Vyhlásenie o odmietnutí zodpovednosti: Tento článok slúži len na vzdelávacie účely. Informácie poskytované prostredníctvom Binance nepredstavujú investičnú alebo obchodnú radu ani odporúčanie. Binance nepreberá zodpovednosť za žiadne z vašich investičných rozhodnutí. Skôr než začnete finančne riskovať, vyhľadajte odbornú radu. Produkty uvedené v tomto článku nemusia byť dostupné vo vašom regióne.
Kľúčové poznatky
Prepojením ponuky a dopytu poskytujú spojovacie krivky matematický rámec pre odvetvie kryptomien. Možno ich použiť na automatizáciu tvorby cien a likvidity.
Projekty môžu prispôsobiť cenu a distribúciu tokenu použitím rôznych kriviek vrátane lineárnych, exponenciálnych, logaritmických a kriviek s krokovou funkciou.
Zatiaľ čo kvôli volatilite a rizikám tokenov nie je zaručená úplná sebestačnosť, platformy ako napr. pump.fun ukazujú, ako spojovacie krivky umožňujú predvídateľnú emisiu tokenov a skorú účasť na trhu.
Úvod
Ponuka a dopyt sú starodávne ekonomické princípy, ktoré formujú trhy už celé stáročia. Riadia všetko od ceny vzácnych šperkov až po hodnotu každodenných tovarov, ako sú mlieko a vajcia. Ale ako možno tieto základné pojmy uplatniť v odvetví kryptomien, kde aktíva existujú len v digitálnej podobe?
Súčasťou odvetvia kryptomien je mnoho matematických konceptov. Jedným z takýchto konceptov sú spojovacie krivky, ktoré definujú vzťah medzi cenou a ponukou konkrétneho aktíva.
Čím viac tokenov sa nakupuje, cena má tendenciu stúpať. Keď sa tokeny predávajú alebo odstraňujú z obehu, cena zvyčajne klesá. Ide o tradičný model spojovacej krivky a mechanizmus, ktorý zvykne byť prínosom pre začínajúcich účastníkov trhu a obchodníkov.
Spojovacie krivky tvoria základný matematický rámec v tokenomike. Obľúbené platformy, ako napríklad pump.fun, sa spoliehajú na mechanizmus spojovacích kriviek na dosiahnutie úspechu pri automatizácii oceňovania, likvidity a distribúcie tokenov.
Vzhľadom na význam spojovacích kriviek preskúmajme ich funkciu, rôzne typy kriviek a ich význam v odvetví kryptomien.
Čo sú spojovacie krivky?
Spojovacie krivky sú matematické modely, ktorých cieľom je vytvoriť priamu koreláciu medzi ponukou kryptoaktív a ich cenou. Riadia sa algoritmom, čo znamená, že preddefinovaný vzorec automaticky upravuje cenu aktíva na základe jeho ponuky.
To je presne ten istý postup, ako sa so zdrojmi zaobchádza už od nepamäti. Keď rastie dopyt po zdroji, zatiaľ čo jeho dostupnosť zostáva obmedzená, jeho cena má stúpajúcu tendenciu. Spojovacie krivky sa snažia uplatniť rovnaký princíp na trhu s kryptomenami, pričom upravujú cenu tokenov na základe ponuky.
Cenový mechanizmus spojovacích kriviek je riadený smart kontraktmi, ktoré zabezpečujú, že ich realizácia v blockchainových sieťach je automatická, transparentná a decentralizovaná.
Ako fungujú spojovacie krivky?
Základný princíp za spojovacími krivkami je pomerne jednoduchý: čím viac tokenov sa nakupuje, tým vyššia dodávka je v obehu, čo zvyčajne vedie k zvýšeniu ceny. Naopak, čím viac tokenov sa predáva, tým menšia je dodávka v obehu, čo znižuje cenu.
Na ilustráciu tohto vzťahu si predstavte nový projekt, ktorý spúšťa tokeny pomocou spojovacej krivky. Vzhľadom na nízku počiatočnú ponuku, tí, ktorí kupujú tokeny ako prví, ich s najväčšou pravdepodobnosťou kúpia za nízku cenu.
Ak však popularita tokenu stúpne a začne ho kupovať viac obchodníkov, zvýši sa cirkulujúca dodávka a nové tokeny sa môžu raziť podľa spojovacej krivky, čo spôsobí zvýšenie ceny.
