მთავარი დეტალები
Uniswap არის კრიპტოვალუტების დეცენტრალიზებული ბირჟა. ეს გახლავთ „on-chain სავაჭრო ბირჟა“, რომელიც მომხმარებლებს კრიპტოვალუტებით Ethereum-ზე და კიდევ 10-ზე მეტ სხვა ბლოკჩეინზე ვაჭრობის საშუალებას აძლევს.
Uniswap-ზე ტრეიდერებს შეუძლიათ გადაცვალონ ათასობით სხვადასხვა მონეტა, პროცესებში შუამავლების ან ცენტრალიზებული მართვის რგოლების ჩარევის საჭიროების გარეშე.
გარდა ამისა, მომხმარებლებს შეუძლიათ უზრუნველყონ ლიკვიდურობა Uniswap-ის ლიკვიდურობის პულებისთვის და გამოუმუშავონ სვოპის საკომისიოები სხვა მომხმარებლებისგან.
შესავალი
ცენტრალიზებული ბირჟები (CEX-ები) დიდი ხნის განმავლობაში წარმოადგენდა კრიპტოვალუტების ბაზრის ძირეულ კომპონენტს, რასაც მათი ლიკვიდურობა, ტრანზაქციების სისწრაფე, ფიატ on-ramp-ები და მომხმარებელთა მხარდაჭერის სერვისების ეფექტურობა განაპირობებდა. თუმცა, დეცენტრალიზებული ბირჟები (DEX-ები) თანდათან უფრო და უფრო პოპულარული ხდება, რადგან მომხმარებელთა ყურადღებას იქცევს peer-to-peer ვაჭრობების განხორციელების და წვდომის გამარტივებული შესაძლებლობები.
DEX-ები გვთავაზობს უნიკალურ უპირატესობებს, რაც მათ CEX-ების საკმაოდ ეფექტურ ალტერნატივად აქცევს. ამის ერთ-ერთი მაგალითია Uniswap. ჰეიდენ ადამსის მიერ 2018 წელს შექმნილი Uniswap-ის ინტეგრირებას საფუძვლად დაედო ერთ-ერთი საბაზისო ტექნოლოგია, რომელიც პირველად Ethereum-ის თანადამფუძნებელმა, ვიტალიკ ბუტერინმა აღწერა.
Uniswap გახლდათ პირველი ბირჟა, სადაც მოხდა ავტომატიზებული მარკეტ-მეიკერის (AMM) მოდელის ინტეგრირება, რამაც უდიდესი როლი ითამაშა DEX-ების შექმნისა და განვითარების საქმეში. დღესდღეობით Uniswap მიჩნეულია ერთ-ერთ ყველაზე პოპულარულ და მარტივად გამოსაყენებელ DEX-ად, რომელიც მომხმარებლებს სთავაზობს მაღალ ლიკვიდურობასა და ტოკენების ფართო ასორტიმენტს.
რა არის Uniswap-ი?
Uniswap არის DEX, რომელიც მომხმარებლებს კრიპტოვალუტებით ვაჭრობის საშუალებას აძლევს, პროცესებში ცენტრალური მართვის რგოლის ან შუამავლის ჩარევის საჭიროების გარეშე. საწყის ეტაპზე, Uniswap მხოლოდ Ethereum-ის ქსელზე იყო ხელმისაწვდომი, თუმცა მოგვიანებით მოხდა მისი გაფართოვება და მრავალი სხვა ბლოკჩეინის მხარდაჭერის უზრუნველყოფა.
Uniswap-ის სერვისები დაფუძნებულია სმარტ კონტრაქტებზე, ბლოკჩეინზე მომუშავე თვითაღსრულებადი პროგრამებზე, რომელთა წესებიც პირდაპირ კოდშია გაწერილი.
Uniswap იყენებს ინოვაციურ AMM მოდელს, რომელიც შეუფერხებელი ვაჭრობის უზრუნველსაყოფად ტრადიციული შეკვეთების წიგნების ნაცვლად ლიკვიდურობის პულებს იყენებს. მომხმარებლებს შეუძლიათ ამ პულების ლიკვიდურობის უზრუნველყოფა ტოკენების წყვილის ორივე კომპონენტის ერთი და იმავე რაოდენობის შეტანით. შედეგად, ისინი იღებენ ლიკვიდურობის პროვაიდერის (LP) ტოკენებს.
