TL;DR
A Bitcoin olyan hiteles befektetési eszközként szilárdul meg, amelybe bárki befektethet. Nos, technikailag nem bárki, mivel egyes intézmények és magánszemélyek csak szigorúan szabályozott módon vehetnek részt. Sokan úgy gondolják, hogy egy Bitcoin tőzsdén kereskedett alap (ETF) betölthetné ezt a célt.
A Bitcoin ETF-ek a bitcoinhoz kapcsolódó eszközök olyan csoportjai, amelyeket a brókercégek hagyományos tőzsdéken kínálnak ETF-ként való kereskedésre. Ez lehetővé teszi a hagyományos befektetők számára a Bitcoinhoz való hozzáférést anélkül, hogy ténylegesen BTC-vel rendelkeznének.
Kanadában és az Egyesült Államokban már léteznek Bitcoin ETF-ek, amelyek segítik a kriptovaluták elterjedését a befektetők körében. Nézzük meg, mi az az ETF, és mit jelenthet a Bitcoin számára.
Bevezetés
A Bitcoin (BTC) és a teljes kriptopiac hosszú utat tett meg. Alig több mint egy évtizeddel ezelőtt ezt a technológiát csak egy kis rajongói közösség használta, amikor 10 000 BTC-ért két pizzát lehetett venni.
Ha előreugrunk néhány évet, már számos komplett vállalkozást látunk ebből az iparágból kinőni, számtalan kriptoprojektet, a DeFi születését és még sok mást. Az intézményi elfogadás is virágzik — a MicroStrategy több mint 2 milliárd dollárt váltott át a mérlegéből Bitcoinra, és Ön hamarosan akár a legújabb Teslát is megveheti a Bitcoinjával.
De milyen építőelemekre van még szükség ahhoz, hogy a Bitcoin jelentős eszközzé váljon a globális makrogazdasági környezetben? Ezek közül az egyik az lehet, hogy a szabályozási keret segítene növelni az intézmények és a mainstream befektetők BTC-nek való kitettségét. Egyesek szerint a legjobb módja ennek egy Bitcoin ETF lehet.
Mi az a Bitcoin ETF?
Először is egy kis áttekintés. Az ETF egy tőzsdén kereskedett alap, azaz egy olyan befektetési alap, amely egy mögöttes eszköz árfolyamát követi. ETF-ek számos különböző iparágban és eszközosztályban léteznek. Az évtizedek óta meglévő arany ETF-ek például az arany árfolyamát követik.
A Bitcoin ETF egyszerűen egy tőzsdén kereskedett alap, amely bitcoinból vagy a Bitcoin árfolyamához kapcsolódó eszközökből áll. Az ETF-ek szabályozott pénzügyi termékek, így a Bitcoin és más kriptovaluta ETF-ekkel a hagyományos piacokon, például a NASDAQ-on vagy a New York-i tőzsdén (NYSE) kereskednek, nem kriptotőzsdén. Ez azonban a jövőben megváltozhat, mivel a hagyományos pénzügy és a kriptoipar közötti határok egyre inkább elmosódnak.
A Bitcoin ETF-ek célja, hogy a kriptovalutákkal való kereskedéstől idegenkedő mainstream befektetők számára hozzáférést biztosítsanak a bitcoinhoz egy számukra ismerős eszközön keresztül.
Miért fontos a Bitcoin ETF?
A Bitcoin nem a legkönnyebben kezelhető eszköz. A letétkezelés például komoly fejfájást okozhat egy nagy intézménynek. Végül is a Goldman Sachs nem fog csak úgy bedugni egy hardvertárcát egy laptopba, és 2 milliárd dollár értékű bitcoint átutalni rá. A nagy pénzintézetek nem úgy működnek, mint az egyéni befektetők — összetett szabályozási rendszerre és pénzügyi csatornára van szükségük ahhoz, hogy részt vehessenek ebben a téren.
Ezért az ETF-ek fontos szerepet játszhatnak az elfogadás növelésében és a potenciális befektetői kör bővítésében. A hagyományos piacok résztvevői számára kitettséget biztosíthat az árakhoz anélkül, hogy aggódniuk kellene az érmék fizikai birtoklásának ügyes-bajos részletei miatt.
