Отказ от ответственности: статья предназначена только для образовательных целей. Информация, предоставленная Binance, не является инвестиционным советом или рекомендацией по торговле. Binance не несет ответственности за ваши инвестиционные решения. Прежде чем принимать финансовый риск, пожалуйста, обратитесь за профессиональной консультацией. Упомянутые в этой статье продукты могут быть недоступны в вашем регионе.
Ключевые моменты
Кривые привязки связывают спрос и предложение. Они обеспечивают математическую основу для криптоиндустрии и могут автоматизировать ценообразование и ликвидность.
Проекты могут настраивать цену и распределение токенов с помощью различных кривых, включая линейные, экспоненциальные, логарифмические и ступенчатые кривые.
Хотя полную автономность такой модели нельзя гарантировать из-за волатильности токенов и рисков, платформы вроде pump.fun используют кривые привязки для предсказуемого выпуска токенов и раннего участия в рынке.
Введение
Спрос и предложение — это экономические принципы, которые веками формируют рынки. Они управляют всем, от цен на редкие драгоценности до стоимости повседневных товаров, таких как молоко и яйца. Но как эти фундаментальные понятия можно применить к криптоиндустрии, где активы существуют исключительно в цифровом виде?
В сфере криптовалют используют множество математических концепций. Одной из них являются кривые привязки, которые определяют взаимосвязь между ценой и предложением конкретного актива.
Когда токены покупают, цена обычно растет, а когда токены продают или выводят из обращения, цена обычно снижается. Это традиционная модель кривой привязки и полезный механизм для ранних участников рынка и трейдеров.
Кривые привязки — важная математическая основа в токеномике. Такие популярные платформы, как pump.fun, используют кривые привязки для автоматизации ценообразования, ликвидности и распределения токенов.
Рассмотрим функцию кривых привязки, различные типы и важность в криптоиндустрии.
Что такое кривые привязки
Кривые привязки — это математические модели, которые создают прямую корреляцию между предложением криптоактивов и их ценой. Кривые привязки регулируются алгоритмом: предопределенная формула автоматически корректирует цену актива на основе его предложения.
Эти модели используют всем известные экономические принципы. Когда спрос на ресурс повышается, а доступность остается ограниченной, цена обычно растет. Кривые привязки применяют тот же принцип на криптовалютном рынке, регулируя цену токенов в зависимости от предложения.
Механизм ценообразования в кривых привязки управляется смарт-контрактами, что обеспечивает их автоматическое, прозрачное и децентрализованное исполнение в блокчейн-сетях.
Как работают кривые привязки
Принцип кривых привязки довольно прост: чем больше токенов покупают, тем больше предложения в обращении, что обычно приводит к росту цены. И наоборот, чем больше токенов продают, тем меньше предложения в обращении, что снижает цену.
Представьте новый проект, который запускает токены с помощью кривой привязки. Из-за низкого начального предложения первые покупатели, скорее всего, приобретут токены по низкой цене.
Однако если токен приобретет популярность и его купит много трейдеров, предложение в обращении увеличится, и новые токены могут быть созданы в соответствии с кривой привязки, что приведет к росту цены.
Автоматизация кривой привязки обеспечивает ликвидность, поскольку токены продолжают покупать и продавать. Проекты могут настраивать токеномику кривых привязки с помощью математических моделей, чтобы определить собственные уникальные кривые. Ограничений на доступные типы кривых нет, но наиболее распространенными считаются линейные, экспоненциальные и логарифмические кривые.
Линейные кривые привязки
Линейная кривая привязки — самая простая математическая модель для этого механизма. В ней цена увеличивается прямо пропорционально количеству проданных токенов, увеличивая общее количество активов в обращении. Цена будет увеличиваться на заранее определенную фиксированную сумму за каждый новый созданный или проданный токен.
Ниже приведен пример линейной кривой привязки, то есть самой простой кривой привязки.
Экспоненциальные кривые привязки
На экспоненциальной кривой привязки цена токена экспоненциально зависит от предложения в обращении. Если купят в два раза больше токенов, цена вырастет более чем вдвое, то есть токены могут подорожать гораздо быстрее.
Экспоненциальные кривые привязки обычно приносят больше выгоды ранним покупателям, которые могут продать свои токены позже, когда спрос возрастет. Проекты, которые хотят стимулировать раннее участие, могут использовать эту кривую. Хотя ранние покупатели идут на значительный риск, они также могут получить наибольшую прибыль, если проект станет успешным.
Ниже приведен пример экспоненциальной кривой привязки. Рост цены ускоряется по мере увеличения количества токенов в обращении.
