Что такое стейблкоины?
HomeArticles

Что такое стейблкоины?

Новичок
1w ago
6m

Содержание


Что такое стейблкоины?

Стейблкоины – это цифровые активы, предназначенные для имитации курса фиатных валют, таких как доллар или евро. Они позволяют пользователям дешево и быстро обмениваться стабильной валютой в любой точке мира.

Криптовалюты, такие как биткоин и эфириум печально известны своей волатильностью по сравнению с фиатной валютой. Этого следует ожидать, поскольку технология блокчейн все еще находится на ранней стадии, а рынки криптовалют относительно небольшие. Тот факт, что ценность криптовалюты привязывается к какому-либо активу, интересен с точки зрения свободности рынка, но это может стать проблемой, когда речь заходит об удобстве использования. 

В качестве средств для обмена, криптовалюты более удобны с технологической точки зрения. Тем не менее, колебания их стоимости, в конечном счете, сделали их крайне рискованной инвестиционной возможностью, а также неудобным средством для осуществления платежей. К моменту завершения транзакции стоимость отправленных монет может значительно отличаться от первоначальной.

В свою очередь у стейблкоин такая проблема отсутсвует. Данный тип активов отслеживают незначительную динамику цен и изменения стоимости базового актива или фиатной валюты, которую они эмулируют. Как таковые, стейблкоины выступают в качестве надежного актива-убежища на фоне нестабильных рынков.

Существует несколько способов, с помощью которых монета может поддерживать свою стабильность. В данной статье мы рассмотрим некоторые из механизмов, а также их преимущества и недостатки.


Как работают стейблкоины?

Есть несколько видов стейблкоинов, каждый из которых имеет разную привязку своих единиц к фиатной валюте. Ниже приведены некоторые из наиболее распространенных типов.


Фиатно-обеспеченные стейблкоины

Самый популярный вид стейблкоина – это тот, который напрямую привязан к фиатной валюте в соотношении 1:1. Мы также называем это фиатно-обеспеченными стейблкоинами. Центральный эмитент (или банк) хранит определенную сумму в резервной валюте и выпускает пропорциональное количество токенов.

К примеру, эмитент может иметь один миллион долларов и распределить его по одному доллару на каждый из миллиона токенов. Благодаря этому пользователи в любое время могут обменять свои криптовалюты на токены, стоимость которых эквивалентна доллару США.

В данном случае существует высокий риск контрагента, который невозможно снизить: в конечном счете всегда приходится доверять эмитенту, в то время как сам пользователь не может точно определить, поддерживает ли эмитент стейблкоинов свой резервный фонд. В лучшем случае такая компания может попытаться быть максимально прозрачной, когда речь идет о проведении аудита, но система все еще остается далекой от такого свойства, как доверительность.

Binance предлагает два варианта стейблкоинов подкрепленных фиатной валютой, это BUSD, поддерживающий привязку к доллару США, и BGBP, который привязан к британскому фунту.





Хотите начать пользоваться криптовалютой? Купите биткоин на Binance!



Крипто-обеспеченные стейблкоины

Крипто-обеспечение стейблкоинов отражает их фиатные копии с основным отличием в том, что криптовалюта используется как залог. Однако по причине того, что криптовалюта является цифровой, исключительно смарт-контракты обрабатывают выпуск единиц. 

Крипто-обеспеченные стейблкоины сводят к минимуму необходимое доверие, по этой причине следует отметить, что их денежно-кредитная политика определяется избирателями, по аналогии с государственными структурными элементами. В таком случае, вы не можете полностью доверится эмитенту, но вы верите в то, что все участники сети всегда будут действовать в интересах пользователей.

Для того, чтобы получить такой вид стейблкоинов, пользователи блокируют необходимую криптовалюту в контракте, который затем выдает определенное количество запрашиваемых монет. В дальнейшем, для возврата залога, пользователи отправляют стейблкоины на этот же контракт для обратного обмена валютой (с учетом различных комиссий или процентных ставок).

Определенные механизмы их работы, которые обеспечивают эту самую привязку к другому активу, варьируются в зависимости от конструкции каждой из систем. Достаточно сказать, что сочетание теории игр и алгоритмов цепи побуждает участников поддерживать стабильную стоимость монеты.