გარდა ამისა, ტოკენების სვოპის განხორციელება ლიკვიდურობის პულებთან ურთიერთქმედების მეშვეობითაცაა შესაძლებელი. Constant Product Market Maker (CPMM) მოდელი გამოიყენება ფასების განსაზღვრის მიზნით ლიკვიდურობის პულში.
Uniswap იყენებს ღია კოდის პროგრამულ უზრუნველყოფას, რომლის ნახვაც შესაძლებელია Uniswap-ის GitHub-ზე.
როგორ მუშაობს Uniswap-ი?
Uniswaps-ს მთავარ კომპონენტს მისი CPMM მოდელი წარმოადგენს. ვნახოთ, როგორ მუშაობს ის.
დავუშვათ თქვენ, როგორც ლიკვიდურობის პროვაიდერი (LP) ახორციელებთ დეპოზიტს სავაჭრო წყვილის მეშვეობით Uniswap-ის ლიკვიდურობის პულში. თქვენ შეგიძლიათ გამოიყენოთ ერთი და იმავე ღირებულების მქონე ტოკენების ნებისმიერი წყვილი. მაგალითად, ETH და ერთი ERC-20 ტოკენი, ან ორი ERC-20 ტოკენი. როგორც წესი, წყვილში შემავალი ერთ-ერთი ტოკენი არის სტეიბლკოინი, მაგალითად DAI, USDC ან USDT.
ტოკენების წყვილის მეშვეობით განხორციელებული დეპოზიტის სანაცვლოდ, თქვენ, როგორც LP მიიღებთ „ლიკვიდურობის ტოკენებს“, რომლებიც წარმოადგენს თქვენს წილს ლიკვიდურობის პულში და პულის მიერ გენერირებული ვაჭრობის საკომისიოების შესაბამის ოდენობას.
გადავავლოთ თვალი ETH/USDT ლიკვიდურობის პულს. პულის ETH წილს ვუწოდოთ x , ხოლო USDT წილს y. Uniswap გაამრავლებს x-ს y-ზე და ასე მოხდება პულის ჯამური ლიკვიდურობის გამოთვლა, რომელსაც ვუწოდებთ k-ს. Uniswap-ის ძირითადი პრინციპი გახლავთ ის, რომ k უნდა დარჩეს უცვლელი. შესაბამისად, პულის ჯამური ლიკვიდურობის გამოსათვლელი ფორმულა შემდეგნაირად გამოიყურება: x * y = k.
დავუშვათ, ელისი ყიდულობს 1 ETH-ს 300 USDT-ად, რისთვისაც ის იყენებს ETH/USDT ლიკვიდურობის პულს. ამ ქმედების განხორციელებით ის ზრდის USDT-ის წილს და ამცირებს ETH-ის წილს პულში. ეს იწვევს ETH-ის ფასის ზრდას.
ამის მიზეზი გახლავთ ის, რომ ტრანზაქციის განხორციელების შემდეგ პულში არსებული ETH-ების რაოდენობა მცირდება. ჩვენ ვიცით, რომ პულის ჯამური ლიკვიდურობის მაჩვენებელი (k) უნდა დარჩეს უცვლელი; ამ მექანიზმის მიხედვით, ETH-ის ფასი იქნება k/x. საბოლოოდ, პულში არსებული ETH-ის ფასი განისაზღვრება იმის მიხედვით, თუ რამდენად ცვლის მოცემული ვაჭრობა x-სა და y-ს შორის თანაფარდობას.
აუცილებლად უნდა აღვნიშნოთ, რომ ამ მოდელს არ გააჩნია ხაზოვანი შკალა. რაც უფრო დიდია შეკვეთის მოცულობა, მით უფრო ცვლის ის ბალანსს x-სა და y-ს შორის. შესაბამისად, დიდი მოცულობის შეკვეთების განხორციელება ბევრად დიდ ხარჯებთან ასოცირდება, ვიდრე შედარებით მცირე ზომის შეკვეთების. შესაბამისად, დიდი მოცულობის შეკვეთები იწვევს ცურვის მაჩვენებლის ზრდას. გარდა ამისა, ეს ნიშნავს იმას, რომ რაც უფრო დიდია ლიკვიდურობის პული, მით უფრო ნაკლებად იცვლება თანაფარდობა x-სა და y-ს შორის და შესაბამისად, უფრო მარტივია დიდი ზომის შეკვეთების შევსება.
