskaitīt starp makiem, tādējādi nododot arī īpašumtiesības. Tomēr tā tas nav vienmēr, tāpēc katrs konkrētais gadījums vienmēr ir jāpārbauda, sazinoties ar attiecīgo likviditātes fonda pakalpojumu sniedzēju. Dažkārt, pārskaitot šos tokenus, iespējams neatgriezeniski zaudēt nodrošināto likviditāti.


Kā varu iegūt likviditātes fonda tokenus?

LF tokeni tiek piešķirti tikai likviditātes nodrošinātājiem. Lai tos saņemtu, tev ir jānodrošina likviditāte, izmantojot DeFi decentralizēto lietotni, piemēram, PancakeSwap vai Uniswap. LF tokenu sistēma tiek izmantota daudzās blokķēdēs, DeFi platformās, automatizētos tirgus veidotājos (AMM) un decentralizētajās biržās (DEX). 

Tomēr, izmantojot likviditātes fonda pakalpojumus centralizēto finanšu (CeFi) sistēmā biržā, tu, visticamāk, nesaņemsi LF tokenus. Tā vietā līdzekļus pārvaldīs attiecīgs trešās puses pakalpojumu sniedzējs.

LF tokenu nosaukumu parasti veido to divu tokenu nosaukumi, kuros tiek nodrošināta likviditāte. Piemēram, PancakeSwap likviditātes fondā iemaksājot CAKE un BNB, tu saņemsi BEP-20 tokenu ar nosaukumu CAKE-BNB LF. Ethereum tīklā parasti tiek izmantoti ERC-20 standartam atbilstoši LF tokeni.


Kā var izmantot likviditātes fonda (LF) tokenus?

LF tokeni kalpo kā ieguldījuma apliecinājums, tomēr tos var izmantot arī citos veidos. DeFi jomā vienmēr ir iespēja izmantot savus aktīvus dažādās platformās un kombinēt pakalpojumus līdzīgi kā lego klucīšus.

Izmanto tos vērtības nodošanai

Iespējams, vienkāršākais veids, kā izmantot LF tokenus, ir īpašumtiesību nodošanai saistībā ar likviditāti, ko apliecina konkrētie tokeni. Daļa LF tokenu ir piesaistīti noteiktām maku adresēm, taču lielākā daļa ir brīvi pārskaitāma. Piemēram, tu vari nosūtīt BNB-wBNB LF tokenus kādam, kurš pēc tam izņems BNB un wBNB no likviditātes fonda.

Tomēr ir grūti manuāli aprēķināt precīzu tokenu skaitu, kas tev pieder fondā. Šajā gadījumā vari izmantot DeFi kalkulatoru, lai noteiktu ieguldīto tokenu skaitu, kas atbilst taviem LF tokeniem.

Izmanto tos kā nodrošinājumu aizdevumam

Tā kā tavi LF tokeni nodrošina īpašumtiesības uz pamata aktīvu, tos var izmantot kā nodrošinājumu. Dažas platformas piedāvā iespēju izmantot LF tokenus kā nodrošinājumu – līdzīgi kā BNB, ETH vai BTC, ko izmanto kā nodrošinājumu kriptovalūtu aizdevumiem. Parasti tas sniedz iespēju aizņemties kādu stabilo kriptovalūtu vai citu aktīvu ar lielu tirgus kapitalizāciju.

Šajos gadījumos tiek izmantota aizdevuma nodrošinājuma pārsniegšana. Ja tev neizdosies saglabāt noteiktu nodrošinājuma attiecību, aizdevējs izmantos tavus LF tokenus, lai pieprasītu pamata aktīvus un tos likvidētu.

Ienesīguma apvienošana

Viens no populārākajiem LF tokenu izmantošanas veidiem ir to iemaksāšana ienesīguma apvienošanas risinājumā (t. s. ienesīguma kultivēšana). Šie pakalpojumi paņems tavus LF tokenus, regulāri iekasēs atlīdzības un iegādāsies vairāk attiecīgā pāra tokenu. Pēc tam apvienošanas risinājums atkal ieguldīs šos tokenus likviditātes fondā, sniedzot iespēju pelnīt saliktos procentus.

Lai gan šo procesu var veikt manuāli, vairumā gadījumu ienesīguma kultivēšana nodrošina efektīvāku ienesīguma apvienošanu, nekā to var paveikt cilvēks. Pastāv iespēja sadalīt lielas darījumu komisijas maksas starp vairākiem lietotājiem, un ienesīguma apvienošanu var veikt vairākas reizes dienā – atkarībā no izvēlētās stratēģijas.


Kādi riski ir saistīti ar LF tokeniem?

Līdzīgi kā visiem citiem tokeniem, arī LF tokeniem ir raksturīgi dažādi riski. Tie ietver:

1. Zaudējumu vai zādzību: zaudējot savu LF tokenu, tu zaudē arī savu daļu attiecīgajā likviditātes fondā un visus nopelnītos procentus.

2. Viedā līguma darbības kļūmi: ja izmantotā likviditātes fonda darbība tiks apdraudēta sakarā ar viedā līguma darbības kļūmi, tavi LF tokeni vairs nevarēs tev atgriezt nodrošināto likviditāti. Tāpat – ja ieguldīsi savus LF tokenus ienesīguma kultivēšanas risinājumā vai aizdevumu izsniegšanas pakalpojumā, arī šo pakalpojumu sniedzēju izmantotie viedie līgumi var saskarties ar darbības kļūmēm.

3. Grūtības izprast, ko tie apzīmē: aplūkojot savus LF tokenus, ir gandrīz neiespējami uzminēt to patieso vērtību. Ja tokenu cenas atšķiras no cenām līdzekļu iemaksas brīdī, tev būs radušies arī īslaicīgie zaudējumi. Jāņem vērā arī procenti. Šo neskaidrību dēļ ir sarežģīti pieņemt informētu lēmumu par to, kurā brīdī aizvērt savu likviditātes pozīciju.

4. Iespēju risku: iemaksājot likviditātei savus tokenus, rodas ar to saistītās iespēju izmaksas. Dažkārt varētu būt izdevīgāk ieguldīt savus tokenus kādā citā risinājumā vai izmantot tos citādi.


Noslēgumā

Nākamreiz, kad izlemsi izmantot kriptovalūtas likviditātes nodrošināšanai likviditātes fondā DeFi protokolā, ir vērts apsvērt, vai vēlies likt lietā arī savus LF tokenus. Līdzekļu iemaksa likviditātes fondā var būt tikai sākuma posms tavā DeFi stratēģijā. Tāpēc papildus iespējai ilgstoši turēt savus tokenus tu vari arī izvērtēt savus ieguldījumu plānus un riska toleranci, lai izlemtu, vai turpmāka tokenu ieguldīšana ir tev piemērota.