ETF de spot de Bitcoin vs. ETF de futuros de Bitcoin: ¬Ņcu√°l es la diferencia?
Inicio
Artículos
ETF de spot de Bitcoin vs. ETF de futuros de Bitcoin: ¬Ņcu√°l es la diferencia?

ETF de spot de Bitcoin vs. ETF de futuros de Bitcoin: ¬Ņcu√°l es la diferencia?

Principiante
Publicación: Aug 24, 2023Actualización: Jan 2, 2024
10m

Resumen

  • Un ETF (Exchange Traded Fund) de Bitcoin permite a los inversores tener exposici√≥n a los movimientos del precio de Bitcoin sin tener o gestionar Bitcoin directamente.¬†

  • Entre las diferencias clave entre los ETF de spot y los ETF de futuros de Bitcoin se incluyen sus activos subyacentes, los impulsores de rendimiento, las necesidades de liquidez, la potencial divergencia del precio y las exposiciones.¬†¬†

  • Los ETF de Bitcoin surgieron como un puente que permite a los inversores tradicionales probar el mundo de las criptomonedas.¬†

  • Las instituciones financieras, como BlackRock, Invesco, Ark Invest y Fidelity, han enviado solicitudes para crear ETF de spot de Bitcoin. Si se aprobaran, podr√≠a haber una mayor cantidad de ETF de Bitcoin disponibles para los inversores.¬†

¬ŅQu√© es un ETF?¬†¬†

Un Exchange Traded Fund (ETF) es un tipo de fondo de inversión que cotiza en las bolsas de valores, al igual que las acciones. Estos fondos suelen contener una variedad de activos, como acciones, materias primas o criptomonedas, y tienen como objetivo seguir el rendimiento de un índice o activo específico. 

Por ejemplo, un ETF de S&P 500 tiene acciones de las compa√Ī√≠as listadas en el √≠ndice S&P 500 y busca imitar el rendimiento de este √≠ndice. Si el √≠ndice cambia sus componentes, el administrador del ETF ajusta los holdings del fondo para reflejar estos cambios y continuar siguiendo la composici√≥n y el rendimiento del √≠ndice.¬†

A diferencia de los fondos mutuos, para los que al final de cada d√≠a de trading se calcula el valor neto de los activos (NAV), los ETF se negocian en bolsas de valores y se pueden comprar y vender durante todo el d√≠a de trading a precios de mercado que fluct√ļan en funci√≥n de la oferta y la demanda.¬†

Aunque el NAV de los ETF se calcula m√ļltiples veces durante un d√≠a de trading, los inversores usan el precio de mercado para el trading, lo que brinda una mayor liquidez y flexibilidad en comparaci√≥n con los fondos mutuos. Adem√°s, con los ETF los inversores pueden usar diferentes estrategias de trading, como la venta en short, la compra con margen o las opciones, que no est√°n normalmente disponibles para los fondos mutuos.

¬ŅQu√© es un ETF de Bitcoin?¬†

Los ETF de Bitcoin surgieron como un instrumento financiero fundamental en el contexto de criptoinversiones en constante evolución. Un ETF, o Exchange Trade Fund, de Bitcoin permite a los inversores ganar exposición a los movimientos del precio de Bitcoin sin tener o gestionar Bitcoin directamente. Algunos inversores prefieren este tipo de exposición.  

El ETF de Bitcoin contiene Bitcoin o contratos relacionados al precio de Bitcoin y se negocia en bolsas de valores tradicionales, como las acciones de una compa√Ī√≠a. A medida que el criptomercado madura, ha habido un aumento en el inter√©s, especialmente respecto a los dos principales tipos de ETF de Bitcoin, que son los ETF de spot de Bitcoin y los ETF de futuros de Bitcoin. Cada uno apunta a una estrategia de inversi√≥n distinta, as√≠ como a diferentes apetitos de riesgo.

¬ŅQu√© es un ETF de spot de Bitcoin?¬†¬†

Se trata de un tipo de Exchange Traded Fund cuyo activo subyacente es directamente Bitcoin. Esto significa que el rendimiento de un ETF de spot está directamente vinculado al valor en tiempo real del Bitcoin que contiene. Cuando los inversores compran acciones de un ETF de spot, básicamente están comprando una representación del Bitcoin real, aunque no tienen la criptomoneda en sí.

