ETF Bitcoin Spot vs. ETF Bitcoin Futures: Care este diferen╚Ťa?
Acas─â
Articole
ETF Bitcoin Spot vs. ETF Bitcoin Futures: Care este diferen╚Ťa?

ETF Bitcoin Spot vs. ETF Bitcoin Futures: Care este diferen╚Ťa?

Începător
Publicat Aug 24, 2023Actualizat Jan 2, 2024
10m

TL;DR

  • Un ETF Bitcoin, sau Exchange Traded Fund pentru Bitcoin, permite investitorilor s─â c├ó╚Ötige expunere la mi╚Öc─ârile pre╚Ťurilor Bitcoin f─âr─â a de╚Ťine sau gestiona Bitcoin direct.┬á

  • Diferen╚Ťele cheie dintre ETF-urile Bitcoin Spot ╚Öi ETF-urile Bitcoin Futures includ activele suport, factorii de performan╚Ť─â, nevoile de lichiditate, poten╚Ťiala divergen╚Ť─â de pre╚Ť ╚Öi expunerile.┬á┬á

  • ETF-urile Bitcoin au ap─ârut ca o punte, permi╚Ť├ónd investitorilor tradi╚Ťionali s─â descopere lumea cripto.┬á

  • Institu╚Ťiile financiare, inclusiv BlackRock, Invesco, Ark Invest ╚Öi Fidelity, au depus cereri pentru ETF-uri Bitcoin Spot. Ar putea exista mai multe ETF-uri Bitcoin disponibile pentru investitori dac─â acestea vor fi aprobate.┬á

Ce este un ETF?  

Un Exchange Traded Fund (ETF) este un tip de fond de investi╚Ťii care se tranzac╚Ťioneaz─â pe burse, la fel ca ac╚Ťiunile. Aceste fonduri de╚Ťin de obicei o varietate de active, cum ar fi ac╚Ťiuni, m─ârfuri sau criptomonede ╚Öi ├«╚Öi propun s─â urm─âreasc─â performan╚Ťa unui anumit indice sau activ.┬á

De exemplu, un ETF S&P 500 de╚Ťine ac╚Ťiuni ale companiilor listate ├«n indicele S&P 500, ├«ncerc├ónd s─â imite performan╚Ťa indicelui. Dac─â indicele ├«╚Öi modific─â componentele, administratorul ETF ajusteaz─â de╚Ťinerile fondului pentru a reflecta acele modific─âri, pentru a continua s─â urm─âreasc─â compozi╚Ťia ╚Öi performan╚Ťa indicelui.┬á

Spre deosebire de fondurile mutuale, care au valoarea activului net (NAV) calculat─â o dat─â la sf├ór╚Öitul fiec─ârei zile de tranzac╚Ťionare, ETF-urile sunt tranzac╚Ťionate pe burse ╚Öi pot fi cump─ârate ╚Öi v├óndute pe parcursul zilei de tranzac╚Ťionare la pre╚Ťuri de pia╚Ť─â care fluctueaz─â ├«n func╚Ťie de cerere ╚Öi ofert─â.┬á

De╚Öi NAV-ul ETF-urilor este calculat de mai multe ori ├«n cursul zilei de tranzac╚Ťionare, acesta este pre╚Ťul de pia╚Ť─â pe care investitorii ├«l folosesc pentru tranzac╚Ťionare. Acest lucru ofer─â investitorilor o mai mare lichiditate ╚Öi flexibilitate ├«n compara╚Ťie cu fondurile mutuale. Mai mult, investitorii pot folosi diverse strategii de tranzac╚Ťionare, cum ar fi v├ónzarea ├«n lips─â sau cump─ârarea ├«n marj─â cu ETF-uri, op╚Ťiuni care de obicei nu sunt disponibile ├«n cazul fondurilor mutuale.

Ce este un ETF Bitcoin? 

