TL;DR
Avkastningsfarming Àr ett sÀtt att göra mer krypto med den krypto du har. Det innebÀr att du lÄnar ut dina tillgÄngar till andra genom magin i datorprogram som kallas smarta kontrakt. I utbyte mot din tjÀnst tjÀnar du avgifter i form av krypto. LÄter ganska enkelt, eller hur? Men riktigt sÄ enkelt Àr det inte.
De som anvÀnder avkastningsfarming anvÀnder komplicerade strategier. De flyttar hela tiden runt sina kryptotillgÄngar mellan olika lÄnemarknadsplatser för att maximera avkastningen. De Àr ocksÄ förtegna om de bÀsta strategierna för avkastningsfarming. Varför? För att ju fler personer som kÀnner till en strategi, desto mindre effektiv kan den bli. Avkastningsfarming Àr som vilda vÀstern av decentraliserad finans (DEFi), dÀr farmare tÀvlar om att fÄ en chans att odla de bÀsta grödorna.
Intresserad? LĂ€s mer nedan.
InnehÄll
Introduktion
Rörelsen decentraliserad finans (DEFi) har legat i framkant nÀr det gÀller innovation i blockkedjevÀrlden. Vad gör DeFi-applikationer sÄ unika? De Àr utan behörighet, vilket innebÀr att vem som helst (eller vad som helst, som ett smart kontrakt) med en internetanslutning och en plÄnbok som stöds kan interagera med dem. Dessutom krÀver de vanligtvis inte behörighet frÄn nÄgra förmyndare eller mellanhÀnder. De Àr med andra ord trustless. Vilka nya anvÀndningsomrÄden möjliggör dÄ dessa egenskaper?
Ett av de nya koncepten som har dykt upp Ă€r avkastningsfarming. Det Ă€r ett nytt sĂ€tt att tjĂ€na belöningar pĂ„ med kryptovalutainnehav, med hjĂ€lp av likviditetsprotokoll utan behörighet. Det tillĂ„ter vem som helst att tjĂ€na passiv inkomst genom att anvĂ€nda det decentraliserade ekosystemet "money legos" som Ă€r byggt pĂ„ Ethereum. Som ett resultat kan avkastningsfarming förĂ€ndra hur investerare anvĂ€nder HODL i framtiden. Varför hĂ„lla dina tillgĂ„ngar vilande nĂ€r du kan sĂ€tta dem i arbete?Â
Hur skördar dÄ en farmare sina grödor? Vilken typ av avkastning kan de förvÀnta sig? Och var ska du börja om du funderar pÄ att bli avkastningsfarmare? Vi förklarar allt i den hÀr artikeln.
Vad Àr avkastningsfarming?
Avkastningsfarming, Àven kallad likviditetsutvinning, Àr ett sÀtt att generera belöning med kryptovalutainnehav. Enkelt uttryckt innebÀr det att lÄsa upp kryptovalutor och fÄ belöningar.
I viss mening kan avkastningsfarming jÀmföras med staking. Det Àr dock mycket komplext. I mÄnga fall fungerar det med anvÀndare som kallas likviditetsleverantörer (LP) som lÀgger till tillgÄngar i likviditetspooler.
Vad Àr en likviditetspool? Det Àr i grunden ett smart kontrakt som innehÄller tillgÄngar. I utbyte mot att tillhandahÄlla likviditet till poolen fÄr en LP belöningar. Den belöningen kan komma frÄn avgifter som genereras av den underliggande DeFi-plattformen eller nÄgon annan kÀlla.
Vissa likviditetspooler betalar ut sina belöningar i flera token. Dessa belöningstoken kan sedan sÀttas in i andra likviditetspooler för att tjÀna belöningar dÀr och sÄ vidare. Du kan redan se hur vÀldigt komplexa strategier kan dyka upp ganska snabbt. Men grundtanken Àr att en likviditetsleverantör sÀtter in tillgÄngar i en likviditetspool och i gengÀld tjÀnar belöningar.
Avkastningsfarming görs vanligtvis med ERC-20-token pĂ„ Ethereum och belöningarna Ă€r vanligtvis ocksĂ„ en typ av ERC-20-token. Detta kan dock komma att Ă€ndras i framtiden. Varför? Just nu sker mycket av denna aktivitet i Ethereums ekosystem.Â
TvÀrkedje-bryggor och andra liknande framsteg kan göra att DeFi-applikationerna blir blockkedjeagnostiska i framtiden. Detta innebÀr att de skulle kunna köra pÄ andra blockkedjor som ocksÄ stöder möjligheter för smarta kontrakt.
