Mik azok a decentraliz√°lt derivat√≠v√°k √©s hogyan mŇĪk√∂dnek a DeFi-ben?
KezdŇĎlap
Cikkek
Mik azok a decentraliz√°lt derivat√≠v√°k √©s hogyan mŇĪk√∂dnek a DeFi-ben?

Mik azok a decentraliz√°lt derivat√≠v√°k √©s hogyan mŇĪk√∂dnek a DeFi-ben?

Haladó
Közzétéve Apr 25, 2023Frissítve Aug 7, 2023
8m

TL;DR

  • A decentraliz√°lt derivat√≠v√°k olyan p√©nz√ľgyi eszk√∂z√∂k, amelyekkel decentraliz√°lt tŇĎzsd√©ken (DEX) kereskednek. Egyre n√©pszerŇĪbbek a decentraliz√°lt p√©nz√ľgyben (DeFi).

  • A hagyom√°nyos derivat√≠v√°khoz hasonl√≥an a decentraliz√°lt derivat√≠v√°k is a m√∂g√∂ttes eszk√∂z√∂kbŇĎl nyerik √©rt√©k√ľket, amelyek √°ltal√°ban kriptovalut√°k.

  • OkosszerzŇĎd√©sek mŇĪk√∂dtetik ŇĎket, amelyek automatikusan megk√∂nny√≠tik √©s v√©grehajtj√°k a szerzŇĎd√©sek felt√©teleit.

Mik azok a derivatívák? 

A derivat√≠v√°k olyan p√©nz√ľgyi √ľgyletek, amelyek egy m√∂g√∂ttes eszk√∂zbŇĎl, p√©ld√°ul egy r√©szv√©nybŇĎl, kriptovalut√°b√≥l, fiat valut√°b√≥l vagy √°rucikkbŇĎl sz√°rmaztatj√°k √©rt√©k√ľket. Gondoljon a derivat√≠v√°kra √ļgy, mint k√©t f√©l k√∂z√∂tti szerzŇĎd√©sre, amely egy m√∂g√∂ttes eszk√∂z j√∂vŇĎbeli √°r√°n vagy √©rt√©k√©n alapul.

A derivat√≠v√°knak t√∂bb t√≠pusa l√©tezik, bele√©rtve az opci√≥kat, a hat√°ridŇĎs √ľgyleteket √©s a swap-√ľgyleteket. Mindazon√°ltal mindegyiknek ugyanaz az alapelve, hogy lehetŇĎv√© teszi a befektetŇĎk sz√°m√°ra, hogy profit√°ljanak az eszk√∂z√∂k j√∂vŇĎbeli √°rmozg√°saib√≥l an√©lk√ľl, hogy t√©nylegesen birtokoln√°k azokat.

A derivat√≠v√°k seg√≠thetnek a potenci√°lis kock√°zatok elleni v√©dekez√©sben √©s a tŇĎke√°tt√©tel r√©v√©n a hozam n√∂vel√©s√©ben. P√©ld√°ul egy kereskedŇĎ kis √∂sszegŇĪ tŇĎke mellett tŇĎke√°tt√©tel seg√≠ts√©g√©vel megv√°s√°rolhat egy olyan hat√°ridŇĎs √ľgyletet, amely a m√∂g√∂ttes eszk√∂z nagyobb mennyis√©g√©t birtokolja.¬†

Egyes kereskedŇĎk az√©rt is haszn√°lnak derivat√≠v√°kat, hogy portf√≥li√≥juk diverzifik√°l√°sa √©rdek√©ben k√ľl√∂nb√∂zŇĎ eszk√∂zoszt√°lyoknak √©s piacoknak tegy√©k ki magukat. Ezzel szemben a fedezeti √ľgyletek sor√°n ellent√©tes poz√≠ci√≥t vesz√ľnk fel egy derivat√≠v√°ra, hogy ellens√ļlyozzuk egy megl√©vŇĎ befektet√©s esetleges vesztes√©geit.

