Declinarea răspunderii: Acest articol are doar scop educațional. Informațiile furnizate prin intermediul Binance nu constituie sfaturi sau recomandări de investiții sau tranzacționare. Binance nu își asumă responsabilitatea pentru deciziile dvs. de investiții. Solicitați sfatul unui profesionist înainte de a vă asuma riscuri financiare. Este posibil ca produsele menționate în acest articol să nu fie disponibile în regiunea dvs.
Idei principale
Prin corelarea cererii și ofertei, curbele de legătură oferă un cadru matematic industriei cripto și pot fi utilizate pentru a automatiza stabilirea prețurilor și a lichidității.
Proiectele pot personaliza prețul și distribuția tokenului prin aplicarea unor curbe diferite, inclusiv curbe liniare, exponențiale, logaritmice și cu funcție în scară.
În timp ce autosustenabilitatea completă nu este garantată din cauza volatilității și riscurilor tokenului, platforme precum pump.fun arată modul în care curbele de legătură permit emisiunea previzibilă a tokenului și participarea timpurie pe piață.
Introducere
Oferta și cererea sunt principii economice vechi care au modelat piețele timp de secole. Acestea determină totul, de la prețul bijuteriilor rare la valoarea bunurilor de zi cu zi, cum ar fi laptele și ouăle. Dar cum pot fi aplicate aceste concepte fundamentale în industria cripto, unde activele există numai în formă digitală?
Peisajul cripto include multe concepte matematice. Un astfel de concept este reprezentat de curbele de legătură, care definesc relația dintre prețul și oferta unui anumit activ.
Pe măsură ce mai multe tokenuri sunt achiziționate, prețul tinde să crească și, pe măsură ce tokenurile sunt vândute sau scoase din circulație, prețul scade, de obicei. Acesta este un model tradițional de curbă de legătură și un mecanism care tinde să avantajeze participanții și traderii timpurii de pe piață.
Curbele de legătură formează un cadru matematic esențial în tokenomics. Platformele populare precum pump.fun se bazează pe mecanismul curbelor de legătură pentru succesul lor în automatizarea prețurilor, a lichidității și a distribuției tokenurilor.
Având în vedere semnificația curbelor de legătură, să explorăm funcția lor, diferitele tipuri de curbe și importanța lor în industria cripto.
Ce sunt curbele de legătură?
Curbele de legătură sunt modele matematice care urmăresc să creeze o corelație directă între oferta de active cripto și prețul acestora. Acestea sunt guvernate de un algoritm, ceea ce înseamnă că o formulă predefinită ajustează automat prețul unui activ pe baza ofertei sale.
Acest lucru nu este diferit de modul în care au fost tratate resursele de-a lungul istoriei. Atunci când cererea pentru o resursă crește, în timp ce disponibilitatea acesteia rămâne limitată, prețul său tinde să crească. Curbele de legătură încearcă să aplice același principiu pe piața cripto, ajustând prețul tokenurilor pe baza ofertei.
Mecanismul de stabilire a prețurilor curbelor de legătură este gestionat prin contracte inteligente, asigurând că executarea lor pe rețelele blockchain este automată, transparentă și descentralizată.
Cum funcționează curbele de legătură?
Principiul fundamental din spatele curbelor de legătură este destul de simplu: cu cât sunt cumpărate mai multe tokenuri, cu atât există mai multă ofertă în circulație, ceea ce duce, de obicei, la o creștere a prețului. În schimb, cu cât sunt vândute mai multe tokenuri, cu atât mai puțină ofertă este în circulație, scăzând prețul.
Pentru a ilustra acest punct, imaginați-vă un nou proiect care lansează tokenuri folosind o curbă de legătură. Datorită ofertei inițiale scăzute, cei care cumpără primii tokenurile le vor cumpăra cel mai probabil la un preț scăzut.
Cu toate acestea, dacă tokenul câștigă popularitate și mai mulți traderi încep să-l cumpere, fondul în circulație va crește și noi tokenuri pot fi emise în funcție de curba de legătură, determinând creșterea prețului.