Por ejemplo, imagina que existe un ETF de spot de Bitcoin llamado "BTC-one". Si BTC-one indica que tiene 10,000 Bitcoins y emitió 1 millón de acciones, en teoría, cada acción representaría 0.01 Bitcoin. Esto significa que el rendimiento de BTC-one está directamente vinculado al valor en tiempo real del bitcoin que contiene. 

Beneficios y desventajas de los ETF de spot de Bitcoin 

Invertir en un ETF de spot de Bitcoin ofrece muchas ventajas. En primer lugar, proporciona exposici√≥n a los movimientos del precio de Bitcoin sin la necesidad de gestionar o almacenar la criptomoneda, lo que elimina las preocupaciones sobre la seguridad o las billeteras digitales. Asimismo, como estos ETF cotizan en bolsas tradicionales, llevan a Bitcoin a un marco normativo, lo que puede brindar una capa de confianza para el p√ļblico m√°s amplio. Por √ļltimo, invertir en un ETF de spot de Bitcoin puede ser m√°s sencillo para los inversores tradicionales porque opera en una estructura de trading de acciones familiar.

Sin embargo, como cualquier inversi√≥n, tambi√©n existen riesgos potenciales. El valor de un ETF de spot de Bitcoin fluctuar√° con el precio vol√°til de Bitcoin. Adem√°s, es posible que el ETF no siempre coincida de manera perfecta con el rendimiento de Bitcoin debido a comisiones o problemas administrativos. Aunque los ETF acercan a Bitcoin a las finanzas tradicionales y a la supervisi√≥n normativa, el criptomercado m√°s amplio sigue siendo algo impredecible. Por √ļltimo, los ETF son m√°s costosos de operar que las criptomonedas en el mercado spot porque cobran comisiones adicionales para operar. Las comisiones de los ETF podr√≠an llegar a costar hasta un 2.5%, en comparaci√≥n con las comisiones del trading spot que por lo general son bastante m√°s bajas.

Ten en cuenta que los ETF de spot de Ethereum o cualquier otro ETF de spot de criptomonedas funciona de manera similar a los ETF de spot de Bitcoin. Por lo tanto, presentan beneficios y desventajas similares. 

¬ŅQu√© es un ETF de futuros de Bitcoin?¬†

Un ETF de futuros de Bitcoin es un tipo de Exchange Traded Fund que no posee Bitcoin directamente. En cambio, invierte en contratos de futuros de Bitcoin, que son acuerdos de compra o venta de Bitcoin a un precio preestablecido en una fecha futura determinada. Permite a los inversores especular sobre los movimientos de precio futuros de Bitcoin sin tener la criptomoneda en sí. 

Imaginemos que existe un ETF de futuros de Bitcoin llamado "BitFutures", cuyo objetivo principal es seguir el precio futuro de Bitcoin a través de la compra de contratos de futuros de Bitcoin. Una institución financiera establece y gestiona el ETF BitFutures. Supongamos que BitFutures planea comprar 1,000 contratos de futuros de Bitcoin que representan cada uno el derecho de comprar un bitcoin a un precio de 55,000 USD dentro de tres meses.

Para poder recaudar el capital para comprar estos contratos, "BitFutures" emite 10 millones de acciones que representan una acreencia sobre las ganancias (o pérdidas) que estos contratos de futuros podrían generar. Esto significa que cada acción representa una acreencia de una porción de 0.0001 de cada contrato de futuros.

Los inversores pueden entonces comprar las acciones de BitFutures en bolsas de valores tradicionales, tal como comprar√≠an acciones de una compa√Ī√≠a. Si el mercado cree que Bitcoin valdr√° mucho m√°s de 55,000¬†USD en tres meses, las acciones podr√≠an cotizar a precios superiores. Por el contrario, si el mercado es pesimista, las acciones podr√≠an cotizar con descuento.

Supongamos que BitFutures cotiza a 10 USD por acción. Un inversor que cree que el precio de Bitcoin aumentará en los próximos tres meses compra 1,000 acciones a 10,000 USD. En tres meses, si los contratos de futuros son rentables, el valor de las acciones de BitFutures probablemente aumentará. Si la creencia del inversor se confirma y el precio de cada acción sube a 12 USD, su inversión ahora valdría 12,000 USD, con una ganancia de 2,000 USD. 