Fontos azonban megjegyezni, hogy √∂sszetett jelleg√ľk √©s tŇĎke√°tt√©teli lehetŇĎs√©geik miatt a derivat√≠v√°k olyan kock√°zatokkal is j√°rnak, amelyek felnagy√≠thatj√°k a vesztes√©geket. EbbŇĎl kifoly√≥lag elengedhetetlen, hogy tiszt√°ban legy√ľnk a derivat√≠v√°kkal val√≥ keresked√©s kock√°zataival √©s lehets√©ges k√∂vetkezm√©nyeivel, mielŇĎtt belev√°gn√°nk.

Mit jelentenek a decentralizált derivatívák a kriptó esetében?

A decentraliz√°lt derivat√≠v√°k szint√©n a m√∂g√∂ttes eszk√∂z√∂kbŇĎl nyerik az √©rt√©k√ľket, de blokkl√°ncalap√ļ protokollokon kereskednek vel√ľk. B√°r a DeFi-ben a kriptovaluta-alap√ļ derivat√≠v√°k a legelterjedtebbek, m√°s t√≠pus√ļ eszk√∂z√∂kh√∂z, p√©ld√°ul r√©szv√©nyekhez k√∂t√∂tt decentraliz√°lt derivat√≠v√°k is l√©trehozhat√≥k.¬†

A kriptoderivat√≠v√°k lehetŇĎv√© teszik b√°rki sz√°m√°ra, hogy profit√°ljon egy eszk√∂z j√∂vŇĎbeli √°rmozg√°saib√≥l, vagy fedezze poz√≠ci√≥it egy √°tl√°that√≥, bizalom minimaliz√°lt k√∂rnyezetben. A decentraliz√°lt derivat√≠v√°kat l√©trehoz√≥ protokollok gyakran alacsony bel√©p√©si korl√°tokkal rendelkeznek, mivel b√°rki csatlakozhat hozz√°juk egy kriptot√°rc√°val.

A kriptoderivat√≠v protokollok jellemzŇĎen lehetŇĎv√© teszik a felhaszn√°l√≥k sz√°m√°ra, hogy megtarts√°k az eszk√∂zeik √©s kulcsaik feletti ellenŇĎrz√©st, √≠gy nem kell azokat egy centraliz√°lt platformra vagy egy k√ľlsŇĎ let√©tkezelŇĎre b√≠zniuk. Ez azt is jelenti, hogy a felhaszn√°l√≥k k√∂nnyed√©n, hosszas leh√≠v√°si folyamatok n√©lk√ľl mozgathatj√°k eszk√∂zeiket a k√ľl√∂nb√∂zŇĎ protokollok k√∂z√∂tt a DeFi-strat√©gi√°ikhoz.

Hogyan mŇĪk√∂dnek a derivat√≠v DEX-ek?

A derivat√≠v DEX-ek blokkl√°ncon mŇĪk√∂dnek, hogy megk√∂nny√≠ts√©k a k√∂zvet√≠tŇĎk n√©lk√ľli tranzakci√≥kat. A blokkl√°nc egy megv√°ltoztathatatlan, hamis√≠thatatlan fŇĎk√∂nyvk√©nt szolg√°l, amely decentraliz√°lt m√≥don r√∂gz√≠t minden tranzakci√≥t √©s szerzŇĎd√©s-v√©grehajt√°st. Ez biztos√≠tja, hogy egy tranzakci√≥t nem lehet megv√°ltoztatni vagy elt√°vol√≠tani, miut√°n azt valid√°lt√°k √©s felvett√©k a blokkl√°ncra.

A decentraliz√°lt derivat√≠v protokollok k√ľl√∂nb√∂zŇĎ blokkl√°ncokra √©p√≠thetŇĎk, mint p√©ld√°ul az Ethereum, a BNB Chain, a Solana vagy ak√°r Layer 2 blokkl√°ncokra. A blokkl√°ncok azonban k√ľl√∂nb√∂zŇĎ szintŇĪ biztons√°ggal, sk√°l√°zhat√≥s√°ggal √©s tranzakci√≥s k√∂lts√©gekkel rendelkeznek, ami befoly√°solhatja a derivat√≠v protokoll felhaszn√°l√≥i √©lm√©ny√©t √©s √°ltal√°nos teljes√≠tm√©ny√©t.

