TL;DR
A Bitcoin ETF, azaz a Bitcoin tőzsdén kereskedett alap lehetővé teszi a befektetők számára, hogy profitáljanak a Bitcoin árfolyammozgásából anélkül, hogy közvetlenül birtokolnák vagy kezelnék a Bitcoint.
Az azonnali és határidős Bitcoin ETF-ek közötti legfontosabb különbségek közé tartoznak a mögöttes eszközök, a teljesítményt befolyásoló tényezők, a likviditási igények, az árak közti esetleges eltérések és a kitettségek.
A Bitcoin ETF-ek hídként szolgálnak, lehetővé téve a hagyományos befektetők számára, hogy belekóstoljanak a kriptovaluták világába.
Olyan pénzintézetek nyújtottak be kérelmet azonnali Bitcoin ETF-ekre, mint a BlackRock, az Invesco, az Ark Invest és a Fidelity. Előfordulhat, hogy több Bitcoin ETF áll majd a befektetők rendelkezésére, miután ezeket jóváhagyják.
Mi az az ETF?
A tőzsdén kereskedett alap (ETF) a befektetési alapok egy olyan típusa, amellyel a részvényekhez hasonlóan a tőzsdén kereskednek. Ezek az alapok általában különböző eszközöket, például részvényeket, árukat vagy kriptovalutákat tartanak, és céljuk egy adott index vagy eszköz teljesítményének követése.
Egy S&P 500 ETF például az S&P 500 indexben szereplő vállalatok részvényeit tartalmazza, és az index teljesítményét igyekszik utánozni. Ha az index összetevői megváltoznak, az ETF kezelője az alap állományát e változásoknak megfelelően módosítja annak érdekében, hogy továbbra is követni tudja az index összetételét és teljesítményét.
A befektetési alapokkal ellentétben, amelyek nettó eszközértékét (NAV) minden kereskedési nap végén egyszer számítják ki, az ETF-ekkel a tőzsdéken kereskednek, és a kereskedési nap folyamán a kereslet és a kínálat függvényében ingadozó piaci árakon lehet őket megvásárolni és eladni.
Bár az ETF-ek nettó eszközértékét a kereskedési nap folyamán többször is kiszámítják, a befektetők a piaci árat használják a kereskedéshez. Ez a befektetők számára nagyobb likviditást és rugalmasságot biztosít a befektetési alapokhoz képest. Ezenfelül a befektetők különböző kereskedési stratégiákat alkalmazhatnak, mint például az ETF-ek esetében a shortolás vagy a marginnal történő vásárlás, amelyek jellemzően nem állnak rendelkezésre a befektetési alapok esetében.
Mi az a Bitcoin ETF?
A Bitcoin ETF-ek kulcsfontosságú pénzügyi eszközzé váltak a kriptovaluta-befektetések fejlődő területén. A Bitcoin ETF, azaz a Bitcoin tőzsdén kereskedett alap lehetővé teszi a befektetők számára, hogy profitáljanak a Bitcoin árfolyammozgásából anélkül, hogy közvetlenül birtokolnák vagy kezelnék a Bitcoint. Egyes befektetők ezt a fajta kitettséget részesítik előnyben.
A Bitcoin ETF bitcoint vagy a bitcoin árfolyamához kapcsolódó ügyleteket tartalmaz, és a hagyományos tőzsdéken kereskednek vele, hasonlóan egy vállalat részvényeihez. Ahogy fejlődik a kriptopiac, úgy növekszik az érdeklődés, különösen a Bitcoin ETF-ek két fő típusa iránt: azonnali és határidős Bitcoin ETF-ek. Mindegyik más-más befektetési stratégiát és kockázati hajlandóságot céloz meg.
Mit jelent az azonnali Bitcoin ETF?
Az azonnali Bitcoin ETF egy olyan tőzsdén kereskedett alap, amely közvetlenül Bitcoin-t tart mögöttes eszközként. Ez azt jelenti, hogy az azonnali ETF teljesítménye közvetlenül kapcsolódik az általa birtokolt bitcoinok valós idejű értékéhez. Amikor a befektetők egy azonnali ETF részvényeit vásárolják meg, lényegében a tényleges Bitcoin reprezentációját vásárolják meg, még akkor is, ha személyesen nem rendelkeznek a kriptovalutával.