Алгоритмические стейблкоины

Алгоритмические стейблкоины не основываются на привязке к фиату или криптовалюте. Вместо этого, стабильность цены достигается исключительно алгоритмами и смарт-контрактами, которые осуществляют управление поставкой выпуска токенов. С функциональной точки зрения, их денежно-кредитная политика имеет общие черты с управлением национальными валютами в лице центральных банков

В своей сущности, система алгоритмических стейблкоинов снижает поставку токенов, если цена падает ниже стоимости отслеживаемой фиатной валюты. Если цена превышает необходимую стоимость привязанной валюты, то в оборот поступают новые токены с целью снизить стоимость стейблкоина.

Вы могли слышать о такой категории токенов, именуемых необеспеченными стейблкоинами. С технической точки зрения, это неверное утверждение, поскольку их стоимость обеспечена определенным механизмом, который по своим качествам является аналогом залога, что является сильным отличительным элементом от предыдущих видов. В случае события, под названием «черный лебедь» (от англ. black swan event) алгоритмические стейблкоины могут иметь своего рода резервный залог для поддержания своей работоспособности при исключительно высокой волатильности на рынке.


Варианты использования стейблкоинов

На сегодняшний день стейблкоины являются наиболее распространенными инструментами фиксации баланса. Примерами таких монет являются USD Tether (USDT), True USD (TUSD), Paxos Standard (PAX), USD Coin (USDC) и Binance USD (BUSD). Вместе с тем, имеются примеры и двух других вышеупомянутых видов, которые в настоящее время доступны на рынке. Bitshares USD и DAI являются крипто-обеспеченными монетами, в то время как Carbon и (ныне несуществующий проект) Basis являются примерами алгоритмического типа.

Этот список далеко не полный. Рынок стабильных цифровых валют является довольно широким, о чем свидетельствует распространение сотни проектов желающих продвигать именно свой стейблкоин.

Для углубленного изучения стейблкоинов обязательно ознакомьтесь с исследованием Binance Research: «Эволюция стейблкоинов».


Плюсы и минусы стейблкоинов

Основным преимуществом стейблкоинов является дополнительная возможность для фиксации баланса и обмена цифровыми валютами. Из-за высокого уровня волатильности криптовалюты не смогли найти себе применения в повседневной жизни, к примеру для осуществления различных платежей. Обеспечивая более высокий уровень стабильности, такие стабильные валюты выступают в качестве решения такой проблемы.

В качестве способа защиты своего капитала от рыночной волатильности, стейблкоины становятся фигурирующим элементом в интеграции криптовалют с традиционными финансовыми рынками. В настоящее время, эти два рынка существуют как отдельные экосистемы с весьма незначительным взаимодействием. Благодаря стабильной форме доступной для цифровых валют, весьма вероятно, что криптовалюты увидят более широкий спектр вариантов использования на рынке займов и кредитования, на которых и по сей день доминируют только валюты выпущенные государством – фиатные валюты.

В дополнение к их полезности для финансовых операций, трейдеры и инвесторы могут использовать стейблкоины для хеджирования своих портфелей. Распределение определенного процента своего портфеля в стейблкоинах является эффективным способом снижения общего риска. В то же время, поддержка определенного количества средств сбережения, которые можно использовать для покупки других криптовалют, в периоды их падения, может быть отличной стратегией торговли. Аналогичным образом, эти монеты можно использовать для «фиксации» прибыли, полученной на росте цен, без необходимости обналичивания. 

Несмотря на их способность поддержать массовую крипто-адаптацию, стейблкоины по-прежнему имеют определенные недостатки. Варианты с фиатным обеспечением являются менее децентрализованным решением, в отличии от обычных криптовалют, так как для хранения вспомогательных активов все еще есть необходимость в центральном учреждении. Что касается крипто-обеспеченных и необеспеченных стейблкоинов, пользователям необходимо будет доверится сообществу (и исходному коду) в качестве гаранта долгосрочной работы системы, но пока что, это все еще относительно новые технологии, поэтому им еще потребуется некоторое время для созревания.


Заключение

Хоть у стейблкоинов и есть некоторые недостатки, они являются критически важным компонентом криптовалютного рынка. Благодаря различным механизмам, такой тип цифровой валюты может оставаться более или менее стабильным, со своей фиксированной ценой. Это позволяет надежно использовать их не только в качестве средства для обмена, но и в качестве способа фиксации своего баланса для трейдеров и инвесторов. 

В то время, как стейблкоины изначально разрабатывались как эффективный инструмент управления рисками их область применения явно выходят за рамки трейдинга. Такой тип цифровой валюты является мощным инструментом, который может помочь укрепить экосистему криптовалют в целом, а также быть альтернативным средством сбережения в случаях высокой волатильности рынка.