¿Qué es DeFi 2.0 y por qué es importante?

TL;DR (RESUMEN)

DeFi 2.0 es un movimiento formado por proyectos que presentan mejoras a los problemas en DeFi 1.0. DeFi se propone acercar las finanzas al público general, pero ha tenido problemas de escalabilidad, seguridad, centralización, liquidez y accesibilidad a la información. DeFi 2.0 pretende combatir estos problemas y lograr que la experiencia sea más fácil de utilizar por los usuarios. De tener éxito, DeFi 2.0 podría ayudar a reducir el riesgo y las complicaciones que desalientan su uso por parte de los usuarios de criptomonedas.

Actualmente, ya tenemos diversos casos de uso de DeFi 2.0 que funcionan. Algunas plataformas te permiten utilizar tus tokens LP y tokens LP de farming de rendimiento como garantía para un préstamo. Este mecanismo te permite liberar un valor adicional de estos tokens, a la vez que ganas recompensas de los pools.

También puedes obtener préstamos autorreembolsables, en los cuales tu garantía genera intereses para el prestamista. Este interés paga el préstamo sin que el prestatario tenga que hacer el pago de intereses. Otro caso de uso son los seguros para proteger contratos inteligentes que se vean comprometidos, y seguros contra la pérdida no permanente (IL).

Una tendencia cada vez más popular en DeFi 2.0 es la gobernanza mediante DAO y la descentralización. Sin embargo, gobiernos y entes reguladores podrían alterar eventualmente la forma en que muchos proyectos son administrados. Ten esto presente al invertir, dado que los servicios ofrecidos podrían cambiar por obligación.

Introducción

Han pasado casi dos años desde el auge de las DeFi (Finanzas Descentralizadas) en 2020. Desde entonces, hemos sido testigos de proyectos DeFi increíblemente exitosos como UniSwap, que representa la descentralización del trading y las finanzas, así como nuevas maneras de generar intereses en el mundo de las criptomonedas. Pero tal como experimentamos con Bitcoin (BTC), quedan todavía problemas por resolver en un campo tan novedoso. Como respuesta, se ha popularizado el término DeFi 2.0 para describir una nueva generación de aplicaciones descentralizadas (DApps) de DeFi.

A diciembre de 2021, aún estamos esperando que llegue la marea de DeFi 2.0, aunque ya podemos ver sus inicios. Descubre en este artículo las cosas a las que debes prestar atención y por qué DeFi 2.0 es necesario para resolver los problemas pendientes del ecosistema DeFi.

¿Qué es DeFi 2.0?

DeFi 2.0 es un movimiento que trata de actualizar y resolver los problemas observados en la ola de DeFi original. DeFi fue revolucionario por el hecho de ofrecer servicios financieros a cualquiera que tuviera una billetera de criptomonedas, pero sigue teniendo puntos débiles. Las criptomonedas ya han pasado por un proceso similar con las blockchains de segunda generación como Ethereum (ETH), que representan una mejora respecto a Bitcoin. DeFi 2.0 también deberá reaccionar ante las nuevas normas de cumplimiento regulatorio que los gobiernos planean implementar, como KYC y AML.

Veamos un ejemplo. Las reservas de liquidez (LPs) han resultado ser muy exitosas en DeFi, dado que permiten a los proveedores de liquidez ganar comisiones por hacer staking de pares de tokens. Sin embargo, si la relación de precio entre los dos tokens cambia, los proveedores de liquidez se arriesgan a perder dinero (impermanent loss o pérdida no permanente). Un protocolo DeFi 2.0 podría ofrecer protección contra la misma a cambio de una pequeña comisión. Dicha solución ofrecería un mayor incentivo a la inversión en LPs y beneficiaría a usuarios, stakers y al sector DeFi en su conjunto.

¿Cuáles son las limitaciones de DeFi?

Antes de analizar en detalle los casos de uso de DeFi 2.0, veamos primero qué problemas trata de resolver. Muchos de estos problemas son similares a los que se enfrentan la tecnología blockchain y las criptomonedas en general:

1. Escalabilidad: Los protocolos DeFi de blockchains con elevado tráfico y altas comisiones de gas a menudo ofrecen servicios lentos y costosos. Las tareas simples pueden alargarse mucho y resultar poco rentables.

2. Oráculos e información de terceros: Los productos financieros que dependen de detalles externos necesitan oráculos de mayor calidad (fuentes de datos de terceros).