A Bitcoin mellett egy Bitcoin ETF egy eszközkosarat is tartalmazhat, beleértve az Ethereumot, Tesla részvényeket, illetve aranyat, ezáltal diverzifikációs előnyöket biztosít a befektetőknek.
A Bitcoin ETF-ek rövid áttekintése
Amikor az emberek Bitcoin ETF-ekről beszélnek, általában az amerikai piacokon lévő ETF-ekre gondolnak. ETF-ek azonban sok különböző piacon lehetnek. Például az első Bitcoin ETF-et, a Purpose Bitcoin ETF-et a kanadai tőzsdén bocsátották ki, és a torontói tőzsdén BTCC ticker alatt kereskednek vele.
Mégis, sokáig a legtöbb szem az amerikai szabályozókra szegeződött, és arra, hogy engedélyezik-e az amerikai Bitcoin ETF-et. Végül 2021 októberében az amerikai Értékpapír-és Tőzsdefelügyelet (SEC) elfogadta a ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) NYSE-n való jegyzésére vonatkozó kérelmet.
Korábban a legtöbb kérelmet elutasították a volatilitás, a Bitcoin piacok szabályozatlansága és a piaci manipulációra való nyilvánvaló hajlam miatt. Bár ezek bizonyos mértékig jogos aggodalmak, valószínűleg számos más olyan pénzügyi piacra is érvényesek, ahol már vannak ETF-ek.
A Bitcoin legitim makroeszközosztállyá válásához szükséges pénzügyi csatornák nagy része a legutóbbi medvepiac során épült ki. Ha a MicroStrategy néhány évvel ezelőtt több milliárd dollár értékű Bitcoint akart volna vásárolni, ez rendkívül nehéz lett volna neki. Mára azonban mind az infrastruktúra, mind a likviditás megvan ahhoz, hogy ilyen méretes beruházásokat lehessen megvalósítani.
A Bitcoin piacok folyamatos fejlődése valószínűleg meggyőzte a szabályozókat, és végül utat engedtek a mai amerikai Bitcoin ETF-nek.
Mi az a határidős Bitcoin ETF?
Nem minden Bitcoin ETF mögött áll tárcákban tartott BTC, más néven fizikai Bitcoin ETF. Sok Bitcoin ETF, például a BITO, BTC határidős ügyleteket használ mögöttes eszközként.
A SEC eddig a Chicago Mercantile Exchange (CME) Bitcoin határidős ügyletéhez, egy szabályozott pénzügyi értékpapírhoz kötött határidős ETF-eket részesítette előnyben. A Bitcoin határidős ETF a CME Bitcoin Reference Rate (BRR) árfolyamát használja, nem pedig az azonnali árfolyamot. Ez azt jelenti, hogy az egyetlen különbség a fizikai Bitcoin ETF és a Bitcoin határidős ETF között az, hogy honnan származnak az áraik.
Befektessek egy Bitcoin ETF-be?
A Bitcoin ETF a megfelelő pénzügyi eszköz az Ön számára a Bitcoinba való befektetéshez? Ha csak meg akarja védeni megtakarításait a fiat pénzek csökkenő értékével szemben, akkor talán jobban jár, ha egyszerűen Bitcoint vásárol.
Végül is a Bitcoin a pénzügyek demokratizálásáról szól, bár ez mindenkinek mást jelent. De végső soron a megtakarítások közvetlen ellenőrzése hasznos lehet. Ezenkívül számtalan módja van annak, hogy hozamot szerezzen vagy kölcsönt vegyen fel a Bitcoinja terhére.
Azonban vannak előnyei a Bitcoin ETF-be való befektetésnek. Ha ezek közül bármelyik előnyös az Ön számára, egy ETF nagyon is jó befektetési lehetőség lehet.
Záró gondolatok
A Bitcoin ETF-ek lehetővé teszik a hagyományos piacok befektetői számára, hogy szabályozott módon tegyenek szert Bitcoinra, és a kriptovaluta mint eszközosztály nagyobb intézményi elfogadottságához vezethetnek. Most, hogy az Egyesült Államokban már megvannak az alapok, csak azt tudjuk megjósolni, hogy a befektetők mekkora kitettséget engednek majd a BTC-nek a portfólióikban.