Mik azok a likvidit√°si pool (LP) tokenek?
KezdŇĎlap
Cikkek
Mik azok a likvidit√°si pool (LP) tokenek?

Mik azok a likvidit√°si pool (LP) tokenek?

K√∂z√©pszintŇĪ
Közzétéve Jun 14, 2022Frissítve Sep 29, 2022
7m

TL;DR

A likvidit√°si pool tokeneket (m√°s n√©ven likvidit√°sny√ļjt√≥ tokenek) azok a felhaszn√°l√≥k kapj√°k, akik likvidit√°st ny√ļjtanak a likvidit√°si pooloknak. Ezek a tokenek bizonylatk√©nt mŇĪk√∂dnek, √©s a seg√≠ts√©g√ľkkel k√∂vetelheti az eredeti stake-√∂sszeget √©s a esed√©kes kamatot.

Ezenk√≠v√ľl az LP-tokeneket arra is haszn√°lhatja, hogy kamatot halmozzon fel egy hozamfarmon, kriptohiteleket vegyen fel, illetve √°tadja a stakelt likvidit√°s tulajdonjog√°t. Ugyanakkor fontos meg√©rteni, hogy ha √°tadja az LP-tokeneket m√°snak, akkor val√≥j√°ban m√°r nem √∂n a kapcsol√≥d√≥ likvidit√°s tulajdonosa.


Bevezetés

B√°r a legt√∂bb DeFi-felhaszn√°l√≥ tud a likvidit√°si poolokr√≥l, az LP-tokeneknek nem tulajdon√≠tanak nagy jelentŇĎs√©get. Azonban ezen kriptoeszk√∂z√∂knek a ny√ļjtott likvidit√°s felold√°s√°n k√≠v√ľl saj√°t felhaszn√°l√°si c√©ljuk is van. Teh√°t b√°r van kock√°zata az LP-tokenek m√°s c√©l√ļ felhaszn√°l√°s√°nak, vannak √©letk√©pes strat√©gi√°k, amelyekkel nagyobb hasznot hozhatnak ezek az egyed√ľl√°ll√≥ eszk√∂z√∂k.


Mi jelent a likvidit√°sny√ļjt√°s?

A¬†likvidit√°s teljesen lecsupasz√≠tva azt jelenti, hogy k√∂nnyed√©n tudunk kereskedni egy eszk√∂zzel an√©lk√ľl, hogy jelentŇĎs √°rv√°ltoz√°st okozn√°nk. P√©ld√°ul az olyan kriptovaluta, mint a¬†Bitcoin (BTC), egy magas likvidit√°s√ļ eszk√∂z. TŇĎzsd√©k ezrein kereskedhet vele szinte b√°rmekkora mennyis√©gben an√©lk√ľl, hogy √©rdemben befoly√°soln√° az √°r√°t. √Ām nem minden token el√©g szerencs√©s ahhoz, hogy ilyen szintŇĪ likvidit√°ssal rendelkezzen.

Ha a decentraliz√°lt p√©nz√ľgyrŇĎl (DeFi) √©s a kisebb projektekrŇĎl van sz√≥, a likvidit√°s alacsony lehet. P√©ld√°ul elŇĎfordulhat, hogy az √©rm√©t csak egy tŇĎzsd√©n jegyzik. Kih√≠v√°st jelenthet tov√°bb√° vevŇĎt vagy elad√≥t tal√°lnia a megb√≠z√°s√°hoz. A likvidit√°si pool model (n√©ha likvidit√°sb√°ny√°szatk√©nt is emlegetik) megold√°st jelenthet erre a probl√©m√°ra.

A likvidit√°si pool k√©t eszk√∂zt tartalmaz, amelyeket a felhaszn√°l√≥k kicser√©lhetnek egym√°sra (swap). Nincs sz√ľks√©g¬†market maker √©s taker szereplŇĎkre vagy ¬†megb√≠z√°s k√∂nyvre, √©s az √°rat az eszk√∂z√∂k poolban l√©vŇĎ ar√°nya hat√°rozza meg. A likvidit√°sny√ļjt√≥k azok a felhaszn√°l√≥k, akik let√©tbe helyezik a tokenp√°rt a poolban a keresked√©s t√°mogat√°sa √©rdek√©ben. Kis √∂sszegŇĪ d√≠jat sz√°m√≠tanak fel azoknak a felhaszn√°l√≥knak, akik a swaphoz az ŇĎ tokenjeiket haszn√°lj√°k.

Teh√°t b√°r a likvidit√°s ny√ļjt√°s√°val √Ėn felaj√°nlja az eszk√∂zeit a piacnak haszn√°latra, mi az LP-tokenek eset√©n kifejezetten a DeFi likvidit√°si poolokr√≥l besz√©l√ľnk.

Felh√≠vjuk figyelm√©t, hogy csak az√©rt, mert egy eszk√∂zp√°rhoz van likvidit√°si pool, m√©g nem biztos, hogy nagy az eszk√∂zp√°r likvidit√°sa. Ugyanakkor a poolt haszn√°lva mindig k√©pes lesz kereskedni, √©s nem kell a megb√≠z√°s√°hoz illeszkedŇĎ m√°sik f√©lre v√°rnia


Hogyan mŇĪk√∂dnek a likvidit√°si pool (LP) tokenek?