En esencia, cuando compras acciones de un ETF de futuros de Bitcoin como BitFutures, indirectamente estás apostando sobre el precio futuro de Bitcoin sin tener la criptomoneda ni el contrato de futuros directamente. En cambio, estás comprando una porción de un fondo que posee esos contratos. Ten en cuenta que los ETF de futuros de Ethereum funcionan de manera similar. 

Beneficios y desventajas de los ETF de futuros de Bitcoin 

Estos ETF comparten beneficios similares a los ETF de spot de Bitcoin. Ofrecen una manera de ganar exposición a los movimientos del precio de Bitcoin sin tener que comprar o gestionar la criptomoneda en sí. También operan en un entorno regulado, lo que significa que se adhieren a los estándares establecidos por los organismos reguladores financieros. Además, brindan más liquidez que otros instrumentos de inversión, lo que permite a los inversores comprar y vender acciones del ETF en mercados de valores tradicionales muy fácilmente. 

Las desventajas o riesgos de los ETF de futuros de Bitcoin incluyen el hecho de no tener una exposici√≥n directa a Bitcoin. Los inversores de un ETF de futuros de Bitcoin no poseen Bitcoin en s√≠, sino que tienen acciones de un fondo que invierte en contratos de futuros de la criptomoneda. Estos ETF tambi√©n pueden ser complejos, ya que su rendimiento est√° ligado al mercado de futuros, que puede ser a su vez complejo. Aparte de las comisiones de gesti√≥n adicionales que pueden reducir las ganancias, el valor de los ETF de futuros de Bitcoin puede no siempre moverse en tandem con el precio de Bitcoin. Por √ļltimo, estos ETF enfrentan riesgos de la contraparte, ya que la contraparte del contrato de futuros puede no respetar su parte del acuerdo.¬†

Diferencias clave entre los ETF de spot y los ETF de futuros de Bitcoin 

Las diferencias clave pueden resumir en una tabla como la que incluimos a continuación. Ten en cuenta que estas diferencias son similares si los activos subyacentes son ether o cualquier otra criptomoneda.  


ETF de spot de Bitcoin

ETF de futuros de Bitcoin

Activo subyacente

Se posee Bitcoin

Se poseen contratos de futuros relacionados con Bitcoin

Impulsores de rendimiento 

Vinculación directa al precio en tiempo real de Bitcoin

Influencia por parte de la din√°mica del mercado de futuros

Necesidades de liquidez

Es necesario mantener y almacenar de forma segura bitcoins y, por ende, no se puede operar con frecuencia para garantizar que el ETF refleje el precio Spot de Bitcoin

Se puede operar con más frecuencia, se pueden renovar contratos en fechas próximas a su vencimiento y, por lo tanto, tiene un proceso de gestión de liquidez más complejo

Divergencia potencial del precio 

Por lo general, sigue el precio Spot de Bitcoin de cerca 

Puede experimentar divergencias de precio significativas respecto al precio Spot de Bitcoin debido a las dinámicas del mercado de futuros y a las fechas de vencimiento de los contratos 

Exposición y riesgos

Exposición directa a las fluctuaciones del precio de Bitcoin; los riesgos están ligados a la volatilidad del precio de Bitcoin 

Exposición indirecta al precio de Bitcoin, y los riesgos pueden verse influenciados tanto por la volatilidad de Bitcoin como por las complejidades del mercado de futuros, como el apalancamiento y las fechas de vencimiento  

Complejidad operativa 

Se necesita infraestructura para almacenar Bitcoin 

Se necesita experiencia en el trading de contratos de futuros y el mercado de futuros

¬ŅCu√°les ETF de Bitcoin est√°n disponibles para los inversores?¬†

Existen numerosos ETF de Bitcoin y Ethereum disponibles en el mercado para invertir. Puedes encontrar una lista de estos fondos f√°cilmente en fuentes confiables. Si te interesa invertir en estos ETF, aseg√ļrate de leer la informaci√≥n del fondo atentamente para comprender su estructura de comisiones, y conocer el administrador del fondo y la liquidez.¬†

Cada ETF tiene su propia estructura de comisiones. Es importante que estés al tanto de las comisiones de gestión, de trading y cualquier otro costo que podría reducir tus retornos. Siempre ten en cuenta la reputación y la trayectoria del proveedor del ETF. Los administradores de fondos establecidos con una sólida trayectoria pueden ser una apuesta más segura. Analiza la liquidez de los ETF. Los que permiten una compra o venta de acciones fluida sin fluctuaciones de precio notables por lo general son los más ventajosos.

