O que são Tokens de Pools de Liquidez (LP)?
Tabela de Conteúdos
Introdução
O que significa fornecer liquidez?
Como funcionam os tokens de pools de liquidez (LP)?
Onde posso obter tokens de pool de liquidez?
O que posso fazer com os tokens de pool de liquidez (LP)?
Quais são os riscos associados aos tokens LP?
Considerações finais
O que são Tokens de Pools de Liquidez (LP)?
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O que são Tokens de Pools de Liquidez (LP)?

O que são Tokens de Pools de Liquidez (LP)?

Intermediário
Publicado em Jun 14, 2022Atualizado em Sep 29, 2022
7m

TL;DR

Os tokens de pools de liquidez (também conhecidos como tokens LP ou Liquidity Provider Tokens) são oferecidos aos usuários que fornecem liquidez em pools de liquidez. Esses tokens atuam como um recibo, permitindo que o usuário resgate o valor original de staking e os juros ganhos.

Você também pode usar seus tokens LP para capitalizar juros de yield farming, fazer empréstimos de criptomoedas ou transferir a sua liquidez de ativos em staking. No entanto, é importante entender que, após desistir da custódia de seus tokens LP, você não terá propriedade sobre a liquidez associada a eles.


Introdução

Embora a maioria dos usuários DeFi conheça as pools de liquidez, os tokens LP são geralmente uma consideração posterior. No entanto, esses criptoativos têm seus próprios casos de uso, além de desbloquear sua liquidez fornecida. Portanto, embora haja riscos em utilizar seus tokens LP em outras aplicações, existem estratégias viáveis para extrair mais valor desses ativos.


O que significa fornecer liquidez?

Basicamente, liquidez é a capacidade de negociar um ativo facilmente, sem causar mudanças significativas no preço. Uma criptomoeda como o Bitcoin (BTC) por exemplo, é um ativo com alta liquidez. Você pode negociar praticamente qualquer quantia de Bitcoin em milhares de corretoras sem provocar alterações significativas em seu preço. No entanto, nem todo token se beneficia desse nível de liquidez.

Quando se trata de finanças descentralizadas (DeFi) e de projetos menores, o nível liquidez pode ser baixo. Por exemplo, a moeda pode estar disponível em somente uma corretora. Além disso, pode ser difícil de encontrar um comprador ou vendedor que corresponda à sua ordem. O modelo de pool de liquidez (também conhecido como mineração de liquidez) pode ser uma solução para este problema.

Um pool de liquidez contém dois ativos que podem ser trocados (swap) pelos usuários. Não há necessidade de market makers, market takers ou de um livro de ordens e o preço é determinado pela proporção dos ativos no pool. Os usuários que depositam o par de tokens no pool e possibilitam os trades são conhecidos como provedores de liquidez. Eles cobram uma pequena taxa para usuários que fazem swaps usando seus tokens.

Portanto, embora fornecer liquidez signifique oferecer seus ativos a um mercado, estamos falando explicitamente de pools de liquidez DeFi, no caso de tokens LP.

Observe que a existência de um pool de liquidez para um par de ativos não significa que há muita liquidez. No entanto, você sempre poderá fazer trades usando o pool e não precisará depender de alguém que corresponda à sua ordem


Como funcionam os tokens de pools de liquidez (LP)?

Após depositar um par de tokens em um pool de liquidez, você receberá tokens LP como um "recibo". Seus tokens LP representam a sua parte no pool e permitem que você recupere seu depósito, juntamente com qualquer valor de juros obtido. Portanto, parte da segurança do seu depósito depende de você manter (holding) seus tokens LP. Se você perdê-los, perderá seu valor de participações.

Você encontra seus tokens LP na carteira que usou para fornecer liquidez. Talvez seja necessário adicionar o endereço de contrato inteligente do token LP para visualizá-lo em sua carteira cripto. Na maioria dos casos, tokens LP no ecossistema DeFi podem ser transferidos entre carteiras, consequentemente transferindo a propriedade deles. No entanto, você deve sempre verificar com o provedor de serviços do pool de liquidez, pois nem sempre esse é o caso. A transferência dos tokens pode, em alguns casos, causar uma perda permanente da liquidez fornecida.


Onde posso obter tokens de pool de liquidez?

Os tokens LP são concedidos apenas aos provedores de liquidez. Para recebê-los, você deve usar um DApp DeFi para fornecer liquidez, como o PancakeSwap ou o Uniswap. O sistema de tokens LP é comum em muitas blockchains, plataformas DeFi, Automated Market Makers (AMMs) e corretoras descentralizadas (DEXs). 