Avkastningsfarmare flyttar vanligtvis runt sina tillgÄngar ganska mycket mellan olika protokoll i jakt pÄ hög avkastning. Som ett resultat av detta kan DeFi-plattformar ocksÄ ge andra ekonomiska incitament för att locka mer kapital till just deras plattform. Precis som pÄ centraliserade börser tenderar likviditet att dra till sig mer likviditet.
Vad startade boomen för avkastningsfarming?
Ett plötsligt starkt intresse för avkastningsfarming kan tillskrivas lanseringen av COMP-token â styrningstoken för Compound Finance-ekosystemet. Styrningstoken ger styrningsrĂ€ttigheter till tokeninnehavare. Men hur distribuerar du dessa token om du vill göra nĂ€tverket sĂ„ decentraliserat som möjligt?
Ett vanligt sÀtt att kickstarta en decentraliserad blockkedja Àr att distribuera dessa styrningstoken algoritmiskt, med likviditetsincitament. Detta lockar likviditetsleverantörer att "odla" denna nya token genom att tillhandahÄlla likviditet till protokollet.
Ăven om det inte uppfann avkastningsfarming, gav COMP-lanseringen den hĂ€r typen av tokendistributionsmodell en ökning i popularitet.  Sedan dess har andra DeFi-projekt kommit med innovativa system för att locka likviditet till sina ekosystem.
Vad Àr Total Value Locked (TVL)?
Hur kan du pÄ ett bra sÀtt mÀta hur populÀr DeFi-avkastningsfarming Àr? Jo, genom Total Value Locked (TVL). Detta mÀter hur mycket krypto som Àr lÄst i DeFi-utlÄning och andra typer av penningmarknadsplatser.
I viss mening Àr TVL den aggregerade likviditeten i likviditetspooler. Det Àr ett anvÀndbart index för att mÀta populariteten i DeFi- och avkastningsfarmingmarknaden som helhet. Det Àr ocksÄ ett effektivt mÄtt för att jÀmföra "marknadsandelen" mellan olika DeFi-protokoll.
Ett bra stÀlle att kolla upp TVL pÄ Àr Defi Pulse. Du kan kontrollera vilka plattformar som har den högsta mÀngden ETH eller andra kryptotillgÄngar lÄsta i DeFi. Detta kan ge dig en allmÀn uppfattning om det nuvarande tillstÄndet för avkastningsfarming.
Naturligtvis Àr det sÄ att ju mer vÀrde som Àr lÄst, desto mer avkastningsfarming pÄgÄr. Du kan mÀta TVL i ETH, USD eller till och med i BTC. Var och en ger dig olika insikter om tillstÄndet pÄ DeFi-penningmarknaderna.
Hur fungerar avkastningsfarming?
Avkastningsfarming Àr nÀra beslÀktad med en modell som kallas automated market maker (AMM). Den involverar vanligtvis likviditetsleverantörer (LP:er) och likviditetspooler. Vi ska ta oss en titt pÄ hur det fungerar.
Likviditetsleverantörer sÀtter in tillgÄngar i en likviditetspool. Denna pool driver en marknadsplats dÀr anvÀndare kan lÄna ut, lÄna eller byta token. AnvÀndningen av dessa plattformar medför avgifter som sedan betalas ut till likviditetsleverantörerna i enlighet med deras andel av likviditetspoolen. Detta Àr grunden för hur en AMM fungerar.
Men implementeringarna kan vara vĂ€ldigt olika â för att inte tala om att detta Ă€r en ny teknik. Vi kommer utan tvivel att se nya tillvĂ€gagĂ„ngssĂ€tt som förbĂ€ttrar de nuvarande implementeringarna.
Utöver avgifterna kan ett annat incitament för att lĂ€gga till tillgĂ„ngar i en likviditetspool vara distributionen av en ny token. Till exempel kanske det inte finns nĂ„got sĂ€tt att köpa en token pĂ„ den öppna marknaden, utan bara i smĂ„ mĂ€ngder. Ă andra sidan kan den ackumuleras genom att tillhandahĂ„lla likviditet till en specifik pool.Â
Reglerna för distribution kommer alla att bero pÄ den unika implementeringen av protokollet. Summan av kardemumman Àr att likviditetsleverantörer fÄr en avkastning baserat pÄ mÀngden likviditet de tillhandahÄller till poolen.