ETF-urile Bitcoin au ap─ârut ca un instrument financiar crucial ├«n peisajul evolutiv al investi╚Ťiilor ├«n criptomonede. Un ETF Bitcoin, sau Exchange Traded Fund for Bitcoin, permite investitorilor s─â c├ó╚Ötige expunere la mi╚Öc─ârile pre╚Ťurilor Bitcoin f─âr─â a de╚Ťine sau gestiona Bitcoin direct. Acest tip de expunere este preferat de unii investitori.┬á┬á

ETF-ul Bitcoin de╚Ťine Bitcoin sau contracte legate de pre╚Ťul Bitcoin ╚Öi se tranzac╚Ťioneaz─â pe bursele tradi╚Ťionale, la fel ca ac╚Ťiunile unei companii. Pe m─âsur─â ce pia╚Ťa criptomonedelor se maturizeaz─â, apare o cre╚Ötere a interesului, ├«n special fa╚Ť─â de dou─â tipuri principale de ETF-uri Bitcoin: ETF-urile Bitcoin Spot ╚Öi ETF-urile Bitcoin Futures. Fiecare se adreseaz─â diferitelor strategii de investi╚Ťii ╚Öi apetitului de risc.

Ce este un ETF Bitcoin Spot?  

Un ETF Bitcoin Spot este un tip de Exchange Traded Fund care de╚Ťine direct Bitcoin ca activ de baz─â. Aceasta ├«nseamn─â c─â performan╚Ťa unui ETF Spot este direct legat─â de valoarea ├«n timp real a Bitcoin pe care ├«i de╚Ťine. C├ónd investitorii cump─âr─â ac╚Ťiuni ale unui ETF Spot, ei cump─âr─â ├«n esen╚Ť─â o reprezentare a Bitcoin real, chiar dac─â nu de╚Ťin criptomoneda personal.

De exemplu, imagina╚Ťi-v─â un ETF Bitcoin Spot numit ÔÇ×BTC-oneÔÇŁ. Dac─â BTC-one pretinde c─â de╚Ťine 10.000 de Bitcoin ╚Öi a emis 1 milion de ac╚Ťiuni, fiecare ac╚Ťiune ar reprezenta teoretic 0,01 Bitcoin. Aceasta ├«nseamn─â c─â performan╚Ťa BTC-one este direct legat─â de valoarea ├«n timp real a Bitcoin pe care ├«i de╚Ťine.┬á

Avantajele și dezavantajele ETF-urilor Bitcoin Spot 

Investi╚Ťia ├«ntr-un ETF Bitcoin Spot ofer─â mai multe avantaje. ├Än primul r├ónd, ofer─â expunere la mi╚Öc─ârile pre╚Ťurilor Bitcoin f─âr─â a fi nevoie de a gestiona sau stoca criptomoneda, elimin├ónd preocup─ârile legate de securitate sau portofelele digitale. ├Än plus, pe m─âsur─â ce aceste ETF-uri se tranzac╚Ťioneaz─â pe bursele conven╚Ťionale, ele aduc Bitcoin ├«ntr-un cadru de reglementare, oferind poten╚Ťial un nivel de ├«ncredere unui public mai larg. ├Än cele din urm─â, investi╚Ťia ├«ntr-un ETF Bitcoin Spot poate fi mai simpl─â pentru investitorii tradi╚Ťionali, deoarece func╚Ťioneaz─â ├«n structura familiar─â a tranzac╚Ťion─ârii cu ac╚Ťiuni.

Cu toate acestea, ca ├«n cazul oric─ârei investi╚Ťii, exist─â riscuri poten╚Ťiale. Valoarea unui ETF Bitcoin Spot va fluctua odat─â cu pre╚Ťul volatil al Bitcoin. Mai mult, este posibil ca ETF-ul s─â nu se potriveasc─â ├«ntotdeauna perfect cu performan╚Ťa Bitcoin din cauza taxelor sau a problemelor administrative. ├Än timp ce ETF-urile aduc Bitcoin mai aproape de finan╚Ťarea tradi╚Ťional─â ╚Öi de supravegherea reglementar─â, pia╚Ťa mai larg─â a cripto r─âm├óne oarecum imprevizibil─â. ├Än cele din urm─â, tranzac╚Ťionarea ETF-urilor este mai costisitoare dec├ót cea a criptomonedelor pe Spot din cauza taxelor suplimentare percepute de ETF. Taxele ETF-urilor ar putea ajunge p├ón─â la 2,5%, ├«n compara╚Ťie cu comisioanele de tranzac╚Ťionare Spot cripto, care sunt de obicei mult mai mici.