No entanto, se você usar serviços de pool de liquidez em corretora com uma configuração de finanças centralizadas (CeFi), provavelmente não receberá tokens LP. Em vez disso, os tokens LP serão mantidos sob custódia pelo provedor de serviços de custódia.

Seu token LP normalmente terá o nome dos dois tokens escolhidos para o fornecimento de liquidez. Por exemplo, ao fornecer CAKE e BNB ao pool de liquidez do PancakeSwap, você terá um token  BEP-20 chamado de token LP CAKE-BNB. Na Ethereum, tokens LP são geralmente tokens ERC-20.


O que posso fazer com os tokens de pool de liquidez (LP)?

Embora os tokens LP atuem como um recibo, essa não é a sua única função. No setor DeFi, você sempre tem a oportunidade de usar seus ativos em várias plataformas e serviços.

Uso para transferência de valores

Talvez o caso de uso mais simples para tokens LP seja a transferência de propriedade de sua liquidez associada. Alguns tokens LP estão vinculados a endereços de carteira específicos, mas a maioria permite a transferência gratuita dos tokens. Por exemplo, você pode enviar tokens LP BNB-wBNB para alguém que poderia então remover o BNB e o wBNB do pool de liquidez.

No entanto, é difícil calcular manualmente a quantidade exata de tokens que você tem no pool. Nesse caso, você pode usar uma calculadora DeFi para calcular a quantidade de tokens em staking associados aos seus tokens LP.

Uso como garantia em empréstimos

Como seus tokens LP fornecem a propriedade de um ativo subjacente, eles são uma boa opção para uso como garantia (colateral). Da mesma forma que você fornece BNB, ETH ou BTC como colateral para um empréstimo cripto, algumas plataformas permitem que você ofereça seus tokens LP como garantia. Normalmente, isso permite que você faça empréstimos de stablecoins ou outros ativos com alto valor de capitalização de mercado.

Nesses casos, dizemos que o empréstimo é supercolateralizado. Se você não conseguir manter uma certa proporção de garantia, o credor usará seus tokens LP para reivindicar os ativos subjacentes e liquidá-los.

Yield Farming

Um dos usos mais comuns de tokens LP é depositá-los em plataformas de rendimento (também conhecidas como yield farming). Esses serviços usam seu tokens LP para coletar recompensas regularmente e comprar mais quantias do par de tokens. Então, a plataforma adiciona estes tokens de volta ao staking no pool de liquidez, permitindo que você ganhe com juros compostos.

Embora o processo possa ser feito manualmente, uma plataforma de yield farming, na maioria dos casos, oferece um serviço mais eficiente para composição de rendimentos. Altas taxas de transação podem ser compartilhadas entre usuários e a composição pode ser feita várias vezes ao dia, dependendo da estratégia.


Quais são os riscos associados aos tokens LP?

Como com qualquer outro token, existem riscos associados aos tokens LP. Incluindo:

1. Perda ou roubo: Se você perder seu token LP, perderá suas participações no pool de liquidez e qualquer valor de juros ganho.

2. Falha do contrato inteligente: Se o pool de liquidez que você está usando estiver comprometido devido a uma falha de contrato inteligente, seus tokens LP não serão capazes de lhe devolver sua liquidez. Da mesma forma, se você fizer staking de seus tokens LP com um yield farming ou provedor de empréstimos, os contratos inteligentes também poderão apresentar falhas.

3. Difícil avaliar com precisão: É praticamente impossível estimar o valor exato dos tokens LP. Se houver divergência entre os preços dos tokens, você terá perdas impermanentes. Os juros também devem ser considerados. Essas incertezas podem dificultar o processo de tomada de decisão em relação à manutenção ou saída da sua posição de liquidez.

4. Risco de oportunidade: Ao fornecer seus tokens como liquidez, existe um risco de oportunidade associado. Em alguns casos, talvez seja melhor investir seus tokens em outro lugar ou usá-los em uma oportunidade diferente.


Considerações finais

Da próxima vez que você fornecer liquidez cripto a um pool de liquidez em um protocolo DeFi, vale a pena considerar se também deseja usar seus tokens LP. Depositar em um pool de liquidez pode ser apenas a primeira parte de uma estratégia DeFi. Portanto, não considere apenas o HODLing. Avalie seus planos de investimento e sua tolerância aos riscos para decidir se um investimento adicional é adequado para você.