Отказ от отговорност: Тази статия е само за образователни цели. Информацията, предоставена чрез Binance, не представлява съвет или препоръка за инвестиране или търговия. Binance не поема отговорност за никое от вашите инвестиционни решения. Моля, потърсете професионален съвет, преди да поемете финансови рискове. Продуктите, споменати в тази статия, може да не са налични във вашия регион.
Ключови изводи
Чрез свързване на търсенето и предлагането, свързващите криви предоставят математическа рамка на крипто индустрията и могат да се използват за автоматизиране на ценообразуването и ликвидността.
Проектите могат да персонализират цената и разпределението на токена чрез прилагане на различни криви, включително линейни, експоненциални, логаритмични и стъпаловидни криви.
Макар че пълната самостоятелност не е гарантирана поради нестабилността на токените и рисковете, платформи като pump.fun показват как свързващите криви позволяват предвидимо емитиране на токени и ранно участие на пазара.
Въведение
Търсенето и предлагането са стари икономически принципи, които определят пазарите от векове. Те управляват всичко – от цената на редките бижута до стойността на ежедневните стоки като мляко и яйца. Но как тези фундаментални концепции могат да бъдат приложени към крипто индустрията, където активите съществуват единствено в дигитална форма?
Крипто пейзажът включва много математически концепции. Една такава концепция са свързващите криви, които определят връзката между цената и предлагането на конкретен актив.
Тъй като се купуват повече токени, цената има тенденция да се увеличава и тъй като токените се продават или премахват от обращение, цената обикновено намалява. Това е традиционен модел на свързващата крива и механизъм, който има тенденция да бъде от полза за ранните пазарни участници и трейдъри.
Свързващите криви формират основна математическа рамка в токеномиката. Популярни платформи като pump.fun разчитат на механизма на свързващите криви за своя успех в автоматизирането на ценообразуването, ликвидността и разпространението на токени.
Като се има предвид значението на свързващите криви, нека проучим тяхната функция, различните видове криви и тяхното значение в крипто индустрията.
Какво представляват свързващите криви?
Свързващите криви са математически модели, които имат за цел да създадат пряка връзка между предлагането на криптоактиви и тяхната цена. Те се управляват от алгоритъм, което означава, че предварително дефинирана формула автоматично коригира цената на даден актив въз основа на неговото предлагане.
Това не е по-различно от начина, по който ресурсите са били третирани през цялата история. Когато търсенето на даден ресурс нараства, а наличността му остава ограничена, цената му има тенденция да се повишава. Свързващите криви се опитват да приложат същия принцип на криптопазара, като регулират цената на токените в зависимост от предлагането.
Механизмът на ценообразуване на свързващите криви се управлява от смарт договори, като гарантира, че тяхното изпълнение в блокчейн мрежи е автоматично, прозрачно и децентрализирано.
Как работят свързващите криви?
Основният принцип на свързващите криви е много прост: колкото повече токени се купуват, толкова по-голямо е предлагането в обращение, което обикновено води до повишаване на цената. Обратно, колкото повече токени се продават, толкова по-малко предлагане е в обращение, което намалява цената.
За да илюстрирате тази точка, представете си нов проект, който стартира токени, използвайки свързваща крива. Поради ниското първоначално предлагане, тези, които първи закупят токените, най-вероятно ще ги закупят на ниска цена.
Въпреки това, ако токенът придобие популярност и повече трейдъри започнат да го купуват, предлагането в обращение ще се увеличи и може да се създават нови токени според свързващата крива, което ще доведе до покачване на цената.
Автоматизираният характер на свързващата крива осигурява ликвидност тъй като токените продължават да се купуват или продават. Проектите могат да персонализират токеномиката на свързващата крива, като използват математически модели за определяне на свои собствени уникални криви. Няма действително ограничение за видовете криви, които могат да се използват, но най-често срещаните са под формата на линейни, експоненциални и логаритмични криви.
Линейни свързващи криви
Най-простият математически модел за този механизъм е линейната свързваща крива. При този модел цената на даден токен се увеличава правопропорционално на броя на продадените токени, като се увеличава общото предлагане на токени в обращение. Цената ще се увеличава с предварително определена, фиксирана сума за всеки нов създаден или продаден токен.
По-долу е просто представяне на линейна свързваща крива, която е най-простата форма на свързваща крива.
Експоненциални свързващи криви
При експоненциалната свързваща крива цената на даден токен в даден момент зависи експоненциално от предлагането в обращение. Ако токените се купуват на двойна по-висока ставка, цената ще се удвои, което означава, че те могат да станат много по-скъпи много по-бързо.
Експоненциалните криви обикновено възнаграждават най-много ранните купувачи, които могат да продадат своите токени по-късно, когато търсенето се увеличи. По този начин проекти, които искат да насърчат ранното участие, могат да използват тази крива. Докато ранните купувачи могат да вземат значителни рискове, те могат и да извлекат най-голяма печалба, ако проектът е успешен.
По-долу е просто представяне на експоненциална свързваща крива. Както можете да видите, увеличението на цената се ускорява с увеличаване на броя на токените в обращение.
Логаритмични свързващи криви
Логаритмичната крива води до бързо покачване на цената на токените, тъй като се създават повече токени. Въпреки това, тъй като предлагането продължава да се разширява, цената започва да се забавя. Обикновено този модел е от полза най-много за ранните трейдъри, тъй като първоначалният скок в крайна сметка изчезва.
