Bitkoino tiesioginės prekybos ETF ir bitkoino ateities sandorių ETF: kokie skirtumai?
Pradžia
Straipsniai
Bitkoino tiesioginės prekybos ETF ir bitkoino ateities sandorių ETF: kokie skirtumai?

Bitkoino tiesioginės prekybos ETF ir bitkoino ateities sandorių ETF: kokie skirtumai?

Paskelbta Aug 24, 2023Naujinta Jan 2, 2024
10m

Trumpai

  • Bitkoino ETF, arba bitkoino biržoje prekiaujamas fondas, leidžia investuotojams žinoti apie bitkoino kainų svyravimus, tiesiogiai neturint ir nevaldant bitkoinų. 

  • Pagrindiniai bitkoino tiesioginės prekybos ETF ir bitkoino ateities sandorių ETF skirtumai yra užtikrinamasis turtas, naÅ¡umo veiksniai, likvidumo poreikiai, galimi kainų skirtumai ir informacijos pasiekiamumas.  

  • Bitkoino ETF atsirado kaip tiltas, leidžiantis įprastiems investuotojams paragauti kriptovaliutų pasaulio. 

  • Finansų institucijos, įskaitant BlackRock, Invesco, Ark Invest ir Fidelity, pateikė paraiÅ¡kas bitkoino tiesioginės prekybos ETF. Jei jos bus patvirtintos, investuotojams gali bÅ«ti prieinama daugiau bitkoino ETF. 

Kas yra ETF?  

Biržoje prekiaujamas fondas (ETF) – investicinio fondo tipas, kuriuo prekiaujama biržose, panašiai kaip akcijomis. Šie fondai paprastai apima įvairų turtą, pvz., akcijas, prekes ar kriptovaliutas, ir yra skirti sekti konkretaus indekso ar turto rezultatus. 

Pavyzdžiui, S&P 500 ETF turi S&P 500 indekse listinguotų bendrovių akcijų, siekdamas imituoti indekso rezultatus. Jei indeksas pakeičia savo komponentus, ETF valdytojas pakoreguoja fondo investicijas, kad atspindėtų tuos pokyčius ir galėtų toliau stebėti indekso sudėtį bei rezultatus. 

Skirtingai nuo investicinių fondų, kurių grynoji turto vertė (NAV) skaičiuojama kartą kiekvienos prekybos dienos pabaigoje, ETF prekiaujama biržose ir gali būti perkami bei parduodami visą prekybos dieną rinkos kainomis, kurios svyruoja priklausomai nuo pasiūlos ir paklausos. 

Nors ETF NAV skaičiuojama kelis kartus per prekybos dieną, tai yra rinkos kaina, kurią investuotojai naudoja prekybai. Tai suteikia investuotojams didesnį likvidumą ir lankstumą, palyginti su investiciniais fondais. Be to, su ETF investuotojai gali naudoti įvairias prekybos strategijas, tokias kaip trumposios pozicijos pardavimas arba pirkimas su marža – pasirinkimais, kurių paprastai nėra investiciniuose fonduose.

Kas yra bitkoino ETF? 

Bitkoino ETF tapo itin svarbia finansine priemone besivystančioje investicijų į kriptovaliutą srityje. Bitkoino ETF, arba bitkoino biržoje prekiaujamas fondas, leidžia investuotojams žinoti apie bitkoino kainų svyravimus, tiesiogiai neturint ir nevaldant bitkoino. Kai kurie investuotojai teikia pirmenybę tokiai pozicijai.  

Bitkoino ETF laikomi bitkoinai arba su bitkoino kaina susijusios sutartys ir jais prekiaujama tradicinėse biržose, panašiai kaip įmonės akcijomis. Subrendus kriptovaliutų rinkai, susidomėjimas išaugo, ypač dviem pagrindiniais bitkoino ETF tipais: bitkoino tiesioginės prekybos ETF ir bitkoino ateities sandorių ETF. Kiekvienas iš jų atitinka skirtingas investavimo strategijas ir rizikas.

Kas yra bitkoino tiesioginės prekybos ETF?  

Bitkoino tiesioginės prekybos ETF yra biržoje prekiaujamo fondo tipas, kurio užtikrinamasis turtas yra bitkoinai. Tai reiškia, kad tiesioginės prekybos ETF našumas yra tiesiogiai susijęs su turimų bitkoinų verte realiuoju laiku. Kai investuotojai perka tiesioginės prekybos ETF akcijas, jie iš esmės perka tikrojo bitkoino atvaizdą, net jei asmeniškai kriptovaliutos neturi.

