Обяснение на Bitcoin ETF
Съдържание
Въведение
Какво е Bitcoin ETF?
Защо биткойн ETF е важен?
Кратък преглед на Bitcoin ETF
Какво е биткойн фючърсен ETF?
Трябва ли да инвестирам в Bitcoin ETF?
Заключителни мисли
Обяснение на Bitcoin ETF
НачалоСтатии
Обяснение на Bitcoin ETF

Обяснение на Bitcoin ETF

Начинаещ
Публикувано Mar 20, 2021Актуализирано Sep 28, 2022
5m

TL;DR

Биткойн се утвърждава като легитимен инвестиционен актив, в който всеки може да инвестира. Е, технически не кой да е, тъй като някои институции и лица могат да участват само по строго регулиран начин. Мнозина смятат, че биткойн ETF може да изпълни тази цел.

Биткойн ETF вече съществуват в Канада и САЩ, което помага на криптовалутите да увеличат масовото им приемане от инвеститорите. Нека да видим какво е ETF и какво може да означава за биткойн.


Въведение

Биткойн и пазарите на криптовалути изминаха дълъг път. Преди не повече от десетилетие тази технология беше използвана само от малка общност от ентусиасти, докато цената беше около 10 000 BTC за две пици
След няколко години видяхме много успешни бизнеси, изградени върху тази индустрия, безброй проекти за криптовалута, раждането на DeFi и много други. Институционалното приемане също процъфтява. MicroStrategy е превърнала повече от 2 милиарда долара от баланса си в биткойн и скоро може да успеете да закупите най-новата Tesla с вашия BTC.

Но какви градивни елементи все още липсват, преди биткойн да стане основен актив в глобалната макроикономическа среда? Един от тях може да бъде регулиран начин за институциите и по-традиционните играчи да се излагат на него. Според някои най-добрият начин да направите това може да бъде чрез ETF.


Какво е Bitcoin ETF?

Първо, малко преглед. ETF е борсово търгуван фонд, което означава инвестиционен фонд, който проследява цената на базов актив. ETF съществуват в много различни индустрии и класове активи. Например, златните ETF съществуват от десетилетия и те проследяват цената на златото.

Bitcoin ETF ще работи по същия начин – цената на ETF ще следва цената на биткойн.

ETF са регулирани финансови продукти – като такива те се търгуват на традиционни пазари като NASDAQ или NYSE, а не на борса за криптовалути. Това обаче може да се промени в бъдеще, тъй като границите между традиционните финанси и индустрията на криптовалутите продължават да се размиват.


Защо биткойн ETF е важен?

Е, биткойн не е най-лесният актив за боравене. Попечителството, например, може да причини сериозни главоболия за голяма институция. В крайна сметка Goldman Sachs няма просто да включи хардуерен портфейл в лаптоп и да прехвърля в него биткойни на стойност 2 милиарда долара. Големите финансови институции не работят по същия начин като индивидуалните инвеститори и те се нуждаят от сложна регулаторна рамка и финансова система, за да могат да участват в това пространство.

Ето защо ETF може да измине дълъг път, за да доведе до приемане и да разшири базата за потенциални инвеститори. Това може да даде ценова експозиция за участниците на традиционните пазари, без да се налага да се тревожат за всички тънкости на физическото притежаване на монетите.

Bitcoin ETF може също да притежава активи, различни от биткойн. Например, Bitcoin ETF може да държи кошница от активи, като Bitcoin, Ethereum, акции на Tesla, злато и т.н. Това би могло да осигури някои ползи за диверсификацията на инвеститорите.


Кратък преглед на Bitcoin ETF

Като цяло, когато хората говорят за Bitcoin ETF, те обикновено говорят за ETF на американските пазари. Въпреки това, ETF съществуват на много различни пазари. Например, първият Bitcoin ETF беше пуснат на канадския фондов пазар. Той се нарича Purpose Bitcoin ETF и се търгува на фондовата борса в Торонто с тикер BTCC.

Въпреки това повечето погледи бяха насочени към американските регулатори и дали те ще позволят биткойн ETF в САЩ. И накрая, през октомври 2021 г., SEC прие заявление за листване на ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) на Нюйоркската фондова борса (NYSE). 

В исторически план повечето заявления са били отхвърлени поради нестабилност, нерегулирания характер на пазарите на биткойн и тяхната очевидна отговорност за манипулиране на пазара. Въпреки че тези проблеми може да са верни до известна степен, това вероятно е вярно и за много други финансови пазари, които вече имат ETF.

Голяма част от финансовите инсталации, необходими за биткойн, за да бъде легитимен клас макро активи, е изградена на последния мечи пазар. Ако MicroStrategy искаше да купи биткойни на стойност милиарди само преди няколко години, вероятно щеше да е изключително трудно да го направи. Сега обаче и инфраструктурата, и ликвидността са налице и са готови да изпълнят дори толкова големи инвестиции.

Това продължаващо съзряване на пазарите на биткойн вероятно обърна вълните за регулаторите и в крайна сметка отстъпи място на американския Bitcoin ETF, който виждаме днес.



Какво е биткойн фючърсен ETF?

Не всички Bitcoin ETF всъщност са подкрепени от BTC, съхранявани в портфейли, известни като Bitcoin Physical ETF. Много Bitcoin ETF, като BITO, използват фючърсни договори на BTC като основен актив. 

SEC досега предпочиташе фючърсни ETF, свързани с фючърсите на биткойн на Чикагската търговска борса (CME), вече регулирана финансова сигурност. Биткойн фючърсният ETF използва цената на референтния курс на биткойн (BRR) на CME, а не спот цената. Това означава, че единствената разлика между биткойн физически ETF и биткойн фючърсен ETF е откъде идват техните цени.


Трябва ли да инвестирам в Bitcoin ETF?

Биткойн ETF ли е правилният финансов инструмент за вас да инвестирате в биткойн? Е, ако сте човек, който иска да защити спестяванията си срещу топящата се стойност на фиатните пари, може би е по-добре просто да купите биткойн. 

В крайна сметка биткойнът е за демократизиране на финансите. Всъщност биткойнът е много неща за различните хора. Но прякото попечителство върху спестяванията ви може да бъде мощно. Да не говорим за безбройните начини, по които можете да спечелите доходност или да вземете заем срещу вашите биткойни. 

Като имаме предвид това, има предимства за инвестиране в Bitcoin ETF, така че ако те изглеждат привлекателни за вас, тогава ETF също може да бъде добър избор.


Заключителни мисли

Bitcoin ETF позволяват на инвеститорите на традиционните пазари да получат експозиция към биткойн по регулиран начин. Това може да бъде добър начин за по-институционално приемане на криптовалутата като клас активи. Тъй като градивните елементи вече намират своето място в САЩ, можем само да чакаме да видим колко инвеститори ще изложат портфейлите си на BTC.