En översikt över Bitcoins prishistorik
Hem
Artiklar
En översikt över Bitcoins prishistorik

En översikt över Bitcoins prishistorik

Nybörjare
Publicerad Aug 5, 2021Uppdaterad Jun 9, 2023
14m

TL;DR

Bitcoin har upplevt fem betydande toppar i sitt pris sedan den skapades 2009. Hittills har kryptovalutan haft en rekordhög nivÄ pÄ ungefÀr 64 000 USA-dollar, vilket ökat dess anvÀndarbas. VÀgen hit har varit volatil och ofta reagerat pÄ politiska, ekonomiska och reglerande hÀndelser.

Bitcoin har i genomsnitt upplevt 200 % i tillvÀxt per Är. I augusti 2021 var Bitcoins marknadsvÀrde ungefÀr 710 000 000 000 dollar och dess kryptomarknadsdominans Àr knappt 50 %.

HÀndelser som Mt. Gox-börshacken 2014 och börskraschen 2020 kan förklara ett visst kursbeteende pÄ kort och medellÄng sikt. PÄ lÄng sikt kan du fÄ en makrovy genom att titta pÄ modeller som anvÀnder teknisk, grundlÀggande och sentimentanalys.

För teknisk analys Àr Bitcoins logaritmiska tillvÀxtkurva och hypervÄgsteorin tvÄ intressanta modeller. HypervÄgsteorin knyter ocksÄ priset till investerarnas kÀnslor i cykliska faser. NÀr det gÀller grundlÀggande analys spÄrar lager-till-flöde- och Metcalfe-modellerna Bitcoins pris rÀtt sÄ bra. Du kan och bör anvÀnda en kombination av alla dessa metoder för att fÄ en balanserad vy.


Introduktion

Bitcoin (BTC) har fÄngat vÀrldens uppmÀrksamhet med sin massiva vÀrdeökning sedan 2009. Men det har inte bara inneburit tjurrusningar och vinster. Bitcoin har ocksÄ upplevt nedgÄngar och björnmarknader. Trots sin volatilitet har kryptovalutan hittills övertrÀffat alla traditionella tillgÄngar. En kombination av flera faktorer utgör Bitcoin-prishistoriken och du kan studera dem med olika tekniker och synvinklar.

cta1


SÄ hÀr analyserar du Bitcoins prishistorik

Innan vi gÄr in pÄ data ska vi titta pÄ hur du kan analysera Bitcoins prishistorik. Det finns tre olika metoder: teknisk, grundlÀggande och sentimentanalys. Respektive typ har sina styrkor och svagheter, men kan kombineras för att ge en tydligare bild.

1. Teknisk analys (TA): AnvÀndning av historiska prisdata och volymdata för att försöka förutsÀga framtida marknadsbeteende. Du kan till exempel skapa ett 50-dagars enkelt glidande medelvÀrde (Simple Moving Average/SMA) genom att ta de senaste 50 dagarnas priser och berÀkna medelvÀrdet av dem. Du kan dra slutsatser med SMA genom att rita upp den i tillgÄngens prisdiagram. TÀnk dig till exempel att Bitcoin har handlats under ett 50-dagars SMA i nÄgra veckor men sedan bryter igenom det. Denna rörelse kan ses som ett tecken pÄ en möjlig ÄterhÀmtning.

2. GrundlÀggande analys: AnvÀndning av data som representerar det grundlÀggande, inneboende vÀrdet av ett projekt eller en kryptovaluta. Denna typ av forskning koncentrerar sig pÄ externa och interna faktorer, för att försöka faststÀlla en tillgÄngs faktiska vÀrde. Du kan till exempel titta pÄ Bitcoins dagliga transaktioner för att mÀta nÀtverkets popularitet. Om detta antal stiger efter hand kan det tyda pÄ att projektet har ett vÀrde och priset kan öka.