Pavyzdžiui, įsivaizduokite bitkoino tiesioginės prekybos ETF pavadinimu BTC-one. Jei BTC-one teigia turįs 10 000 bitkoinų ir yra išleidęs 1 milijoną akcijų, kiekviena akcija teoriškai atitiktų 0,01 bitkoino. Tai reiškia, kad BTC-one našumas yra tiesiogiai susijęs su turimų bitkoinų verte realiuoju laiku. 

Bitkoino tiesioginės prekybos ETF privalumai ir trūkumai 

Investavimas į bitkoino tiesioginės prekybos ETF turi keletą privalumų. Pirma, tai suteikia galimybę stebėti bitkoino kainų pokyčius, nereikia valdyti ar saugoti kriptovaliutos, pašalinant susirūpinimą dėl saugumo ar skaitmeninių piniginių. Be to, kadangi šie ETF prekiauja įprastose vertybinių popierių biržose, jie įtraukia bitkoiną į reguliavimo sistemą ir gali suteikti pasitikėjimo sluoksnį platesnei auditorijai. Galiausiai investuoti į bitkoino tiesioginės prekybos ETF tradiciniams investuotojams gali būti paprasčiau, nes fondas veikia pagal pažįstamą akcijų prekybos struktūrą.

Tačiau, kaip ir bet kuri investicija, yra galimų rizikų. Bitkoino tiesioginės prekybos ETF vertė svyruoja atsižvelgiant į nepastovią bitkoino kainą. Be to, ETF ne visada gali visiškai atitikti bitkoino našumą dėl mokesčių ar administracinių problemų. Nors ETF priartina bitkoiną prie tradicinės finansų ir reguliavimo priežiūros, platesnė kriptovaliutų rinka išlieka šiek tiek nenuspėjama. Galiausiai prekyba ETF yra brangesnė nei tiesioginių kriptovaliutų prekyba dėl papildomų ETF taikomų mokesčių. ETF mokesčiai gali siekti net 2,5 %, palyginti su kriptovaliutų prekybos mokesčiais, kurie paprastai yra daug mažesni.

Atminkite, kad eterio tiesioginės prekybos ETF ar bet kurių kitų kriptovaliutų tiesioginės prekybos ETF veikia panašiai kaip bitkoino tiesioginės prekybos ETF. Jie turi panašių privalumų ir trūkumų. 

Kas yra bitkoino ateities sandorių ETF? 

Bitkoino ateities sandorių ETF yra biržoje prekiaujamo fondo, kuriame bitkoinai tiesiogiai nelaikomi, tipas. Fondas investuoja į bitkoino ateities sandorius, kurie yra susitarimai pirkti arba parduoti bitkoiną už iš anksto nustatytą kainą tam tikrą dieną ateityje. Tai leidžia investuotojams spėlioti apie būsimus bitkoino kainų pokyčius neturint pačios kriptovaliutos. 

Įsivaizduokime bitkoino ateities sandorių ETF pavadinimu BitFutures, kurio pagrindinis tikslas – sekti būsimą bitkoino kainą perkant bitkoino ateities sandorius. Finansų įstaiga įsteigia ir valdo BitFutures ETF. Tarkime, BitFutures planuoja nusipirkti 1 000 bitkoinų ateities sandorių, kurių kiekvienas suteikia teisę nusipirkti vieną bitkoiną už 55 000 USD po trijų mėnesių.

Siekdama padidinti kapitalą šioms sutartims pirkti, BitFutures išleidžia 10 milijonų akcijų, reiškiančių pelno (arba nuostolių), kurį gali atnešti šios ateities sandorių sutartys, reikalavimą. Tai reiškia, kad kiekviena akcija atspindi 0,0001 kiekvienos ateities sandorio dalies reikalavimą.

Tada investuotojai gali pirkti BitFutures akcijas įprastose vertybinių popierių biržose, kaip kad pirktų bet kurios įmonės akcijas. Jei rinka manys, kad bitkoino vertė per tris mėnesius bus daug didesnė nei 55 000 USD, akcijomis gali būti prekiaujama su priemoka. Ir atvirkščiai – jei rinka yra pesimistiška, akcijomis gali būti prekiaujama su nuolaida.

Tarkime, BitFutures prekiaujama 10 USD už akciją. Investuotojas, manantis, kad bitkoino kainos kils per ateinančius tris mėnesius, perka 1 000 akcijų už 10 000 USD. Per tris mėnesius, jei ateities sandoriai pelningi, BitFutures akcijų vertė greičiausiai padidėtų. Jei investuotojo įsitikinimas būtų teisingas ir kiekvienos akcijos kaina pakiltų iki 12 USD, investicija dabar būtų verta 12 000 USD, o tai atneštų 2 000 USD pelną. 