Natura automată a curbei de legătură asigură lichiditatea pe măsură ce tokenurile continuă să fie cumpărate sau vândute. Proiectele pot personaliza tokenomics curbelor de legătură utilizând modele matematice pentru a-și defini propriile curbe unice. Nu există o limită reală a tipurilor de curbe care pot fi utilizate, dar cele mai comune iau forma unor curbe liniare, exponențiale și logaritmice.
Curbe de legătură liniare
Cel mai simplu model matematic pentru acest mecanism este o curbă de legătură liniară. În acest model, prețul unui token crește direct proporțional cu numărul de tokenuri vândute, adăugând la oferta totală de tokenuri în circulație. Prețul va crește cu o sumă predeterminată, fixă pentru fiecare token nou emis sau vândut.
Mai jos este o reprezentare simplă a unei curbe de legătură liniară, care este cea mai simplă formă a unei curbe de legătură.
Curbe de legătură exponențiale
Într-o curbă de legătură exponențială, prețul unui token la un moment dat depinde exponențial de oferta în circulație. Dacă tokenurile sunt achiziționate la o rată dublă, prețul va fi mai mult decât dublu, ceea ce înseamnă că pot deveni mult mai scumpe mult mai repede.
Curbele exponențiale recompensează, de obicei, cumpărătorii timpurii cel mai mult, care își pot vinde tokenurile mai târziu, atunci când cererea crește. Astfel, proiectele care doresc să încurajeze participarea timpurie pot utiliza această curbă. În timp ce primii cumpărători își asumă, de obicei, riscuri semnificative, pot profita cel mai mult dacă proiectul are succes.
Mai jos este o reprezentare simplă a unei curbe de legătură exponențiale. După cum puteți vedea, creșterea prețului accelerează pe măsură ce crește numărul de tokenuri în circulație.
Curbe de legătură logaritmice
O curbă logaritmică determină creșterea rapidă a prețului tokenurilor, pe măsură ce sunt emise mai multe tokenuri. Cu toate acestea, pe măsură ce oferta continuă să se extindă, prețul începe să încetinească. De obicei, acest model tinde să avantajeze cel mai mult comercianții timpurii, deoarece avântul inițial se oprește în cele din urmă.
O curbă logaritmică poate oferi lichiditate unui proiect prin intermediul acestor primi cumpărători care ar putea căuta să obțină un profit rapid și timpuriu. Mai jos este o reprezentare simplă a unei curbe de legătură logaritmică.
În timp ce curbele liniare, exponențiale și logaritmice sunt comune, există și alte tipuri utilizate în proiectele DeFi. Acestea includ curbele de legătură a funcțiilor în scară pentru creșterile de preț dependente de jaloane și curbele în S pentru creșterea și stabilizarea etapizată. Există chiar și curbe de legătură inversă, în care prețul tokenurilor inițiale ar putea fi mai mare, dar, pe măsură ce oferta crește, prețul scade pentru viitorii cumpărători.
Utilizarea practică a curbelor de legătură
După ce am discutat teoria din spatele curbelor de legătură, să analizăm utilizarea practică a acestor mecanisme pe platforma pump.fun. Construit pe blockchainul Solana, pump.fun este o platformă descentralizată de lansare și schimb de tokenuri. Folosind contracte inteligente, automatizează stabilirea prețurilor, lichiditatea și distribuția.
Pump.fun le permite utilizatorilor să creeze și să distribuie propriile tokenuri, cel mai frecvent monede meme. Aceste monede bazate pe comunitate nu au valoare intrinsecă, dar prețul lor poate crește datorită popularității. În centrul acestei platforme se află curbele de legătură, care determină modul în care tokenurile sunt create, evaluate și vândute în cadrul ecosistemului.
Spre deosebire de multe criptomonede tradiționale și monede meme, care se bazează pe tranzacționarea speculativă și publicitate, pump.fun folosește o curbă de legătură lină pentru a susține stabilitatea și transparența prețurilor. Acest lucru permite claritate și predictibilitate pe măsură ce prețul tokenului crește sau scade treptat folosind o funcție matematică predefinită, pe măsură ce mai multe tokenuri sunt cumpărate sau vândute.
