Co je DeFi 2.0 a proč je důležité?

TL;DR

DeFi 2.0 je skupina projektů, které se zaměřují na nápravu problémů DeFi 1.0. Cílem DeFi je přiblížit finance masám, ale potýká se s problémy škálovatelnosti, bezpečnosti, centralizace, likvidity a dostupnosti informací. DeFi 2.0 chce s těmito problémy bojovat a učinit tyto systémy uživatelsky přívětivějšími. Pokud bude DeFi 2.0 úspěšné, může pomoci snížit rizika a komplikace, které uživatele od používání kryptoměn odrazují.

Již dnes máme řadu fungujících způsobů použití DeFi 2.0. Některé platformy umožňují používat tokeny LP a tokeny LP z farmaření s výnosy jako zajištění pro půjčky. Tento mechanismus vám umožní u nich odemknout vyšší hodnotu a přitom stále získávat odměny z poolu.

Můžete si také vzít samostatně splácenou půjčku, kdy vaše zajištění generuje věřiteli úrok. Tento úrok splácí půjčku, aniž by dlužník platil úroky. Mezi další způsoby použití patří pojištění proti ohrořeným chytrým kontraktům a dočasné ztrátě.

Rostoucím trendem v oblasti DeFi 2.0 je správa a decentralizace DAO. Vlády a regulační orgány však mohou ve výsledku ovlivnit způsob řízení mnoha projektů. Mějte to při investování na paměti, protože nabízené služby se možná budou muset změnit.

Úvod

Od vzestupu DeFi (decentralizovaných financí) v roce 2020 uplynuly téměř dva roky. Od té doby jsme se dočkali neuvěřitelně úspěšných projektů DeFi, jako je decentralizace obchodování a financí UniSwap, a nových způsobů, jak vydělávat na úrocích ve světě kryptoměn. Ale stejně jako jsme to zažili s Bitcoinem (BTC), v tak novém oboru stále existují problémy, které je třeba vyřešit. V reakci na to se vžil termín DeFi 2.0, který označuje novou generaci decentralizovaných aplikací (DApps) DeFi.

V prosinci 2021 sice ještě stále čekáme na velkou vlnu DeFi 2.0, ale už teď můžeme vidět její počátky. V tomto článku pochopíte, na co si dát pozor a proč je DeFi 2.0 potřeba k vyřešení zbývajících problémů v ekosystému DeFi.

Co je DeFi?

DeFi 2.0 je hnutí snažící se vylepšit a odstranit problémy, které se objevily v původní vlně DeFi. DeFi bylo revoluční v poskytování decentralizovaných finančních služeb komukoli s kryptoměnovou peněženkou, ale stále ještě má slabiny. Kryptoměny již tento proces zaznamenaly u blockchainů druhé generace, jako je Ethereum (ETH), které vylepšují Bitcoin. DeFi 2.0 bude také muset reagovat na nová nařízení o souladu s předpisy, které plánují zavést vlády, jako jsou KYC a AML.

Ukážeme si to na příkladu. Pooly likvidity (LP) se v DeFi ukázaly jako velmi úspěšné, protože umožňují poskytovatelům likvidity získávat poplatky za stakování tokenových párů. Pokud se však poměr cen tokenů změní, poskytovatelé likvidity riskují ztrátu peněz (dočasná ztráta). Protokol DeFi 2.0 by proti tomu mohl za malý poplatek poskytovat pojištění. Toto řešení poskytuje větší motivaci k investicím do LP a přináší výhody uživatelům, stakerům i celému odvětví DeFi.

Jaká jsou omezení DeFi?

Než se budeme hlouběji zabývat případy použití DeFi 2.0, prozkoumejme problémy, které se snaží vyřešit. Mnohé z nich jsou podobné problémům, s nimiž se potýká technologie blockchain a kryptoměny obecně:

1. Škálovatelnost: DeFi protokoly na blockchainech s vysokým provozem a poplatky často poskytují pomalé a drahé služby. Jednoduché úlohy mohou trvat příliš dlouho a stávají se nákladově neefektivními.

2. Orákly a informace třetích stran: Finanční produkty závislé na externích údajích potřebují kvalitnější orákly (zdroje dat třetích stran).

3. Centralizace: Cílem DeFi by měla být rostoucí míra decentralizace. Mnoho projektů však stále nemá zavedené principy DAO.

