Ключови изводи
От създаването си през 2009 г. Биткойн е нестабилен и често се характеризира с ценови колебания в отговор на политически, икономически и регулаторни събития.
Цената на Биткойн се повиши от $0,30 в началото на 2011 г. до най-високата си стойност от $111 980 през 2025 г. – увеличение с повече от 37 000 000% за по-малко от 14 години.
От ниската стойност на Биткойн през 2020 г. от $3 880 до най-високата му цена досега през 2025 г. от $111 980, цената му се увеличи с повече от 2 700%.
От 2011 до 2025 г. цената на Биткойн има годишна възвръщаемост от приблизително 142% на година. Към 10.06.2025 г. пазарната капитализация на Биткойн е приблизително $2,18 трлн., а доминацията му на криптопазара е около 64%.
Въведение
Биткойн (BTC) завладя въображението на света с огромното си покачване на стойността от 2009 г. насам. Въпреки това, пътуването невинаги е било лесно. Биткойн също преживя спадове и продължителни мечи пазари.
Въпреки волатилността си, до този момент криптовалутата показва по-добри резултати от всички традиционни активи досега. Историята на цената на Биткойн е съставена от комбинация от множество фактори, които можете да изучавате с различни техники и гледни точки.
Как да анализираме историята на цената на Биткойн
Преди да навлезем в данните, нека да видим как можете да анализирате историята на цената на Биткойн. Има три основни метода: технически, фундаментален и анализ на настроенията. Всеки тип има своите силни и слаби страни, но може да се комбинира, за да се оформи по-ясна картина.
1. Технически анализ (TA)
Технически анализ се отнася до използването на исторически данни за цените и данни за обем, за да се опитате да прогнозирате поведението на пазара на фючърси. Например, можете да създадете 50-дневна проста пълзяща средна стойност (SMA), като вземете цените за последните 50 дни и ги осредните. Можете да правите екстраполации с SMA, като я нанесете в ценовата графика на вашия актив. Представете си, че Биткойн се търгува в рамките на 50-дневната SMA в продължение на няколко седмици, но след това преминава бариерата. Това движение може да се разглежда като знак за възможно възстановяване.
2. Фундаментален анализ (FA)
Фундаментален анализ се отнася до използването на данни, представящи фундаменталната, вътрешна стойност на дадена компания или криптовалутен проект. В опит да установят действителната стойност на актива, този тип изследвания се концентрират върху външни и вътрешни фактори. Например можете да разгледате рентабилността на даден проект, дневните активни потребители или дневните трансакции с Биткойн, за да оцените популярността на мрежата и дългосрочния потенциал на проекта.
3. Анализ на настроенията (SA)
Анализът на настроенията се отнася до използването на данни за пазарни настроения за прогнозиране на тенденции и движения на цените. Пазарните настроения включват чувствата и настроението на инвеститорите по отношение на дадена компания или актив. Обикновено можете да ги разделите на бичи или мечи настроения. Например, съществено увеличение на тенденциите в търсенията на Google за закупуване на Биткойн може да подскаже положителни настроения на пазара.
Ранна търговия с Биткойн
През 2009 г. Биткойн беше изключително нишов актив с ниска ликвидност. Търговията се извършваше извънборсово (OTC) между потребители на BitcoinTalk и други форуми, които виждаха стойността на Биткойн като децентрализирана валута. Спекулациите, които виждаме днес, изиграха много по-малка роля.
Сатоши Накамото копае първия блок на 3 януари 2009 г. По онова време всеки добит блок генерираше награда от 50 биткойна. После, девет дни по-късно, Сатоши изпрати 10 BTC на Хал Фини в първата по рода си Биткойн трансакция.
На 22 май 2010 г. цената на Биткойн все още беше по-малко от $0,01. В този ден се състоя и първата търговска Биткойн трансакция с Ласло Ханеч, който закупи две пици за 10 000 BTC. Покупката беше революционен момент за малката общност на Биткойн.