Egyes derivat√≠v DEX-ek a keresztl√°nc kompatibilit√°s √©s interoperabilit√°s lehetŇĎv√© t√©tel√©re √∂sszpontos√≠tanak, lehetŇĎv√© t√©ve a felhaszn√°l√≥k sz√°m√°ra, hogy t√∂bb blokkl√°nc k√∂z√∂tt kereskedjenek derivat√≠v√°kkal.

Egy m√°sik kulcsfontoss√°g√ļ technol√≥gi√°t az okosszerzŇĎd√©sek jelentik, amelyek k√∂zvet√≠tŇĎk n√©lk√ľl k√©pesek tranzakci√≥kat v√©grehajtani. Ezek olyan √∂nv√©grehajt√≥ szerzŇĎd√©sek, amelyek felt√©telei k√∂zvetlen√ľl a k√≥djukba √≠r√≥dtak. ElŇĎre meghat√°rozott felt√©telek teljes√ľl√©se eset√©n automatikusan v√©grehajtj√°k √©s elsz√°molj√°k a tranzakci√≥kat √©s egy√©b lehets√©ges funkci√≥kat (pl. stakel√©s √©s ir√°ny√≠t√°s).

A protokollok gyakran t√°maszkodnak a blokkl√°nc-or√°kulumokra, hogy pontos √°rk√∂vet√©st v√©gezzenek, √©s kapcsolatot tartsanak fenn a val√≥s vil√°gbeli eszk√∂z√∂kkel. Ezek az or√°kulumok k√ľl√∂nb√∂zŇĎ szintŇĪ decentraliz√°ci√≥val, adatpontoss√°ggal √©s friss√≠t√©si gyakoris√°ggal rendelkezhetnek, amelyek mind befoly√°solj√°k a platform √°ltal√°nos megb√≠zhat√≥s√°g√°t.

A decentraliz√°lt derivat√≠v protokollok gyakran decentraliz√°lt ir√°ny√≠t√°si modelleken alapulnak, amelyek lehetŇĎv√© teszik a felhaszn√°l√≥k sz√°m√°ra, hogy bizonyos m√©rt√©kben r√©szt vegyenek a d√∂nt√©shozatalban. Egyes protokollok azonban decentraliz√°ltabb ir√°ny√≠t√°si strukt√ļr√°kkal rendelkezhetnek, m√≠g m√°sok centraliz√°lt d√∂nt√©shozatalra t√°maszkodhatnak.

A nat√≠v tokenek szint√©n kritikus szerepet j√°tszhatnak a decentraliz√°lt derivat√≠v protokollokban. Egyes platformok p√©ld√°ul decentraliz√°lt auton√≥m szervezeteiken (DAO) kereszt√ľl lehetŇĎv√© teszik a tokentulajdonosok sz√°m√°ra, hogy r√©szt vegyenek az ir√°ny√≠t√°sukban, √©s szavazzanak a protokollfriss√≠t√©sekkel √©s egy√©b v√°ltoztat√°sokkal kapcsolatos javaslatokr√≥l.

A tokeneket n√©ha a stabilcoinok alternat√≠v√°jak√©nt lehet haszn√°lni, hogy fedezetet ny√ļjtsanak a keresked√©sekhez, vagy egy DEX haszn√°lhatja a nat√≠v tokenj√©t, hogy √∂szt√∂n√∂zze a piacteremtŇĎket. P√©ld√°ul beszedheti a tŇĎzsdei d√≠jakat, √©s sz√©toszthatja azokat a piacteremtŇĎk k√∂z√∂tt, akik seg√≠tenek likvidit√°st biztos√≠tani a platformon.

Decentralizált derivatívák típusai a kriptó esetében

Hat√°ridŇĎs √ľgyletek

A hat√°ridŇĎs √ľgyletek olyan p√©nz√ľgyi meg√°llapod√°sok, amelyek lehetŇĎv√© teszik a kereskedŇĎk sz√°m√°ra, hogy profit√°ljanak a m√∂g√∂ttes eszk√∂z√∂k j√∂vŇĎbeli √°rmozg√°saib√≥l. A hat√°ridŇĎs √ľgylet l√©nyeg√©ben egy olyan meg√°llapod√°s, amely egy eszk√∂z elŇĎre meghat√°rozott j√∂vŇĎbeli √°ron √©s idŇĎpontban t√∂rt√©nŇĎ v√©tel√©re vagy elad√°s√°ra vonatkozik.

