TL;DR
Tokeny puli płynności (czasami znane jako tokeny dostawcy płynności) są przyznawane użytkownikom, którzy zapewniają płynność w pulach płynności. Te tokeny działają jak pokwitowanie, pozwalając Ci ubiegać się o pierwotny staking i zarobione odsetki.
Możesz również użyć swoich tokenów LP do kompilacji odsetek w yield farmie, zaciągnąć pożyczki kryptowalutowe lub przenieść własność stakowanej płynności. Ważne jest jednak, aby zrozumieć, że nie jesteś w rzeczywistości właścicielem powiązanej płynności, gdy oddasz opiekę nad swoimi tokenami LP.
Wprowadzenie
O ile większość użytkowników DeFi wie o pulach płynności, o tyle tokeny LP są często tematem pobocznym. Jednak te aktywa kryptowalutowe mają swoje własne przypadki użycia poza odblokowaniem Twojej zapewnionej płynności. Tak więc, chociaż istnieje ryzyko wykorzystania tokenów LP w innych zastosowaniach, istnieją realne strategie wydobycia większej wartości z tych unikalnych aktywów.
Co oznacza zapewnienie płynności?
W najbardziej podstawowym ujęciu płynność to zdolność do łatwego handlu aktywami bez powodowania znaczących zmian cen. Kryptowaluta, taka jak na przykład Bitcoin (BTC), jest bardzo płynnym aktywem. Możesz handlować nim na tysiącach giełd w niemal dowolnej ilości bez aktywnego wpływu na jego cenę. Jednak nie każdy token ma szczęście posiadać taki poziom płynności.
Jeśli chodzi o zdecentralizowane finansowanie (DeFi) i mniejsze projekty, płynność może być niska. Na przykład, moneta może być dostępna tylko na jednej giełdzie. Może się również okazać, że znalezienie kupującego lub sprzedającego, który będzie odpowiadał Twojemu zleceniu, stanowi wyzwanie. Rozwiązaniem tego problemu może być model puli płynności (zwany czasem wydobyciem płynności).
Pula płynności zawiera dwa aktywa, między którymi użytkownicy mogą się wymieniać. Nie ma potrzeby stosowania market makerów, takerów, ani księgi zleceń, a cena jest określana przez stosunek aktywów w puli. Użytkownicy, którzy wpłacają parę tokenów do puli, aby umożliwić handel, są znani jako dostawcy płynności. Pobierają niewielką opłatę od użytkowników, którzy wymieniają się za pomocą ich tokenów.
Tak więc, podczas gdy zapewnienie płynności oznacza oferowanie swoich aktywów na rynku, w przypadku tokenów LP mówimy wyraźnie o pulach płynności DeFi.
Zauważ, że tylko dlatego, że istnieje pula płynności dla pary aktywów, nie oznacza to, że jest dużo płynności. Jednak zawsze będziesz mógł(-ogła) handlować używając puli i nie będziesz musiał(-a) liczyć na to, że ktoś dopasuje Twoje zlecenie
Jak działają tokeny puli płynności (LP)?
Po zdeponowaniu pary tokenów w puli płynności, otrzymasz tokeny LP jako "paragon". Twoje tokeny LP oznaczają Twój udział w puli i pozwalają na odzyskanie depozytu, plus wszelkie uzyskane odsetki. Dlatego część bezpieczeństwa i ochrony depozytu zależy od tego, czy będziesz trzymał(-a) się swoich tokenów LP. Jeśli je stracisz, to stracisz swój udział.
Swoje tokeny LP znajdziesz w portfelu, którego użyłeś(-aś) podczas dostarczania płynności. Być może będziesz musiał(-a) dodać adres smart kontraktu tokena LP, aby zobaczyć go w swoim portfelu krypto. Większość tokenów LP w ekosystemie DeFi można przenosić między portfelami, przenosząc tym samym własność. Należy jednak zawsze sprawdzić u dostawcy usług płynnościowych, ponieważ nie zawsze tak jest. Przekazanie tokenów może w niektórych przypadkach spowodować trwałą utratę dostarczonej płynności.
Gdzie mogę zdobyć tokeny puli płynności?
Tokeny LP są przyznawane tylko dostawcom płynności. Aby je otrzymać, trzeba będzie skorzystać z DeFi DApp zapewniającego płynność, takiego jak PancakeSwap czy Uniswap. System tokenów LP jest wspólny dla wielu blockchainów, platform DeFi, automated market makerów (AMM) i zdecentralizowanych giełd (DEX).
Jeśli jednak korzystasz z usług puli płynności w ustawieniu scentralizowanych finansów (CeFi) na giełdzie, prawdopodobnie nie otrzymasz tokenów LP. Zamiast tego będą one przetrzymywane przez dostawcę usług kustodialnych.