Să ne imaginăm că un nou token tocmai a fost lansat. Curba de legătură a predeterminat ca prețul să înceapă de la 0,1 SOL pentru primul token și să crească treptat pe măsură ce se vând mai multe tokenuri.
De exemplu, după ce primele 500 de tokenuri sunt vândute, prețul ar putea crește la 0,2 SOL, iar după 1000 de tokenuri, ar putea crește la 0,4 SOL. Pe măsură ce numărul de tokenuri vândute continuă să crească, prețul va continua să crească lin, creșterile de preț devenind mai mari pe măsură ce oferta în circulație crește.
Pe pump.fun puteți obține o reprezentare vizuală a progresului curbei de legătură. Această bară procentuală poate crește sau scădea în funcție de tokenurile cumpărate sau vândute. De asemenea, atunci când un token atinge o anumită capitalizare de piață, acesta este încoronat „king of the hill”, o competiție pe pump.fun care crește vizibilitatea tokenului câștigător până când acesta este detronat de un alt token.
Odată ce tokenul atinge o anumită capitalizare de piață și bara de progres a curbei de legătură se apropie de 100%, acesta trece automat la Raydium pentru tranzacționare ulterioară. În esență, pump.fun asociază o porțiune din SOL colectată prin curba de legătură cu tokenurile pentru a crea un centralizator de tranzacționare pe Raydium. Mai jos este un proces pas cu pas, așa cum veți găsi pe pump.fun.
Această structură stimulează cumpărătorii timpurii cu prețuri mai mici, în timp ce cumpărătorii ulteriori plătesc prețuri mai mari pe măsură ce sunt achiziționate mai multe tokenuri. De asemenea, prezintă modul în care curbele de legătură pot fi aplicate în mod eficient la DeFi, demonstrând capacitatea sa de a crea piețe oarecum autonome, conduse exclusiv de dinamica cererii și a ofertei.
Gânduri de încheiere
Vechiul principiu al cererii și ofertei a modelat piețele, iar modelele matematice încearcă să ofere un cadru similar pentru gestionarea activelor digitale în industria cripto. Așa cum am explorat, curbele de legătură pot oferi lichiditate și, uneori, stabilitate prin aplicarea conceptelor de lungă durată de stabilire a prețurilor resurselor la DeFi.
Platforme precum pump.fun demonstrează aplicațiile practice ale curbelor de legătură, subliniind capacitatea lor de a promova participarea timpurie și de a gestiona lichiditatea. Deoarece principiul cererii și ofertei a rămas relevant pe piețele tradiționale timp de secole, modele matematice precum curbele de legătură pot urma, de asemenea, o cale similară de relevanță în industria cripto.
Materiale suplimentare
Declinarea responsabilității și avertisment privind riscurile: Acest conținut vă este prezentat „ca atare” numai pentru informare generală și în scopuri educaționale, fără a oferi declarații sau garanții de vreun fel. Nu ar trebui să fie interpretat ca un sfat financiar, juridic sau de natură profesională și nici nu este destinat să recomande achiziționarea unui anumit produs sau serviciu. Ar trebui să solicitați sfaturi de la consilierii profesioniști corespunzători. În cazul în care articolul reprezintă contribuția unui colaborator terț, vă rugăm să rețineți că acele opinii exprimate aparțin contributorului terț și nu le reflectă neapărat pe cele ale Academiei Binance. Vă rugăm să citiți declarația noastră completă de declinare a răspunderii aici pentru mai multe detalii. Prețurile activelor digitale pot fi volatile. Valoarea investiției dvs. poate scădea sau crește și este posibil să nu vă recuperați suma investită. Sunteți singura persoană responsabilă pentru deciziile dvs. de investiții, iar Academia Binance nu este responsabilă pentru eventualele pierderi suferite. Acest material nu trebuie interpretat ca un sfat financiar, juridic sau de natură profesională. Pentru mai multe informații, consultați Termenii de utilizare și Avertismentul privind riscurile.