Re╚Ťine╚Ťi c─â ETF-urile Ethereum Spot sau orice alte ETF-uri cripto Spot func╚Ťioneaz─â ├«n moduri similare ETF-urilor Bitcoin Spot. Ele ├«mp─ârt─â╚Öesc beneficii ╚Öi dezavantaje similare.┬á

Ce este un ETF Bitcoin Futures? 

Un ETF Bitcoin Futures este un tip de Exchange Traded Fund care nu de╚Ťine Bitcoin direct. ├Än schimb, investe╚Öte ├«n contracte Futures Bitcoin, care sunt acorduri de cump─ârare sau v├ónzare de Bitcoin la un pre╚Ť predeterminat la o dat─â viitoare stabilit─â. Acest lucru le permite investitorilor s─â speculeze asupra mi╚Öc─ârilor viitoare ale pre╚Ťurilor Bitcoin f─âr─â a de╚Ťine criptomoneda ├«n sine.┬á

S─â ne imagin─âm un ETF Bitcoin Futures numit ÔÇ×BitFuturesÔÇŁ, al c─ârui obiectiv principal este s─â urm─âreasc─â pre╚Ťul viitor al Bitcoin prin cump─ârarea de contracte Futures Bitcoin. O institu╚Ťie financiar─â stabile╚Öte ╚Öi administreaz─â ETF-ul BitFutures. S─â spunem c─â BitFutures inten╚Ťioneaz─â s─â cumpere 1.000 de contracte Futures Bitcoin, fiecare dintre ele reprezint─â dreptul de a cump─âra un Bitcoin la 55.000 USD peste trei luni.

Pentru a str├ónge capitalul pentru cump─ârarea acestor contracte, ÔÇ×BitFuturesÔÇŁ emite 10 milioane de ac╚Ťiuni care reprezint─â o crean╚Ť─â asupra profiturilor (sau pierderilor) pe care le-ar putea genera aceste contracte Futures. Aceasta ├«nseamn─â c─â fiecare ac╚Ťiune reprezint─â o crean╚Ť─â asupra unei p─âr╚Ťi de 0,0001 din fiecare contract Futures.

Investitorii pot cump─âra apoi ac╚Ťiuni ale BitFutures pe bursele obi╚Önuite, la fel cum ar cump─âra ac╚Ťiuni ale oric─ârei companii. Dac─â pia╚Ťa crede c─â Bitcoin va valora mult mai mult de 55.000 USD ├«n trei luni, ac╚Ťiunile s-ar putea tranzac╚Ťiona cu o prim─â. ├Än schimb, dac─â pia╚Ťa este pesimist─â, ac╚Ťiunile s-ar putea tranzac╚Ťiona cu reducere.

S─â presupunem c─â BitFutures se tranzac╚Ťioneaz─â la 10 USD per ac╚Ťiune. Un investitor care crede c─â pre╚Ťul Bitcoin va cre╚Öte ├«n urm─âtoarele trei luni cump─âr─â 1.000 de ac╚Ťiuni pentru 10.000 de dolari. ├Än trei luni, dac─â contractele Futures sunt profitabile, valoarea ac╚Ťiunilor BitFutures ar cre╚Öte probabil. Dac─â presupunerea investitorului este corect─â ╚Öi pre╚Ťul fiec─ârei ac╚Ťiuni cre╚Öte la 12 USD, investi╚Ťia sa ar valora acum 12.000 USD, aduc├ónd un profit de 2.000 USD.┬á

├Än esen╚Ť─â, atunci c├ónd cump─âra╚Ťi ac╚Ťiuni ale unui ETF Bitcoin Futures precum BitFutures, paria╚Ťi indirect pe pre╚Ťul viitor al Bitcoin f─âr─â a de╚Ťine criptomoneda sau contractele Futures ├«n mod direct. ├Än schimb, cump─âra╚Ťi o parte dintr-un fond care de╚Ťine aceste contracte. Re╚Ťine╚Ťi c─â ETF-urile Ethereum Futures func╚Ťioneaz─â ├«n mod similar.┬á

