Осторожно! Много текста.
Токены пулов ликвидности (или токены провайдеров ликвидности) начисляются пользователям за внесение активов в пулы ликвидности. Они действуют как своего рода квитанция, по которой провайдер сможет вернуть депонированные средства вместе с заработанными процентами.
Токены LP также можно использовать для заработка процентов на фарминге доходности, получения криптозаймов или передачи права собственности на ликвидность в стейкинге. Однако важно помнить, что после передачи токенов LP другому лицу пользователь уже не будет владеть соответствующей ликвидностью.
Введение
Хотя большинство пользователей DeFi знают о пулах ликвидности, токены LP обсуждаются не так часто. Эти криптоактивы можно применять не только для вывода депонированных активов из пула ликвидности, но и для множества других задач. И хотя льтернативные способы использования связаны с определенными рисками, они подходят для некоторых стратегий извлечения прибыли.
Что означает предоставление ликвидности
Простыми словами, ликвидность — это возможность свободно торговать активом, не вызывая значительных изменений цены. Например, биткоин (BTC) — это высоколиквидный актив. Им можно торговать почти в любых объемах на тысячах бирж, не оказывая значительного влияния на цену. Однако далеко не каждый токен имеет такой уровень ликвидности.
Ликвидность децентрализованных финансов (DeFi) и небольших проектов бывает довольно низкой, особенно если их монета доступна только на одной бирже. Из-за этого найти покупателя или продавца для конкретного ордера может быть непросто. Эту проблему помогает решить модель пула ликвидности, также известная как майнинг ликвидности.
Пул ликвидности содержит два актива, доступных для свопа. Для него не нужны маркет-мейкеры, тейкеры и книга ордеров, а цена определяется соотношением активов в пуле. Пользователи, которые вносят пару токенов в пул и предоставляют возможность торговли, называются провайдерами ликвидности. В качестве награды они получают небольшую комиссию за каждый своп с помощью их токенов.
Таким образом, предлагая свои активы рынку, провайдеры вносят их в пулы ликвидности DeFi и получают токены LP.
Обратите внимание, что наличие пула ликвидности с парой активов не гарантирует большую ликвидность. И все же пул предоставляет возможность свободно торговать и не зависеть от выполнения ордера другим пользователем.
Как работают токены пулов ликвидности (LP)
После внесения пары токенов в пул ликвидности провайдер получает токены LP в качестве своеобразной квитанции, которая отражает его долю активов в стейкинге и позволяет вернуть депозит с начисленными процентами. Поэтому безопасность и сохранность депозита зависит от сохранности связанных токенов LP: их потеря лишит вас доступа к вашей доле.
Токены LP находятся в кошельке, который использовался для предоставления ликвидности. Возможно, вам понадобится указать адрес смарт-контракта конкретного токена LP, чтобы он отразился в криптокошельке. Большинство токенов LP в экосистеме DeFi можно перемещать между кошельками, тем самым передавая право собственности. Однако такая возможность не всегда доступна, поэтому следует уточнять эту информацию у сервис-провайдера пула ликвидности. В некоторых случаях передача токенов может привести к необратимой потере депонированных активов.
Как получить токены пула ликвидности (LP)
Токены LP начисляются только провайдерам ликвидности. Чтобы их получить, провайдер должен внести ликвидность с помощью DeFi DApp, например PancakeSwap или Uniswap. Система токенов LP используется во многих блокчейнах, платформах DeFi, автоматизированных маркет-мейкерах (AMM) и децентрализованных биржах (DEX).
Однако в пулах ликвидности на биржах централизованных финансов (CeFi) токены LP, скорее всего, не будут начислены, а останутся на хранении у сервиса-кастодиала.
В названии токена LP обычно указаны две токена, которые были внесены в пул. Например, за внесение CAKE и BNB в пул ликвидности PancakeSwap провайдер получит токен BEP-20 под названием CAKE-BNB LP. На Ethereum токены LP обычно используют стандарт ERC-20.
Как можно использовать токены пулов ликвидности (LP)
Хотя токены LP работают как квитанция, их можно применять и для других задач. Сфера DeFi позволяет использовать активы на нескольких платформах и экспериментировать со стратегиями.
Передача средств
Один из самых простых вариантов использования токенов LP — это передача права собственности на активы в пуле. Хотя некоторые токены LP привязаны к определенным адресам кошельков, большинство из них можно свободно перемещать. Например, один пользователь отправляет токены BNB-wBNB LP, а их получатель выводит BNB и wBNB из пула ликвидности.
Однако самостоятельно вычислить точное количество своих токенов в пуле довольно сложно. Чтобы определить число токенов в стейкинге, связанных с вашими токенами LP, советуем воспользоваться калькулятором DeFi.
Залог при получении займа
Поскольку токены LP предоставляют право собственности на базовый актив, их можно использовать в качестве залога. Некоторые платформы принимают токены LP наравне с обычными токенами, такими как BNB, ETH или BTC, и позволяют использовать их как залог для получения криптозайма. Как правило, с помощью токенов LP можно взять займ на покупку стейблкоинов или других активов с высокой рыночной капитализацией.
В этих случаях займ должен иметь избыточный залог: если заемщик не сможет поддерживать определенный коэффициент залога, кредитор использует токены LP для вывода базовых активов и их ликвидации.
Получение дохода
Один из наиболее популярных вариантов использования токенов LP — это внесение их в сервисы получения дохода (фермы доходности). Эти сервисы используют полученные токены LP, зарабатывают награды и приобретают еще больше токенов. Затем сервис снова вносит их в пул ликвидности, позволяя вам получить проценты.
Хотя этим можно заниматься и самостоятельно, фермы доходности справляются с задачей более эффективно. Высокие комиссии за транзакции разделяются между пользователями, а распределение активов можно проводить несколько раз в день в зависимости от стратегии.
Риски токенов LP
Как и в случае с любым другим токеном, токены LP связаны с определенными рисками, среди которых:
1. Потеря или кража: в случае утраты токенов LP провайдер потеряет свои активы в пуле ликвидности вместе с заработанными процентами.
2. Сбой смарт-контракта: если пул ликвидности будет скомпрометирован из-за сбоя смарт-контракта, вы не сможете вернуть внесенные активы. Аналогичным образом могут дать сбой смарт-контракты у ферм доходности и поставщиков займов, которым были переданы токены LP.
3. Сложность в определении стоимости: при одном взгляде на токены LP практически невозможно понять, сколько именно они стоят. При отклонении цены есть риск столкнуться с непостоянными потерями, а при определении дохода также необходимо учитывать проценты. Подобная неопределенность затрудняет принятие обдуманного решения о том, в какой момент стоит выйти из позиции ликвидности.
4. Риск возможностей: предоставление токенов в качестве ликвидности — это лишь один из вариантов инвестиций. Иногда лучше внести токены в другое место или использовать их для других задач.
Резюме
При внесении криптоактивов в пул ликвидности по протоколу DeFi пользователи обычно получают токены LP, которые можно не только ходлить. Внесение депозита в пул ликвидности может быть только первой частью стратегии DeFi. Изучите свою инвестиционную стратегию и толерантность к риску, чтобы решить, подходит ли вам дальнейшее инвестирование.