Vad är likviditetspool (LP)-token?

TL;DR

Likviditetspooltoken (ibland kallade likviditetsleverantörstoken) ges till användare som tillhandahåller likviditet i likviditetspooler. Dessa token fungerar som ett kvitto, så att du kan göra anspråk på din ursprungliga insats och intjänade ränta.

Du kan också använda dina LP-token för att öka räntan inom avkastningsfarming, ta kryptolån eller överföra äganderätten av den satsade likviditeten. Det är dock viktigt att veta att du faktiskt inte äger den tillhörande likviditeten när du ger upp förvaringen av dina LP-token.

Introduktion

Även om de flesta DeFi-användarna känner till likviditetspooler är LP-token sällan lika kända. Dessa kryptotillgångar har dock sina egna användningsområden, förutom att låsa upp din tillhandahållna likviditet. Så även om det finns risker med att använda dina LP-token i andra applikationer, finns det bra strategier för att extrahera mer värde från dessa unika tillgångar.

Vad innebär det att tillhandahålla likviditet?

Som mest grundläggande är likviditet förmågan att enkelt handla en tillgång utan att orsaka betydande prisförändringar. En kryptovaluta som Bitcoin (BTC) är till exempel en mycket likvid tillgång. Du kan handla den över tusentals börser till nästan vilket belopp som helst, utan att aktivt påverka priset. Men alla token har inte denna likviditetsnivå.

När det gäller decentraliserad finans (DEFi) och mindre projekt kan likviditeten vara låg. Till exempel kan ett visst coin bara vara tillgängligt på en enda börs. Du kan också tycka att det verkar svårt att hitta en köpare eller säljare som matchar din order. Likviditetspoolmodellen (ibland känd som likviditetsutvinning) kan vara en lösning på detta problem.

En likviditetspool innehåller två tillgångar som användarna kan byta mellan. Det finns inget behov av marknadsgaranter, takers eller en orderbok och priset bestäms av förhållandet mellan tillgångarna i poolen. Användare som sätter in token-paret i poolen för att möjliggöra handel kallas för likviditetsleverantörer. De tar ut en liten avgift för användare som byter token.

Så även om att tillhandahålla likviditet innebär att erbjuda dina tillgångar på en marknad, talar vi specifikt om DeFi-likviditetspooler när det gäller LP-token.

Observera att bara för att det finns en likviditetspool för ett tillgångspar så betyder det inte att det finns mycket likviditet. Du kommer dock alltid att kunna handla med poolen och behöver inte lita på att någon matchar din order.

Hur fungerar likviditetspooler (LP)-token?

När du har satt in ett tokenpar i en likviditetspool får du LP-token som ett "kvitto". Dina LP-token betecknar din andel av poolen och låter dig hämta hem din insättning, plus eventuell ränta. Därför beror en del av säkerheten för din insättning på att du håller fast vid dina LP-token. Om du förlorar dem kommer du att förlora din andel.

Du hittar dina LP-token i plånboken som du använde när du tillhandahöll likviditet. Du kan behöva lägga till LP-token smarta kontrakt-adresser för att se dem i din kryptoplånbok. De flesta LP-token i DeFi-ekosystemet kan överföras mellan plånböcker och därmed överföra ägande. Du bör dock alltid kontrollera med leverantören av likviditetspooltjänsten, eftersom så inte alltid är fallet. Överföring av token kan i vissa fall orsaka en permanent förlust av den tillhandahållna likviditeten.

Var kan jag få likviditetspooltoken?

LP-token beviljas endast till likviditetsleverantörer. För att få dem måste du använda en DeFi DApp för att tillhandahålla likviditet, till exempel PancakeSwap eller Uniswap. LP-tokensystemet är vanligt för många blockkedjor, DeFi-plattformar, automatiserade marknadsgaranter (AMM:er) och decentraliserade börser (DEX:er). 

Men om du använder likviditetspooltjänster i en centraliserad finansmiljö (CeFi) på en börs kommer du sannolikt inte att få LP-token. Dessa kommer i stället att hållas i förvar av tjänsteleverantören som sköter förvaringen.