Uniswap-ის ევოლუცია
Uniswap მუდმივად ვითარდება და იცვლება, ხდება პროტოკოლის სხვადასხვა ვერსიების ინტეგრირება, რაც უზრუნველყოფს ახალი ფუნქციებისა და გაუმჯობესებების შემოთავაზების შესაძლებლობებს. ქვემოთ მოცემულია Uniswap v1-ის, v2-ის, v3-ის, v4-ის და UniswapX-ის მოკლე მიმოხილვა.
Uniswap v1
2018 წელს გამოშვებული Uniswap v1 გახლავთ Uniswap პროტოკოლის პირველი ვერსია. ის გამოირჩევა დიზაინის სიმარტივით და მომხმარებლებს სთავაზობს Ethereum ბლოკჩეინზე ნებისმიერი ERC-20 ტოკენით ვაჭრობის შესაძლებლობას. პროტოკოლმა მოიპოვა პოპულარობა Ethereum-ის საზოგადოების წევრებს შორის და გამოიყენებოდა, როგორც კონცეფციის მტკიცებულება AMM-ზე დაფუძნებული დეცენტრალიზებული ბირჟებისთვის.
Uniswap v2
Uniswap v2 შეიქმნა 2020 წელს და მოიცავდა პირველი ვერსიის მნიშვნელოვან გაუმჯობესებებს. ერთ-ერთ ყველაზე მნიშვნელოვან ცვლილებას წარმოადგენდა ERC-20-ის ინტეგრირება ERC-20 წყვილებში, რამაც ლიკვიდურობის პროვაიდერებს ნებისმიერი ორი ERC-20 ტოკენისთვის წყვილის კონტრაქტების შექმნის საშუალებას აძლევდა.
გარდა ამისა, მომხმარებლებს შეეძლოთ ტოკენებს შორის ვაჭრობის განხორციელება ETH-ზე კონვერტაციის საჭიროების გარეშე. შესაბამისად, Uniswap v2-მა უზრუნველყო ლიკვიდურობის პულების არსებობის შესაძლებლობა, რომელიც შედგებოდა ნებისმიერი ორი ERC-20 ტოკენისგან ნაცვლად ერთი ETH და ერთი ERC-20 ტოკენისა.
გარდა ამისა, Uniswap v2-მა ხელი შეუწყო პროტოკოლის ეფექტურობის გაუმჯობესებას, გაზის საკომისიოების შემცირებას, ახალი ფუნქციების ინტეგრირებას, როგორიცაა ფლეშ-სვოპები, რომლის მეშვეობითაც შესაძლებელი გახდა ტოკენების მიმღებებთან გაგზავნა იმის დადასტურების გარეშე, რომ მოხდა ტოკენების საკმარისი რაოდენობის მიღება. ახალი ფუნქციების ინტეგრირებამ და გაუმჯობესებებმა ხელი შეუწყო AMM-ის ფართოდ გავრცელებას, რის შედეგადაც Uniswap იქცა ერთ-ერთ ყველაზე ფართო სპოტ კრიპტოვალუტების ბირჟად.
Uniswap-ი ვერსია 3
Uniswap v3-მა ხელი შეუწყო ერთ-ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი ცვლილების განხორციელებას, რაც დაკავშირებული იყო კაპიტალის ეფექტურობასთან. მრავალი AMM ცდილობს კაპიტალის არაეფექტურობასთან დაკავშირებულ პრობლემასთან გამკლავებას — არ ხდება იმ ფინანსების ძირითადი ნაწილის გამოყენება, რომლებსაც ისინი მოიცავენ, რაც განპირობებულია ზემოაღნიშნული x * y = k მოდელის ბუნებით. მარტივად რომ ვთქვათ, რაც უფრო მეტი ლიკვიდურობა გააჩნია პულს, მით უფრო დიდია შეკვეთების მოცულობა და ფასის დიაპაზონი, რომლის მხარდაჭერის შესაძლებლობაც აქვს სისტემას.
LP-ები უზრუნველყოფენ ლიკვიდურობას ამ პულებში ფასის მრუდისთვის 0-დან უსასრულობამდე, რაც იმას ნიშნავს, რომ LP-ების მიერ უზრუნველყოფილი კაპიტალი AMM-ში თანაბრად ნაწილდება ფასის ყველა დიაპაზონზე. შედეგად, ვაჭრობის უმეტესობისთვის გამოიყენება მხოლოდ პულის ლიკვიდურობის ნაწილი. თუმცა, არც ისე გონივრულია ლიკვიდურობის უზრუნველყოფა ფასის იმ დიაპაზონისთვის, რომელიც ბევრად განსხვავდება მიმდინარე ფასისგან ან თითქმის შეუძლებელია მისი მიღწევა.
