TL;DR
Uma corretora (ou exchange) centralizada (CEX) oferece serviços de trading de criptomoedas para usuários registrados. Normalmente, seu serviço principal oferece um livro de ordens que combina compradores e vendedores, embora uma CEX também possa oferecer muitos outros produtos cripto aos seus usuários verificados. Para iniciantes, a CEX fornece uma maneira mais simples de começar, sem a necessidade de conhecimentos avançados sobre infraestrutura e ferramentas blockchain.
Uma corretora descentralizada (DEX) usa contratos inteligentes on-chain para execução dos seus serviços de trading. Na maioria dos casos, ela faz a troca (swap) de tokens da pools de liquidez, usando a liquidez fornecida por outros usuários em troca de taxas de swap.
Não é necessário se registrar em uma DEX, ou seja, elas estão abertas a qualquer pessoa que tenha uma carteira e algumas criptomoedas. As DEXs são a porta de entrada para o mundo das finanças descentralizadas (DeFi) e oferecem muita liberdade aos usuários. No entanto, elas carecem do suporte que uma CEX pode oferecer e há uma probabilidade maior de cometer erros irreversíveis ao usá-las.
Introdução
Se estiver fazendo suas pesquisas sobre criptomoedas em geral, você provavelmente encontrará informações sobre DEXs. Talvez você já seja cliente de uma CEX como a Binance, mas esteja interessado em usar uma DEX, ou talvez queira comprar uma nova moeda DeFi que ainda não está disponível nas CEXs.
Independentemente do motivo, é importante saber as principais diferenças entre uma CEX e uma DEX antes de decidir qual usar. Cada uma tem suas vantagens e desvantagens, dependendo dos seus objetivos e da sua experiência.
Por que existem diferentes tipos de corretoras?
Se você é um novo trader ou só tem experiência com finanças tradicionais, a diferença entre CEX e DEX pode ser confusa. Uma CEX funciona de maneira semelhante ao que encontramos no mundo das ações — uma única entidade opera um livro de ordens no qual market makers e market takers criam ordens. O livro de ordens então combina compradores com vendedores, descontando uma pequena parte da transação como taxa.
O livro de ordens e a corretora (exchange) são os componentes centrais da operação, fazendo deste um modelo centralizado. Para usar uma CEX como a Binance, você deve criar uma conta e verificar sua identidade de acordo com os regulamentos locais. Além disso, após depositar seus ativos na CEX para fazer trades, a corretora terá a custódia deles.
Uma DEX, no entanto, é executada por meio de contratos inteligentes, que são códigos autoexecutáveis em uma blockchain. Uma entidade ou projeto pode criar e ajudar a executar uma DEX, mas uma corretora descentralizada pode, em tese, funcionar sozinha, desde que as pessoas forneçam liquidez a ela.
Ao contrário das CEXs, as DEXs normalmente não usam um livro de ordens para facilitar as transações. Elas usam principalmente um modelo chamado automated market maker (AMM). Para usar uma DEX, você só precisa de uma carteira cripto e algum saldo de criptomoedas (incluindo o suficiente para as taxas de transação/Gas). Devido à sua natureza descentralizada, os usuários não são obrigados a fazer cadastros ou criar contas.
Para novatos, a CEX é um bom ponto de partida, pois oferece uma experiência mais fácil e acessível. Se algo der errado, você pode entrar em contato com a equipe de suporte ao cliente da corretora. As DEXs também têm vários benefícios, mas geralmente são mais atraentes para usuários cripto mais experientes, que valorizam a descentralização em detrimento da facilidade de uso.
Corretoras centralizadas: vantagens
Fácil de usar
Uma CEX como a Binance se concentra em fornecer experiências fáceis para todo tipo de usuário. Iniciantes cripto têm acesso a ferramentas de conversão como a Binance Convert e traders experientes podem usar as ferramentas do TradingView da plataforma Spot. Além disso, uma CEX costuma ter guias detalhados e informações sobre seus serviços (a Binance Academy é um exemplo).