Когато цената на Биткойн се повиши до $0,30 през 2011 г., мрежата отбеляза нарастващ брой потребители. Малък, нерегулиран отрасъл започна все повече да участва в улесняването на трансакции и търговията. Това включваше борси за криптовалути и дълбоки мрежови пазари. Цената на Биткойн често беше повлияна, когато тези пазари и борси бяха хакнати или затворени. Това причини значителни ценови сътресения и липса на доверие на пазара, тъй като някои хакнати борси държаха значителни доставки на Биткойн.
Какво определя цената на Биткойн?
Накратко, цените се определят от динамиката на търсенето и предлагането. Сега обаче Биткойн има повече общи черти с традиционните активи, отколкото в първите си дни. По-широкото внедряване в търговията на дребно, финансите и политиката означава, че има повече фактори, които влияят на пазарните настроения и ценовото поведение.
Търсене и предлагане
Ограниченото предлагане на Биткойн от 21 милиона монети и събитията на халвинг създават недостиг. Недостигът, съчетан с по-широкото внедряване в областта на финансите на дребно и политиката, стимулират дългосрочното търсене.
Например, стратегията на Майкъл Сейлър и много други компании проучват Стратегии за хранилища на Биткойн. Някои го правят по по-пасивен начин, докато други използват своите BTC активи, за да създават иновативни финансови инструменти, като конвертируем дълг и инструменти с доходност, свързани с цената на Биткойн.
Регламент
Регулацията сега е по-разпространена, отколкото беше в по-ранните дни. Тъй като правителствата започват да разбират по-добре криптовалутите и блокчейн технологията, техният контрол и регулаторен принос са склонни да се увеличават. Както затягането, така и разхлабването на регулациите оказват влияние върху цените.
Макроикономика
Състоянието на световната икономика е друг фактор, който може да повлияе на цената на Биткойн. Паричните политики, фискалните политики, паричното предлагане и лихвените проценти могат да окажат влияние върху настроенията на пазара. Местните икономически условия също могат да играят роля. Например хората, живеещи в страни с хиперинфлация, се обърнаха към Биткойн като средство за съхранение на стойност и хеджиране срещу инфлацията.
Разходи за производство (копаене)
Разходите за копаене (предимно електроенергия и специализиран хардуер) определят базовата стойност на цената на Биткойн. За да останат рентабилни, копачите се нуждаят от цени над производствените си разходи, особено след халвинга, когато блок наградите намаляват. Нарастващите разходи за енергия или напредъкът в ефективността на копаене могат да окажат влияние върху този минимум, което понякога може да повлияе на пазарните цени.
История на цената на Биткойн
От 2009 г. цената на Биткойн е обект на голяма волатилност. Въпреки възходите и паденията, цената е значително по-висока, отколкото в началото.
Цената на Биткойн се повиши от $0,30 в началото на 2011 г. до най-високата си стойност от $111 980 през 2025 г. – увеличение с повече от 37 000 000% за по-малко от 14 години.
От ниската стойност на Биткойн през 2020 г. от $3 880 до най-високата му цена досега през 2025 г. от $111 980, цената му се увеличи с повече от 2 700%.
От 2011 до 2025 г. цената на Биткойн има годишна възвръщаемост от приблизително 142% на година. Към 10.06.2025 г. пазарната капитализация на Биткойн е приблизително $2,18 трлн., а доминацията му на криптопазара е около 64%.
Обща възвръщаемост от 2016 г. насам: Биткойн срещу злато срещу NASDAQ 100
Когато сравняваме Биткойн с NASDAQ 100 и златото, можете да видите, че BTC значително ги е изпреварил. Можете също така да забележите неговата волатилност, тъй като годишните загуби на Биткойн са също по-големи в процентно отношение от загубите, претърпени от златото и традиционните активи.
