Resumen
Los derivados descentralizados son instrumentos financieros con los que se realiza trading en exchanges descentralizados (DEX). Se están volviendo cada vez más populares en las finanzas descentralizadas (DeFi).
Al igual que los derivados tradicionales, los derivados descentralizados derivan su valor de los activos subyacentes, que suelen ser criptomonedas.
Están alimentados por contratos inteligentes que pueden facilitar y ejecutar los términos de los contratos de forma automática.
¿Qué son los derivados?
Los derivados son contratos financieros que derivan su valor de un activo subyacente, como una acción, criptomonedas, monedas fiat o una materia prima. Piensa en un derivado como un contrato entre dos partes basado en el precio o valor futuro de un activo subyacente.
Hay varios tipos de derivados, como las opciones, los futuros y los swaps. Sin embargo, todos comparten el mismo principio básico de permitir que los inversores se beneficien de los futuros movimientos del precio de los activos sin tener que poseerlos.
Los derivados pueden ayudar en la cobertura de riesgos potenciales y a incrementar ganancias a través del apalancamiento. Por ejemplo, un trader puede usar el apalancamiento en una cantidad pequeña de capital para comprar un contrato de futuros que controla una mayor cantidad del activo subyacente.
Algunos traders también utilizan los derivados para obtener exposición a diferentes clases de activos y mercados, y así diversificar sus carteras. En contraste, la cobertura implica tomar una posición opuesta en un derivado para compensar pérdidas potenciales en una inversión existente.
Sin embargo, es importante tomar en cuenta que debido a su naturaleza compleja y posibilidades de apalancamiento, los derivados también conllevan riesgos inherentes que pueden magnificar las pérdidas. Como resultado, es esencial entender los riesgos y las consecuencias potenciales de realizar trading con derivados antes de participar.
¿Qué son los derivados descentralizados en criptomonedas?
Los derivados descentralizados también derivan el valor de activos subyacentes, pero se operan en protocolos basados en blockchain. Si bien los derivados basados en criptomonedas son más comunes en DeFi, es posible crear derivados descentralizados vinculados a otros tipos de activos, como las acciones.
Los contratos de criptoderivados permiten que cualquiera se beneficie de los futuros movimientos del precio de un activo o cubra sus posiciones en un entorno trustless y transparente. Los protocolos que crean derivados descentralizados suelen tener barreras de entrada bajas porque cualquiera puede conectarse a ellas usando su criptobilletera.
Los protocolos de criptoderivados generalmente permiten que los usuarios mantengan el control de sus activos y claves, por lo que no es necesario trasferirlos a una plataforma centralizada o a un custodio externo. Esto también significa que los usuarios pueden mover fácilmente sus activos entre diferentes protocolos para que sus estrategias DeFi continúen sin pasar por largos procesos de retiro.
¿Cómo funcionan los DEX de derivados?
Los DEX de derivados operan en una blockchain para facilitar transacciones sin intermediarios. La blockchain sirve como un ledger inmutable y a prueba de manipulación que registra todas las transacciones y ejecuciones del contrato de manera descentralizada. Esto asegura que una transacción no se pueda alterar o eliminar una vez validada y agregada a la blockchain.
Los protocolos de derivados descentralizados se pueden construir en blockchains diferentes, como Ethereum, BNB Chain, Solana o incluso en Capas 2. Sin embargo, las blockchains tienen diferentes niveles de seguridad, escalabilidad y costos de transacción, lo que puede afectar la experiencia de usuario y el rendimiento general de un protocolo de derivados.
Algunos DEX de derivados se centran en permitir compatibilidad e interoperabilidad entre cadenas, y permiten que los usuarios operen derivados a través de múltiples blockchains.
Otra tecnología clave son los contratos inteligentes, que pueden completar transacciones sin intermediarios. Estos son contratos autoejecutables con términos y condiciones escritos directamente en su código. Ejecutan y liquidan transacciones automáticamente, entre otras posibles funciones (por ejemplo, staking y gobernanza), cuando se cumplen las condiciones predefinidas.
