Felelősségkizáró nyilatkozat: Ez a cikk kizárólag oktatási célokat szolgál. A Binance-en keresztül közölt információk nem minősülnek befektetési vagy kereskedési tanácsnak vagy ajánlásnak. A Binance nem vállal felelősséget a befektetési döntéseidért. Mielőtt pénzügyi kockázatot vállalnál, fordulj szaktanácsadóhoz. Előfordulhat, hogy a jelen cikkben említett termékek nem érhetők el a régiódban.
A legfontosabb tudnivalók
A kötési görbék a kínálat és a kereslet összekapcsolásával matematikai keretet biztosítanak a kriptovaluta-ágazat számára, és segítségükkel automatizálható az árképzés és a likviditás.
A projektek személyre szabhatják a tokenek árát és elosztását különböző görbék, többek között lineáris, exponenciális, logaritmikus és lépcsősfüggvény-görbék alkalmazásával.
Bár a teljes önfenntartás a tokenek volatilitása és kockázatai miatt nem garantált, az olyan platformok, mint a pump.fun, megmutatják, hogy a kötési görbék hogyan teszik lehetővé a kiszámítható tokenkibocsátást és a korai piaci részvételt.
Bevezetés
A kereslet és kínálat olyan ősrégi gazdasági elvek, amelyek évszázadok óta formálják a piacokat. Ezek mozgatnak mindent a ritka ékszerek árától kezdve az olyan hétköznapi árucikkek értékéig, mint a tej és a tojás. De hogyan is alkalmazhatók ezek az alapvető koncepciók a kriptoágazatban, ahol az eszközök kizárólag digitális formában léteznek?
A kriptovaluták világa számos matematikai fogalmat foglal magában. Az egyik ilyen fogalom a kötési görbe, amely meghatározza egy adott eszköz ára és kínálata közötti kapcsolatot.
A tokenvásárlások számának növekedésével általában emelkedik az ár, a tokenek eladásával vagy forgalomból történő kivonásával pedig általában csökken az ár. Ez egy hagyományos kötésigörbe-modell és egy olyan mechanizmus, amely általában a korán cselekvő piaci szereplőknek és kereskedőknek kedvez.
A kötési görbék alapvető matematikai keretet alkotnak a tokenomikában. Az olyan népszerű platformok, mint a pump.fun, a kötési görbék mechanizmusára támaszkodnak az árképzés, a likviditás és a tokenelosztás automatizálásában elért sikerük miatt.
A kötési görbék jelentőségére való tekintettel vizsgáljuk meg a funkciójukat, a különböző típusú görbéket és a kriptoágazaton belüli jelentőségüket.
Mik azok a kötési görbék?
A kötési görbék olyan matematikai modellek, amelyek célja, hogy közvetlen összefüggést teremtsenek a kriptoeszközök kínálata és ára között. Egy algoritmus vezérli őket, ami azt jelenti, hogy egy eszköz árát előre meghatározott képlet állítja be automatikusan az eszköz kínálata alapján.
Ez nem különbözik attól, ahogyan az erőforrásokat kezelték a történelem során. Ha egy erőforrás iránti kereslet növekszik, miközben az korlátozottan áll rendelkezésre, akkor az erőforrás ára általában emelkedik. A kötési görbék ugyanazt az elvet próbálják alkalmazni a kriptopiacon, a kínálathoz igazítva a tokenek árát.
A kötési görbék árképzési mechanizmusát okosszerződések kezelik, amely biztosítják, hogy blokklánchálózaton való végrehajtásuk automatikus, átlátható és decentralizált legyen.
Hogyan működnek a kötési görbék?
A kötési görbék alapelve meglehetősen egyszerű: minél több tokent vásárolnak meg, annál nagyobb a forgalomban lévő kínálat, ami általában áremelkedést eredményez. Fordított esetben pedig minél több tokent adnak el, annál kisebb a forgalomban lévő kínálat, ami csökkenti az árat.
Ennek szemléltetésére képzelj el egy új projektet, amely egy kötési görbe segítségével indít tokeneket. Az alacsony kezdeti kínálat miatt azok, akik elsőként vásárolják meg a tokeneket, valószínűleg alacsony áron vásárolják meg őket.
Azonban, ha a token népszerűsége nő, és egyre több kereskedő kezdi megvásárolni, a forgalomban lévő kínálat növekszik, és előfordulhat, hogy új tokeneket mintelnek a kötési görbe szerint, ami áremelkedést okoz.
