Ключевые моменты
С момента создания BTC в 2009 году его курс остается нестабильным и часто колеблется в ответ на политические, экономические и регуляторные события.
Цена биткоина выросла с $0,30 в начале 2011 года до исторического максимума $111 980 в 2025 году. Так BTC набрал более 37 000 000% менее чем за 14 лет.
За последние 5 лет биткоин вырос более чем на 2700%: с минимума 2020 года в размере $3880 до исторического максимума $111 980 в 2025 году.
С 2011 по 2025 год годовая доходность биткоина составляла приблизительно 142%. По состоянию на 10 июня 2025 года рыночная капитализация BTC равна около $2,18 трлн, а уровень доминирования — около 64% от всего рынка криптовалют.
Введение
Биткоин (BTC) появился в 2009 году и с тех пор значительно вырос в цене, чем привлек внимание всего мира. Однако все не всегда было гладко. Биткоин также переживал спады и продолжительные медвежьи рынки.
Несмотря на высокую волатильность, эта криптовалюта пока еще превосходит все традиционные активы. История цен биткоина обусловлена несколькими факторами, которые можно изучать при помощи различных методов и инструментов.
Как анализировать историю цен биткоина
Прежде чем перейти к данным, давайте рассмотрим, как анализировать историю цен BTC. Существует три основных метода: технический, фундаментальный и анализ настроений рынка. Свои достоинства и недостатки есть у каждого метода, но их можно комбинировать для получения более точной картины.
1. Технический анализ (TA)
В техническом анализе (TA) используют исторические данные о ценах и объемах с целью предсказать будущее поведение рынка. Например, вы можете создать 50-дневную простую скользящую среднюю (SMA), взяв цены за последние 50 дней и усреднив их. С помощью SMA также можно делать выводы о движении цен. Например, если биткоин несколько недель торговался по 50-дневной SMA, но затем случился прорыв, то такое движение можно считать признаком возможного восстановления.
2. Фундаментальный анализ (FA)
Фундаментальный анализ подразумевает использование данных, представляющих фундаментальную ценность компании или криптовалютного проекта. Фундаментальный анализ опирается на внешние и внутренние факторы для определения фактической стоимости актива. Например, для оценки популярности сети и долгосрочного потенциала проекта изучают прибыльность проекта, количество активных пользователей в день и ежедневные транзакции с BTC.
3. Анализ настроений (SA)
Анализ настроений — это использование настроений рынка для прогнозирования трендов и движения цен. К настроениям рынка относят чувства и намерения инвесторов по отношению к активу. Обычно настроения делят на бычьи и медвежьи. Например, значительное увеличение поисковых запросов в Google о покупке биткоинов может свидетельствовать о положительных настроениях на рынке.
Ранняя торговля биткоином
В 2009 году биткоин был нишевым активом с низкой ликвидностью. Внебиржевые сделки (OTC) проводились между пользователями BitcoinTalk и других форумов, которые ценили биткоин как децентрализованную валюту. Довольно популярные сегодня спекуляции в то время играли незначительную роль.
Сатоши Накамото добыл первый блок BTC 3 января 2009 года. В то время каждый блок приносил вознаграждение в размере 50 биткоинов. 9 дней спустя Сатоши провел первую в истории транзакцию с биткоином: отправил 10 BTC Хэлу Финни.
22 мая 2010 года биткоин по-прежнему стоил менее 0,01 доллара США. В тот день Ласло Ханец совершил первую коммерческую биткоин-транзакцию, купив две пиццы за 10 000 BTC. Эта покупка стала переломным моментом для небольшого сообщества биткоина.
В 2011 году цена биткоина выросла до $0,30, а число пользователей увеличилось. Биткоин все чаще применяли для транзакций и трейдинга. Со временем стали появлялись криптовалютные биржи и дипвеб-рынки. Их часто взламывали и закрывали, что влияло на цену BTC. Некоторые взломанные биржи содержали большие запасы биткоинов, что приводило к значительным ценовым потрясениям и подрывало доверие на рынке.
Что влияет на цену биткоина?
Если кратко, цена зависит от спроса и предложения. Однако сегодня у биткоина гораздо больше общего с традиционными активами, чем в первые дни существования. Из-за растущего применения в розничной торговле, финансах и политике появились дополнительные факторы, влияющие на настроения рынка и движение цены.
Спрос и предложение
Ограниченное предложение биткоина в 21 миллион монет и события халвинга создают дефицит. Дефицит в сочетании с политической обстановкой и растущим применением в финансах стимулируют долгосрочный спрос.
Например, компания Майкл Сэйлора под названием Strategy и многие другие вкладываются в казначейские стратегии с биткоином. Одни делают это более пассивно, а другие используют свои запасы BTC для создания инновационных финансовых инструментов, таких как конвертируемые долговые обязательства и доходные инструменты, привязанные к цене биткоина.
Регулирование
Сейчас регулирование усиливается. Правительства все активнее изучают криптовалюты и технологию блокчейнов. Ужесточение и ослабление регулирования всегда влияют на цену криптовалют.