Los protocolos suelen depender de los oráculos de blockchain para rastrear precios de forma precisa y para mantener un vínculo con activos del mundo real. Estos oráculos pueden tener diferentes niveles de descentralización, precisión de los datos y frecuencia de actualización, los que puede afectar la confiabilidad de la plataforma.
Los protocolos de derivados descentralizados se suelen basar en modelos de gobernanza descentralizada que permiten que los usuarios participen en la toma de decisiones en diversos niveles. Algunos protocolos pueden tener estructuras de gobernanza más descentralizadas, mientras otros pueden depender de una toma de decisiones más centralizada.
Los tokens nativos también pueden desempeñar un papel fundamental en los protocolos de derivados descentralizados. Por ejemplo, a través de sus Organizaciones Autónomas Descentralizadas (DAO), algunas plataformas permiten que los holders de tokens participen en su gobernanza y voten propuestas relacionadas a mejoras del protocolo y otros cambios.
Los tokens a veces se pueden usar como una alternativa a las stablecoins como garantía para transacciones, o un DEX podría usar su token nativo para incentivar a los market makers. Por ejemplo, cobrar comisiones de exchange y distribuirlas entre los market makers que traen liquidez a la plataforma.
Tipos de derivados descentralizados en criptomonedas
Contratos de futuros
Los contratos de futuros son acuerdos financieros que permiten que los traders se beneficien de los futuros movimientos de los precios de activos subyacentes. Un contrato de futuros es, en términos simples, un acuerdo para comprar o vender un activo a un precio y en una fecha específicos en el futuro.
En las finanzas tradicionales, generalmente se realiza trading con los contratos de futuros en exchanges centralizados (CEX). Con DeFi, los traders pueden acceder a contratos de futuros en un entorno descentralizado y sin permisos, y pueden realizar operaciones entre ellos en una red de blockchain sin la necesidad de intermediarios.
Los futuros descentralizados pueden ser perpetuos o pueden tener una fecha de vencimiento fija. Los contratos de futuros perpetuos están diseñados para imitar la experiencia de trading de los contratos de futuros tradicionales, pero sin una fecha de vencimiento o liquidación. Son el tipo de contrato de derivados DeFi más común.
Los contratos de futuros perpetuos están diseñados para ser más flexibles y accesibles que los contratos de futuros regulares. Sin embargo, presentan sus propios riesgos, como un apalancamiento alto y el potencial de tener comisiones de financiación altas.
Contratos de opciones
Un contrato de opciones es un tipo de contrato financiero que le da al holder el derecho —pero no la obligación— de comprar o vender un activo subyacente a un precio específico antes de una fecha determinada (fecha de vencimiento). Lo mismo aplica a las criptomonedas. Un contrato de opciones se puede utilizar como cobertura contra la fluctuación de precio de un activo digital o para realizar trades con los futuros movimientos de precios del activo.
Por ejemplo, si un inversor tiene ETH y le preocupa el posible riesgo a la baja en el futuro, podría comprar una opción put que le permite vender ETH a un precio determinado, sin importar el precio spot. De esta manera, podría limitar pérdidas potenciales si el precio de ETH cae por debajo del precio predeterminado.
Por otro lado, las opciones también se pueden utilizar para beneficiarse de los futuros movimientos del precio de una criptomoneda. En este caso, el inversor compraría una opción call, la cual le da el derecho a comprar el activo subyacente a un precio determinado si el precio sube por encima del precio de ejecución.
Activos sintéticos
Los activos sintéticos —también llamados "synths"— son representaciones digitales de varios activos diseñados para brindar una manera accesible de mantener y operar esos activos. Los activos sintéticos son derivados tokenizados que utilizan tecnología blockchain para replicar el valor de los activos subyacentes e incluso algunas características, como la inflación.
Aunque los activos sintéticos comparten similitudes con las stablecoins, son más diversos porque pueden representar una amplia gama de activos, como acciones, metales preciosos, altcoins, opciones y futuros. Además, si bien intentan representar el valor del activo subyacente, no están respaldados directamente por ellos.