4. Bezpečnost: Většina uživatelů nezvládá rizika spojená s DeFi nebo jim nerozumí. Stakují miliony dolarů v chytrých kontraktech, o jejichž bezpečnosti nemají úplnou jistotu. Existují sice bezpečnostní audity, ale ty mají tendenci s přibývajícími aktualizacemi ztrácet na hodnotě.

5. Likvidita: Trhy a pooly likvidity jsou rozprostřeny na různých blockchainech a platformách, což rozděluje likviditu. Poskytování likvidity také blokuje finanční prostředky a jejich celkovou hodnotu. Ve většině případů nelze tokeny stakované v poolech likvidity použít nikde jinde, což vytváří kapitálovou neefektivitu.

Proč je DeFi 2.0 důležité?

Dokonce i pro HODLery a zkušené uživatele kryptoměn může být DeFi odrazující a náročné na pochopení. Jeho cílem je však snížit bariéry pro vstup a vytvořit nové možnosti výnosů pro držitele kryptoměn. Uživatelé, kteří by v tradiční bance nedostali půjčku, by ji s DeFi získat mohli.

DeFi 2.0 je významné, protože může demokratizovat finance, aniž by se snížilo riziko. DeFi 2.0 se také pokouší vyřešit problémy uvedené v předchozí části a zlepšit tak uživatelskou zkušenost. Pokud se nám to podaří a poskytneme lepší pobídky, mohou z toho mít prospěch všichni.

Případy použití DeFi 2.0

Na případy použití DeFi 2.0 nemusíme čekat. Již nyní existují projekty poskytující nové služby DeFi v mnoha sítích, včetně Etherea, Binance Smart Chain, Solany a dalších blockchainů podporujících chytré kontrakty. Zde se podíváme na některé z nejběžnějších možností využití:

Uvolnění hodnoty stakovaných prostředků

Pokud jste někdy stakovali tokenový pár v poolu likvidity, určitě jste za něj obdrželi tokeny LP. S DeFi 1.0 můžete stakovat tokeny LP s výnosovou farmou a zvyšovat tak své zisky. Před DeFi 2.0 to bylo do takové míry, kde může chain získávat hodnotu. Miliony dolarů jsou uzamčeny v trezorech a zajišťují likviditu, ale existuje potenciál pro další zlepšení kapitálové efektivity.

DeFi 2.0 jde v tomto směru ještě dál a využívá tyto tokeny LP z farmaření s výnosy jako zajištění. To by mohlo sloužit pro kryptoměnovou půjčku z protokolu pro půjčování nebo pro ražbu tokenů v procesu podobném MakerDAO (DAI). Přesný mechanismus se mění v závislosti na projektu, ale myšlenkou je, že vaše tokeny LP by měly mít uvolněnou hodnotu pro nové příležitosti a zároveň stále generovat APY.

Pojištění chytrých kontraktů

Provést rozšířenou hloubkovou kontrolu chytrých kontraktů je obtížné, pokud nejste zkušený vývojář. Bez daných znalostí můžete projekt vyhodnotit jen částečně. To vytváří velké riziko při investování do projektů DeFi. Díky DeFi 2.0 je možné získat pojištění DeFi na konkrétní chytré kontrakty.

Představte si, že používáte optimalizátor výnosů a stakovali jste LP tokeny v jeho chytrém kontraktu. Pokud je chytrý kontrakt ohrožen, můžete přijít o všechny své vklady. Pojistný projekt vám může za poplatek nabídnout záruku na váš vklad u výnosové farmy. Mějte na paměti, že to bude platit pouze pro konkrétní chytrý kontrakt. Obvykle výnos nezískáte, pokud je kontrakt poolu likvidity napaden. Pokud však dojde k ohrožení kontraktu výnosové farmy, který je krytý pojištěním, výplatu pravděpodobně obdržíte.

Pojištění proti dočasným ztrátám

Pokud investujete do poolu likvidity a začnete těžit likviditu, může jakákoli změna poměru cen dvou tokenů, které jste uzamkli, vést k finančním ztrátám. Tento proces je známý jako dočasná ztráta, avšak nové protokoly DeFi 2.0 zkoumají nové metody, jak toto riziko zmírnit.

Představte si například přidání jednoho tokenu do jednostranného LP, kde není třeba přidávat pár. Protokol pak přidá svůj nativní token jako druhou stranu páru. Vy pak budete dostávat poplatky placené ze swapů v příslušném páru a protokol také.