Макроэкономика
Состояние мировой экономики — еще один важный фактор. Денежно-кредитная политика, фискальная политика, денежная масса и процентные ставки влияют на настроения рынка. Экономические условия конкретных регионов также могут играть определенную роль. Например, жители стран с гиперинфляцией стали использовать биткоин как средство сбережения и защиты от инфляции.
Стоимость добычи (майнинга)
Стоимость майнинга (электроэнергии и оборудования) устанавливает базовую цену биткоина. Чтобы майнеры остались с прибылью, цены должны превышать стоимость майнинга, особенно после халвинга, когда вознаграждение за блок уменьшается. Рост стоимости энергии или эффективности майнинга влияют на стоимость майнинга, что иногда может отразиться на рыночных ценах.
История цены биткоина
С 2009 года цена биткоина была волатильна. Но, несмотря на взлеты и падения, сейчас его цена значительно выше, чем была изначально.
Цена биткоина выросла с $0,30 в начале 2011 года до исторического максимума $111 980 в 2025 году. Так BTC набрал более 37 000 000% менее чем за 14 лет.
За последние 5 лет биткоин вырос более чем на 2700%: с минимума 2020 года в размере $3880 до исторического максимума $111 980 в 2025 году.
С 2011 по 2025 год годовая доходность биткоина составляла приблизительно 142%. По состоянию на 10 июня 2025 года рыночная капитализация BTC равна около $2,18 трлн, а уровень доминирования — около 64% от всего рынка криптовалют.
Общая доходность с 2016 года: сравнение биткоина, золота и NASDAQ 100
Если сравнить биткоин с NASDAQ 100 и золотом, он значительно превзошел эти два актива. Однако здесь просматривается и высокая волатильность BTC: годовые потери биткоина в процентном соотношении также больше, чем у золота и традиционных активов.
Источник: Charlie Bilello
Долгосрочный анализ
В долгосрочной перспективе менее важные события мало влияют на цену. Значит, стоит изучить другие способы объяснить общую положительную траекторию биткоина. Например, аналитические модели.
Модель Stock-to-flow
Модель Stock-to-Flow использует ограниченное предложение биткоина как возможный индикатор цены. На базовом уровне биткоин чем-то похож на золото или бриллианты: рост их цен обусловлен дефицитом. Именно это позволяет инвесторам использовать их как средство сбережения.
Если взять общий объем глобального предложения (stock) и разделить его на общую сумму, произведенную за год (flow), то полученное соотношение можно использовать для моделирования цены биткоина с течением времени. Мы уже знаем точное количество новых майнеров биткоина и когда они получат эти монеты. Иными словами, прибыль от майнинга снижается, что увеличивает соотношение запасов к приросту (stock-to-flow).
Модель Stock to Flow стала довольно популярной благодаря своей точности в моделировании истории цен биткоина. Ниже вы можете увидеть 365-дневную простую среднюю скользящую (SMA), исторические данные о ценах на биткоины, а также их прогнозы на будущее.
Закон Меткалфа
Закон Меткалфа — это общий вычислительный принцип, который можно применить и к сети Биткоина. Согласно ему, ценность сети пропорциональна квадрату количества подключенных пользователей. Что это значит? Возьмем простой пример – телефонную сеть. Чем больше людей владеют телефонами, тем ценнее становится сеть.
Чтобы рассчитать значение Меткалфа, используют количество активных адресов биткоин-кошельков и другую общедоступную информацию о блокчейне. Если вы построите график с ценой и значением Меткалфа, то увидите, насколько он точен. Вы также можете экстраполировать тренд, чтобы предсказать возможные цены в будущем, как это сделал Тимоти Петерсон на своем графике 2020 года ниже. В то время аналитики Меткалфа предполагали, что к 2025 году стоимость биткоина может превысить $100 000 (это предвидели примерно на 5 лет раньше срока).
Заключение
Существует множество теорий, которые пытаются объяснить историю цен биткоина. Он показал невероятный рост и остается лидером в сфере цифровых активов. Даже среди тысяч криптовалют BTC доминирует и составляет чуть менее 65% всего рынка по состоянию на июнь 2025 года. Его рыночная капитализация составляет примерно $2,18 трлн.
Причин роста много: фундаментальные основы криптовалюты, настроения рынка и экономические события. Хотя прошлые результаты не гарантируют успеха в будущем, биткоин оказался невероятно зрелым для актива, которому всего 16 лет.
Рекомендуемая литература
Отказ от ответственности. Статья предоставляется исключительно для образовательных целей. Эта информация не должна рассматриваться как финансовая, юридическая консультация или рекомендация по приобретению какого-либо конкретного продукта или услуги. Вам следует самостоятельно обратиться за советом к соответствующим профессиональным консультантам. Упомянутые в этой статье продукты могут быть недоступны в вашем регионе. Поскольку статья написана сторонним автором, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат стороннему автору и необязательно отражают точку зрения Binance Academy. Для получения более подробной информации изучите полный текст отказа от ответственности. Стоимость цифровых активов может быть волатильной. Стоимость инвестированных средств может увеличиваться и уменьшаться. Вы можете не вернуть инвестированные средства. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения. Binance Academy не несет ответственность за ваши возможные убытки. Данная информация не является финансовой, юридической или профессиональной рекомендацией. Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Предупреждением о рисках.