A legfontosabb tudnivalók
2009-es létrehozása óta a Bitcoin volatilis utat járt be, és a politikai, gazdasági és szabályozási eseményekre adott válaszként gyakran jellemezte árfolyam-ingadozás.
A Bitcoin árfolyama a 2011 elején 0,30 dollár volt, amely 2025-re a mindenkori csúcsára, 111 980 dollárra emelkedett – ez több mint 37 000 000%-os növekedést jelent kevesebb mint 14 év alatt.
A 2020-as alacsony, 3880 dolláros szintjétől egészen a 2025-ös, 111 980 dolláros mindenkori csúcsáig a Bitcoin több mint 2700%-kal emelkedett.
2011 és 2025 között a Bitcoin árfolyama éves szinten körülbelül 142%-os hozamot produkált. 2025. június 10-én a Bitcoin piaci kapitalizációja körülbelül 2,18 billió dollár, a kriptopiaci dominanciája pedig körülbelül 64% volt.
Bevezetés
A Bitcoin (BTC) a 2009 óta tartó hatalmas értéknövekedésével ámulatba ejtette a világot. Azonban nem mindig volt ez könnyű menet. A Bitcoin is tapasztalt visszaeséseket és elhúzódó medvepiacokat.
Volatilitása ellenére a kriptovaluta eddig minden hagyományos eszközt felülmúlt. A Bitcoin árfolyamának történetét több tényező kombinációja formálja, amelyeket különböző technikákkal és nézőpontokból lehet tanulmányozni.
Hogyan elemezhetjük a Bitcoin árfolyamának történetét?
Mielőtt belemennénk az adatokba, nézzük meg, hogyan tudjuk elemezni a Bitcoin árfolyamának történetét. Három különböző módszer létezik: technikai, fundamentális és hangulatelemzés. Mindegyik típusnak megvannak az erősségei és gyengeségei, de kombinálva tisztább képet adnak.
1. Technikai elemzés (TA)
A technikai elemzés (technical analysis, TA) a múltbeli árfolyam- és volumenadatok felhasználását jelenti a jövőbeli piaci magatartás előrejelzésére. Például létrehozhatsz egy 50 napos egyszerű mozgóátlagot (SMA-t) az elmúlt 50 nap árainak átlagolásával. Az SMA segítségével úgy vonhatsz le következtetéseket, ha az eszköz árdiagramján ábrázolod az értékét. Képzeljük el például, hogy a Bitcoin árfolyama néhány hétig az 50 napos SMA alatt van, de végül áttöri azt. Ez a mozzanat egy lehetséges fellendülés jelének tekinthető.
2. Fundamentális elemzés (FA)
A fundamentális elemzés (fundamental analysis, FA) egy vállalat vagy kriptovaluta-projekt fundamentális, a belső értékét reprezentáló adatok felhasználását jelenti. Ez a fajta kutatás külső és belső tényezőkre összpontosítva próbálja megállapítani egy eszköz tényleges értékét. Például megnézheted egy projekt jövedelmezőségét, a napi aktív felhasználók számát vagy a napi Bitcoin tranzakciókat, hogy felmérd a hálózat népszerűségét és a projekt hosszú távú potenciálját.
3. Hangulatelemzés (SA)
A hangulatelemzés (sentiment analysis, SA) a piaci hangulat adatainak felhasználását jelenti a trendek és ármozgások előrejelzésére. A piaci hangulat azt foglalja magában, milyen érzései és hangulata van a befektetőknek egy eszközzel kapcsolatban. Ezeket jellemzően úgy lehet kategorizálni, hogy vannak bullish (bikajellegű vagy optimista) vagy bearish(medvejellegű vagy pesszimista) érzelmek. Például a Bitcoin vásárlással kapcsolatos Google keresések jelentős növekedése pozitív piaci hangulatra utalhat.
Korai Bitcoin kereskedés
2009-ben a Bitcoin rendkívül ritka, új eszköz volt, alacsony likviditással. A BitcoinTalk és más fórumok felhasználói, akik előre látták a Bitcoin mint decentralizált valuta értékét, tőzsdén kívüli (OTC) kereskedést folytattak. A ma megfigyelhető spekuláció akkor még sokkal kisebb szerepet játszott.
Satoshi Nakamoto az első blokkot 2009. január 3-án bányászta ki. Akkoriban minden kibányászott blokk 50 bitcoin jutalmat generált. Kilenc nappal később Satoshi a legelső Bitcoin tranzakció keretében 10 BTC-t küldött Hal Finney-nek.
2010. május 22-én a Bitcoin ára még mindig kevesebb mint 0,01 dollár volt. Ezen a napon történt az első kereskedelmi Bitcoin tranzakció is: Hanyecz László két pizzát vásárolt 10 000 BTC-ért. A vásárlás áttörést jelentett a kis Bitcoin közösség számára.