Képzeljünk el például egy „BTC-one” nevű azonnali Bitcoin ETF-et. Ha a BTC-one azt állítja, hogy 10 000 bitcoint birtokol, és 1 millió részvényt bocsátott ki, akkor minden egyes részvény elméletileg 0,01 bitcoint képvisel. Ez azt jelenti, hogy a BTC-one teljesítménye közvetlenül kapcsolódik az általa birtokolt bitcoinok valós idejű értékéhez.
Az azonnali Bitcoin ETF-ek előnyei és hátrányai
Az azonnali Bitcoin ETF-be történő befektetés számos előnnyel jár. Először is, kitettséget biztosít a Bitcoin árfolyammozgásának anélkül, hogy a kriptovalutát kezelni vagy birtokolni kellene, így nem kell aggódni a biztonság vagy a digitális tárcák miatt. Továbbá, mivel ezekkel az ETF-ekkel a hagyományos tőzsdéken kereskednek, a Bitcoint szabályozási keretbe foglalják, ami a tágabb közösség számára egyfajta bizalmi réteget jelenthet. Végül, az azonnali Bitcoin ETF-be való befektetés egyszerűbb lehet a hagyományos befektetők számára, mivel a részvénykereskedés megszokott struktúrájában működik.
Azonban, mint minden befektetésnek, ennek is vannak lehetséges kockázatai. Az azonnali Bitcoin ETF értéke a Bitcoin árfolyamának ingadozásával változik. Ráadásul az ETF nem mindig felel meg tökéletesen a Bitcoin teljesítményének a díjak vagy adminisztratív problémák miatt. Bár az ETF-ek közelebb hozzák a Bitcoint a hagyományos pénzügyekhez és a szabályozási felügyelethez, a kriptovaluták szélesebb piaca továbbra is kiszámíthatatlan. Végül, az ETF-ek kereskedése az EFT által felszámított további díjak miatt költségesebb, mint az azonnali kriptokereskedés. Az ETF-ek díjai elérhetik a 2,5%-ot is, szemben az azonnali kriptokereskedési díjakkal, amelyek általában sokkal alacsonyabbak.
Fontos tudni, hogy az azonnali Ethereum ETF-ek vagy bármely más azonnali kriptó ETF-ek hasonló módon működnek, mint az azonnali Bitcoin ETF-ek. Hasonló előnyökkel és hátrányokkal rendelkeznek.
Mi az a határidős Bitcoin ETF?
A határidős Bitcoin ETF egyfajta tőzsdén kereskedett alap, amely nem birtokol közvetlenül bitcoint. Helyette Bitcoin határidős ügyletekbe fektet be, amelyek olyan megállapodások, amelyek egy előre meghatározott jövőbeli időpontban előre meghatározott áron történő Bitcoin-vásárlásra vagy -eladásra vonatkoznak. Ez lehetővé teszi a befektetők számára, hogy a Bitcoin jövőbeli árfolyammozgására spekuláljanak anélkül, hogy birtokolnák magát a kriptovalutát.
Képzeljünk el egy „BitFutures” nevű határidős Bitcoin ETF-et, amelynek elsődleges célja a Bitcoin jövőbeli árfolyamának követése Bitcoin határidős ügyletek vásárlásával. A BitFutures ETF-et egy pénzintézet hozza létre és kezeli. Tegyük fel, hogy a BitFutures 1000 határidős Bitcoin ügyletet tervez vásárolni, amelyek mindegyike egy Bitcoin megvásárlásának jogát képviseli három hónap múlva 55 000 dollárért.
Az ügyletek megvásárlásához szükséges tőkebevonás érdekében a „BitFutures” 10 millió részvényt bocsát ki, amelyek követelést képviselnek a határidős ügyletek által esetlegesen generált nyereségre (vagy veszteségre). Ez azt jelenti, hogy minden egyes részvény 0,0001 részt képvisel minden határidős ügyletből.
A befektetők ezután a BitFutures részvényeit a szokásos tőzsdéken vásárolhatják meg, ugyanúgy, mint bármely más vállalat részvényeit. Ha a piac úgy véli, hogy a Bitcoin három hónapon belül sokkal többet fog érni, mint 55 000 dollár, akkor a részvények prémiummal kereskedhetnek. Ezzel szemben, ha a piac pesszimista, a részvények alacsonyabb áron kereskedhetnek.