Dina LP-token har vanligtvis namnet på de två token du tillhandahåller likviditet för. Till exempel kommer CAKE och BNB som tillhandahålls i en PancakeSwap-likviditetspool att ge dig en BEP-20-token som heter CAKE-BNB LP. På Ethereum är LP-token vanligtvis ERC-20-token.

Vad kan jag göra med likviditetspool (LP)-token?

Även om LP-token fungerar ungefär som ett kvitto är detta inte allt du kan göra med dem. I DeFi finns det alltid möjligheter att använda dina tillgångar på flera plattformar och stapla tjänster som lego.

Använd dem som en värdeöverföring

Det kanske enklaste användningsområdet för LP-token är att överföra äganderätten till deras tillhörande likviditet. Vissa LP-token är knutna till specifika plånboksadresser, men de flesta tillåter gratis överföring av token. Du kan till exempel skicka BNB-wBNB LP-token till någon som sedan kan ta bort BNB och wBNB från likviditetspoolen.

Att beräkna den exakta mängden token du har i poolen är dock svårt att göra manuellt. I det här fallet kan du använda en DeFi-kalkylator för att beräkna mängden satsade token som är associerade med dina LP-token.

Använd dem som säkring i ett lån

Eftersom dina LP-token ger äganderätt till en underliggande tillgång finns det ett bra användningsområde för att använda dem som säkring. Precis som när du tillhandahåller BNB, ETH eller BTC som säkring för ett kryptolån, låter vissa plattformar dig erbjuda dina LP-token som säkerhet. Vanligtvis gör detta att du kan låna till en stablecoin eller annan stor tillgång med marknadsvärde.

I dessa fall är lånet övervärderat. Om du inte kan behålla ett visst säkringsförhållande kommer långivaren att använda dina LP-token för att göra anspråk på de underliggande tillgångarna och likvidera dem.

Sätt samman deras avkastning

En av de vanligaste sakerna att göra med dina LP-token är att sätta in dem i en sammansättning för avkastning (kallas ibland för en avkastningsfarm). Dessa tjänster tar dina LP-token, skördar regelbundet belöningarna och köper mer av tokenparet. Sedan kommer sammansättningen att satsa tillbaka dessa i likviditetspoolen, så att du kan öka din ränta.

Även om processen kan göras manuellt kan en avkastningsfarm i de flesta fall sätta ihop den mer effektivt än mänskliga användare. Dyra transaktionsavgifter kan delas mellan användare och sammansättningen kan göras flera gånger om dagen beroende på strategi.

Vilka är riskerna med LP-token?

Precis som med alla andra token finns det risker förknippade med LP-token. Dessa inkluderar:

1. Förlust eller stöld: om du förlorar dina LP-token förlorar du din andel av likviditetspoolen och eventuell ränta.

2. Fel i det smarta kontraktet: om likviditetspoolen du använder äventyras på grund av ett fel i det smarta kontraktet kommer dina LP-token inte längre att kunna returnera din likviditet till dig. Om du på liknande sätt satsar dina LP-token hos en avkastningsfarm eller låneleverantör, kan det även bli fel i deras smarta kontrakt.

3. Svårigheten att veta vad de representerar: när du tittar på dina LP-token är det nästan omöjligt att gissa exakt vad de är värda. Om tokenpriserna har divergerat kommer du också att ha ådragit dig en övergående förlust. Du måste även ta hänsyn till räntan. Dessa osäkerheter kan göra det svårt att fatta ett välgrundat beslut om när du ska lämna din likviditetsposition.

4. Risk för missad möjlighet: genom att tillhandahålla dina token som likviditet finns det en tillhörande alternativkostnad. I vissa fall kan det vara bättre att investera dina token någon annanstans eller använda dem för en annan möjlighet.

Sammanfattningsvis

Nästa gång du tillhandahåller kryptolikviditet till en likviditetspool på ett DeFi-protokoll är det värt att överväga om du också vill använda dina LP-token. Att sätta in i en likviditetspool är bara en del av en DeFi-strategi. Så förutom att bara HODL:a, kan du ta en titt på dina investeringsplaner och din risktolerans för att avgöra om ytterligare investeringar är lämpliga för dig.