3. Centralización: Uno de los objetivos de DeFi debería ser una descentralización cada vez mayor. Sin embargo, muchos proyectos todavía no tienen implementados principios basados en DAO.

4. Seguridad: La mayoría de los usuarios no gestiona o entiende los riesgos presentes en DeFi. Hacen staking de millones de dólares en contratos inteligentes cuya seguridad desconocen. Si bien se hacen auditorías de seguridad, estas tienden a perder valor a medida que se realizan actualizaciones.

5. Liquidez: Los mercados y pools de liquidez se distribuyen por distintas blockchains y plataformas, lo que hace que la liquidez se divida. Aportar liquidez también bloquea en depósito los fondos y su valor total. En la mayoría de casos, los tokens en staking en pools de liquidez no pueden utilizarse en ningún otro lugar, lo que genera deficiencia de capital.

¿Por qué DeFi 2.0 es importante?

Incluso para los HODLers y usuarios expertos de criptomonedas, DeFi puede resultar abrumador y difícil de entender. Sin embargo, se propone reducir las barreras de entrada y crear nuevas oportunidades de ganancia para los holders de criptomonedas. Los usuarios que quizás no obtendrían un préstamo a través de un banco tradicional, podrían obtenerlo con DeFi.

DeFi 2.0 es importante porque puede democratizar las finanzas sin hacer concesiones en materia de riesgos. DeFi 2.0 también trata de solventar los problemas señalados más arriba, lo que mejoraría la experiencia de usuario. Si podemos lograrlo y ofrecer mejores incentivos, entonces todo el mundo puede ganar.

Casos de uso de DeFi 2.0

No tenemos que esperar a que aparezcan casos de uso de DeFi 2.0. Ya hay proyectos que ofrecen nuevos servicios DeFi en muchas redes, entre las que figuran Ethereum, Binance Smart Chain, Solana y otras blockchains con capacidad para contratos inteligentes. A continuación, veremos algunos de los más comunes:

Liberar el valor de los fondos en staking

Si alguna vez has hecho staking de un par de token en un pool de liquidez, habrás recibido a cambio tokens LP. En DeFi 1.0, se puede hacer staking de los tokens LP mediante el farming de rendimiento para generar ganancias a partir de tus beneficios. Antes de la existencia de DeFi 2.0, esto era todo lo que la cadena podía ofrecer en cuanto a extracción de valor. Millones de dólares están bloqueados en depósito en vaults que aportan liquidez, pero aún hay margen para mejorar todavía más la eficiencia del capital.

DeFi 2.0 va un paso más allá y utiliza estos tokens LP del farming de rendimiento como garantía. Podría ser para un préstamo de criptomonedas de un protocolo de préstamos, o para acuñar tokens en un proceso similar al de MakerDAO (DAI). El mecanismo exacto varía en función del proyecto, pero la idea es que tus tokens LP deberían liberar su valor para poder acceder a nuevas oportunidades sin dejar de generar un APY.

Seguros para contratos inteligentes

Ampliar las diligencias debidas en contratos inteligentes resulta complicado, salvo que seas un desarrollador con mucha experiencia. Sin este conocimiento, solo puedes evaluar un proyecto de forma parcial. Esto genera una gran cantidad de riesgos al invertir en proyectos DeFi. Con DeFi 2.0, resulta posible obtener un seguro DeFi para contratos inteligentes específicos.

Imagina que estás utilizando un optimizador de rendimientos y tienes en staking tokens LP en su contrato inteligente. Si la seguridad del contrato inteligente se ve comprometida, podrías perder todo tu depósito. Un proyecto de seguro puede ofrecerte una garantía para tu depósito en el farming de rendimiento a cambio de una comisión. Ten en cuenta que esto solo será para un contrato inteligente específico. Por lo general, no recibirás una compensación si la seguridad del contrato del pool de liquidez se ve comprometida. Sin embargo, si la seguridad del contrato del farming de rendimiento se ve comprometida, y cuentas con un seguro de cobertura, entonces probablemente recibas una compensación.

Seguro frente a pérdida no permanente

Si inviertes en un pool de liquidez y empiezas a hacer minería de liquidez, cualquier cambio en la tasa de precio de dos tokens que hayas bloqueado en depósito puede conllevar pérdidas financieras. Este proceso se conoce como pérdida no permanente, pero nuevos protocolos DeFi 2.0 están explorando métodos para mitigar dicho riesgo.

Por ejemplo, imagina agregar un token a un LP unilateral en el que no es preciso incluir un par. El protocolo agrega a continuación su token nativo como lado opuesto del par. Y tú recibirás comisiones pagadas de los swaps en el par respectivo, y también lo hará el protocolo.