Tegyük fel, hogy a BitFutures árfolyama 10 dolláron van. Egy befektető, aki úgy véli, hogy a Bitcoin ára a következő három hónapban emelkedni fog, 1000 részvényt vásárol 10 000 dollárért. Három hónap múlva, ha a határidős ügyletek nyereségesek lesznek, a BitFutures részvények értéke valószínűleg növekedni fog. Ha a befektető meggyőződése igaz volt, és az egyes részvények ára 12 dollárra emelkedik, akkor a befektetése most 12 000 dollárt ér, ami 2000 dolláros nyereséget jelent.
Lényegében, amikor határidős Bitcoin ETF részvényeket, például BitFutures-t vásárolsz, közvetve a Bitcoin jövőbeli árfolyamára fogadsz, anélkül, hogy a kriptovalutát vagy a határidős szerződéseket közvetlenül birtokolnád. Ehelyett egy olyan alap egy részét vásárolod meg, amely ezeket az ügyleteket birtokolja. Ne feledd, hogy a határidős Ethereum ETF-ek hasonló módon működnek.
A határidős Bitcoin ETF-ek előnyei és hátrányai
A határidős Bitcoin ETF-ek hasonló előnyökkel rendelkeznek, mint az azonnali Bitcoin ETF-ek. Lehetőséget kínálnak a befektetők számára arra, hogy profitáljanak a Bitcoin árfolyammozgásából anélkül, hogy megvásárolnák vagy kezelnék a tényleges kriptovalutát. Emellett szabályozott környezetben működnek, ami azt jelenti, hogy betartják a pénzügyi szabályozó szervek által meghatározott szabványokat. Ezenkívül nagyobb likviditást biztosítanak, mint más befektetési eszközök, lehetővé téve a befektetők számára, hogy könnyen megvásárolják vagy eladják az ETF részvényeit a hagyományos tőzsdéken.
A határidős Bitcoin ETF-ek hátrányai vagy kockázatai közé tartozik, hogy nincs közvetlen Bitcoin kitettség. A határidős Bitcoin ETF befektetői nem birtokolják magát a Bitcoint, hanem egy olyan alap részvényeit, amely határidős ügyletekbe fektet be. Az ilyen ETF-ek ugyanakkor összetettek lehetnek, mivel a határidős Bitcoin ETF-ek teljesítménye a határidős piachoz van kötve, amely összetett lehet. A további kezelési díjak mellett, amelyek csökkenthetik a hozamot, a határidős Bitcoin ETF-ek értéke nem mindig mozog együtt a Bitcoin árfolyamával. Végül, ezek az ETF-ek partnerkockázatokkal járnak, mivel előfordulhat, hogy a határidős ügylet résztvevője nem tudja teljesíteni a vállalt kötelezettségeit.
Főbb különbségek az azonnali és a határidős Bitcoin ETF-ek között
Az azonnali és a határidős Bitcoin ETF-ek közötti legfontosabb különbségek az alábbi táblázatban foglalhatók össze. Ne feledd, hogy a különbségek hasonlóak, ha a mögöttes eszköz ether vagy más eszköz.
Milyen Bitcoin ETF-ek érhetőek el a befektetők számára?
A piacon számos Bitcoin ETF és Ethereum ETF elérhető befektetésre, és ezeknek az alapoknak a listáját megbízható forrásokból könnyen megtalálhatod. Ha szeretnél befektetni ezekbe az ETF-ekbe, mindenképpen olvasd el figyelmesen az alap részleteit, hogy áttekintést kapj a díjstruktúráról, az alapkezelőről és a likviditásról.
A különböző ETF-ek eltérő díjstruktúrával rendelkeznek, ezért tisztában kell lenned a kezelési díjakkal, a kereskedési díjakkal és minden egyéb költséggel, amelyek potenciálisan csökkenthetik a hozamot. Mindig vedd figyelembe az EFT-szolgáltató hírnevét és múltját. A komoly múlttal rendelkező alapkezelők általában biztonságosabb választást jelentenek. Vizsgáld meg az ETF-ek likviditását. Általában előnyösebbek azok, amelyek lehetővé teszik a részvények zökkenőmentes vételét vagy eladását jelentős árfolyam-ingadozások nélkül.
Ezenkívül egyes Bitcoin ETF-ek más kriptovalutáknak való diverzifikált kitettséget is kínálhatnak. Ha diverzifikálni szeretnéd kriptobefektetéseidet, fontold meg a digitális eszközök kosarát tartalmazó ETF-eket.
