¿Qué son los tokens de pool de liquidez (LP)?
Índice
Introducción
¿Qué significa proporcionar liquidez?
¿Cómo funcionan los tokens de los pools de liquidez (LP)?
¿Dónde puedo obtener tokens de pools de liquidez?
¿Qué puedo hacer con tokens de pool de liquidez (LP)?
¿Cuáles son los riesgos de los tokens LP?
Conclusiones
¿Qué son los tokens de pool de liquidez (LP)?
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¿Qué son los tokens de pool de liquidez (LP)?

¿Qué son los tokens de pool de liquidez (LP)?

Intermedio
Publicación: Jun 14, 2022Actualización: Sep 29, 2022
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TL;DR (RESUMEN)

Los tokens de pool de liquidez (a veces llamados tokens de proveedor de liquidez) se entregan a los usuarios que aportan liquidez a este tipo de pools. Estos tokens actúan como un recibo que te permite reclamar la parte que pusiste en staking originalmente y los intereses ganados.

También puedes usar los tokens LP para el interés compuesto en el farming de rendimiento, sacar préstamos de criptos o transferir la propiedad de la liquidez en staking. Sin embargo, es importante entender que una vez que cedes la custodia de tus tokens LP, ya no eres realmente el dueño de la liquidez asociada a esos tokens.


Introducción

Si bien la mayoría de los usuarios de DeFi conoce los pools de liquidez, los tokens LP a menudo se ven como secundarios. No obstante, estos criptoactivos tienen sus propios casos de uso aparte de desbloquear la liquidez que proporcionaste. Si bien existen riesgos al utilizar tus tokens LP en otras aplicaciones, hay estrategias viables para obtener más valor de estos activos únicos.


¿Qué significa proporcionar liquidez?

En su forma más básica, la liquidez es la habilidad de hacer trading de un activo fácilmente sin generar cambios de precio significativos. Una criptomoneda como Bitcoin (BTC), por ejemplo, es un activo con una gran liquidez. Puedes operar con este activo en miles de exchanges por casi cualquier cantidad sin afectar activamente su precio. Sin embargo, no todos los tokens tienen la suerte de tener este nivel de liquidez.

En las Finanzas Descentralizadas (DeFi) y los proyectos más pequeños, la liquidez puede ser baja. Por ejemplo, la moneda puede estar disponible únicamente en un exchange. También es posible que te resulte difícil encontrar un comprador o un vendedor que coincida con tu orden. El modelo de pool de liquidez (a veces llamado minería de liquidez) puede se una solución a este problema.

Un pool de liquidez contiene dos activos que los usuarios pueden intercambiar. No hay necesidad de contar con makers o takers de mercado o un libro de órdenes, y el precio se determina mediante la proporción de activos en el pool. Los usuarios que depositan el par de tokens en el pool para permitir el trading se denominan proveedores de liquidez. Cobran una pequeña comisión para que los usuarios hagan swap de los tokens.

Por lo tanto, aunque proveer liquidez significa ofrecer tus activos al mercado, en el caso de los tokens LP hablamos específicamente de pools de liquidez DeFi.

Ten en cuenta que el hecho de que exista un pool de liquidez para un par de activos no significa que haya mucha liquidez. Sin embargo, siempre podrás hacer trading en el pool y no tendrás que depender de alguien para encontrar una orden que coincida con la tuya.


¿Cómo funcionan los tokens de los pools de liquidez (LP)?

Después de depositar un par de tokens en un pool de liquidez, recibirás tokens LP como "recibo". Tus tokens LP denotan tu parte en el pool y te permiten recuperar tu depósito, además de los intereses obtenidos. Por lo tanto, parte de la seguridad y protección de tu depósito depende de que conserves tus tokens LP. Si los pierdes, perderás tu participación en el pool.

Encontrarás tus tokens LP en la billetera que usaste al brindar liquidez. Es probable que necesites agregar la dirección de contrato inteligente del token LP para verlo en la billetera cripto. La mayoría de los tokens LP del ecosistema DeFi se puede transferir entre billeteras, pudiendo así transferir la propiedad. No obstante, siempre debes revisar con el proveedor del servicio de pool de liquidez, ya que no siempre es así. Transferir los tokens puede, en algunos casos, generar pérdidas permanentes de la liquidez proporcionada.


¿Dónde puedo obtener tokens de pools de liquidez?

Los tokens LP solo se otorgan a los proveedores de liquidez. Para recibirlos, deberás usar una dApp DeFi con la cual proveer liquidez, como PancakeSwap o Uniswap. El sistema de tokens LP es común en muchas blockchains, plataformas DeFi, Automated Market Maker (AAM) y exchanges descentralizados (DEX). 