Automatizovaná povaha spojovacej krivky zabezpečuje likviditu, pretože tokeny sa naďalej kupujú alebo predávajú. Projekty môžu prispôsobiť tokenomiku spojovacej krivky pomocou matematických modelov na definovanie ich vlastných jedinečných kriviek. Neexistuje žiadny limit typov kriviek, ktoré možno použiť, najbežnejšie používané sú však lineárne, exponenciále a logaritmické krivky.
Lineárne spojovacie krivky
Najjednoduchším matematickým modelom pre tento mechanizmus je krivka lineárneho spojenia. V tomto modeli sa cena tokenu zvyšuje priamo úmerne k počtu predaných tokenov, čím sa zvyšuje celková cirkulujúca dodávka tokenov. Cena sa zvýši o vopred stanovenú pevnú sumu za každý nový vyrazený alebo predaný token.
Nižšie je uvedené jednoduché znázornenie lineárnej spojovacej krivky, ktorá je najjednoduchšou formou spojovacej krivky.
Exponenciálne spojovacie krivky
Pri exponenciálnej spojovacej krivke cena tokenu v danom čase exponenciálne závisí od cikulujúcej dodávky. Ak sa tokeny nakupujú v dvojnásobnom množstve, cena sa viac ako zdvojnásobí, čo znamená, že môžu zdražieť oveľa rýchlejšie.
Exponenciálne krivky zvyčajne najviac odmeňujú skorých kupujúcich, ktorí môžu neskôr, keď sa zvýši dopyt, predať svoje tokeny. Preto projekty, ktoré chcú podporiť skorú účasť, môžu využiť túto krivku. Zatiaľ čo skorí kupujúci môžu podstúpiť značné riziká, môžu tiež najviac profitovať (za predpokladu, že je projekt úspešný).
Nižšie je uvedené jednoduché znázornenie exponenciálnej spojovacej krivky. Ako vidíte, nárast ceny sa zrýchľuje so zvyšujúcim sa počtom tokenov v obehu.
Logaritmické spojovacie krivky
Logaritmická krivka spôsobuje, že cena tokenov rýchlo rastie, pretože sa razí viac tokenov. S pokračujúcim rastom ponuky však cena začína spomaľovať. Tento model zvyčajne prináša najväčšie výhody začínajúcim obchodníkom, pretože počiatočný nárast sa nakoniec vyrovná.
Logaritmická krivka môže poskytnúť likviditu projektu prostredníctvom týchto prvých kupujúcich, ktorí sa môžu snažiť dosiahnuť rýchly a skorý zisk. Nižšie je jednoduché znázornenie logaritmickej spojovacej krivky.
Zatiaľ čo lineárne, exponenciálne a logaritmické krivky sú bežné typy kriviek, v projektoch DeFi sa používajú aj iné typy. Patria sem spojovacie krivky s krokovou funkciou pre zvyšovanie cien závislé od míľnikov a S-krivky pre fázový rast a stabilizáciu. Existujú dokonca obrátené spojovacie krivky, kde cena počiatočných tokenov môže byť vyššia, ale s rastom ponuky cena pre budúcich kupujúcich klesá.
Praktické použitie spojovacích kriviek
Po prediskutovaní teórie spojovacích kriviek sa pozrime na praktické využitie týchto mechanizmov na platforme pump.fun. Platforma pump.fun, postavená na blockchaine Solana, je decentralizovaná platforma na spúšťanie a výmenu tokenov. Pomocou smart kontraktov automatizuje tvorbu cien, likviditu a distribúciu.
Pump.fun umožňuje používateľom vytvárať a distribuovať ich vlastné tokeny, najčastejšie meme coiny. Tieto coiny poháňané komunitou nemajú skutočnú hodnotu, ale vďaka popularite sa ich hodnota môže zvýšiť. Jadrom tejto platformy sú spojovacie krivky, ktoré určujú, ako sa tokeny v rámci ekosystému vytvárajú, oceňujú a predávajú.
Na rozdiel od mnohých tradičných kryptomien a meme coinov, ktoré sa spoliehajú na špekulatívne obchodovanie a ošiaľ, pump.fun využíva hladkú spojovaciu krivku na podporu cenovej stability a transparentnosti. To umožňuje jasnosť a predvídateľnosť, pretože pri kupovaní alebo predávaní viac tokenov sa cena postupne zvyšuje alebo znižuje pomocou preddefinovanej matematickej funkcie.