Twój token LP będzie miał zazwyczaj nazwę dwóch tokenów, w których dostarczasz płynność. Na przykład CAKE i BNB dostarczone w puli płynności PancakeSwap dadzą ci token BEP-20 o nazwie CAKE-BNB LP. Na Ethereum, tokeny LP są zazwyczaj tokenami ERC-20.
Co mogę zrobić z tokenami puli płynności (LP)?
Chociaż tokeny LP działają podobnie jak paragon, to nie wszystko, co można z nimi zrobić. W DeFi zawsze jest możliwość wykorzystania swoich aktywów na wielu platformach.
Wykorzystaj je jako transfer wartości
Być może najprostszym przypadkiem użycia tokenów LP jest przeniesienie własności związanej z nimi płynności. Niektóre tokeny LP są przywiązane do konkretnych adresów portfeli, ale większość pozwala na swobodny transfer tokenów. Na przykład mógłbyś(-abyś) wysłać tokeny BNB-wBNB LP do kogoś, kto mógłby następnie usunąć BNB i wBNB z puli płynności.
Jednak obliczenie dokładnej ilości tokenów, które masz w puli, jest trudne do wykonania ręcznie. W tym przypadku możesz użyć kalkulatora DeFi, aby obliczyć ilość stakowanych tokenów związanych z Twoimi tokenami LP.
Wykorzystanie ich jako zabezpieczenia kredytu
Ponieważ twoje tokeny LP zapewniają własność aktywów bazowych, istnieje dobry przypadek użycia ich jako zabezpieczenia. Podobnie jak w przypadku, gdy zapewniasz BNB, ETH lub BTC jako zabezpieczenie pożyczki krypto, niektóre platformy pozwalają zaoferować swoje tokeny LP jako zabezpieczenie. Zazwyczaj umożliwi to pożyczkę na stablecoina lub inne aktywo o dużej kapitalizacji rynkowej.
W tych przypadkach kredyt jest nadmiernie zabezpieczony. Jeśli nie możesz utrzymać określonego wskaźnika zabezpieczenia, pożyczkodawca użyje Twoich tokenów LP, aby odebrać aktywa bazowe i je zlikwidować.
Złóż ich wydajność
Jedną z najczęstszych rzeczy, które można zrobić ze swoimi tokenami LP jest zdeponowanie ich w yield compounderze (czasami znanym jako yield farm). Te usługi przyjmą Twoje tokeny LP, regularnie zbierają nagrody i kupują więcej par tokenów. Następnie compounder ponownie zestakuje je w puli płynności, pozwalając Ci na składanie odsetek.
Chociaż proces ten może być wykonywany ręcznie, yield farm może w większości przypadków naliczać zyski bardziej efektywnie. Drogie opłaty transakcyjne mogą być dzielone między użytkowników, a compounding może być wykonywany wiele razy dziennie, w zależności od strategii.
Jakie są zagrożenia związane z tokenami LP?
Podobnie jak z każdym innym tokenem, z tokenami LP wiąże się ryzyko. Składają się to na:
1. Utrata lub kradzież: Jeśli stracisz swój token LP, wtedy tracisz swój udział w puli płynności i wszelkie uzyskane odsetki.
2. Awaria smart kontraktu: Jeśli pula płynności, z której korzystasz, zostanie naruszona z powodu awarii smart kontraktu, twoje tokeny LP nie będą już w stanie zwrócić ci płynności. Podobnie, jeśli stakujesz swoje tokeny LP na yield farmie lub u dostawcy pożyczek, ich smart kontrakty również mogą zawieść.
3. Trudność w zorientowaniu się, co one reprezentują: Patrząc na swoje tokeny LP, prawie niemożliwe jest odgadnięcie, ile dokładnie są warte. Jeśli ceny tokenów rozbiegły się, poniesiesz również nietrwałą stratę. Do tego dochodzą jeszcze odsetki. Te niepewności mogą sprawić, że podjęcie świadomej decyzji o wyjściu z pozycji płynnościowej stanie się wyzwaniem.
4. Ryzyko możliwości: Dostarczając swoje tokeny jako płynność, istnieje związany z tym koszt możliwości. W niektórych przypadkach może być lepiej zainwestować swoje tokeny gdzie indziej lub wykorzystać je w innej okazji.
Przemyślenia końcowe
Następnym razem, gdy dostarczysz płynność krypto do puli płynności na protokole DeFi, warto zastanowić się, czy chcesz również wykorzystać swoje tokeny LP. Deponowanie w puli płynności może być tylko pierwszą częścią strategii DeFi. Więc oprócz samego HODLowania, spójrz na swoje plany inwestycyjne i tolerancję ryzyka, aby zdecydować, czy dalsza inwestycja jest dla Ciebie odpowiednia.