Miut√°n let√©tbe helyezett egy tokenp√°rt egy likvidit√°si poolban, ‚Äěbizonylatk√©nt‚ÄĚ LP-tokeneket kap. Az LP-tokenek az √Ėn r√©szesed√©s√©t fejezik ki a poolban, √©s a seg√≠ts√©g√ľkkel kiveheti a let√©tj√©t √©s az √∂sszegyŇĪlt kamatot. √Čppen ez√©rt a let√©tj√©nek biztons√°g√°t r√©szben az garant√°lja, hogy √Ėn megŇĎrizze az LP-tokenjeit. Ha elveszti ŇĎket, akkor elveszti a r√©szesed√©s√©t is.

Az LP-tokenjeit abban a t√°rc√°ban tal√°lja, amelyet a likvidit√°s ny√ļjt√°sakor haszn√°lt. ElŇĎfordulhat, hogy meg kell adnia az LP-token¬†okosszerzŇĎd√©s√©nek c√≠m√©t ahhoz, hogy l√°ssa azt a¬†kriptot√°rc√°j√°ban. A DeFi-√∂kosziszt√©m√°ban a legt√∂bb LP-token elk√ľldhetŇĎ egyik t√°rc√°b√≥l a m√°sikban, ezzel √°tadva a tulajdonosi jogokat is. Azonban mindig √©rdeklŇĎdj√∂n errŇĎl a likvidit√°si pool √ľzemeltetŇĎj√©n√©l, mert vannak kiv√©telek. A tokenek √°tutal√°sa bizonyos esetekben a ny√ļjtott likvidit√°s v√©gleges elveszt√©s√©hez vezet.


Hol szerezhetek likvidit√°si pool tokeneket?

LP-tokeneket csak likvidit√°sny√ļjt√≥k kaphatnak. Ahhoz, hogy megkapja ŇĎket, egy DeFi¬†DApp ‚Ästpl. PancakeSwap vagy¬†Uniswap¬†‚Äď seg√≠ts√©g√©vel likvidit√°st kell biztos√≠tania. Sz√°mos blokkl√°ncon, DeFi-platformon, ¬†automatiz√°lt market maker (AMM) rendszereken √©s¬†decentraliz√°lt tŇĎzsd√©n (DEX) van LP-tokenrendszer.¬†

Ugyanakkor ha √Ėn egy centraliz√°lt p√©nz√ľgyi (CeFi) tŇĎzsde likvidit√°si pool szolg√°ltat√°s√°t haszn√°lja, akkor val√≥sz√≠nŇĪleg nem kap LP-tokeneket. Ehelyett az eszk√∂zeit egy let√©tikezelŇĎ ¬†let√©ti ŇĎrz√©s al√° vonja.

Az LP-tokenek neve √°ltal√°ban tartalmazza annak a k√©t tokennek a nev√©t, amelyben √Ėn likvidit√°st ny√ļjt. P√©ld√°ul, ha a PancakeSwap likvidit√°si poolj√°ban CAKE √©s BNB let√©tet helyez el, akkor CAKE-BNB LP elnevez√©sŇĪ¬†BEP-20 tokent kap cser√©be. Az¬†Ethereumon az LP tokenek √°ltal√°ban¬†ERC-20 tokenek.


Mit tehetek a likvidit√°si pool (LP) tokenekkel?

B√°r az LP-tokenek egy bizonylathoz hasonl√≥an mŇĪk√∂dnek, enn√©l t√∂bb dologra is haszn√°lhatja ŇĎket. A DeFi vil√°g√°ban mindig van lehetŇĎs√©g arra, hogy az eszk√∂zeit t√∂bb platformon √©s stack szolg√°ltat√°son kereszt√ľl, leg√≥szerŇĪen felhaszn√°lja.

Felhasználás értéktovábbításra

Az LP-tokenek tal√°n a legegyszerŇĪbb felhaszn√°l√°si m√≥dja a hozz√°juk kapcsolt likvidit√°s tulajdonjog√°nak √°truh√°z√°sa. N√©h√°ny LP-token konkr√©t t√°rcac√≠mekhez k√∂tŇĎdik, √°m az esetek t√ļlnyom√≥ t√∂bbs√©g√©ben a tokenek szabadon √°truh√°zhat√≥k. P√©ld√°ul √Ėn BNB-wBNB LP tokeneket k√ľldhet valakinek, aki azt√°n elt√°vol√≠thatja a¬†BNB-t √©s a wBNB-t a likvidit√°si poolb√≥l.

Ugyanakkor a poolban l√©vŇĎ tokenjeinek pontos mennyis√©g√©t neh√©z sz√°mol√°ssal meg√°llap√≠tani. Ilyen esetben egy DeFi-kalkul√°tor seg√≠ts√©g√©vel kisz√°molhatja az LP-tokenjeihez kapcsol√≥d√≥ stakelt tokenek sz√°m√°t.