Uniswap v3 ცდილობს ამ პრობლემის აღმოფხვრას — LP-ებს ახლა უკვე შეუძლიათ განსაზღვრონ ფასის დიაპაზონები, რომლისთვისაც მათ სურთ ლიკვიდურობის უზრუნველყოფა, რამაც შედეგად უნდა გამოიღოს ლიკვიდურობის კონცენტრაციის უფრო მაღალი დონე განსაზღვრულ ფასის დიაპაზონში ყველაზე მაღალი სავაჭრო აქტივობით. მაგალითად, თუ LP მიუთითებს ფასის დიაპაზონს 1000$-დან 2000$-მდე, უზრუნველყოფილი ლიკვიდურობის მეშვეობით შესაძლებელი იქნება მხოლოდ ამ ორ ფასს შორის დიაპაზონში ვაჭრობა, ნაცვლად ფასის უსასრულო დიაპაზონისა.
გარკვეული თვალსაზრისით, Uniswap v3 გახლავთ Ethereum-ზე on-chain შეკვეთების წიგნის შექმნის ყველაზე მარტივი გზა, სადაც მარკეტ-მეიკერებს შეუძლიათ მიიღონ გადაწყვეტილება მათ მიერ განსაზღვრული ფასის დიაპაზონისთვის ლიკვიდურობის უზრუნველყოფასთან დაკავშირებით. აღსანიშნავია, რომ ეს ცვლილება უპირატესობას ანიჭებს გამოცდილ მარკეტ-მეიკერებს ახალბედა მომხმარებლებთან შედარებით. შედეგად, ნაკლებად აქტიურმა LP-ებმა შესაძლოა მოიპოვონ გამოცდილ მომხმარებლებთან შედარებით ნაკლები მოგება ვაჭრობის საკომისიოების სახით, რომლებიც მუდმივად აუმჯობესებენ საკუთარ სავაჭრო სტრატეგიებს.
Uniswap-ის LP პოზიციები NFT-ების სახით
რადგან თითოეულ LP-ს გააჩნია საკუთარი ფასის დიაპაზონის განსაზღვრის შესაძლებლობა, თითოეული Uniswap-ის LP-ის პოზიცია, როგორც ასეთი, გახლავთ უნიკალური, შესაბამისად, შეუცვლელიც. Uniswap v3-ის შემტხვევაში, LP პოზიციები წარმოდგენილია არაჩანაცვლებადი ტოკენით (NFT). თუმცა, კვლავ შესაძლებელია საერთო პოზიციების ჩანაცვლება (ERC-20).
Uniswap v3-ის LP-ებს ახლა შეუძლიათ ყველა იმ საკომისიოს ნახვა, რომელთა გენერირებაც მოხდა პირდაპირ NFT-ებში. ამ NFT-ების გადაცვლა შესაძლებელია პირდაპირ საფულეებს შორის, მფლობელებს კი ყოველთვის აქვთ პოზიციის საკომისიოების შეგროვების შესაძლებლობა. რეალურად, ეს ციფრული გამოსახულებაა, რომლის მეშვეობითაც წარმოდგენილია ისეთი არსებითი ინფორმაცია, როგორიცაა ტოკენების წყვილი და მრუდი, რომელიც წარმოადგენს პოზიციის „ციცაბოობას“. გარდა ამისა, Uniswap v3-ის თითოეულ პოზიციას გააჩნია ფერთა უნიკალური სქემა, სადაც სხვადასხვა პული წარმოდგენილია ფერთა სხვადასხვა ვარიაციით.
საკომისიოების სხვადასხვა დონეები
Uniswap v3 LP-ებს სთავაზობს საკომისიოების სამ დონეს, 0,05%, 0,30% და 1,00%. ეს LP-ებს საკუთარი მოგების ზღვარის რეგულირების საშუალებას აძლევს, ტოკენის წყვილის მოსალოდნელი მერყეობის შესაბამისად. მაგალითად, LP-ები უფრო მაღალი რისკის წინაშე დგებიან ისეთი წყვილების გამოყენებისას, რომლის კომპონენტებიც არ არის დაკავშირებულ ერთმანეთთან, მაგალითად ETH/USDT. ხოლო რისკები მცირდება ისეთი წყვილების გამოყენების შემთხვევაში, რომლის კომპონენტებიც ერთმანეთთან მჭიდრო კავშირშია, მაგალითად სტეიბლკოინების წყვილები.