Логаритмичната крива може да осигури ликвидност на проект чрез тези първи купувачи, които може да се стремят да направят бърза, ранна печалба. По-долу е представено просто изображение на логаритмична свързваща крива.
Докато линейните, експоненциалните и логаритмичните криви са често срещани, има и други типове, използвани в DeFi проекти. Те включват стъпаловидни свързващи криви за зависещи от етапа на развитие на ценови покачвания и S-криви за поетапен растеж и стабилизиране. Има дори обратни свързващи криви, при които цената на първоначалните токени може да е по-висока, но с нарастването на предлагането цената става по-ниска за бъдещите купувачи.
Практическо използване на свързващите криви
След като обсъдихме теорията зад свързващите криви, нека разгледаме практическото използване на тези механизми в платформата pump.fun. Построена върху блокчейна Solana, pump.fun е децентрализирана платформа за пускане и обмен на токени. Използвайки смарт договори, тя автоматизира ценообразуването, ликвидността и разпространението.
Pump.fun позволява на потребителите да създават и разпространяват свои собствени токени, най-често мемкойни. Тези задвижвани от общността монети нямат вътрешна стойност, но могат да увеличат цената си поради популярността си. В основата на тази платформа са свързващите криви, които определят как токените се създават, оценяват и продават в рамките на екосистемата.
За разлика от много традиционни криптовалути и мемкойни, които разчитат на спекулативна търговия и шумотевица, pump.fun използва плавна свързваща крива, за да насърчи ценовата стабилност и прозрачност. Това позволява яснота и предвидимост, тъй като цената на токена постепенно се увеличава или намалява с помощта на предварително дефинирана математическа функция, тъй като повече токени се купуват или продават.
Нека си представим, че току-що е стартиран нов токен. Свързващата крива предварително е определила, че цената ще започне от 0,1 SOL за първия токен и постепенно ще се увеличава с продажбата на повече токени.
Например, след като бъдат продадени първите 500 токена, цената може да се увеличи до 0,2 SOL, а след 1000 токена може да се повиши до 0,4 SOL. Тъй като броят на продадените токени продължава да расте, цената ще продължи плавно да се увеличава, като ценовите стъпки ще станат по-големи с увеличаване на предлагането в обращение.
В pump.fun можете да получите визуално представяне на напредъка на свързващата крива. Тази процентна лента може да се увеличи или намали в зависимост от токените, които се купуват или продават. Освен това, когато даден токен достигне определена пазарна капитализация, той се коронясва като „крал на хълма “ – състезание в pump.fun, което увеличава видимостта на печелившия токен, докато не бъде свален от трона от друг токен.
След като токенът достигне определена пазарна капитализация и индикаторът за напредъка на свързващата крива наближи 100%, той автоматично преминава към Raydium за по-нататъшна търговия. По същество pump.fun обединява част от SOL, събрани чрез свързващата крива, с токените, за да създаде пул за търговия на Raydium. По-долу е представен процесът стъпка по стъпка, който ще намерите в pump.fun.
Тази структура стимулира ранните купувачи с по-ниски цени, докато по-късните купувачи плащат по-високи цени, тъй като се купуват повече токени. Тя също така показва как свързващите криви могат да бъдат ефективно приложени към DeFi, демонстрирайки способността ѝ да създаде донякъде самоподдържащи се пазари, движени единствено от динамиката на търсенето и предлагането.
Заключителни мисли
Вековният принцип на търсене и предлагане е оформил пазарите и математическите модели се опитват да осигурят подобна рамка за управление на дигитални активи в крипто индустрията. Както проучихме, свързващите криви могат да осигурят ликвидност и, понякога, стабилност чрез прилагане на дългогодишните концепции за ценообразуване на ресурсите към децентрализирани финанси.
Платформи като pump.fun демонстрират практическите приложения на свързващите криви, като подчертават способността им да насърчават ранното участие и да управляват ликвидността. Тъй като принципът на търсене и предлагане остава актуален на традиционните пазари от векове, математическите модели като свързващите криви също могат да следват подобен път на уместност в крипто индустрията.
Допълнителни статии
Отказ от отговорност: Това съдържание ви е представено във вида, в който е, само за обща информация и образователни цели, без каквито и да било твърдения или гаранции. То не трябва да се тълкува като финансов, правен или друг професионален съвет, нито пък има за цел да препоръчва закупуването на конкретен продукт или услуга. Трябва да потърсите собствен съвет от подходящи професионални консултанти. Когато статията е предоставена от трета страна, моля, имайте предвид, че изразените възгледи принадлежат на третата страна и не отразяват непременно възгледите на Binance Academy. Моля, прочетете нашия пълен отказ от отговорност тук за повече подробности. Цените на цифровите активи могат да бъдат променливи. Стойността на вашата инвестиция може да се понижи или повиши и може да не си възвърнете инвестираната сума. Вие носите пълната отговорност за инвестиционните си решения и Binance Academy не носи отговорност за загуби, които може да претърпите. Този материал не трябва да се тълкува като финансов, правен или друг професионален съвет. За повече информация вижте нашите Условия за ползване и Предупреждението за риск.