Con el tiempo, el protocolo utiliza sus comisiones para reunir un fondo de seguros que proteja tu depósito frente a los efectos de la pérdida no permanente. Si no hay suficientes comisiones para compensar las pérdidas, el protocolo podrá acuñar nuevos tokens para cubrirlas. Si hay un exceso de tokens, podrán ser almacenados para otro momento o quemados para reducir el suministro.

Préstamos autorreembolsables

Normalmente, obtener un préstamo conlleva un riesgo de liquidación y el pago de intereses. Sin embargo, con DeFi 2.0, esto no tiene por qué ser así. Por ejemplo, imagina que obtienes un préstamo de 100 USD de un prestamista de criptomonedas. El prestamista te entrega 100 USD en cripto, pero exige 50 USD como garantía. Una vez aportas el depósito, el prestamista lo utiliza para generar intereses que pagan tu préstamo. En cuanto el prestamista gana 100 USD con tus criptomonedas más un extra como prima, se te devuelve tu depósito. Tampoco existe riesgo de liquidación. Si el token que actúa como garantía pierde valor, simplemente se necesitará más tiempo para pagar el préstamo.

¿Quién controla DeFi 2.0?

Con todas estas funciones y casos de uso, vale la pena preguntarse quién las controla. Siempre ha habido una tendencia a la descentralización en la tecnología blockchain. Y DeFi no es la excepción. Uno de los primeros proyectos DeFi 1.0, MakerDAO (DAI), estableció un estándar para el movimiento. En la actualidad, es cada vez más común que los proyectos permitan que sus comunidades den su opinión.

Muchos tokens de plataformas también funcionan como tokens de gobernanza que otorgan a sus holders derecho de voto. Es razonable esperar que DeFi 2.0 aporte más descentralización al sector. Sin embargo, el papel de las normativas y el cumplimiento normativo resultan cada vez más importante a medida que se ponen al día respecto a DeFi.

¿Cuáles son los riesgos de DeFi 2.0 y cómo se pueden prevenir?

DeFi 2.0 comparte con DeFi 1.0 muchos de los mismos riesgos. Estos son algunos de los principales y lo que puedes hacer para mantenerte protegido.

1. Los contratos inteligentes con los que interactúes podrían presentar agujeros de seguridad (backdoors), vulnerabilidades o ser pirateados. Y una auditoría nunca es garantía de la seguridad de un proyecto. Investiga el proyecto tanto como puedas y sé consciente de que invertir siempre conlleva un riesgo.

2. La regulación podría afectar tus inversiones. Gobiernos y entes reguladores de todo el mundo se están interesando por el ecosistema DeFi. Si bien las normativas y leyes pueden aportar seguridad y estabilidad al entorno cripto, algunos proyectos podrían verse obligados a cambiar sus servicios a medida que se crean nuevas reglas.

3. Pérdida no permanente. Incluso con una cobertura frente a pérdidas no permanentes (IL), esta pérdida sigue siendo un riesgo importante para cualquiera que quiera participar en la minería de liquidez. El riesgo no se puede eliminar por completo.

4. Es posible que acceder a tus fondos te resulte difícil. Si estás haciendo staking a través de la interfaz de usuario de la página web de un proyecto DeFi, podría ser buena idea ubicar el contrato inteligente en un explorador de bloques. De lo contrario, no podrás hacer retiros si la página web deja de funcionar. No obstante, para interactuar directamente con el contrato inteligente, deberás contar con cierta experiencia técnica.

Conclusiones

Aunque ya hay muchos proyectos exitosos en el sector DeFi, todavía queda por ver todo el potencial de DeFi 2.0. El tema es aún complicado para la mayoría de usuarios, y nadie debería utilizar productos financieros sin comprenderlos del todo. Todavía queda trabajo por hacer en cuanto a la creación de un proceso simplificado, especialmente para nuevos usuarios. Hemos sido testigos de éxitos en cuanto a nuevas maneras de reducir el riesgo y generar un APY, pero aún tendremos que esperar a ver si DeFi 2.0 cumple todas sus promesas.

Aviso legal: Este artículo es solo para fines educativos. Binance no tiene relación con estos proyectos ni los respalda. La información proporcionada a través de Binance no constituye un asesoramiento ni una recomendación de inversión o trading. Binance no se hace responsable de tus decisiones de inversión. Busca asesoramiento profesional antes de asumir riesgo financieros.