De insatta tillgĂ„ngarna Ă€r vanligtvis stablecoin kopplade till USD â Ă€ven om detta inte Ă€r ett allmĂ€nt krav. NĂ„gra av de vanligaste stablecoin som anvĂ€nds i DeFi Ă€r DAI, USDT, USDC, BUSD med flera. Vissa protokoll mintar token som representerar dina insatta coin i systemet. Om du till exempel sĂ€tter in DAI i Compound fĂ„r du cDAI, eller Compound DAI. Om du sĂ€tter in ETH i Compound fĂ„r du cETH.
Som du sÀkert förstÄr kan detta bli ganska komplext. Du kan sÀtta in din cDAI till ett annat protokoll som skapar en tredje token för att representera din cDAI som representerar din DAI. Och sÄ vidare. Dessa kedjor kan bli riktigt komplexa och svÄra att följa.
Hur berÀknas vinsterna frÄn avkastningsfarming?
Normalt berÀknas den uppskattade avkastningen för farming pÄ Ärsbasis. Detta berÀknar avkastningen som du kan förvÀnta dig under loppet av ett Är.
NÄgra vanliga mÀtvÀrden Àr Ärliga procentsatser (APR) och Ärlig procentuell avkastning (APY). Skillnaden mellan dem Àr att APR inte tar hÀnsyn till effekten av sammansÀttning, medan APY gör det. SammansÀttning innebÀr i det hÀr fallet att direkt Äterinvestera vinster för att generera mer avkastning. TÀnk dock pÄ att APR och APY kan anvÀndas omvÀxlande.
Detta Ă€r dock bara uppskattningar och prognoser. Ăven kortsiktiga belöningar Ă€r ganska svĂ„ra att uppskatta exakt. Varför Ă€r det sĂ„? DĂ€rför att avkastningsfarming Ă€r en mycket konkurrenskraftig och snabb marknad och belöningar kan fluktuera snabbt. Om en bra strategi för avkastningsfarming fungerar ett tag hoppar fler farmare pĂ„ tĂ„get och dĂ„ slutar strategin att ge hög avkastning.Â
Eftersom APR och APY kommer frÄn de Àldre marknaderna kan DeFi behöva hitta sina egna mÀtvÀrden för att berÀkna avkastning. PÄ grund av hur snabbt DeFi utvecklas kan uppskattade avkastningar varje vecka eller till och med dagligen vara mer meningsfulla.
Vad Àr sÀkring i DeFi?
Om du lĂ„nar tillgĂ„ngar mĂ„ste du vanligtvis ha en form av sĂ€kring för att tĂ€cka ditt lĂ„n. Detta fungerar i huvudsak som försĂ€kring för ditt lĂ„n. Varför Ă€r detta relevant? Det beror pĂ„ vilket protokoll du tillhandahĂ„ller dina tillgĂ„ngar för, men du kan behöva hĂ„lla ett öga pĂ„ din sĂ€kringsgrad.Â
Om dina sÀkringars vÀrde understiger det tröskelvÀrde som krÀvs enligt protokollet, kan sÀkringarna komma att likvideras pÄ den öppna marknaden. Vad kan du göra för att undvika likvidation? Du kan lÀgga till mer sÀkring.
à terigen kommer varje plattform att ha sin egen uppsÀttning regler för detta, det vill sÀga sin egen nödvÀndiga sÀkringskvot. Dessutom arbetar de vanligtvis med ett koncept som kallas överförsÀkring. Det innebÀr att lÄntagaren mÄste sÀtta in mer vÀrde Àn vad denne vill lÄna. Varför? För att minska risken att stora marknadskrascher att likvidera en stor mÀngd sÀkringar i systemet.
SÄ lÄt oss sÀga att utlÄningsprotokollet du anvÀnder krÀver en sÀkringsgrad pÄ 200 %. Det betyder att för varje 100 USD i vÀrde du sÀtter in, kan du lÄna 50 USD. Det Àr dock vanligtvis sÀkrare att lÀgga till mer sÀkring Àn vad som krÀvs för att minska likvideringsrisken Ànnu mer. Med det sagt kommer mÄnga system att anvÀnda mycket höga sÀkringar (sÄsom 750 %) för att hÄlla hela plattformen relativt sÀker frÄn likvideringsrisk.
Riskerna med avkastningfarming
Avkastningsfarming Àr inte enkelt. De mest lönsamma strategierna för avkastningsfarming Àr mycket komplexa och rekommenderas endast för avancerade anvÀndare. Dessutom Àr avkastningsfarming i allmÀnhet mer lÀmpad för dem som har mycket kapital att sÀtta in (det vill sÀga storinvesterare).