Avantajele și dezavantajele ETF-urilor Bitcoin Futures 

ETF-urile Bitcoin Futures au beneficii similare ETF-urilor Bitcoin Spot. Ele ofer─â investitorilor o modalitate de a ob╚Ťine expunerea la mi╚Öc─ârile pre╚Ťurilor Bitcoin f─âr─â a fi nevoi╚Ťi s─â cumpere sau s─â gestioneze criptomoneda real─â. De asemenea, ace╚Ötia opereaz─â ├«ntr-un mediu reglementat, ceea ce ├«nseamn─â c─â ader─â la standardele stabilite de organismele de reglementare financiar─â. ├Än plus, ofer─â mai mult─â lichiditate dec├ót alte vehicule de investi╚Ťii, permi╚Ť├ónd investitorilor s─â cumpere sau s─â v├ónd─â cu u╚Öurin╚Ť─â ac╚Ťiuni ale ETF pe bursele tradi╚Ťionale.┬á

Dezavantajele sau riscurile ETF-urilor Bitcoin Futures nu includ expunerea direct─â la Bitcoin. Investitorii ├«ntr-un ETF Bitcoin Futures nu de╚Ťin Bitcoin ├«n sine, ci de╚Ťin ac╚Ťiuni ├«ntr-un fond care investe╚Öte ├«n contracte Futures. Aceste ETF-uri pot fi, de asemenea, complexe, deoarece performan╚Ťa ETF-urilor Bitcoin Futures este legat─â de pia╚Ťa Futures, care poate fi complex─â. ├Än afar─â de comisioanele suplimentare de administrare care ar putea reduce randamentele, este posibil ca valoarea ETF-urilor Bitcoin Futures s─â nu se mi╚Öte ├«ntotdeauna ├«n tandem cu pre╚Ťul Bitcoin. ├Än cele din urm─â, aceste ETF-uri se confrunt─â cu riscuri legate de contraparte, deoarece contrapartea din contractul Futures poate s─â nu reu╚Öeasc─â s─â ├«╚Öi onoreze partea din tranzac╚Ťie.┬á

Diferen╚Ťele cheie ├«ntre ETF-urile Bitcoin Spot ╚Öi ETF-urile Bitcoin Futures┬á

Diferen╚Ťele cheie dintre ETF-urile Bitcoin Spot ╚Öi ETF-urile Bitcoin Futures pot fi rezumate ├«n tabelul de mai jos. Re╚Ťine╚Ťi c─â aceste diferen╚Ťe sunt similare dac─â activele suport sunt Ether sau alte active.┬á┬á


ETF-uri Bitcoin Spot

ETF-uri Bitcoins Futures

Activ suport

De╚Ťine╚Ťi bitcoini reali

De╚Ťine╚Ťi contracte Futures legate de Bitcoin

Factori de performan╚Ť─â┬á

Direct legat de pre╚Ťul ├«n timp real al Bitcoin

Influen╚Ťat de dinamica pie╚Ťei Futures

Nevoi de lichiditate

Este necesar─â p─âstrarea ╚Öi s─â stocarea ├«n siguran╚Ť─â a Bitcoin ╚Öi, prin urmare, este posibil s─â nu fie tranzac╚Ťionate frecvent pentru a garanta c─â ETF-urile reflect─â pre╚Ťul Spot al Bitcoin

Se pot tranzac╚Ťiona mai frecvent, relu├ónd contractele pe m─âsur─â ce se apropie de expirare ╚Öi, prin urmare, au un proces de gestionare a lichidit─â╚Ťii mai complex

Poten╚Ťiala divergen╚Ť─â de pre╚Ť┬á

De obicei, urm─âresc ├«ndeaproape pre╚Ťul Spot al Bitcoin┬á

Ar putea experimenta divergen╚Ťe semnificative de pre╚Ť fa╚Ť─â de pre╚Ťul Spot al Bitcoin din cauza dinamicii pie╚Ťei Futures ╚Öi a datelor de expirare a contractelor┬á