Логарифмические кривые привязки
Логарифмическая кривая привязки быстро повышает цену токена по мере создания новых токенов. Однако по мере расширения предложения цена начинает замедляться. Как правило, эта модель приносит наибольшую пользу ранним трейдерам, поскольку первоначальный скачок со временем выравнивается.
Логарифмическая кривая может предоставить проекту ликвидность за счет первых покупателей, которые стремятся быстро получить раннюю прибыль. Ниже приведен пример логарифмической кривой привязки.
Линейные, экспоненциальные и логарифмические кривые встречаются довольно часто, но в проектах DeFi используют и другие типы. Например, ступенчатые кривые для повышения цен в зависимости от достигнутых этапов и S-образные кривые для постепенного роста и стабилизации. Существуют даже обратные кривые привязки, где цена начальных токенов может быть выше, но по мере роста предложения цена опускается для будущих покупателей.
Практическое применение кривых привязки
Рассмотрим применение этих механизмов на платформе pump.fun. Pump.fun — это децентрализованная платформа для запуска и обмена токенов, созданная на блокчейне Solana. Она использует смарт-контракты для автоматизации ценообразования, ликвидности и распределения.
Pump.fun позволяет пользователям создавать и распространять собственные токены, чаще всего мем-монеты. Они управляются сообществом и не имеют внутренней стоимости, но могут расти в цене из-за популярности. В основе этой платформы лежат кривые привязки, которые определяют, как токены создаются, оцениваются и продаются в экосистеме.
В отличие от многих традиционных криптовалют и мем-монет, которые полагаются на спекулятивную торговлю и ажиотаж, pump.fun использует кривую привязки для стабильности и прозрачности цен. Такая модель поддерживает ясность и предсказуемость, поскольку цена токена постепенно увеличивается или уменьшается по предопределенной математической функции, когда токены покупают или продают.
Представим, что только что был запущен новый токен. Кривая привязки предопределила, что цена стартует с 0,1 SOL для первого токена и будет постепенно увеличиваться по мере продажи.
Например, после продажи первых 500 токенов цена может повыситься до 0,2 SOL, а после 1000 токенов — до 0,4 SOL. Пока количество проданных токенов увеличивается, цена продолжит плавно расти, причем прирост цены будет увеличиваться по мере увеличения предложения в обращении.
На pump.fun можно увидеть прогресс кривой привязки. Эта процентная полоса может увеличиваться или уменьшаться в зависимости от покупки и продажи токенов. А когда токен достигает определенной рыночной капитализации, он получает статус king of the hill («царь горы») в рамках конкурса pump.fun, который увеличивает видимость победившего актива до тех пор, пока его не свергнет другой.
Когда токен достигает определенной рыночной капитализации, а индикатор прогресса кривой приближается к 100%, токен автоматически переходит в Raydium для дальнейшей торговли. По сути, pump.fun объединяет часть SOL, собранных через кривую привязки, с токенами для создания торгового пула на Raydium. Ниже представлен пошаговый процесс, который указан на сайте pump.fun.
Эта структура мотивирует ранних покупателей низкими ценами. Далее цена будет увеличиваться с количеством проданных токенов. Кривые привязки могут эффективно применяться в DeFi и потенциально способны создавать довольно автономные рынки, движимые динамикой спроса и предложения.
В заключение
Извечный принцип спроса и предложения формирует рынки, а математические модели предоставляют аналогичную структуру для управления цифровыми активами в криптоиндустрии. Кривые привязки могут обеспечить ликвидность и, порой, стабильность, применяя устоявшиеся концепции ценообразования к DeFi.
Такие платформы, как pump.fun, применяют кривые привязки для управления ликвидностью и мотивации к раннему участию. Поскольку принцип спроса и предложения уже столетиями остается актуальным на традиционных рынках, математические модели, такие как кривые привязки, также могут стать актуальными в криптоиндустрии.
Рекомендуемая литература
Предупреждение о рисках и отказ от ответственности: следующие материалы предоставляются на условиях «как есть» без каких-либо гарантий исключительно для общих справочных и образовательных целей. Эта информация не должна рассматриваться как финансовая, юридическая консультация или рекомендация по приобретению какого-либо конкретного продукта или услуги. Вам следует самостоятельно обратиться за советом к соответствующим профессиональным консультантам. Поскольку статья написана сторонним автором, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат стороннему автору и необязательно отражают точку зрения Binance Academy. Для получения более подробной информации перейдите по ссылке. Стоимость цифровых активов может быть волатильной. Стоимость инвестированных средств может увеличиваться и уменьшаться. Вы можете не вернуть инвестированные средства. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения. Binance Academy не несет ответственность за ваши возможные убытки. Данная информация не является финансовой, юридической или профессиональной рекомендацией. Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Предупреждением о рисках.