O processo de registro em uma CEX é semelhante à abertura de uma conta bancária. Muitos já estão familiarizados com este sistema e não é preciso conhecimento técnico. A maioria das CEXs oferece pagamento com cartões de crédito ou débito, o que simplifica muito o seu primeiro investimento cripto.
Suporte e proteção
Ao usar DEXs, um dos maiores obstáculos para iniciantes no setor cripto é se acostumar com ferramentas descentralizadas. Carteiras cripto, endereços, taxas de Gas e outros aspectos da tecnologia blockchain podem ser implacáveis quando você comete erros. Uma DEX não tem um administrador do sistema para oferecer assistência, então você está por conta própria caso perca sua seed phrase ou envie criptomoedas para a carteira errada.
Ao usar uma CEX para seus trades, você evita esses problemas. Por exemplo, se você perder o acesso à sua conta da Binance, o suporte ao cliente pode lhe ajudar e você não precisa pagar taxas de Gas para mover suas criptomoedas entre produtos da Binance. Essas medidas dão suporte aos usuários e os protegem contra erros irreversíveis que às vezes acontecem em DEXs.
Mais serviços integrados
Uma CEX normalmente oferece uma ampla gama de produtos e serviços integrados, tornando-a uma plataforma cripto completa. Em uma CEX como a Binance, você tem acesso a serviços de trading e staking, um marketplace de NFTs, launchpad, corretora P2P e muito mais, tudo na mesma plataforma. Além disso, é muito simples transferir recursos entre essas diferentes áreas. Você pode pagar com cartão e ainda aproveitar promoções de comerciantes parceiros, como o Travala.
Corretoras centralizadas: desvantagens
Suscetibilidade a ataques
Como grandes entidades centralizadas, CEXs são frequentemente alvos de ataques, o que significa que quaisquer fundos dos usuários armazenados em uma CEX são suscetíveis a roubos. Embora as CEXs priorizem a segurança, não é possível eliminar totalmente o risco de ataques hackers e roubos. Ao longo dos anos, ocorreram vários ataques hackers de alto valor, como o caso da Mt. Gox.
Taxas de transação adicionais
Quase todos os serviços — se não todos — que você usa em uma CEX, cobram taxas de transação. Muitas vezes, as taxas podem estar ocultas ou "incluídas" no serviço. Devido aos seus custos operacionais mais altos, as CEXs podem ter dificuldades para competir com as baixas taxas de transação oferecidas por DEXs. No entanto, é importante ponderar as taxas de transação adicionais das CEXs e as taxas de Gas das DEXs, que podem chegar a valores consideráveis em algumas redes.
Usuários não têm custódia sobre os ativos
Ao usar uma CEX, você deve depositar suas criptomoedas na carteira da sua conta. Isso significa que você abre mão da custódia de seus fundos, confiando-os à respectiva CEX. Sendo assim, nem sempre você poderá retirá-los quando quiser. Isso é problemático, pois caso a corretora decrete falência ou tenha problemas, você pode perder todos os seus fundos. Essa é uma situação semelhante a armazenar seu dinheiro em um banco — em caso de uma corrida aos bancos, é possível que você não tenha acesso aos seus fundos.
Corretoras descentralizadas: vantagens
Custódia de fundos
Ao usar uma DEX, você nunca perde a custódia de seus fundos até que um trade ou interação seja concluída. Isso significa que você pode movê-los e armazená-los como desejar. Se as suas criptomoedas estiverem armazenadas em uma carteira e só você tem acesso à respectiva seed phrase, então você tem controle total sobre seus ativos. Para os defensores da descentralização, este é um dos fatores mais importantes.
Proteção de dados e privacidade
Ao usar DEXs, não há necessidade de fornecer informações de identificação pessoal e você não precisa se preocupar com o armazenamento responsável de suas informações. Ou seja, seus dados pessoais estão protegidos contra usuários mal-intencionados que podem tentar usar a sua identidade. É importante notar que, ao usar uma corretora, você ainda está sujeito aos regulamentos e leis locais.