Expunere și riscuri

Expunere direct─â la fluctua╚Ťiile pre╚Ťurilor Bitcoin. Riscurile sunt legate ├«n primul r├ónd de volatilitatea pre╚Ťurilor Bitcoin┬á

Expunerea indirect─â la pre╚Ťurile ╚Öi riscurile Bitcoin poate fi influen╚Ťat─â at├ót de volatilitatea Bitcoin, c├ót ╚Öi de complexit─â╚Ťile pie╚Ťei Futures, cum ar fi levierul ╚Öi datele de expirare.┬á┬á

Complexitatea opera╚Ťional─â┬á

Este nevoie de infrastructură pentru stocarea Bitcoin 

Necesit─â experien╚Ť─â ├«n tranzac╚Ťionarea cu contracte Futures ╚Öi pia╚Ťa Futures

Ce ETF-uri Bitcoin sunt disponibile pentru investitori? 

Exist─â numeroase ETF-uri Bitcoin ╚Öi ETF-uri Ethereum disponibile pe pia╚Ť─â pentru a investi ╚Öi pute╚Ťi g─âsi cu u╚Öurin╚Ť─â o list─â a acestor fonduri pe surse de ├«ncredere. Dac─â sunte╚Ťi interesat s─â investi╚Ťi ├«n aceste ETF-uri, asigura╚Ťi-v─â c─â citi╚Ťi cu aten╚Ťie detaliile fondului pentru a ├«n╚Ťelege structura comisioanelor, administratorul fondului ╚Öi lichiditatea.┬á

Diferitele ETF-uri vin cu structuri diferite de comisioane ╚Öi trebuie s─â fi╚Ťi con╚Ötien╚Ťi de comisioanele de administrare, comisioanele de tranzac╚Ťionare ╚Öi orice alte costuri care ar putea reduce rentabilitatea dvs. Lua╚Ťi ├«ntotdeauna ├«n considerare reputa╚Ťia ╚Öi istoricul furnizorului de ETF. Administratorii de fonduri consacra╚Ťi cu experien╚Ť─â solid─â pot fi un pariu mai sigur. Examina╚Ťi lichiditatea ETF-urilor. Cele care permit cump─ârarea sau v├ónzarea de ac╚Ťiuni f─âr─â ├«ntreruperi, f─âr─â fluctua╚Ťii notabile de pre╚Ť sunt de obicei mai avantajoase.

├Än plus, unele ETF-uri Bitcoin ar putea oferi o expunere diversificat─â ╚Öi la alte criptomonede. Dac─â dori╚Ťi s─â v─â diversifica╚Ťi investi╚Ťiile cripto, lua╚Ťi ├«n considerare ETF-urile care de╚Ťin un co╚Ö de active digitale.

O serie de institu╚Ťii financiare proeminente, inclusiv BlackRock, Invesco, Ark Invest ╚Öi Fidelity, au depus cereri pentru ETF-uri Bitcoin Spot ├«ncep├ónd cu 2023. Ar putea exista ETF-uri Bitcoin mai diversificate disponibile pentru investitori ├«n viitor, dac─â vor fi aprobate.┬á

Cine ar trebui s─â ia ├«n considerare investi╚Ťia ├«n ETF-uri Bitcoin?┬á

Este esen╚Ťial s─â facem distinc╚Ťie ├«ntre ETF-urile Bitcoin Spot ╚Öi ETF-urile Bitcoin Futures ╚Öi investitorii ideali.

Investitorul ideal pentru ETF-urile Bitcoin Spot este cineva care caut─â o expunere direct─â la mi╚Öc─ârile de pre╚Ť ├«n timp real ale Bitcoin, f─âr─â a fi nevoie s─â gestioneze sau s─â securizeze activul digital. Acest individ ar putea fi cineva care crede ├«n propunerea de valoare pe termen lung a Bitcoin ╚Öi dore╚Öte o investi╚Ťie care urm─âre╚Öte ├«ndeaproape pre╚Ťul s─âu de pia╚Ť─â. El ar putea fi, de asemenea, atras de simplitatea ETF-urilor Spot fa╚Ť─â de complexitatea tranzac╚Ťion─ârii Futures.