Iš esmės, kai perkate bitkoino ateities sandorių ETF, pvz., BitFutures, akcijas, jūs netiesiogiai lažinatės dėl būsimos bitkoino kainos, tiesiogiai nelaikydami kriptovaliutos ar ateities sandorių. Vietoje to jūs perkate fondo, kuriam priklauso šios sutartys, dalį. Atminkite, kad eterio ateities sandorių ETF veikia panašiai. 

Bitkoino ateities sandorių ETF privalumai ir trūkumai 

Bitkoino ateities sandorių ETF turi panašių pranašumų kaip bitkoino tiesioginės prekybos ETF. Jie suteikia galimybę investuotojams sužinoti apie bitkoino kainų svyravimus, neperkant ar nevaldant tikrosios kriptovaliutos. Jie taip pat veikia reguliuojamoje aplinkoje, tai reiškia, kad laikosi finansų reguliavimo institucijų nustatytų standartų. Be to, jie suteikia daugiau likvidumo nei kitos investicinės priemonės, todėl investuotojai gali lengvai nusipirkti arba parduoti ETF akcijas tradicinėse vertybinių popierių biržose. 

Bitkoino ateities sandorių ETF trūkumai ar rizika – nėra tiesioginio ryšio su bitkoinais. Investuotojai į bitkoino ateities sandorių ETF neturi paties bitkoino, o turi akcijų fonde, kuris investuoja į ateities sandorius. Šie ETF taip pat gali būti sudėtingi, nes bitkoino ateities sandorių ETF našumas yra susietas su ateities sandorių rinka, kuri gali būti sudėtinga. Be papildomų valdymo mokesčių, galinčių sumažinti grąžą, bitkoino ateities sandorių ETF vertė ne visada gali svyruoti kartu su bitkoino kaina. Galiausiai šiems ETF gresia sandorio šalių rizika, nes ateities sandorių šalis gali nepaisyti savo sandorio pabaigos. 

Pagrindiniai skirtumai tarp bitkoino tiesioginės prekybos ETF ir bitkoino ateities sandorių ETF 

Pagrindiniai bitkoino tiesioginės prekybos ETF ir bitkoino ateities sandorių ETF skirtumai gali būti apibendrinti toliau pateiktoje lentelėje. Atminkite, kad šie skirtumai yra panašūs, jei užtikrinamasis turtas yra Ether arba kitas.  


Bitkoino tiesioginės prekybos ETF

Bitkoino ateities sandorių ETF

Užtikrinamasis turtas

Laikomi tikri bitkoinai

Laikomi ateities sandoriai, susiję su bitkoinu

Našumo tvarkyklės 

Tiesiogiai susieta su bitkoino kaina realiuoju laiku

Įtakos turi ateities sandorių rinkos dinamika

Likvidumo poreikiai

Reikia saugiai laikyti bitkoinus, todėl galima nedažnai prekiauti, kad ETF atspindėtų bitkoinų tiesioginės prekybos kainą

Galima prekiauti dažniau, pratęsti sutartis artėjant jų galiojimo laikui, taigi turi sudėtingesnį likvidumo valdymo procesą

Galimas kainų skirtumas 

Paprastai atidžiai seka bitkoino tiesioginės prekybos kainą 

Gali atsirasti didelių kainų skirtumų nuo bitkoino tiesioginės prekybos kainos dėl ateities sandorių rinkos dinamikos ir sutarčių galiojimo datų 

Poveikis ir rizika

Tiesioginis bitkoino kainų svyravimų poveikis. Rizika pirmiausia yra susijusi su bitkoino kainų nepastovumu 

Netiesioginiam bitkoino kainų ir rizikos poveikiui įtakos gali turėti ir bitkoino nepastovumas, ir ateities sandorių rinkos sudėtingumas, pvz., finansinis svertas ir galiojimo datos  

Veiklos sudėtingumas 

Reikia infrastruktūros bitkoinams saugoti 

Reikia ateities sandorių prekybos ir ateities sandorių rinkos patirties

Kokie bitkoino ETF yra prieinami investuotojams? 

Rinkoje galima investuoti į daugybę bitkoino ETF ir eterio ETF, o šių fondų sąrašą galite lengvai rasti patikimuose šaltiniuose. Jei jus domina investavimas į šiuos ETF, būtinai atidžiai perskaitykite informaciją apie fondą, kad suprastumėte jo mokesčių struktūrą, fondo valdytoją ir likvidumą. 

Skirtingi ETF turi skirtingas mokesčių struktūras, todėl turite žinoti apie valdymo mokesčius, prekybos mokesčius ir visas kitas išlaidas, kurios gali sumažinti jūsų grąžą. Visada atsižvelkite į ETF teikėjo reputaciją ir patirtį. Įsteigti fondų valdytojai, turintys tvirtus rezultatus, gali jaustis saugiau. Išnagrinėkite ETF likvidumą. Tie, kurie leidžia sklandžiai pirkti ar parduoti akcijas be didelių kainų svyravimų, paprastai yra naudingesni.