A kötési görbe automatizált jellege likviditást biztosít a további tokenvásárlásokkal vagy -eladásokkal. A projektek személyre szabhatják a kötési görbe tokenomikáját úgy, hogy matematikai modellek használatával saját egyedi görbéket határoznak meg. A használható görbetípusokra nem vonatkozik tényleges korlátozás, viszont a lineáris, az exponenciális és a logaritmikus görbék a leggyakoribbak.
Lineáris kötési görbék
E mechanizmus legegyszerűbb matematikai modellje a lineáris kötési görbe. Ebben a modellben egy token ára a megvásárolt tokenek számával egyenes arányban emelkedik, növelve a forgalomban lévő tokenek teljes kínálatát. Az ár egy előre meghatározott, fix összeggel emelkedik minden újonnan mintelt vagy eladott token után.
Az alábbiakban a kötési görbék legegyszerűbb formáját jelentő lineáris kötési görbe egyszerű ábrázolása látható.
Exponenciális kötési görbék
Az exponenciális kötési görbék esetében a token ára egy adott időpontban exponenciálisan függ a forgalomban lévő kínálattól. Ha kétszer annyi tokent vásárolnak meg, akkor az ár több mint kétszeresére nő, ami azt jelenti, hogy sokkal gyorsabban válhatnak sokkal drágábbá.
Az exponenciális görbék általában a korai vásárlóknak jelentik a legnagyobb nyereséget, akik később, amikor a kereslet nő, el tudják adni a tokenjeiket. Így azok a projektek alkalmazhatják ezt a görbét, amelyek a korai részvételt kívánják ösztönözni. Bár a korai vásárlók jelentős kockázatokat vállalhatnak, a legnagyobb profitot is ők realizálhatják, ha sikeres a projekt.
Az alábbiakban egy exponenciális kötési görbe egyszerű ábrázolása látható. Ahogy láthatod, a forgalomban lévő tokenek számának növekedésével az ár is egyre gyorsabban emelkedik.
Logaritmikus kötési görbék
A logaritmikus görbe az ár gyors emelkedését okozhatja, ahogy egyre több tokent mintelnek. A kínálat további bővülésével azonban lassulni kezd az ár növekedése. Ez a modell általában leginkább a korai kereskedőknek kedvez, mivel a kezdeti áremelkedés végül megáll.
Egy logaritmikus görbe likviditást biztosíthat egy projekt számára az első vásárlók révén, akik gyors, korai profitot kívánnak realizálni. Az alábbiakban egy logaritmikus görbe egyszerű ábrázolása látható.
Bár a lineáris, exponenciális és logaritmikus görbék gyakoriak, a DeFi-projektekben más típusokat is használnak. Ezek közé tartoznak a mérföldkövek elérésétől függő áremelkedések esetén használt lépcsős függvényeken alapuló kötési görbék, és a szakaszos növekedés és stabilizálás esetén használt S-görbék. Léteznek még inverz kötési görbék is, amelyek esetében a kezdeti tokenek ára magasabb lehet, de a kínálat növekedésével egyre alacsonyabb lesz az ár a jövőbeli vásárlók számára.
A kötési görbék gyakorlati alkalmazása
A kötési görbék elméletének megismerését követően nézzük meg, hogyan alkalmazzák ezeket a mechanizmusokat a gyakorlatban a pump.fun platformon. A Solana blokkláncra épülő pump.fun egy decentralizált tokenindító és tőzsdeplatform. Okosszerződések használatával automatizálja az árképzést, a likviditást és az elosztást.
A pump.fun lehetővé teszi a felhasználók számára a saját tokenjeik, leggyakrabban mémérméik létrehozását és elosztását. Ezek a közösségvezérelt érmék nem rendelkeznek belső értékkel, de az áruk a népszerűségük miatt emelkedhet. A platform középpontjában a kötési görbék állnak, amelyek meghatározzák a tokenek létrehozásának, értékelésének és eladásának módját az ökoszisztémán belül.
Sok hagyományos kriptovalutától és mémérmétől eltérően, amelyek spekulatív kereskedésre és hype-ra támaszkodnak, a pump.fun egy sima kötési görbe alkalmazásával segíti elő az árstabilitást és az átláthatóságot. Átláthatóságot és kiszámíthatóságot tesz lehetővé, mivel a megvásárolt vagy eladott tokenek számának növekedésével a token ára fokozatosan emelkedik vagy csökken egy előre meghatározott matematikai függvény alkalmazásával.