Ahogy a Bitcoin ára 2011-ben 0,30 dollárra emelkedett, a hálózat egyre több felhasználót vonzott. A kicsi, szabályozatlan iparág egyre aktívabban vett részt a tranzakciók és a kereskedés elősegítésében. Ezek közé tartoznak a kriptovaluta-tőzsdék és a deep web piacok. A Bitcoin árfolyamát gyakran jelentősen befolyásolta, amikor ezeket a piacokat és tőzsdéket feltörték, bezárták vagy szabályozták. Néhány feltört tőzsde jelentős Bitcoin készletekkel rendelkezett, ami jelentős ársokkokhoz és a piaci bizalom hiányához vezetett.
Mi határozza meg a Bitcoin árfolyamát?
Röviden: az árakat a kereslet és kínálat dinamikája határozza meg. A Bitcoin ma már több közös vonást mutat a hagyományos eszközökkel, mint a kezdeti időkben. A megnövekedett elfogadottság a kiskereskedelemben, a pénzügyekben és a politikában azt jelenti, hogy több tényező befolyásolja a piaci hangulatot és az árfolyammozgásokat.
Kereslet és kínálat
A Bitcoin korlátozott, 21 milliós készlete és a felezési események szűkösséget okoznak. A szűkösség, a lakossági finanszírozásban és a politikában tapasztalható fokozott elterjedéssel együtt növeli a hosszú távú keresletet.
Például Michael Saylor Strategy nevű cége és sok más vállalat is vizsgálja a bitcoin treasury stratégiákat. Egyesek passzívabb módon teszik ezt, míg mások innovatív pénzügyi eszközök, például a bitcoin árfolyamához kötött átváltható adósságinstrumentumok és hozamtermelő eszközök létrehozására használják a BTC-állományukat.
Szabályozás
A szabályozás ma már sokkal inkább jelen van, mint korábban. Ahogy a kormányok kezdik jobban megérteni a kriptovalutákat és a blokklánc-technológiát, úgy gyakorolnak egyre nagyobb ellenőrzést, és fokozzák szabályozást. Mind a szigorításnak, mind a lazításnak megvannak a maga hatásai az árfolyamra.
Makroökonómia
A globális gazdaság állapota egy másik tényező, amely befolyásolhatja a Bitcoin árfolyamát. A monetáris politika, a fiskális politika, a pénzkínálat és a kamatlábak mind befolyásolhatják a piaci hangulatot. A helyi gazdasági körülmények is szerepet játszhatnak. A hiperinflációval sújtott országokban élők például értékmegőrzőként és az infláció elleni fedezetként használják a Bitcoint.
Termelési költség (bányászat)
A bányászat (elsősorban az áram és a speciális hardverek) költségei alapozzák meg a Bitcoin árfolyamát. A bányászoknak a termelési költségük feletti árfolyamra van szükségük ahhoz, hogy nyereségesek maradjanak, különösen a felezés után, amikor a blokkjutalmak csökkennek. Az emelkedő energiaköltségek vagy a bányászati hatékonyság fejlesztése befolyásolhatja ezt a küszöbértéket, ami esetenként a piaci árakra is kihathat.
A Bitcoin árfolyamának története
A Bitcoin árfolyama 2009 óta nagy volatilitásnak van kitéve. Annak ellenére, hogy az árfolyam ingadozik, jelentősen magasabb, mint induláskor.
A Bitcoin árfolyama a 2011 elején 0,30 dollár volt, amely 2025-re a mindenkori csúcsára, 111 980 dollárra emelkedett – ez több mint 37 000 000%-os növekedést jelent kevesebb mint 14 év alatt.
A 2020-as alacsony, 3880 dolláros szintjétől egészen a 2025-ös, 111 980 dolláros mindenkori csúcsáig a Bitcoin több mint 2700%-kal emelkedett.
2011 és 2025 között a Bitcoin árfolyama éves szinten körülbelül 142%-os hozamot produkált. 2025. június 10-én a Bitcoin piaci kapitalizációja körülbelül 2,18 billió dollár, a kriptopiaci dominanciája pedig körülbelül 64% volt.
Teljes hozamok 2016 óta: Bitcoin kontra arany kontra NASDAQ 100
Amikor összehasonlítjuk a Bitcoin-t a NASDAQ 100-zal és az arannyal, láthatjuk, hogy a BTC messze túlszárnyalta ezeket. A volatilitás is látható, mivel a Bitcoin éves veszteségei százalékban kifejezve is nagyobbak, mint az arany és a hagyományos eszközök által elszenvedett veszteségek.
Forrás: Charlie Bilello
Hosszú távú elemzés
Hosszú távon a kisebb, kevésbé fontos eseményeknek csekély hatása van az árfolyamra. Ezért érdekes megvizsgálni a Bitcoin általános pozitív pályafutásának más magyarázatait is. Az egyik lehetőség az analitikus modellek tanulmányozása.