Uniswap-ი მე-2 დონეზე
ისტორიულად, Ethereum-ის ტრანზაქციის საკომისიოები მუდამ იზრდებოდა ქსელის გამოყენების დონის ზრდის პარალელურად. ეს Uniswap-ის გამოყენებას ზოგჯერ ეკონომიკური თვალსაზრისით არამომგებიანს ხდის, განსაკუთრებით შედარებით მცირე დონის მომხმარებლებისთვის. ამ პრობლემის მოსაგვარებლად, Uniswap v3 უზრუნველყოფს მე-2 დონის სკალირების ტექნოლოგიებს, რათა მოხდეს სმარტ-კონტრაქტების სკალირება, Ethereum-ის ქსელის უსაფრთხოების სისტემის ეფექტურობით სარგებლობის პარალელურად. გარდა ამისა, ეს ხელს უწყობს ტრანზაქციების გამტარუნარიანობის გაუმჯობესებას და საკომისიოების შემცირებას მომხმარებლებისთვის.
Uniswap-ის გაშვება BNB Chain-ზე
Uniswap-ის BNB Chain-ზე გაშვება მოხდა მმართველობის საკითხებთან დაკავშირებულ ხმის მიცემის პროცესში მონაწილე პირებისგან მხარდაჭერის მოპოვების შემდეგ. ამ მოქმედებით მოხდა მომხმარებლებისთვის უფრო ეკონომიური სავაჭრო საშუალებების შეთავაზება. გარდა ამისა, ეს Uniswap-ის მომხმარებლებისთვის უზრუნველყოფდა BNB Chain-ის მაღალი სისწრაფით და დაბალი საკომისიოებით სარგებლობის შესაძლებლობას. და ამ ყველაფერთან ერთად, ინტეგრირების შედეგად Uniswap-მა შეძლო ლიკვიდურობის ახალი პულის გამოყენება, რამაც საცალო და ინსტიტუციურ ინვესტორებს შორის გავრცელების და ცნობადობის გაუმჯობესებას შეუწყო ხელი.
Uniswap v4
Uniswap v4 მოიცავს საინტერესო გაუმჯობესებებს დეცენტრალიზებული ვაჭრობის შეუფერხებლობის, ეკონომიურობის და მოქნილობის თვალსაზრისით. ერთ-ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი ფუნქცია გახლავთ „hook-ები“, რომელიც დეველოპერებს ლიკვიდურობის პულების მუშაობის პროცესის პერსონალიზების და დამატებითი ფუნქციების ინტეგრირების შესაძლებლობას აძლევს, როგორიცაა მაგალითად დინამიური საკომისიოები ან დიდი მოცულობის ვაჭრობების შედარებით ნაკლები მოცულობის ვაჭრობებად დაყოფის ფუნქცია, ფასების მკვეთრი ცვლილებების თავიდან არიდების მიზნით.
ყოველი პულისთვის ახალი კონტრაქტის შექმნის ნაცვლად, ყველა პული მუშაობს ერთი კონტრაქტით (ამას signleton არქიტექტურა) ეწოდება, რაც გაზის საკომისიოების 99%-ის დაზოგვის შესაძლებლობას უზრუნველყოფს. ამ ყველაფერთან ერთად, Uniswap v4 ამარტივებს ტრანზაქციების განხორციელებას flash accounting სისტემის მეშვეობით, პარალელურად ხდება პირდაპირი ETH სავაჭრო წყვილების ხელახალი ინტეგრირება სვოპების უფრო სწრაფად და ეკონომიურად განხორციელების შესაძლებლობის უზრუნველყოფის მიზნით.
ამ ცვლილებების განხორციელების მიზანს წარმოადგენს ხარჯების შემცირება, უფრო კრეატიული სავაჭრო სტრატეგიების შემუშავება და პლატფორმის უფრო მეტად მორგება პროფესიონალ ტრეიდერებსა და დეველოპერებზე.