Por lo tanto, el objetivo de los activos sintéticos es aprovechar la capacidad transparente y abierta de la tecnología blockchain para permitir que cualquier persona en cualquier lugar tenga acceso a varios activos sin complicarse mucho. Son parte de la creación de un ambiente de inversión sin permiso que también está vinculado a los activos tradicionales.
¿Cuáles son los desafíos de los derivados en DeFi?
Es importante entender los riesgos de realizar trading con derivados de DeFi antes de embarcarse en esta actividad. El trading de derivados generalmente es más riesgoso que realizar trading con criptomonedas porque son instrumentos financieros volátiles y complejos. Como tal, las ganancias o pérdidas potenciales pueden ser mucho más grandes que con el trading de criptomonedas.
La liquidez también es una preocupación. Los DEX todavía son relativamente nuevos, y su volumen de trading potencialmente menor puede hacer mucho más difícil opera derivados instantáneamente. A un nivel práctico, los DEX todavía no son tan fáciles de usar como los exchanges de criptomonedas. Los usuarios que están poco familiarizados con las billeteras sin custodia se enfrentan a problemas como conectar sus billeteras al DEX, contraseñas extraviadas u olvidadas e incluso perder sus frases semilla.
Además, la mayoría de las plataformas centralizadas ofrecen trading en tiempo real que no se ve afectado por los tiempos de confirmación de bloques. Sin embargo, usar un libro de órdenes en la cadena de un DEX puede ser problemático, ya que una red congestionada se puede generar un aumento en las comisiones.
El riesgo de seguridad es otra consideración al realizar trading con derivados de DeFi. Los DEX no son completamente inmunes a los hackeos y tienen sus propias vulnerabilidades. Por ejemplo, como los protocolos DeFi están controlados por contratos inteligentes, un solo error en su código puede ocasionar que los contratos de derivados fallen.
Ya ha habido varias instancias en las que plataformas DeFi sufrieron pérdidas significativas debido a vulnerabilidades de contratos inteligentes. Para minimizar tu riesgo, siempre realiza tu propia investigación (DYOR) e indaga sobre el equipo de la plataforma, los tipos de derivados y la seguridad de los contratos inteligentes.
Conclusiones
Con el auge de los derivados de DeFi, los inversores se pueden beneficiar de los futuros movimientos de precios de los activos subyacentes en un entorno trustless. A medida que se desarrolla la tecnología blockchain, podemos esperar que surjan más tipos de derivados de DeFi. Sin embargo, antes de realizar trading con cualquier instrumento financiero, considera tu experiencia de trading y tu apetito de riesgo cuidadosamente, y evalúa la pérdida potencial que te puedes permitir tolerar.
Lecturas adicionales
Guía para principiantes sobre las Finanzas Descentralizadas (DeFi)
Billeteras con custodia vs. billeteras sin custodia: ¿en qué se diferencian?
Aviso legal y Advertencia de riesgo: Este contenido se presenta "tal cual" únicamente para fines de información general y educativos, sin declaración ni garantía de ningún tipo. No debe interpretarse como un asesoramiento financiero, legal o de otra índole profesional ni pretende recomendar la compra de ningún producto o servicio específicos. Debes buscar consejo particular de asesores profesionales idóneos. Como este artículo es producto de la contribución de un tercero, ten en cuenta que las opiniones expresadas pertenecen al tercero colaborador y no reflejan necesariamente las de Binance Academy. Para obtener más información, lee nuestro aviso legal completo aquí. Los precios de los activos digitales pueden ser volátiles. El valor de una inversión puede bajar o subir, y podría darse el caso de que no recuperes el monto invertido. Solo tú eres responsable de tus decisiones de inversión. Binance Academy no se responsabiliza de ninguna pérdida en la que puedas incurrir. Este material no se debe interpretar como una asesoría financiera, legal o de otra índole profesional. Si deseas obtener más información, consulta nuestros Términos de uso y la Advertencia de riesgo.