Számos kiemelkedő pénzintézet, köztük a BlackRock, az Invesco, az Ark Invest és a Fidelity nyújtott be kérelmet azonnali Bitcoin ETF-ekre 2023-ban. Előfordulhat, hogy diverzifikáltabb Bitcoin ETF-ek állnak majd a befektetők rendelkezésére, miután ezeket jóváhagyják.
Kinek érdemes megfontolnia a Bitcoin ETF-ekbe való befektetést?
Fontos különbséget tenni az azonnali és a határidős Bitcoin ETF-ek és a számukra ideális befektetők között.
Az azonnali Bitcoin ETF-ek ideális befektetője az, aki a Bitcoin valós idejű ármozgásának való közvetlen kitettséget keres anélkül, hogy kezelnie vagy biztosítania kellene a digitális eszközt. Ez a személy lehet olyasvalaki, aki hisz a Bitcoin hosszú távú értékállóságában, és olyan befektetést szeretne, amely szorosan követi a piaci árfolyamot. Az is előfordulhat, hogy az azonnali ETF-ek egyszerűsége jobban vonzza őket, mint a határidős kereskedés összetettsége.
Másrészt, a határidős Bitcoin ETF-ek a tapasztaltabb befektetőket szolgálják ki, akiket nem csak a Bitcoin árfolyama érdekel, hanem a határidős piac jellegzetességeit is jól ismerik. Lehet, hogy más befektetéseket szeretnének fedezni, vagy a határidős piac dinamikáját kihasználva keresik a rövid távú áringadozásokban rejlő lehetőségeket. Ezenkívül a befektető hajlandó lehet elfogadni a határidős kereskedéssel kapcsolatos lehetséges kockázatokat és előnyöket, beleértve az ügyletek átütemezésének bonyolultságát is.
Záró gondolatok
A Bitcoin ETF-ek hídként szolgálnak, lehetővé téve a hagyományos befektetők számára, hogy belekóstoljanak a kriptovaluták világába. Az azonnali Bitcoin ETF-ek a kriptovaluta birtoklása révén biztosítanak közvetlen kitettséget a Bitcoin tényleges ármozgásának, míg a határidős Bitcoin ETF-ek a Bitcoin jövőbeli árfolyamát előrejelző határidős ügyleteken keresztül biztosítanak kitettséget.
Azonban, mint minden befektetésnél, itt is elengedhetetlen az óvatosság. A Bitcoin és a hozzá kapcsolódó befektetési eszközök világa tele van potenciális buktatókkal. Mielőtt döntést hoznának, a leendő befektetőknek alaposan utána kell járniuk a dolgoknak. Talán a legfontosabb, hogy konzultáljanak egy megbízható pénzügyi tanácsadóval, aki személyre szabott tanácsokat nyújt az egyéni pénzügyi célok és kockázattűrés alapján.
További olvasnivaló
Mi az az azonnali piac és hogyan kell azonnali kereskedést folytatni?
Mik azok a tőzsdén kívüli (forward) és tőzsdén belüli (futures) határidős ügyletek?
Felelősségkizáró nyilatkozat és kockázati figyelmeztetés: A jelen bejegyzés tartalmát változatlanul, annak eredeti formájában bocsátjuk rendelkezésre kizárólag általános tájékoztatási és oktatási céllal, bárminemű nyilatkozat vagy szavatosságvállalás nélkül. Az itt leírtak nem tekintendők pénzügyi, jogi vagy egyéb szakmai tanácsadásnak, sem egy konkrét termék vagy szolgáltatás megvásárlására tett javaslatnak. Javasoljuk, hogy megfelelő szaktanácsadóktól kérjen tanácsot. Amennyiben a cikk harmadik fél közreműködőtől származik, felhívjuk figyelmét, hogy abban a harmadik fél közreműködő véleménye fejeződik ki, és nem feltétlenül tükrözi a Binance Academy véleményét. Kérjük, további részletekért olvassa el a teljes felelősségkizáró nyilatkozatunkat itt. A digitális eszközök ára ingadozhat. A befektetés értéke csökkenhet vagy nőhet, és az is előfordulhat, hogy Ön nem kapja vissza a befektetett összeget. A befektetési döntéseiért egyedül Ön felel, és a Binance Academy nem vállal felelősséget az Ön esetlegesen felmerülő veszteségeiért. Az itt leírtak nem minősülnek pénzügyi, jogi vagy egyéb szakmai tanácsnak. További információért tekintse meg Használati feltételeinket és a Kockázati figyelmeztetést.