A hagyom√°nyos p√©nz√ľgyekben a hat√°ridŇĎs √ľgyletekkel jellemzŇĎen centraliz√°lt tŇĎzsd√©ken (CEX) kereskednek. A DeFi seg√≠ts√©g√©vel a kereskedŇĎk decentraliz√°lt, enged√©ly n√©lk√ľli k√∂rnyezetben f√©rhetnek hozz√° a hat√°ridŇĎs √ľgyletekhez, √©s k√∂zvet√≠tŇĎk n√©lk√ľl kereskedhetnek egym√°ssal egy blokkl√°nch√°l√≥zaton.

A decentraliz√°lt hat√°ridŇĎs √ľgyletek lehetnek √°lland√≥ak vagy fix lej√°rat√ļak. Az √°lland√≥ hat√°ridŇĎs √ľgyleteket √ļgy tervezt√©k, hogy a hagyom√°nyos hat√°ridŇĎs √ľgyletek keresked√©si tapasztalat√°t ut√°nozz√°k, de lej√°rati d√°tum √©s elsz√°mol√°s n√©lk√ľl. Ezek a DeFi derivat√≠v √ľgyletek leggyakoribb t√≠pusai.

Az √°lland√≥ hat√°ridŇĎs √ľgyleteket √ļgy tervezt√©k, hogy rugalmasabbak √©s hozz√°f√©rhetŇĎbbek legyenek, mint a hagyom√°nyos hat√°ridŇĎs √ľgyletek. Ezek azonban egy√©ni kock√°zatokkal j√°rnak, bele√©rtve a magas tŇĎke√°tt√©telt √©s a magas finansz√≠roz√°si d√≠jak lehetŇĎs√©g√©t.

Opci√≥s √ľgyletek

Az opci√≥s √ľgylet egy olyan t√≠pus√ļ p√©nz√ľgyi √ľgylet, amely a tulajdonosnak jogot ‚Äď de nem k√∂telezetts√©get ‚Äď biztos√≠t arra, hogy egy meghat√°rozott idŇĎpontig (lej√°rati idŇĎpont) meghat√°rozott √°ron megv√°s√°roljon vagy eladjon egy m√∂g√∂ttes eszk√∂zt; ugyanez vonatkozik a kriptovalut√°ra is. Egy opci√≥s √ľgylet felhaszn√°lhat√≥ egy digit√°lis eszk√∂z √°rfolyam-ingadoz√°sainak fedez√©s√©re vagy j√∂vŇĎbeli √°rmozg√°saival val√≥ keresked√©sre.

Ha p√©ld√°ul egy befektetŇĎ ETH-t birtokol, √©s agg√≥dik a j√∂vŇĎbeni potenci√°lis lefel√© ir√°nyul√≥ kock√°zat miatt, akkor v√°s√°rolhat egy elad√°si opci√≥t, amely lehetŇĎv√© teszi sz√°m√°ra, hogy az ETH-t egy elŇĎre meghat√°rozott √°ron eladja, f√ľggetlen√ľl az azonnali √°r√°t√≥l. √ćgy korl√°tozhatja a lehets√©ges vesztes√©geket, ha az ETH √°ra az elŇĎre meghat√°rozott √°r al√° esik.

M√°sr√©szt az opci√≥kat arra is fel lehet haszn√°lni, hogy a kriptovalut√°k j√∂vŇĎbeli √°rfolyammozg√°saib√≥l profit√°ljunk. Ebben az esetben a befektetŇĎ call opci√≥t v√°s√°rol, amely jogot biztos√≠t arra, hogy egy elŇĎre meghat√°rozott √°ron megv√°s√°rolja a m√∂g√∂ttes eszk√∂zt, ha annak √°ra a c√©l√°r f√∂l√© emelkedik.