Pe de alt─â parte, ETF-urile Bitcoin Futures se adreseaz─â investitorilor mai experimenta╚Ťi, nu interesa╚Ťi doar de pre╚Ťul Bitcoin, ci care ├«╚Öi doresc s─â navigheze confortabil ├«n nuan╚Ťele pie╚Ťei Futures. Ei ar putea c─âuta s─â protejeze alte investi╚Ťii sau s─â caute oportunit─â╚Ťi ├«n fluctua╚Ťiile pre╚Ťurilor pe termen scurt, valorific├ónd dinamica pie╚Ťei Futures. ├Än plus, ace╚Öti investitori ar putea fi dispu╚Öi s─â accepte poten╚Ťialele riscuri ╚Öi recompense asociate cu tranzac╚Ťionarea Futures, inclusiv complexitatea re├«nnoirii contractelor.

Gânduri de încheiere 

ETF-urile Bitcoin au ap─ârut ca o punte, permi╚Ť├ónd investitorilor tradi╚Ťionali s─â descopere lumea criptomonedelor. ETF-urile Bitcoin Spot ofer─â expunere direct─â la mi╚Öc─ârile reale ale pre╚Ťului Bitcoin prin de╚Ťinerea criptomonedei, ├«n timp ce ETF-urile Bitcoin Futures ofer─â expunere prin contracte Futures care prezic pre╚Ťul viitor al Bitcoin.┬á

Cu toate acestea, ca ├«n cazul tuturor investi╚Ťiilor, este imperativ s─â fi╚Ťi prudent. Lumea Bitcoin ╚Öi vehiculele sale de investi╚Ťii asociate este plin─â de poten╚Ťiale capcane. ├Änainte de a lua o decizie, investitorii aspiran╚Ťi ar trebui s─â fac─â o cercetare am─ânun╚Ťit─â. Poate cea mai important─â este consultarea cu un consilier financiar de ├«ncredere care poate oferi informa╚Ťii adaptate obiectivelor financiare individuale ╚Öi toleran╚Ťei la risc.┬á

Materiale suplimentare

Declinarea r─âspunderii ╚Öi avertisment privind riscurile: Acest con╚Ťinut v─â este prezentat ÔÇ×ca atareÔÇŁ numai pentru informare general─â ╚Öi ├«n scopuri educa╚Ťionale, f─âr─â a oferi declara╚Ťii sau garan╚Ťii de vreun fel. Nu trebuie interpretat ca un sfat financiar, juridic sau de natur─â profesional─â ╚Öi nici nu are scopul de a recomanda achizi╚Ťionarea unui anumit produs sau serviciu. Ar trebui s─â solicita╚Ťi sfaturi de la consilierii profesioni╚Öti corespunz─âtori. ├Än cazul ├«n care articolul reprezint─â contribu╚Ťia unui colaborator ter╚Ť, re╚Ťine╚Ťi c─â acele opinii exprimate apar╚Ťin colaboratorului ter╚Ť ╚Öi nu reflect─â neap─ârat opiniile Academiei Binance. V─â rug─âm s─â citi╚Ťi declinarea complet─â a r─âspunderii aici pentru mai multe detalii. Pre╚Ťurile activelor digitale pot fi volatile. Valoarea investi╚Ťiei dvs. poate sc─âdea sau cre╚Öte ╚Öi este posibil s─â nu primi╚Ťi ├«napoi suma investit─â. Sunte╚Ťi singura persoan─â responsabil─â pentru deciziile dvs. de investi╚Ťii, iar Academia Binance nu este responsabil─â pentru eventualele pierderi suferite. Acest material nu trebuie interpretat ca un sfat financiar, juridic sau de natur─â profesional─â. Pentru mai multe informa╚Ťii, consulta╚Ťi Termenii de utilizare ╚Öi Avertismentul privind riscurile.