Avkastningsfarming Àr inte sÄ lÀtt som det verkar och om du inte förstÄr vad du hÄller pÄ med kommer du sannolikt att förlora pengar. Vi har precis diskuterat hur din sÀkring kan likvideras. Men vilka andra risker behöver du vara medveten om?
En uppenbar risk med avkastningfarming Àr smarta kontrakt. PÄ grund av DeFi:s natur byggs och utvecklas mÄnga protokoll av smÄ team med begrÀnsade budgetar. Detta kan öka risken för buggar i de smarta kontrakten.
Ăven för större protokoll som granskas av vĂ€lrenommerade revisionsbyrĂ„er upptĂ€cks sĂ„rbarheter och buggar hela tiden. PĂ„ grund av blockkedjans oförĂ€nderliga natur kan detta leda till förluster av anvĂ€ndarnas tillgĂ„ngar. Du mĂ„ste ta hĂ€nsyn till detta nĂ€r du lĂ„ser dina tillgĂ„ngar i ett smart kontrakt.
Dessutom Àr en av de största fördelarna med DeFi ocksÄ en av dess största risker. Det Àr idén om kompositionalitet. LÄt oss se hur detta pÄverkar avkastningsfarmingen.
Som vi har diskuterat tidigare Ă€r DeFi-protokollen utan behörighet och kan sömlöst integreras med varandra. Detta innebĂ€r att hela DeFi-ekosystemet Ă€r starkt beroende av var och en av dess byggstenar. Det Ă€r detta vi hĂ€nvisar till nĂ€r vi sĂ€ger att dessa applikationer har kompositionalitet â de kan enkelt fungera tillsammans.
Varför Àr detta en risk? Jo, för om en enda av byggstenarna inte fungerar som avsett kan hela ekosystemet lida av detta. Det Àr detta som utgör en av de största riskerna med avkastningsfarming och likviditetspooler. Du mÄste inte bara lita pÄ protokollet du sÀtter in dina tillgÄngar i, utan alla andra som det kan vara beroende av.
â Vill du komma igĂ„ng med kryptovaluta? Köp bitcoin pĂ„ Binance!
Plattformar och protokoll för avkastningsfarming
Hur kan du tjÀna belöningar med avkastningfarming? Det finns faktiskt inte ett bestÀmt sÀtt att anvÀnda avkastningsfarming pÄ. Faktum Àr att strategierna för avkastningsfarming kan förÀndras varje timme. Varje plattform och strategi har sina egna regler och risker. Om du vill komma igÄng med avkastningsfarming mÄste du sÀtta dig in i hur decentraliserade likviditetsprotokoll fungerar.
Vi kÀnner redan till grundidén. Du sÀtter in tillgÄngar i ett smart kontrakt och tjÀnar belöningar i gengÀld. Men implementeringarna kan variera mycket. DÀrför Àr det generellt sett ingen bra idé att bara sÀtta in dina surt förvÀrvade tillgÄngar och hoppas pÄ hög avkastning. Som en grundlÀggande regel för riskhantering mÄste du kunna behÄlla kontrollen över din investering.
SÄ vilka Àr dÄ de mest populÀra plattformarna för avkastningsfarming? Det hÀr Àr inte en komplett lista, utan bara en samling protokoll som Àr centrala för avkastningsfarmingsstrategier.
Compound Finance
Compound Àr en algoritmisk penningmarknad som tillÄter anvÀndare att lÄna och lÄna ut tillgÄngar. Vem som helst med en Ethereum-plÄnbok kan tillhandahÄlla tillgÄngar till Compounds likviditetspool och tjÀna belöningar som omedelbart börjar sÀttas ihop. Priserna justeras algoritmiskt baserat pÄ utbud och efterfrÄgan.
Compound Àr ett av kÀrnprotokollen för ekosystemet för avkastningsfarming.
MakerDAO
Maker Ă€r en decentraliserad kreditplattform som stöder skapandet av DAI â ett stablecoin som algoritmiskt kopplas till vĂ€rdet av USD. Vem som helst kan öppna ett Maker Vault dĂ€r de lĂ„ser sĂ€kringstillgĂ„ngar, sĂ„som ETH, BAT, USDC eller WBTC. De kan generera DAI som skuld mot denna sĂ€kring som de lĂ„st. Denna skuld genererar efter hand rĂ€nta som kallas stabilitetsavgift â vars rĂ€nta bestĂ€ms av MKR-tokeninnehavare.
Avkastningsfarming kan anvÀnda Maker för att minta DAI, som kan anvÀndas i strategier för avkastningsfarming.
