Čo sú tokeny poolu likvidity (LP)?
Obsah
Úvod
Čo znamená poskytovanie likvidity?
Ako fungujú tokeny fondu likvidity (LP)?
Kde môžem získať tokeny fondu likvidity?
Čo môžem robiť s tokenmi fondu likvidity (LP)?
Aké sú riziká LP tokenov?
Záverečné myšlienky
Čo sú tokeny poolu likvidity (LP)?
DomovČlánky
Čo sú tokeny poolu likvidity (LP)?

Čo sú tokeny poolu likvidity (LP)?

Stredne pokročilý
Zverejnené Jun 14, 2022Aktualizované Sep 29, 2022
7m

Zhrnutie

Tokeny poolu likvidity (niekedy známe ako tokeny poskytovateľa likvidity) sa dávajú používateľom, ktorí poskytujú likviditu v pooloch likvidity. Tieto tokeny fungujú ako potvrdenie, ktoré umožňuje uplatniť si pôvodný vklad a získaný úrok.

Svoje LP tokeny môžete použiť aj na zložené úročenie na výnosovej farme, na kryptopôžičky alebo na prevod vlastníctva vkladanej likvidity. Je však dôležité pochopiť, že v skutočnosti nevlastníte súvisiacu likviditu, keď sa vzdáte úschovy svojich LP tokenov.


Úvod

Zatiaľ čo väčšina používateľov DeFi vie o pooloch likvidity, LP tokeny sú často dodatočným nápadom. Tieto krypto aktíva však majú svoje vlastné prípady použitia okrem odomknutia poskytnutej likvidity. Takže aj keď existujú riziká pri využívaní vašich LP tokenov v iných aplikáciách, existujú životaschopné stratégie na získanie väčšej hodnoty z týchto jedinečných aktív.


Čo znamená poskytovanie likvidity?

Likvidita je vo svojej najzákladnejšej podobe  schopnosť ľahko obchodovať s aktívom bez toho, aby došlo k významným zmenám cien. Napríklad kryptomena ako Bitcoin (BTC) je vysoko likvidné aktívum. Môžete s ním obchodovať na tisíckach búrz v takmer akomkoľvek množstve bez toho, aby ste aktívne ovplyvňovali jeho cenu. Nie každý token má však to šťastie, že má túto úroveň likvidity.

Pokiaľ ide o decentralizované financovanie (DeFi) a menšie projekty, likvidita môže byť nízka. Napríklad minca môže byť dostupná len na jednej burze. Tiež môže byť pre vás náročné nájsť kupujúceho alebo predajcu, ktorý by zodpovedal vašej objednávke. Riešením tohto problému môže byť model poolu likvidity (niekedy známy ako ťažba likvidity).

Pool likvidity obsahuje dve aktíva, ktoré si môžu používatelia medzi sebou vymieňať. Nie sú potrební tvorcovia trhu, odberatelia ani kniha objednávok a cena je určená pomerom aktív v skupine. Používatelia, ktorí vložia pár tokenov do fondu, aby umožnili obchodovanie, sú známi ako poskytovatelia likvidity. Účtujú malý poplatok od používateľov, ktorí si vymieňajú svoje tokeny.

Takže zatiaľ čo poskytovanie likvidity znamená ponúkať svoje aktíva trhu, v prípade LP tokenov hovoríme výslovne o fondoch likvidity DeFi.

Všimnite si, že len preto, že existuje skupina likvidity pre pár aktív, neznamená to, že existuje veľa likvidity. Vždy však budete môcť obchodovať pomocou poolu a nebudete sa musieť spoliehať na niekoho, kto zodpovedá vašej objednávke


Ako fungujú tokeny fondu likvidity (LP)?

Po vložení páru tokenov do poolu likvidity dostanete tokeny LP ako „potvrdenku“. Vaše LP tokeny označujú váš podiel na poole a umožňujú vám získať späť váš vklad plus akýkoľvek získaný úrok. Časť bezpečnosti a zabezpečenia vášho vkladu preto závisí od toho, či budete držať svoje LP tokeny. Ak ich stratíte, prídete o svoj podiel.

Svoje LP tokeny nájdete v peňaženke, ktorú ste použili pri poskytovaní likvidity. Možno budete musieť pridať adresu smart kontraktu tokenu LP, aby ste ho videli vo svojej kryptopeňaženke. Väčšinu tokenov LP v ekosystéme DeFi je možné prenášať medzi peňaženkami, čím sa prevádza vlastníctvo. Vždy by ste sa však mali informovať u poskytovateľa služieb poolu likvidity, pretože to tak nie je vždy. Prevod tokenov môže v niektorých prípadoch spôsobiť trvalú stratu poskytnutej likvidity.


Kde môžem získať tokeny fondu likvidity?

LP tokeny sa udeľujú len poskytovateľom likvidity. Na ich získanie budete musieť použiť DeFi DApp na poskytnutie likvidity, ako je PancakeSwap alebo Uniswap. Systém tokenov LP je spoločný pre mnohé blockchainy, platformy DeFi, automatizovaných tvorcov trhu (AMM) a decentralizované burzy (DEX). 