Szintetikus eszközök

A szintetikus eszk√∂z√∂k (‚Äěsynths‚ÄĚ) k√ľl√∂nb√∂zŇĎ eszk√∂z√∂k digit√°lis reprezent√°ci√≥i, amelyek c√©lja, hogy hozz√°f√©rhetŇĎ m√≥dot biztos√≠tsanak az eszk√∂z√∂k birtokl√°s√°ra √©s keresked√©s√©re. A szintetikus eszk√∂z√∂k l√©nyeg√©ben tokeniz√°lt derivat√≠v√°k, amelyek a blokkl√°nc-technol√≥gi√°t haszn√°lj√°k a m√∂g√∂ttes eszk√∂z√∂k √©rt√©k√©nek, sŇĎt egyes jellemzŇĎinek, p√©ld√°ul az infl√°ci√≥juknak imit√°l√°s√°ra.

B√°r a szintetikus eszk√∂z√∂k hasonl√≠tanak a stabilcoinokhoz, v√°ltozatosabbak, mivel sz√°mos k√ľl√∂nb√∂zŇĎ eszk√∂zt k√©pviselhetnek, bele√©rtve a r√©szv√©nyeket, nemesf√©meket, altcoinokat, opci√≥kat √©s hat√°ridŇĎs √ľgyleteket. Ezenfel√ľl, b√°r megpr√≥b√°lj√°k a m√∂g√∂ttes eszk√∂z√∂k √©rt√©k√©t hŇĪen reprezent√°lni, nincsenek k√∂zvetlen√ľl fedezve √°ltaluk.

Ez√©rt a szintetikus eszk√∂z√∂k c√©lja, hogy a blokkl√°nc-technol√≥gia √°tl√°that√≥s√°g√°t √©s nyitotts√°g√°t kihaszn√°lva b√°rki b√°rhol hozz√°f√©rhessen a k√ľl√∂nb√∂zŇĎ eszk√∂z√∂kh√∂z an√©lk√ľl, hogy akad√°lyokba √ľtk√∂zne. Ezek a hagyom√°nyos eszk√∂z√∂kh√∂z is k√∂tŇĎdŇĎ, enged√©ly n√©lk√ľli befektet√©si k√∂rnyezet kialak√≠t√°s√°nak r√©sz√©t k√©pezik.

Milyen kihívásai vannak a derivatíváknak a DeFi-ben?

Fontos, hogy tiszt√°ban legyen a DeFi-derivat√≠v√°kkal val√≥ keresked√©s kock√°zataival, mielŇĎtt belev√°gna. √Āltal√°ban kock√°zatosabb, mint a kriptovalut√°kkal val√≥ egyszerŇĪ keresked√©s, mivel a DeFi-derivat√≠v√°k √∂sszetett, volatilis p√©nz√ľgyi eszk√∂z√∂k. √ćgy a lehets√©ges nyeres√©gek vagy vesztes√©gek sokkal nagyobbak lehetnek, mint a kriptokeresked√©sn√©l.

A likvidit√°s szint√©n aggodalomra ad okot. A DEX-ek m√©g viszonylag √ļjak, √©s potenci√°lisan alacsonyabb keresked√©si volumen√ľk megnehez√≠theti a derivat√≠v√°kkal val√≥ azonnali keresked√©st. Gyakorlati szinten a DEX-ek m√©g nem olyan felhaszn√°l√≥bar√°tok, mint a hagyom√°nyos kriptotŇĎzsd√©k. Az √ļjonnan √©rkezŇĎk, akik nem ismerik a let√©tkezelŇĎ n√©lk√ľli t√°rc√°kat, olyan probl√©m√°kkal szembes√ľlhetnek, mint a t√°rc√°juk DEX-hez val√≥ csatlakoztat√°sa, a jelszavak elfelejt√©se, vagy ak√°r a seed phrase elveszt√©se.

Ezenk√≠v√ľl a legt√∂bb centraliz√°lt platform val√≥s idejŇĪ keresked√©st k√≠n√°l, amelyet nem befoly√°solnak a blokkidŇĎk. A DEX-ek on-chain megb√≠z√°si k√∂nyv√©nek haszn√°lata azonban n√©ha probl√©m√°s lehet, mivel a t√ļlterhelt h√°l√≥zat megn√∂vekedett d√≠jakat eredm√©nyezhet.