UniswapX
UniswapX გახლავთ ახალი სავაჭრო სისტემა, რომელიც საშუალებას აძლევს მომხმარებლებს ისარგებლონ უკეთესი ფასებით ლიკვიდურობის სხვადასხვა წყაროდან, მაგალითად დეცენტრალიზებული ბირჟებიდან და კერძო ინვენტარიდან მოპოვების გზით. გაზის საკომისიოების პირდაპირ გადახდის ნაცვლად, მომხმარებლები შეკვეთებს ხელს off-chain აწერენ, ტრანზაქციების დამუშავება კი მესამე მხარის „filler-ების“ მიერ ხდება, რომლებიც ერთმანეთს საუკეთესო ფასების შეთავაზებაში ეჯიბრებიან. ეს კონფიგურაცია, გარდა ამისა, უზრუნველყოფს წარუმატებელ ტრანზაქციებთან დაკავშირებული ხარჯების თავიდან არიდების შესაძლებლობას და იცავს მომხმარებლებს MEV თავდასხმებისგან, რის შედეგადაც შესაძლებელი ხდება უფრო სამართლიანი ვაჭრობების განხორციელება.
რა არის დროებითი ზარალი?
გარდა ტოკენების გაცვლის შესაძლებლობის მქონე ტრეიდერებისთვის ლიკვიდურობის უზრუნველყოფით საკომისიოების გამომუშავებისა, LP-ებმა უნდა გაითვალისწინონ ისეთი ეფექტის არსებობა, რომელიც ცნობილია როგორც დროებითი ზარალი. დავუშვათ, ელისი არის LP, რომელიც ახორციელებს 1 ETH-ის და 100 USDT-ის დეპოზიტს Uniswap პულში, რომლის ჯამური ლიკვიდურობაა 10 000 (10 ETH x 1000 USDT); დარჩენილი ოდენობის დაფინანსება ხდება ელისის მსგავსი სხვა LP-ების მიერ. ელისის მფლობელობაშია აუზის 10% წილი, რაც იმას ნიშნავს, რომ მისი საწყისი დეპოზიტი პულის ჯამური ლიკვიდურობის 10%-ის ტოლია.
ელისის მიერ დეპოზიტის განხორციელების მომენტში 1 ETH-ის ფასი იყო 100 USDT, რაც იმას ნიშნავს, რომ მისი დეპოზიტის ღირებულება გახლდათ 200$ (1 ETH x $100 + 100 USDT). დავუშვათ, ETH-ის ფასი გაიზარდა და გახდა 400 USDT. შედეგად, არბიტრაჟით მოვაჭრეებმა გადაწყვიტეს პულში USDT-ის დამატება და ETH-ის წაშლა და ამ პოზიციის შენარჩუნება მანამ, სანამ არ მოხდებოდა ამ ორ ერთეულს შორის არსებული თანაფარდობით ახალი ფასის ზუსტად ასახვა. ამან გამოიწვია ETH-ის და USDT-ის პულში არსებული ოდენობის შემცირება 5 ETH-მდე და 2000 USDT-მდე.
ამის შემდეგ, ელისი გადაწყვეტს თანხის გატანას პულიდან. მისი წილის შესაბამისად, ის მიიღებს 10%-ს, ე.ი. 0,5 ETH-ს და 200 USDT-ს, რომლის ჯამური ღირებულებაა 400$ (0.5 ETH x $400 + 200 USDT). შორიდან თუ შევხედავთ, მოგვეჩვენება, რომ ელისმა შეძლო მოგების მიღება.
თუმცა, იმ შემთხვევაში, თუ ელისი შეძლებდა საწყისი დეპოზიტის - 1 ETH-ისა და 100 USDT-ის შენარჩუნებას, მის მიერ მიღებული ჯამური მოგება იქნებოდა 500$ (1 ETH x $400 + 100 USDT). შესაბამისად, თანხების Uniswap პულში შეტანის შემდეგ, ელისმა დაკარგა მომატებული ფასით სარგებლობის შესაძლებლობა.
ამ ტიპის ზარალს „დროებითი“ ზარალი ეწოდება, რადგან მისი შემცირება შესაძლებელია იმ შემთხვევაში, თუ პულში არსებული ტოკენების ფასები დაუბრუნდება იმ მაჩვენებლებს, როდესაც მოხდა მათი პულში დამატება. გარდა ამისა, რადგან LP-ები მოიპოვებენ საკომისიოებს, შესაძლებელი იქნება ზარალის დაბალანსება დროთა განმავლობაში. თუმცა, LP-ებმა უნდა გაითვალისწინონ მუდმივი ზარალის კონცეფციის არსებობა Uniswap-ის პულში თანხების შეტანამდე.
გაითვალისწინეთ, რომ ზემოხსენებული სცენარი მოქმედებს მიუხედავად იმისა, ფასი იზრდება თუ იკლებს დეპოზიტის შეტანის მომენტიდან. ეს ნიშნავს იმას, რომ თუ დეპოზიტის შემდეგ ETH-ის ფასი დაიკლებს, შესაძლოა LP-ის მიერ განცდილი ზარალიც გაიზარდოს.