Tegyük fel, hogy épp most vezettek be egy új tokent. A kötési görbe előre meghatározta, hogy az ár 0,1 SOL-ról indul az első token esetében, és fokozatosan emelkedik, ahogy egyre több tokent adnak el.
Például, az első 500 token eladását követően az ár 0,2 SOL-ra, 1000 token eladása után pedig akár 0,4 SOL-ra is emelkedhet. Az eladott tokenek száma folyamatosan növekszik, az ár pedig továbbra is egyenletesen emelkedik, és a forgalomban lévő kínálat növekedésével egyre nagyobb lesz az árnövekedés.
A pump.fun oldalán láthatod a kötési görbe alakulásának vizuális ábrázolását. Ez a százalékos sáv a megvásárolt vagy eladott tokenektől függően növekedhet vagy csökkenhet. Ezenkívül, ha egy token elér egy meghatározott mértékű piaci kapitalizációt, akkor „a hegy királyává” koronázzák. Ez egy olyan verseny a pump.fun platformon, amely növeli a nyertes token láthatóságát, amíg egy másik token le nem taszítja a trónról.
Ha a token elér egy meghatározott piaci kapitalizációt, és a kötési görbe folyamatjelző sávja megközelíti a 100%-ot, a token automatikusan átkerül a Raydiumra további kereskedés céljából. A pump.fun lényegében a kötési görbe segítségével összegyűjtött SOL egy részét párosítja a tokenekkel, hogy létrehozzon egy kereskedési poolt a Raydiumon. Az alábbiakban látható a pump.fun oldalán található részletes folyamat.
Ez a struktúra a korai vásárlókat ösztönzi alacsonyabb árakkal, míg a későbbi vásárlók egyre magasabb árakat fizetnek, ahogy egyre több tokent vásárolnak. Azt is bemutatja, hogy a kötési görbék hogyan alkalmazhatók hatékonyan a DeFi-ben, megmutatva, hogy képesek lehetnek kizárólag a kereslet és kínálat dinamikáján alapuló, valamennyire önfenntartó piacok létrehozására.
Záró gondolatok
A kereslet és kínálat ősrégi elve alakította a piacokat, és a matematikai modellek hasonló keretet próbálnak biztosítani a digitális eszközök kezelésére a kriptoágazatban. Amint azt feltártuk, a kötési görbék likviditást és időnként stabilitást biztosíthatnak azáltal, hogy az erőforrások beárazásának régi koncepcióit alkalmazzák a DeFi-re.
Az olyan platformok, mint a pump.fun, megmutatják a kötési görbék gyakorlati alkalmazásait, hangsúlyozva a korai részvétel elősegítésére és a likviditás kezelésére való képességüket. Mivel a kereslet és kínálat elve évszázadok óta fontos a hagyományos piacokon, az olyan matematikai modellek, mint a kötési görbék, a jelentőség tekintetében hasonló utat járhatnak be a kirptoágazatban is.
További olvasnivaló
Felelősségkizáró nyilatkozat: A jelen bejegyzés tartalmát változatlanul, annak eredeti formájában közöljük kizárólag általános tájékoztatási és oktatási céllal, bármilyen nyilatkozat vagy szavatosság vállalása nélkül. Az itt leírtak nem tekintendők pénzügyi, jogi vagy egyéb szakmai tanácsadásnak, sem egy konkrét termék vagy szolgáltatás megvásárlására tett javaslatnak. Javasoljuk, hogy megfelelő szaktanácsadóktól kérj tanácsot. Amennyiben a cikk harmadik fél közreműködőtől származik, felhívjuk a figyelmedet, hogy abban a harmadik fél közreműködő véleménye fejeződik ki, és nem feltétlenül tükrözi a Binance Academy véleményét. További részletekért olvasd el a teljes felelősségkizáró nyilatkozatunkat itt. A digitális eszközök ára ingadozhat. A befektetésed értéke csökkenhet vagy nőhet, és az is előfordulhat, hogy nem kapod vissza a befektetett összeget. A befektetési döntéseidért egyedül te felelsz, és a Binance Academy nem vállal felelősséget az esetlegesen felmerülő veszteségeidért. Az itt leírtak nem minősülnek pénzügyi, jogi vagy egyéb szakmai tanácsnak. További információért tekintsd meg Használati feltételeinket és a Kockázati figyelmeztetést.