Stock-to-flow modell
A Stock-to-Flow modell a Bitcoin korlátozott kínálatát használja az árfolyam lehetséges indikátoraként. Alapszinten a Bitcoin némileg hasonlít az aranyhoz vagy a gyémánthoz. Idővel e két nyersanyag ára szűkösségük miatt megemelkedett. Ez a tényező lehetővé teszi a befektetők számára, hogy értékmegőrzőként használják őket.
Ha a teljes globális forgalomban lévő kínálatot (stock) elosztjuk az évente előállított teljes mennyiséggel (flow), akkor ezt az arányt használhatjuk a Bitcoin árfolyamának modellezésére. Már pontosan tudjuk, hogy a bányászok mennyi új bitcoint fognak generálni, és nagyjából mikor kapják ezeket meg. Magyarul a bányászati hozamok csökkennek, és ez növekvő stock-to-flow arányt eredményez.
A Stock to Flow népszerűnek bizonyult, mivel eddig pontosan modellezte a Bitcoin árfolyamának alakulását. Az alábbiakban láthatja a 365 napos SMA-t és a Bitcoin múltbéli áradatait, valamint a jövőre vonatkozó előrejelzést.
Metcalfe törvénye
A Metcalfe-törvény egy általános számítástechnikai elv, amelyet a Bitcoin hálózatra is lehet alkalmazni. Azt állítja, hogy egy hálózat értéke arányos a hálózathoz csatlakozó felhasználók számának négyzetével. Mit jelent ez pontosan? Egy könnyen érthető példa erre a telefonhálózat. Minél több embernek van telefonja, annál értékesebbé válik exponenciálisan a hálózat.
A Bitcoin esetében a Metcalfe-értéket az aktív Bitcoin tárcacímek számának és a blokklánc egyéb nyilvános adatainak felhasználásával lehet kiszámítani. A Metcalfe-értéket az árfolyammal összevetve ábrázoljuk, azt látjuk, hogy meglehetősen jól illeszkednek. A tendenciát extrapolálni is lehet, ha meg akarjuk jósolni a lehetséges jövőbeli árfolyamokat, ahogy Timothy Peterson tette az alábbi diagramon. Abban az időben a Bitcoin Metcalfe-értéke azt sugallta, hogy 2025-re meghaladhatja a 100 000 dollárt (nagyjából 5 évvel látta előre).
Záró gondolatok
Nyilvánvaló, hogy rengeteg elmélet létezik, amelyek magyarázattal próbálnak szolgálni a Bitcoin árfolyamának alakulására. A választól függetlenül azonban a Bitcoin hatalmas értéknövekedése a digitális valuták hihetetlen felemelkedését mutatta meg. A Bitcoin piaci dominanciája 2025 júniusában több ezer kriptovaluta között is kicsivel 65% alatt van, piaci kapitalizációja pedig körülbelül 2,18 billió dollár.
E monumentális növekedés mögött a kriptovaluta fundamentumai, a piaci hangulat és a gazdasági események állnak. Bár a múltbeli teljesítmény nem jelzi előre a jövőbeli eredményeket, a Bitcoin egy 16 éves eszközhöz képest hihetetlen fejlődésen ment keresztül.
További olvasnivaló
Felelősségkizáró nyilatkozat: A jelen bejegyzés tartalmát változatlanul, annak eredeti formájában bocsátjuk rendelkezésre kizárólag általános tájékoztatási és oktatási céllal, bárminemű felelősség- vagy garanciavállalás nélkül. Az itt leírtak nem tekintendők pénzügyi, jogi vagy egyéb szakmai tanácsadásnak, sem egy konkrét termék vagy szolgáltatás megvásárlására tett javaslatnak. Javasoljuk, hogy megfelelő szaktanácsadóktól kérj tanácsot. Előfordulhat, hogy a cikkben említett termékek nem érhetők el a régiódban. Amennyiben a cikk harmadik fél közreműködőtől származik, felhívjuk a figyelmedet, hogy abban a harmadik fél közreműködő véleménye fejeződik ki, és nem feltétlenül tükrözi a Binance Academy véleményét. Kérjük, további részletekért olvasd el a teljes felelősségkizáró nyilatkozatunkat. A digitális eszközök ára ingadozhat. A befektetésed értéke csökkenhet vagy nőhet, és az is előfordulhat, hogy nem kapod vissza a befektetett összeget. A befektetési döntéseidért egyedül te felelsz, és a Binance Academy nem vállal felelősséget az esetlegesen felmerülő veszteségeidért. Az itt leírtak nem minősülnek pénzügyi, jogi vagy egyéb szakmai tanácsnak. További információért tekintsd meg Használati feltételeinket és a Kockázati figyelmeztetést.