როგორ გამოიმუშავებს Uniswap-ი თანხას?
Uniswap-ის შემოსავლის გენერირება ხდება პროტოკოლის მეშვეობით განხორციელებული თითოეული ვაჭრობისთვის დაწესებული მცირე ოდენობის საკომისიოების მეშვეობით. „ლიკვიდურობის პროვაიდერის საკომისიოს“ განისაზღვრება ვაჭრობის თანხის გარკვეული ნაწილის სახით და მისი LP-ებისთვის განაწილება ხდება ავტომატურად. ტრადიციული ბირჟებისგან განსხვავებით, Uniswap, როგორც პროტოკოლი ახდენს არა საკუთარი, არამედ LP-ების შემოსავლის გენერირებას. ლიკვიდურობის კონცენტირებით LP-ებს შეუძლიათ საკუთარი ზეგავლენის გაზრდა ფასის კონკრეტული დიაპაზონის ფარგლებში, Uniswap v3-ზე ვაჭრობის კიდევ უფრო მეტი საკომისიოს მოპოვების მიზნით.
გარდა ამისა, გამომდინარე იქიდან, რომ Uniswap დაფუძნებულია ღია კოდზე და არის დეცენტრალიზებული, არ არსებობს ცენტრალური რგოლი, რომელიც აკონტროლებს პროტოკოლს ან იღებს სარგებელს მისგან. ამის ნაცვლად, მისი გამართულად ფუნქციონირების უზრუნველყოფა და გაუმჯობესება ხდება მომხმარებელთა და დეველოპერთა საზოგადოების მიერ, დეცენტრალიზებული მართვის სისტემის მეშვეობით.
Uniswap-ის ტოკენი (UNI)
Uniswap-ის ადგილობრივი ტოკენის, UNI-ს გაშვება მოხდა 2020 წლის სექტემბერში, რის შემდეგაც უწყვეტად იზრდება მისი პოპულარობა პლატფორმის მომხმარებლებსა და LP-ებს შორის. UNI გახლავთ ERC-20 ტოკენი, რაც იმას ნიშნავს, რომ ის დაფუძნებულია Ethereum-ზე და შესაძლებელია მისი შენახვა ERC-20 ტოკენების მხარდაჭერის მქონე ნებისმიერ კრიპტო საფულეში.
UNI ტოკენის მეშვეობით მომხმარებლებს შეუძლიათ მართვის პროცესებში ჩართვა, პროტოკოლის გაუმჯობესებასთან და ცვლილებებთან დაკავშირებულ ხმის მიცემის პროცესებში მონაწილეობა. მომხმარებლისთვის ხმის მიცემის უფლების მინიჭება ხდება მათ მფლობელობაში არსებული governance ტოკენების ოდენობის შესაბამისად. მართვის პროცესი დეცენტრალიზებულია, რაც იმას ნიშნავს, რომ წინადადების წარდგენის და ხმის მიცემის პროცესში მონაწილეობის უფლება აქვს ნებისმიერ მომხმარებელს.
UNI ტოკენების შეძენა და გაყიდვა კრიპტოვალუტების მრავალ სხვადასხვა ბირჟაზეა შესაძლებელი, შესაბამისად, ტრეიდერებს UNI ტოკენების გამოყენება მათი სხვა კრიპტოვალუტებზე გადაცვლის ან დეცენტრალიზებული ფინანსების (DeFi) აპლიკაციების ფარგლებში მიმდინარე პროცესებში ჩართვის მიზნით შეუძლიათ. გაითვალისწინეთ, რომ საზოგადოების მხრიდან მოთხოვნის და მართვის საკითხებთან დაკავშირებული ხმის მიცემის პროცესების შედეგების შესაბამისად, შესაძლოა შესაძლებელი გახდეს გამოყენების ახალი მეთოდების დანერგვა.
როგორ გამოიყენება Uniswap-ი
იმისათვის, რომ შეძლოთ Uniswap-ის გამოყენება, უნდა ფლობდეთ კრიპტოვალუტების საფულეს, რომელიც მოიცავს ether (ETH) ან ERC-20 ტოკენების გარკვეულ რაოდენობას. ქვემოთ მოცემულია Uniswap-ზე მარტივი სვოპის განხორციელების ინსტრუქცია:
დააკავშირეთ თქვენი Ethereum საფულე Uniswap-ის ვებსაიტთან.