V průběhu času protokol ze svých poplatků vytvoří pojišťovací fond, který zajistí váš vklad proti následkům dočasné ztráty. Pokud není dostatek poplatků na úhradu ztrát, může protokol razit nové tokeny na jejich pokrytí. Pokud je tokenů přebytek, lze je uložit na pozdější použití nebo je spálit, aby se snížila jejich nabídka.

Samočinně splácené půjčky

S přijetím půjčky je obvykle spojeno riziko likvidace a platby úroků. S DeFi 2.0 tomu tak ale být nemusí. Představte si například, že si vezmete půjčku v hodnotě 100 dolarů od kryptověřitele. Věřitel vám poskytne 100 dolarů v kryptoměnách, ale požaduje 50 dolarů jako zajištění. Jakmile poskytnete zálohu, věřitel ji použije k získání úroku na splacení vaší půjčky. Poté, co věřitel vydělá 100 dolarů s vašimi kryptoměnami a něco navíc jako prémii, vaši zálohu vrátí. Ani zde nehrozí riziko likvidace. Pokud se hodnota tokenu zajištění sníží, splacení půjčky prostě trvá déle.

Kdo řídí DeFi 2.0?

U všech těchto funkcí a případů použití stojí za to se ptát, kdo je řídí? U technologie blockchainu vždy existoval trend decentralizace. U DeFi tomu není jinak. Jeden z prvních projektů DeFi 1.0, MakerDAO (DAI), stanovil standard tohoto hnutí. Nyní je stále běžnější, že projekty nabízejí své komunitě možnost vyjádřit se.

Mnoho tokenů platforem funguje také jako správní tokeny, které svým držitelům dávají hlasovací práva. Dá se očekávat, že DeFi 2.0 přinese do tohoto prostoru více decentralizace. Nicméně role dodržování předpisů a regulace nabírají na významu, protože dohánějí DeFi.

Jaká jsou rizika Defi 2.0 a jak jim předcházet?

DeFi 2.0 sdílí mnoho stejných rizik jako DeFi 1.0. Zde jsou některá hlavní rizika a tipy, co můžete udělat pro svou bezpečnost.

1. Chytré kontrakty, se kterými komunikujete, mohou mít zadní vrátka, slabiny nebo mohou být hacknuty. Ani audit není nikdy zárukou bezpečnosti projektu. Udělejte si o projektu co největší průzkum a uvědomte si, že investice vždy zahrnuje riziko.

2. Regulace by mohla ovlivnit vaše investice. O ekosystém DeFi se zajímají vlády a regulační orgány po celém světě. Zatímco regulace a zákony mohou přinést bezpečnost a stabilitu kryptoměn, některé projekty mohou být nuceny změnit své služby, protože se vytvářejí nová pravidla.

3. Dočasná ztráta. I s pojištěním proti dočasným ztrátám je to stále velké riziko pro každého, kdo se chce zapojit do těžby likvidity. Toto riziko nelze nikdy zcela minimalizovat.

4. Přístup k finančním prostředkům může být obtížný. Pokud stakujete prostřednictvím webového rozhraní projektu DeFi, může být dobré vyhledat chytrý kontrakt také v prohlížeči blockchainu. V opačném případě nebudete moci provádět výběr, pokud webová stránka vypadne. K přímé interakci s chytrým kontraktem však budete potřebovat určité technické znalosti.

Závěrem

Přestože v oblasti DeFi již máme mnoho úspěšných projektů, na plný potenciál DeFi 2.0 si ještě musíme počkat. Toto téma je pro většinu uživatelů stále složité a nikdo by neměl používat finanční produkty, kterým plně nerozumí. Stále je třeba pracovat na vytvoření zjednodušeného procesu, zejména pro nové uživatele. Zaznamenali jsme úspěch nových způsobů, jak snížit riziko a získat APY, ale budeme si muset počkat, zda DeFi 2.0 své sliby zcela naplní.

Vyloučení odpovědnosti: Tento článek slouží pouze pro vzdělávací účely. Společnost Binance nemá k těmto projektům žádný vztah a tyto projekty nijak nepodporuje. Informace poskytované prostřednictvím Binance nepředstavují radu ani doporučení k investování nebo obchodování. Společnost Binance nenese odpovědnost za žádná vaše investiční rozhodnutí. Před podstupováním finančních rizik prosím vyhledejte odbornou radu.