A DeFi-derivat√≠v√°kkal val√≥ keresked√©s sor√°n a biztons√°gi kock√°zatot is szem elŇĎtt kell tartani. A DEX-ek nem teljesen v√©dettek a hackel√©s ellen, megvannak a maguk gyenge pontjai. P√©ld√°ul, mivel okosszerzŇĎd√©sek ir√°ny√≠tj√°k a DeFi-protokollokat, egyetlen hiba a k√≥djukban a derivat√≠v √ľgyletek meghi√ļsul√°s√°t okozhatja.

M√°r sz√°mos esetben elŇĎfordult, hogy a DeFi-platformok jelentŇĎs vesztes√©geket szenvedtek el az okosszerzŇĎd√©sek sebezhetŇĎs√©gei miatt. A kock√°zat minimaliz√°l√°sa √©rdek√©ben mindig n√©zzen ut√°na a dolgoknak (DYOR), hogy felm√©rje a platform csapat√°t, a derivat√≠v√°k t√≠pusait √©s az okosszerzŇĎd√©sek biztons√°g√°t.

Záró gondolatok

A DeFi-derivat√≠v√°k elterjed√©s√©vel a befektetŇĎk bizalom minimaliz√°lt k√∂rnyezetben profit√°lhatnak a m√∂g√∂ttes eszk√∂z√∂k √°rmozg√°saib√≥l. A blokkl√°nc-technol√≥gia fejlŇĎd√©s√©vel a DeFi-derivat√≠v√°k tov√°bbi t√≠pusainak megjelen√©s√©re sz√°m√≠thatunk. Mindazon√°ltal, mielŇĎtt b√°rmilyen p√©nz√ľgyi eszk√∂zzel kereskedne, alaposan m√©rlegelje keresked√©si tapasztalatait √©s kock√°zatv√°llal√°si hajland√≥s√°g√°t, illetve m√©rje fel az √Ėn sz√°m√°ra potenci√°lis v√°llalhat√≥ vesztes√©get.

További olvasnivaló

FelelŇĎss√©gi nyilatkozat √©s kock√°zati figyelmeztet√©s: A jelen bejegyz√©s tartalm√°t annak mindenkori form√°j√°ban bocs√°tjuk rendelkez√©sre √°ltal√°nos t√°j√©koztat√°si √©s oktat√°si c√©llal, √©s semmilyen felelŇĎss√©get vagy szavatoss√°got nem v√°llalunk az alkalmaz√°s√°val kapcsolatban. Az itt le√≠rtak nem tekintendŇĎk p√©nz√ľgyi, jogi vagy egy√©b szakmai tan√°csad√°snak, sem egy konkr√©t term√©k vagy szolg√°ltat√°s megv√°s√°rl√°s√°ra tett javaslatnak. Javasoljuk, hogy megfelelŇĎ szaktan√°csad√≥kt√≥l k√©rjen tan√°csot. Mivel a jelen cikket k√ľlsŇĎ szerzŇĎ √≠rta, felh√≠vjuk figyelm√©t, hogy az itt kifejtett n√©zŇĎpontok a harmadik f√©l szerzŇĎ √°ll√°spontj√°t r√©szletezik, √©s nem felt√©tlen√ľl t√ľkr√∂zik a Binance Academy v√©lem√©ny√©t. K√©rj√ľk, hogy idekattintva olvassa el r√©szletes felelŇĎss√©gi nyilatkozatunkat. A digit√°lis eszk√∂z√∂k √°ra erŇĎsen ingadozhat. A befektet√©s √©rt√©ke cs√∂kkenhet vagy nŇĎhet, √©s az is elŇĎfordulhat, hogy √Ėn nem kapja vissza a befektetett √∂sszeget. A befektet√©si d√∂nt√©sei√©rt egyed√ľl √Ėn felel, √©s a Binance Academy nem v√°llal felelŇĎss√©get az esetlegesen felmer√ľlŇĎ vesztes√©gek√©rt. Az itt le√≠rtak nem minŇĎs√ľlnek p√©nz√ľgyi, hogy vagy egy√©b szakmai tan√°csnak. Tov√°bbi inform√°ci√≥√©rt tekintse meg Felhaszn√°l√°si felt√©teleinket √©s a Kock√°zati figyelmeztet√©st.