აირჩიეთ ტოკენი, რომლითაც გსურთ ვაჭრობა. Uniswap-ს გააჩნია მრავალი ERC-20 ტოკენის მხარდაჭერა; აირჩიეთ სწორი ტოკენი.
მიუთითეთ ოდენობა, რომლითაც გსურთ ვაჭრობა. ინტერფეისზე გამოჩნდება მისაღები ტოკენის სავარაუდო რაოდენობა, რომელიც განისაზღვრება მიმდინარე გაცვლითი კურსის საფუძველზე.
თუ მოცემული პირობები თქვენთვის მისაღებია, დააწკაპუნეთ ღილაკზე „სვოპი“. ამის შემდეგ საფულისგან მიიღებთ მოთხოვნას ტრანზაქციის დადასტურებასთან დაკავშირებით.
ტრანზაქციის დადასტურების შემდეგ მოხდება ვაჭრობის განხორციელება Ethereum-ზე. საბოლოოდ, ტოკენები აისახება თქვენს საფულეში.
შეჯამება
Uniswap მუდამ განვითარებადი DEX პროტოკოლია, რომელიც უზრუნველყოფს სხვადასხვა ციფრული აქტივის ყიდვის, გაყიდვის და სვოპის განხორციელების შესაძლებლობას ნებისმიერი მომხმარებლისთვის, რომელიც ფლობს კრიპტო საფულეს. პლატფორმა უზრუნველყოფს უმოქმედო აქტივების მეშვეობით საკომისიოების მოპოვების შესაძლებლობას LP-ების ახალი კლასისთვის, რაც ტრეიდერებს კრიპტოვალუტების სვოპების მარტივად განხორციელების შესაძლებლობას აძლევს.
UNI governance ტოკენების გაშვებამ კიდევ უფრო შეუწყო ხელი Uniswap-ის, როგორც საზოგადოებაზე ორიენტირებული პლატფორმის პოზიციის გამყარებას. DeFi ეკოსისტემის განვითარების პარალელურად, მოსალოდნელია მრავალი სხვადასხვა სიახლის დანერგვა DEX-ების სივრცეში, მომხმარებელთა მოთხოვნების დაკმაყოფილების და პარალელურად დეცენტრალიზაციასთან დაკავშირებული ძირეული ღირებულებების შენარჩუნების მიზნით.
დამატებითი საკითხავი
პასუხისმგებლობაზე უარის განაცხადი: ეს კონტენტი თქვენთვის წარმოდგენილია „არსებული სახით“ და განკუთვნილია მხოლოდ საინფორმაციო და საგანმანათლებლო მიზნებისთვის, რაიმე სახის რეპრეზენტაციისა თუ გარანტიის გარეშე. იგი არ უნდა იქნეს აღქმული, როგორც ფინანსური, იურიდიული ან პროფესიული რჩევა და არ არის განკუთვნილი იმისთვის, რომ რეკომენდაცია გაუწიოს რაიმე სახის კონკრეტული პროდუქტის ან სერვისის შეძენას. რჩევის მისაღებად უნდა მიმართოთ შესაბამის პროფესიონალ მრჩეველს. რადგან წინამდებარე სტატია მოწოდებულია მესამე მხარის მიერ, გაითვალისწინეთ, რომ მასში წარმოდგენილი შეხედულებები ეკუთვნის მესამე მხარეს და არ წარმოადგენს Binance Academy-ს შეხედულებებს. დამატებითი ინფორმაციის მისაღებად, სრულად გაეცანით აქ წარმოდგენილ პასუხისმგებლობაზე უარის განაცხადს. ციფრული აქტივების ფასები შეიძლება იყოს არასტაბილური. თქვენი ინვესტიციის ღირებულებამ შეიძლება დაიკლოს ან მოიმატოს და შესაძლოა ვერ შეძლოთ ინვესტირებული თანხის დაბრუნება. თქვენ ერთპიროვნულად ხართ პასუხისმგებელი თქვენს საინვესტიციო გადაწყვეტილებებზე და Binance Academy არ არის პასუხისმგებელი თქვენ მიერ განცდილ არანაირ ზარალზე. აქ მოცემული ინფორმაცია არ უნდა იქნეს აღქმული, როგორც რაიმე სახის ფინანსური, იურიდიული, ან პროფესიული რჩევა. დამატებითი ინფორმაციის მისაღებად, გაეცანით ჩვენს გამოყენების პირობებს და რისკის შესახებ გაფრთხილებას.