Ak však používate služby fondu likvidity v nastavení centralizovaného financovania (CeFi) na burze, pravdepodobne nedostanete tokeny LP. Tieto budú namiesto toho držané vo väzbe poskytovateľa väzobných služieb.

Váš LP token bude mať zvyčajne názov dvoch tokenov, v ktorých dodávate likviditu. Napríklad CAKE a BNB poskytnuté v rámci fondu likvidity PancakeSwap vám poskytnú token BEP-20 s názvom CAKE-BNB LP. Na Ethereum sú tokeny LP zvyčajne tokeny ERC-20.


Čo môžem robiť s tokenmi fondu likvidity (LP)?

Zatiaľ čo žetóny LP fungujú podobne ako účtenka, nie je to všetko, čo s nimi môžete robiť. V DeFi je vždy možnosť využívať svoje aktíva na viacerých platformách a skladať služby tak ako lego.

Použite ich ako prevod hodnoty

Snáď najjednoduchším prípadom použitia tokenov LP je prevod vlastníctva súvisiacej likvidity. Niektoré tokeny LP sú viazané na konkrétne adresy peňaženky, ale väčšina umožňuje bezplatný prenos tokenov. Napríklad by ste mohli poslať tokeny BNB-wBNB LP niekomu, kto by potom mohol odstrániť BNB a wBNB z fondu likvidity.

Vypočítať presné množstvo tokenov, ktoré máte v zásobe, je však ťažké urobiť ručne. V tomto prípade môžete použiť kalkulačku DeFi na výpočet množstva vsadených tokenov spojených s vašimi tokenmi LP.

Použite ich ako záruku pri pôžičke

Keďže vaše tokeny LP poskytujú vlastníctvo podkladového aktíva, existuje dobrý prípad použitia ako kolaterál. Podobne ako keď poskytujete BNB, ETH alebo BTC ako kolaterál za kryptopôžičku, niektoré platformy vám umožňujú ponúkať vaše LP tokeny ako kolaterál. Zvyčajne vám to umožní požičať si na stablecoiny alebo iné aktíva s veľkou trhovou kapitalizáciou.

V týchto prípadoch je úver nadmerne zabezpečený. Ak nemôžete dodržať určitý pomer kolaterálu, veriteľ použije vaše LP tokeny na získanie podkladových aktív a ich likvidáciu.

Zložte ich výťažok

Jednou z najbežnejších vecí, ktoré treba robiť s vašimi LP tokenmi, je ich vloženie do výnosového zlučovača (niekedy známeho ako výnosová farma). Tieto služby vám vezmú tokeny LP, pravidelne zbierajú odmeny a zakúpia viac z dvojice tokenov. Potom ich zlučovač vloží späť do fondu likvidity, čo vám umožní zvýšiť si úrok.

Zatiaľ čo tento proces je možné vykonať manuálne, výnosová farma sa môže vo väčšine prípadov zlúčiť efektívnejšie ako ľudskí používatelia. Drahé transakčné poplatky môžu byť zdieľané medzi používateľmi a skladanie sa môže vykonávať niekoľkokrát denne v závislosti od stratégie.


Aké sú riziká LP tokenov?

Rovnako ako pri akomkoľvek inom tokene, aj s LP tokenmi sú spojené  riziká. Patria medzi ne:

1. Strata alebo krádež:  Ak stratíte svoj LP token, stratíte svoj podiel z fondu likvidity a akýkoľvek získaný úrok.

2. Zlyhanie smart kontraktu:  Ak je fond likvidity, ktorý používate, ohrozený v dôsledku zlyhania inteligentnej zmluvy, vaše LP tokeny vám už nebudú môcť vrátiť vašu likviditu. Podobne, ak vsadíte svoje LP tokeny s výnosovou farmou alebo poskytovateľom pôžičiek, ich smart kontrakty môžu tiež zlyhať.

3. Ťažkosti s poznaním toho, čo predstavujú:  Pri pohľade na vaše tokeny LP je takmer nemožné presne uhádnuť, akú majú hodnotu. Ak sa ceny tokenov rozchádzajú, utrpíte tiež netrvalú stratu. Máte tiež záujem zohľadniť to. Tieto neistoty môžu spôsobiť, že bude náročné urobiť informované rozhodnutie o tom, kedy opustiť svoju pozíciu likvidity.

4. Riziko príležitosti: S poskytnutím vašich tokenov ako likvidity sú spojené náklady príležitosti. V niektorých prípadoch môže byť lepšie investovať svoje tokeny inde alebo ich použiť pri inej príležitosti.


Záverečné myšlienky

Keď nabudúce poskytnete krypto likviditu do fondu likvidity na protokole DeFi, oplatí sa zvážiť, či chcete použiť aj svoje LP tokeny. Vklad do fondu likvidity môže byť len prvou časťou stratégie DeFi. Takže okrem HODLingu sa pozrite aj na svoje investičné plány a toleranciu rizika, aby ste sa rozhodli, či je pre vás ďalšia investícia vhodná.