Predstavme si, že bol práve spustený nový token. Spojovacia krivka vopred určila, že cena bude začínať na 0,1 SOL pre prvý token a čím viac tokenov sa predá, tým sa bude postupne zvyšovať.
Napríklad po predaji prvých 500 tokenov by sa cena mohla zvýšiť na 0,2 SOL a po 1 000 tokenoch by sa mohla zvýšiť na 0,4 SOL. Keďže počet predaných tokenov naďalej rastie, cena sa bude naďalej postupne zvyšovať, pričom prírastky cien sa budú zvyšovať so zvyšovaním cirkulujúcej dodávky.
Na pump.fun môžete získať vizuálne znázornenie priebehu spojovacej krivky. Tento percentuálny pruh sa môže zvyšovať alebo znižovať v závislosti od toho, či sa tokeny kupujú alebo predávajú. Keď token dosiahne konkrétnu trhovú kapitalizáciu, je korunovaný ako „king of the hill“ (kráľ hory), čo je súťaž na pump.fun, ktorá zvyšuje viditeľnosť víťazného tokenu, až kým nie je zosadený z trónu iným tokenom.
Akonáhle token dosiahne konkrétnu trhovú kapitalizáciu priebeh spojovacej krivky sa blíži k hodnote 100 %, automaticky prechádza na Raydium na ďalšie obchodovanie. Pump.fun v podstate páruje časť SOL získanú cez spojovaciu krivku s tokenmi na vytvorenie obchodného poolu na Raydium. Nižšie je uvedený podrobný postup, ako ho nájdete na pump.fun.
Táto štruktúra motivuje skorých kupujúcich s nižšími cenami, zatiaľ čo neskôr kupujúci platia vyššie ceny, pretože sa nakupuje viac tokenov. Ukazuje tiež, ako môžu byť spojovacie krivky účinne aplikované na DeFi, čo preukazuje ich schopnosť potenciálne vytvárať do istej miery sebestačné trhy poháňané čisto dynamikou ponuky a dopytu.
Záverečné myšlienky
Prastará zásada ponuky a dopytu vyformovala trhy a matematické modely sa snažia poskytnúť podobný rámec pre správu digitálnych aktív vo svete kryptomien. Ako sme zistili, spojovacie krivky môžu poskytnúť likviditu a niekedy aj stabilitu uplatnením dlhodobých konceptov oceňovania zdrojov na DeFi.
Platformy ako pump.fun preukazujú praktické použitie spojovacích kriviek, čím zvýrazňujú ich schopnosť podporovať včasnú účasť a riadiť likviditu. Keďže princíp ponuky a dopytu je relevantný na tradičných trhoch už celé stáročia, matematické modely, ako sú spojovacie krivky, majú potenciál ísť podobnou cestou relevantnosti vo svete kryptomien.
Prečítajte si tiež
Vylúčenie zodpovednosti: Tento obsah je vám prezentovaný „tak ako je“ len na všeobecné informačné a vzdelávacie účely, bez akejkoľvek reprezentácie alebo záruky. Nemal by sa vykladať ako finančné, právne alebo iné odborné poradenstvo, ani nie je určený na odporúčanie nákupu akéhokoľvek konkrétneho produktu alebo služby. Mali by ste požiadať o vlastnú radu príslušných profesionálnych poradcov. Ak je prispievateľom článku tretia osoba, vezmite na vedomie, že vyjadrené názory reprezentujú prispievateľa v tretej osobe a nemusia nevyhnutne odrážať názory Akadémie Binance. Ďalšie podrobnosti nájdete v našom úplnom vylúčení zodpovednosti tu. Ceny digitálnych aktív môžu byť nestále. Hodnota vašej investície môže klesať alebo stúpať a investovaná suma sa vám nemusí vrátiť. Za svoje investičné rozhodnutia nesiete výhradnú zodpovednosť a Akadémia Binance nezodpovedá za žiadne straty, ktoré vám môžu vzniknúť. Tento materiál by sa nemal vykladať ako finančné, právne alebo iné odborné poradenstvo. Ďalšie informácie nájdete v našich Podmienkach používania a Varovaniach pred rizikom.