Felhasználás hitelfedezetként

Mivel az LP-tokenek megtestes√≠tik egy m√∂g√∂ttes eszk√∂z tulajdonjog√°t, j√≥ felhaszn√°l√°si m√≥dot jelent a fedezetk√©nt val√≥ alkalmaz√°suk. Ha p√©ld√°ul egy ¬†kriptohitelhez BNB-, ETH-, vagy BTC-fedezetet ny√ļjt, akkor egyes platformok megengedik, hogy az LP-tokenjeit fedezetk√©nt felk√≠n√°lja. Ez √°ltal√°ban lehetŇĎv√© teszi, hogy egy¬†stabilcoinra vagy m√°s magas piaci kapitaliz√°ci√≥j√ļ eszk√∂zre hitelt vegyen fel.

Ezekben az esetekben a hitel t√ļlfedezett√© v√°lik. Ha nem tud fenntartani egy bizonyos fedezeti ar√°nyt, akkor a hitelezŇĎ az √Ėn LP-tokenjeit felhaszn√°lva lek√©ri a m√∂g√∂ttes eszk√∂z√∂ket √©s likvid√°lja ŇĎket.

Hozamok felhalmoz√°sa

Az egyik legelterjedtebb dolog, amit az LP-tokenjeivel tehet, az az, hogy let√©tbe helyezi ŇĎket egy hozamfelhalmoz√≥n√°l (n√©ha ¬†hozamfarmk√©nt emlegetik). Ezek a szolg√°ltat√°sok az √Ėn LP-tokenjeit felhaszn√°lva rendszeres jutalmakra tesznek szert √©s m√©g t√∂bbet v√°s√°rolnak a tokenp√°rb√≥l. Ezut√°n a felhalmoz√≥ a tokeneket √ļjra stakeli a likvidit√°si poolban, √≠gy √Ėn kamatos kamatra tehet szert.

B√°r a folyamat manu√°lisan is v√©gezhetŇĎ, egy hozamfarm a legt√∂bb esetben hat√©konyabban halmoz fel, mint a hum√°n felhaszn√°l√≥k. A magas¬†tranzakci√≥s d√≠jakat meg lehet osztani a felhaszn√°l√≥k k√∂z√∂tt, √©s a strat√©gi√°t√≥l f√ľggŇĎen naponta ak√°r t√∂bbsz√∂r is lehet halmoz√°st v√©grehajtani.


Milyen kock√°zatokat rejtenek az LP-tokenek?

Ahogy minden más tokennél, az LP-tokenek esetén is vannak kapcsolódó  kockázatok. Ilyenek például:

1. Elvesztés vagy lopás: Ha elveszíti az LP-tokenjét, akkor elveszti a likviditási poolban szerzett részesedését és a kapott kamatokat is.

2.¬†OkosszerzŇĎd√©s hib√°ja:¬†Ha a haszn√°lt likvidit√°si poolt egy okosszerzŇĎd√©si hiba miatt felt√∂rik, akkor az LP-tokenjei m√°r nem tudj√°k visszaszolg√°ltatni az √Ėn √°ltal ny√ļjtott likvidit√°st. Hasonl√≥k√©ppen, ha LP-tokenjeit egy hozamfarmn√°l vagy hitelszolg√°ltat√≥n√°l stakeli, azok okosszerzŇĎd√©s√©ben is l√©phet fel hiba.

3.¬†A k√©pviselt √©rt√©k meg√≠t√©l√©s√©nek neh√©zs√©ge:¬†Ha az LP-tokenjeire tekint, szinte lehetetlen megmondani, hogy pontosan mennyit √©rnek. Ha a token√°rak v√°ltoznak, akkor felmer√ľlhet √ļgynevezett¬†nem v√©gleges vesztes√©g is. Emellett sz√°m√≠t√°sba kell vennie a kamatot is. Ezek a bizonytalans√°gok megnehez√≠tik a t√°j√©kozott d√∂nt√©shozatalt arra vonatkoz√≥an, hogy mikor l√©pjen ki a likvidit√°si poz√≠ci√≥j√°b√≥l.

4.¬†Alternat√≠v kock√°zat: Azzal, hogy likvidit√°st biztos√≠t a tokenjeivel, alternat√≠v k√∂lts√©geket is v√°llal. Bizonyos esetekben jobban teszi, ha a tokenjeit m√°shol fekteti be, illetve m√°s lehetŇĎs√©ghez haszn√°lja fel ŇĎket.


Záró gondolatok

Ha a k√∂vetkezŇĎ alkalommal kriptolikvidit√°st ny√ļjt egy DeFi-protokoll likvidit√°si poolj√°nak, √©rdemes megfontolnia az LP-tokenek felhaszn√°l√°si lehetŇĎs√©geit. Egy DeFi-strat√©gi√°nak potenci√°lisan csak az elsŇĎ r√©sze a let√©tbe helyez√©s egy likvidit√°si poolban. Teh√°t a puszta tart√°son t√ļl vessen egy pillant√°st a befektet√©si terveire √©s kock√°zattŇĪrŇĎ k√©pess√©g√©re, hogy eld√∂nthesse: a tov√°bbi befektet√©s √Ėnnek val√≥-e.