Además, algunos ETF de Bitcoin también pueden ofrecer una exposición diversificada a otras criptomonoedas. Si buscas diversificar tus inversiones cripto, considera los ETF que tienen una canasta de activos digitales.

Hasta la fecha (2023), una variedad de instituciones financieras prominentes, como BlackRock, Invesco, Ark Invest y Fidelity, enviaron sus solicitudes para crear diferentes ETF de spot de Bitcoin. Si estas se aprobaran, en el futuro podría haber una variedad de ETF de Bitcoin más diversificados disponibles para los inversores. 

¬ŅQui√©n deber√≠a considerar invertir en los ETF de Bitcoin?¬†

Es fundamental distinguir entre los ETF de spot de Bitcoin y los ETF de futuros de Bitcoin, y sus correspondientes inversores ideales.

El inversor ideal para los ETF de spot de Bitcoin es aquel que busca una exposición directa a los movimientos del precio de Bitcoin en tiempo real sin la necesidad de gestionar o asegurar el activo digital. Este tipo de individuos puede ser alguien que crea en la propuesta de valor de largo plazo de Bitcoin y quiera una inversión que siga de cerca su precio de mercado. También puede sentirse atraído por la simplicidad de los ETF de spot sobre las complejidades del trading de futuros.

Por el otro lado, los ETF de futuros de Bitcoin satisfacen a los inversores más experimentados que no solo están interesados en el precio de Bitcoin, sino que también se sienten cómodos navegando los matices del mercado de futuros. Es posible que busquen cubrir otras inversiones u oportunidades generadas por las fluctuaciones de precio en el corto plazo, aprovechando las dinámicas del mercado de futuros. Además, este tipo de inversor puede estar dispuesto a aceptar los riesgos potenciales y recompensas asociadas con el trading de futuros, incluidas las complejidades de las renovaciones de los contratos.

Conclusiones 

Los ETF de Bitcoin surgieron como un puente que permite a los inversores tradicionales explorar el mundo de las criptomonedas. Los ETF de spot de Bitcoin brindan exposición directa a los movimientos del precio de Bitcoin al estar conformados por holdings de esa criptomoneda, mientras que los ETF de futuros de Bitcoin proporcionan exposición a través de los contratos de futuros que predicen el precio futuro de Bitcoin. 

Sin embargo, como sucede con todas las inversiones, es imperativo tener precauci√≥n. El mundo de Bitcoin y sus instrumentos de inversi√≥n asociados presentan varias posibles dificultades. Antes de tomar una decisi√≥n, quienes aspiren a invertir deben realizar una investigaci√≥n exhaustiva. Quiz√°s lo m√°s importante sea consultar con un asesor financiero de confianza que pueda brindar informaci√≥n valiosa y personalizada seg√ļn los objetivos financieros y la tolerancia al riesgo individuales.¬†

Lecturas adicionales

Aviso legal y Advertencia de riesgo: Este contenido se presenta "tal cual" √ļnicamente para fines de informaci√≥n general y educativos, sin declaraci√≥n ni garant√≠a de ning√ļn tipo. No debe interpretarse como un asesoramiento financiero, legal o de otra √≠ndole profesional ni pretende recomendar la compra de ning√ļn producto o servicio espec√≠ficos. Debes buscar consejo particular de asesores profesionales id√≥neos. Dado que este art√≠culo es producto de la contribuci√≥n de terceros, ten en cuenta que las opiniones expresadas pertenecen al tercero colaborador y no reflejan necesariamente las de Binance Academy. Para obtener m√°s informaci√≥n, lee nuestro aviso legal completo aqu√≠. Los precios de los activos digitales pueden ser vol√°tiles. El valor de una inversi√≥n puede bajar o subir, y podr√≠a darse el caso de que no recuperes el monto invertido. Solo t√ļ eres responsable de tus decisiones de inversi√≥n. Binance Academy no se responsabiliza de ninguna p√©rdida en la que puedas incurrir. Este material no se debe interpretar como una asesor√≠a financiera, legal o de otra √≠ndole profesional. Si deseas obtener m√°s informaci√≥n, consulta nuestros T√©rminos de uso y la Advertencia de riesgo.