Synthetix
Synthetix Àr ett syntetiskt tillgÄngsprotokoll. Det lÄter vem som helst att lÄsa (satsade) Synthetix nÀtverkstoken (SNX) eller ETH som sÀkerhet och minta syntetiska tillgÄngar mot den. Vad Àr ett exempel pÄ en syntetisk tillgÄng? Praktiskt taget allt som har ett tillförlitligt prisflöde. Detta gör att praktiskt taget alla finansiella tillgÄngar kan lÀggas till pÄ Synthetix-plattformen.
Synthetix kan komma att tillÄta att alla typer av tillgÄngar anvÀnds för avkastningsfarming i framtiden. Vill du anvÀnda dina lÄngsiktiga guldbesparingar i strategier för avkastningsfarming? Syntetiska tillgÄngar kan vara lösningen pÄ detta.
Aave
Aave Àr ett decentraliserat protokoll för utlÄning och upplÄning. RÀntorna justeras algoritmiskt, baserat pÄ aktuella marknadsförhÄllanden. LÄngivare fÄr "aTokens" i utbyte mot sina tillgÄngar. Dessa token börjar omedelbart tjÀna och sÀtta ihop rÀnta vid insÀttning. Aave tillÄter Àven andra mer avancerade funktioner, sÄsom snabblÄn.
Aave anvÀnds flitigt inom avkastningsfarming som ett decentraliserat utlÄnings- och upplÄningsprotokoll.
Uniswap
Uniswap Àr ett protokoll för en decentraliserad börs (DEX) som möjliggör trustless-tokenbyten. Likviditetsleverantörer sÀtter in ett motsvarande vÀrde av tvÄ token för att skapa en marknad. Handlare kan sedan handla mot den likviditetspoolen. I utbyte mot att tillhandahÄlla likviditet tjÀnar likviditetsleverantörer avgifter frÄn affÀrer som sker i deras pool.
Uniswap har varit en av de mest populÀra plattformarna för trustless-tokenbyten, tack vare dess smidiga upplÀgg. Detta kan vara praktiskt för strategier för avkastningsfarming.
Curve Finance
Curve Finance Àr ett decentraliserat börsprotokoll som Àr speciellt designat för effektiva stablecoin-byten. Till skillnad frÄn andra liknande protokoll som Uniswap, kan anvÀndarna göra stablecoin-swappar med högt vÀrde men med relativ lÄg avvikelse pÄ Curve.
Som du kanske förstÄr Àr Curve-poolerna en viktig del av infrastrukturen, tack vare det överflöd av stablecoin som finns i denna avkastningsfarming.
Balancer
Balancer Àr ett likviditetsprotokoll som liknar Uniswap och Curve. Den viktigaste skillnaden Àr dock att det tillÄter anpassade tokenallokeringar i en likviditetspool. Detta gör att likviditetsleverantörer kan skapa anpassade Balancer-pooler istÀllet för den 50/50-allokering som krÀvs av Uniswap. Precis som med Uniswap, tjÀnar LP:er avgifter för de affÀrer som sker i deras likviditetspool.
Tack vare flexibiliteten för att skapa likviditetspooler som det medför Àr Balancer en viktig innovation för strategier för avkastningsfarming.
Yearn.finance
Yearn.finance Àr ett decentraliserat ekosystem av aggregatorer för utlÄningstjÀnster som Aave, Compound och andra. Det syftar till att optimera tokenutlÄning genom att algoritmiskt hitta de mest lönsamma utlÄningstjÀnsterna. NÀr tillgÄngarna sÀtts in konverteras de till yTokens som periodiskt Äterbalanseras för att maximera vinsten.
Yearn.finance Àr anvÀndbart för farmare som vill ha ett protokoll som automatiskt vÀljer de bÀsta strategierna för dem.
Sammanfattningsvis
Vi har tagit en titt pĂ„ den senaste boomen i kryptovalutavĂ€rlden â avkastningsfarming.
Vad mer kan denna decentraliserade finansiella revolution medföra? Det Ă€r omöjligt att se vilka nya applikationer som kan dyka upp i framtiden, byggda pĂ„ dessa nuvarande komponenter. ĂndĂ„ ligger trustless-likviditetsprotokoll och andra DeFi-produkter verkligen i framkanten inom finans, kryptoekonomi och datavetenskap.
DeFi-penningmarknaderna kan utan tvekan bidra till att skapa ett mer öppet och tillgÀngligt finansiellt system som Àr tillgÀngligt för alla med en internetanslutning.