Sin embargo, si usas los servicios de pool de liquidez en una configuración de Finanzas Centralizadas (CeFi) de un exchange, es probable que no recibas tokens LP. En su lugar, el proveedor del servicio custodio los mantendrá en custodia.

Tu token LP normalmente tendrá el nombre de los dos tokens en los que estés proporcionando liquidez. Por ejemplo, los tokens CAKE y BNB proporcionados en un pool de liquidez PancakeSwap te dará un token BEP-20 llamado CAKE-BNB LP. En Ethereum, los tokens LP generalmente son tokens ERC-20.


¿Qué puedo hacer con tokens de pool de liquidez (LP)?

Aunque los tokens LP funcionan más como un recibo, eso no es todo lo que puedes hacer con ellos. En DeFi, siempre tienes la oportunidad de usar tus activos en múltiples plataformas y apilar servicios como un lego.

Úsalos para transferir valor

Quizás el caso de uso más simple de los tokens LP es transferir la propiedad de su liquidez asociada. Algunos tokens LP están vinculados a determinadas direcciones de billetera, pero muchos permiten la transferencia libre de los tokens. Por ejemplo, puedes enviar tokens BNB-wBNB LP a alguien que podría, a continuación, retirar BNB y wBNB del pool de liquidez.

Sin embargo, es difícil calcular la cantidad exacta de tokens que tienes en el pool de manera manual. En este caso, puedes usar una calculadora DeFi para calcular la cantidad de tokens en staking asociados con tus tokens LP.

Úsalos como garantía de un préstamo

Como tus tokens LP brindan la propiedad de un activo subyacente, existe un buen caso de uso para utilizarlos como garantía. Al igual que como ofreces BNB, ETH o BTC como garantía para un préstamo de criptos, algunas plataformas te permiten ofrecer tus tokens LP. Normalmente, esto te permitirá pedir prestada una stablecoin u otro activo de gran capitalización de mercado.

En estos casos, el préstamo está sobregarantizado. Si no puedes mantener una cierta proporción de garantía, el prestamista usará tus tokens LP para reclamar los activos subyacentes y liquidarlos.

Rendimiento acumulado o compuesto

Una de las cosas más comunes que puedes hacer con los tokens LP es depositarlos en un compounder de rendimiento (a veces conocido como granja de rendimiento). Estos servicios tomarán tus tokens LP, cosecharán regularmente las recompensas y comprarán más del par de tokens. Luego, el compounder volverá a poner en staking los tokens en el pool de liquidez, lo que te permitirá acumular intereses.

Aunque el proceso se puede hacer de manera manual, una granja de rendimiento puede, en la mayoría de los casos, completar el proceso de manera más eficiente que los usuarios humanos. Las comisiones de transacción caras se pueden compartir entre los usuarios, y el proceso de compounding se puede realizar muchas veces al día dependiendo de la estrategia.


¿Cuáles son los riesgos de los tokens LP?

Tal como con cualquier otro token, existen riesgos asociados con los tokens LP. Estos riesgos incluyen:

1. Pérdida o robo: si pierdes tu token LP, pierdes tu participación en el pool de liquidez y cualquier interés ganado.

2. Falla del contrato inteligente: si el pool de liquidez que estás usando se ve comprometido debido a una falla del contrato inteligente, tus tokens LP ya no podrán regresarte tu liquidez. De manera similar, si haces staking de tus tokens LP en una granja de rendimiento o un proveedor de préstamos, ten en cuenta que sus contratos inteligentes podrían fallar.

3. Dificultad para saber qué representan: cuando revisas tus tokens LP, es casi imposible adivinar exactamente cuál es su valor exacto. Si los precios de los tokens divergen, incurrirás en una impermanent loss. También debes tener en cuenta los intereses. Estas incertidumbres pueden dificultar tomar una decisión fundamentada sobre cuándo salir de tu posición de liquidez.

4. Riesgo de oportunidad: al proporcionar tus tokens como liquidez, existe un costo de oportunidad asociado. En algunos casos, podría ser mejor invertir tus tokens en otro lugar o usarlos en otra ocasión.


Conclusiones

La próxima vez que proporciones liquidez de criptomonedas a un pool de liquidez en un protocolo DeFi, vale la pena considerar si también quieres utilizar tus tokens LP. Depositar en un pool de liquidez puede ser solo la primera etapa de una estrategia DeFi. Así que, además de hacer HODLing, analiza tus planes de inversión y tu tolerancia al riesgo para decidir si te conviene invertir más.