Източник: Чарли Биелло
Дългосрочен анализ
В дългосрочен план по-малките, по-маловажни събития имат незначително влияние върху цената. Затова е интересно да разгледаме други начини за обяснение на цялостната положителна траектория на Биткойн. Една от възможностите е да се проучат аналитични модели.
Модел запас към поток
Моделът запас към поток използва ограниченото предлагане на Биткойн като възможен индикатор за цената. На основно ниво Биткойнът донякъде е подобен на златото или диамантите. С течение на времето цените на тези две стоки се повишиха поради недостига им. Този фактор позволява на инвеститорите да ги използват като средство за съхранение на стойност.
Ако вземете общото глобално предлагане в обращение (запас) и го разделите на общото количество, произведено до края на година (поток), можете да използвате това съотношение, за да моделирате цената на Биткойна във времето. Вече знаем точното количество от нови биткойни, което ще генерират копачите и приблизително кога ще го получат. Казано по-просто, доходността от копаене намалява и това създава нарастващо съотношение запас-поток.
Моделът запас към поток се оказа популярен поради своята точност досега в моделирането на историята на цената на биткойна. Можете да видите по-долу 365-дневна SMA и данни за историята на цената на биткойна и прогнозата за бъдещето, която дава.
Закон на Меткалф
Законът на Меткалф е общ принцип за изчисление, който можете да приложите и към биткойн мрежата. Той гласи, че стойността на мрежа е равна на квадрата на броя на свързаните към нея потребители. Какво точно означава това? Лесен за разбиране пример е телефонната мрежа. Колкото повече хора притежават телефони, толкова по-ценна става мрежата.
По отношение на Биткойн, можете да изчислите стойност на Меткалф, като използвате броя на активните адреси на Биткойн портфейли и друга публична информация за блокчейна. Ако нанесете стойността на Меткалф спрямо цената, можете да видите сравнително добра съвместимост. Можете също така да екстраполирате тенденцията за прогнозиране на възможни бъдещи цени, както направи Тимъти Питърсън в графиката си по-долу от 2020 г. По онова време стойността на Биткойн по Меткалф предполагаше, че той може да надхвърли $100 000 до 2025 г. (приблизително 5 години напред).
Заключителни мисли
Очевидно е, че има много теории, които се опитват да обяснят историята на цената на Биткойн. Но независимо от отговора, огромното поскъпване на Биткойн показва невероятния възход на дигиталните валути. Дори сред хиляди криптовалути, Биткойн демонстрира пазарна доминация от малко под 65% към юни 2025 г., с пазарна капитализация от приблизително $2,18 трлн.
Причините за този гигантски растеж включват основите на криптовалутата, настроението на пазара и икономическите събития. Въпреки че миналото представяне не е показател за бъдещи резултати, Биткойн се разви изключително добре за актив, който е на 16 години.
Допълнителни статии
Отказ от отговорност: Това съдържание ви е представено във вида, в който е, само за обща информация и с образователна цел, без да се представят каквито и да било гаранции. Тя не трябва да се тълкува като финансов, правен или друг професионален съвет, нито пък има за цел да препоръчва закупуването на конкретен продукт или услуга. Трябва да потърсите собствен съвет от подходящи професионални консултанти. Възможно е продуктите, споменати в тази статия, да не са налични във вашия регион. Когато статията е предоставена от трета страна, моля, имайте предвид, че изразените възгледи принадлежат на третата страна и не отразяват непременно възгледите на Binance Academy. Моля, прочетете нашия пълен отказ от отговорност за повече подробности. Цените на дигиталните активи могат да бъдат променливи. Стойността на вашата инвестиция може да се понижи или повиши и да не си възвърнете инвестираната сума. Вие носите пълната отговорност за инвестиционните си решения и Binance Academy не носи отговорност за загуби, които може да претърпите. Този материал не трябва да се тълкува като финансов, правен или друг професионален съвет. За повече информация вижте нашите Условия за ползване и Предупреждението за риск.