Menos barreiras de entrada
Para usar uma DEX, você precisa apenas de uma carteira e algumas criptomoedas para fazer trades e pagar as taxas de Gas. Isso torna as DEXs altamente acessíveis a um grupo maior de pessoas no mundo todo. Para os adeptos da descentralização este é um grande benefício, e muitos valorizam a natureza mais privada da DEX. Obviamente, tudo isso também deve ser considerado no contexto da legislação local, bem como nos debates relevantes sobre a regulamentação das criptomoedas.
Corretoras descentralizadas: desvantagens
Mais complexas e menos acessíveis
Para um usuário iniciante, entender como navegar e usar uma DEX pode ser um desafio. Taxas de Gas, polls de liquidez, carteiras e slippage são todos possíveis obstáculos a serem superados. Os usuários normalmente precisam de tempo para entender como funciona uma DEX. Para investir com responsabilidade, é importante aprender sobre as ferramentas disponíveis nas DEXs.
Menos opções para moedas fiduciárias
Historicamente, a compra da primeira moeda ou token foi uma das barreiras mais significativas para se obter exposição cripto. As CEXs de hoje, por padrão, oferecem opções para compra de criptomoedas com cartão de crédito e débito. Embora algumas DEXs estejam começando a oferecer esse serviço com provedores terceirizados, a maioria ainda não permite o uso de cartões de crédito ou débito.
Problemas de liquidez
As DEXs geralmente têm volumes menores e menos liquidez do que as principais CEXs. Em uma DEX, a profundidade do mercado pode ser menor e grandes trades podem ter um impacto mais significativo sobre o preço do que se fossem executados em uma CEX. Traders ou investidores que executam ordens de grande volume, geralmente encontram preços melhores ao fazer trades no mercado de balcão (OTC) ou em CEXs que oferecem livros de ordens com uma profundidade maior, como a Binance.
Eu devo usar uma DEX ou uma CEX?
Sem dúvidas, uma CEX oferece uma experiência mais simples para um iniciante no mundo cripto. Ela remove a curva de aprendizado inicial associada à infraestrutura blockchain descentralizada. Se tiver algum problema ao usar uma CEX, você pode buscar ajuda e orientações de uma equipe de suporte.
No geral, as chances de cometer um erro irreversível, como perder o acesso aos seus fundos ou transferi-los para o endereço errado, são muito menores em uma CEX. Portanto, se é a primeira vez que você opera com criptomoedas ou se prefere um serviço mais direto e fácil, uma corretora centralizada será a opção mais adequada para você.
Uma DEX, por outro lado, é uma excelente porta de entrada para o setor DeFi. Com uma única carteira da Ethereum Virtual Machine (EVM), você pode explorar o vasto universo DeFi. A DEX é uma opção versátil para usuários cripto mais avançados e oferece um alto grau de liberdade.
Se você pretende investir em uma ampla gama de novos projetos com baixa capitalização de mercado, uma DEX será a melhor opção. Embora as CEXs lancem novos tokens, as DEXs facilitam a maioria das novas vendas de tokens e contribuem com a liquidez.
Considerando o que foi abordado acima, e para auxiliar na sua decisão, consulte os seguintes casos de uso para cada tipo de corretora:
Considerações finais
Se você está pensando em usar uma DEX, é importante fazer suas próprias pesquisas e buscar informações que vão além do que mencionamos neste guia. Embora os benefícios sejam atraentes para alguns, recomendamos que você compreenda totalmente o que é uma DEX e quais são as ferramentas oferecidas por cada uma.
Para mais informações sobre esse assunto, consulte nosso artigo O que é uma Exchange Descentralizada (DEX)? . Se você está satisfeito com os serviços oferecidos pela CEX que está usando, não há necessidade de trocar. Para muitos, a CEX oferece o equilíbrio perfeito entre facilidade de uso e serviços de suporte.