Be to, kai kurie bitkoino ETF taip pat gali pasiūlyti įvairias pozicijas ir kitoms kriptovaliutoms. Jei norite diversifikuoti savo kriptovaliutų investicijas, apsvarstykite ETF, kuriuose yra skaitmeninio turto krepšelis.

2023 m. kai kurios žinomos finansų institucijos, įskaitant BlackRock, Invesco, Ark Invest ir Fidelity, pateikė paraiškas bitkoino tiesioginės prekybos ETF fondams. Ateityje investuotojams gali būti prieinami labiau diversifikuoti bitkoino ETF, jei jie bus patvirtinti. 

Kas turėtų apsvarstyti galimybę investuoti į bitkoino ETF? 

Labai svarbu atskirti bitkoino tiesioginės prekybos ETF, bitkoino ateities sandorių ETF ir atitinkamus idealius investuotojus.

Idealus bitkoino tiesioginės prekybos ETF investuotojas yra asmuo, norintis tiesiogiai susipažinti su bitkoino kainų pokyčiais realiuoju laiku be poreikio valdyti ar apsaugoti skaitmeninį turtą. Šis asmuo gali būti tas, kuris tiki ilgalaikiu bitkoino vertės pasiūlymu ir nori investicijų, tiksliai sekančių rinkos kainą. Jį taip pat gali patraukti tiesioginės prekybos ETF paprastumas, o ne ateities sandorių prekybos sudėtingumas.

Kita vertus, bitkoino ateities sandorių ETF tinka labiau patyrusiems investuotojams, kurie ne tik domisi bitkoino kaina, bet ir mėgsta nagrinėti ateities sandorių rinkos niuansus. Jie gali siekti apsidrausti nuo kitų investicijų arba ieškoti galimybių dėl trumpalaikių kainų svyravimų, panaudodami ateities sandorių rinkos dinamiką. Be to, šie investuotojai gali būti pasirengę prisiimti galimą riziką ir naudą, susijusią su ateities sandorių prekyba, įskaitant sutarčių pratęsimo sudėtingumą.

Baigiamosios mintys 

Bitkoino ETF atsirado kaip tiltas, leidžiantis įprastiems investuotojams paragauti kriptovaliutų pasaulio. Bitkoino tiesioginės prekybos ETF tiesiogiai veikia faktinius bitkoino kainos pokyčius, nes juose laikoma kriptovaliuta, o bitkoino ateities sandorių ETF leidžia naudoti ateities sandorius, siekiant numatyti būsimą bitkoino kainą. 

Tačiau, kaip ir su visomis investicijomis, būtina išlikti atsargiems. Bitkoino ir su juo susijusių investicinių priemonių pasaulis yra kupinas galimų spąstų. Prieš priimdami sprendimą, investuotojai turėtų atlikti išsamų tyrimą. Galbūt svarbiausia pasikonsultuoti su patikimu finansų patarėju, galinčiu pateikti įžvalgų, pritaikytų individualiems finansiniams tikslams ir rizikos tolerancijai. 

Papildoma literatūra

Atsakomybės atsisakymas ir įspėjimas apie riziką: šis turinys jums pateikiamas „toks, koks yra“ tik bendro informavimo ir švietimo tikslais, jis nesuteikia jokios garantijos ir nieko neteigia. Šis tekstas neturėtų būti suprantamas kaip finansinis, teisinis ar kitoks patarimas, taip pat nesiekiama rekomenduoti įsigyti kokį nors konkretų produktą ar paslaugą. Turėtumėte patys kreiptis patarimo į atitinkamus profesionalius patarėjus. Jei straipsnį pateikė trečiosios šalies bendraautoris, atkreipkite dėmesį, kad išsakytos nuomonės priklauso trečiosios šalies bendraautoriui ir nebūtinai atspindi Binance Academy nuomonę. Daugiau informacijos rasite perskaitę visą atsakomybės atsisakymą čia. Skaitmeninių išteklių kainos gali būti nepastovios. Jūsų investicijos vertė gali sumažėti arba padidėti, o investuotos sumos galite ir neatgauti. Tik jūs esate atsakingi už savo investicinius sprendimus, o Binance Academy nėra atsakinga už jokius jūsų patirtus nuostolius. Ši medžiaga neturėtų būti suprantama kaip finansinis, teisinis ar profesionalo patarimas. Jei reikia daugiau informacijos, žr. mūsų naudojimo sąlygas ir įspėjimą dėl rizikos.