3. Sentimentanalys (SA): AnvÀndning av marknadssentiment för att förutsÀga prisrörelser. Marknadssentimentet inkluderar investerarnas kÀnslor och humör gentemot en tillgÄng. Du kan vanligtvis kategorisera dessa i hausseartade eller baisseartade kÀnslor. Till exempel kan en betydande ökning av trendiga Google-sökningar om att köpa Bitcoin tyda pÄ ett positivt marknadssentiment.


Vilka faktorer pÄverkade den tidiga Bitcoin-handeln?

Nu ska vi utforska de faktorer som pÄverkar handeln och priserna. Dessa har förÀndrats sedan Bitcoins början. Under 2009 var Bitcoin en extremt nischad tillgÄng med lÄg likviditet. AffÀrer gjordes över disk (Over the Counter/OTC) mellan anvÀndare pÄ BitcoinTalk och andra forum, som sÄg Bitcoins vÀrde som en decentraliserad valuta. De spekulationer som vi ser idag spelade en mycket mindre roll dÄ.

Satoshi Nakamoto utvann det första blocket den 3 januari 2009, med en belöning pÄ 50 bitcoin. Han skickade 10 BTC till Hal Finney nio dagar senare, i den första Bitcoin-transaktionen nÄgonsin. Den 22 maj 2010 hade Bitcoin fortfarande ett pris pÄ mindre Àn 0,01 dollar. Den dagen skedde dock den första kommersiella Bitcoin-transaktionen, nÀr Laszlo Hanyecz köpte tvÄ pizzor för 10 000 BTC. Vid den tiden sÄg anvÀndarna pÄ Bitcointalk-forumen köpet som nÄgot nytt. Denna handel skiljer sig helt frÄn nuvarande anvÀndning, dÀr du enkelt kan köpa vardagsvaror med ett Binance Visa-kort.

I och med att Bitcoins pris och popularitet steg blev en liten, oreglerad bransch alltmer involverad i att underlÀtta transaktioner och handel. Dessa inkluderade kryptovalutabörser och marknader pÄ deep web. Bitcoins pris pÄverkades ofta avsevÀrt, eftersom dessa marknader och börser hackades, stÀngdes eller reglerades. Vissa hackade börser hade betydande Bitcoin-tillgÄngar, vilket orsakade betydande prischocker och brist pÄ marknadsförtroende. Vi kommer att utforska detta Àmne mer senare.


Vilka faktorer pÄverkar Bitcoin-handeln nu?

Bitcoin har nu mer gemensamt med traditionella tillgÄngar Àn i början. En ökad adoption inom detaljhandel, finans och politik innebÀr att Ànnu fler faktorer pÄverkar Bitcoins pris och handel. Institutionella investeringar i virtuella valutor ökar dessutom, vilket ger spekulation en större roll. Dessa saker innebÀr att de faktorer som pÄverkar Bitcoins handel idag ofta skiljer sig frÄn dem i dess tidiga dagar. LÄt oss diskutera nÄgra av de största.

1. Regleringen Àr nu mycket mer nÀrvarande Àn under Bitcoins tidiga dagar. NÀr regeringar börjar förstÄ kryptovalutor och blockkedjeteknik mer och mer, tenderar deras kontroll och regleringsvilja att öka. BÄde skÀrpningen och uppluckringen av regelverken har sina konsekvenser. Vissa förÀndringar i Bitcoins pris Àr relaterade till förbudet mot BTC i ett land eller dess popularitet i ett annat.

2. TillstÄndet för den globala ekonomin Àr nu en direkt faktor i Bitcoins pris och handel. Till exempel har mÀnniskor som bor i lÀnder med hyperinflation vÀnt sig till kryptovalutor som en försÀkring mot inflationen. Som ett resultat av Venezuelas ekonomiska kris som började 2016 har vi sett rekordhög handelsvolym pÄ LocalBitcoins i venezuelanska bolivar. Börskraschen 2020 var början pÄ Bitcoin-tjurrusningen som varade i över ett Är. Bitcoin ses nu som en vÀrdebevarare, ungefÀr som guld. NÀr förtroendet Àr lÄgt i andra delar av ekonomin, köper personer dessa tillgÄngar.

volym lokala bitcoins venezuelanska bolivar


3. Att öka det allmĂ€nna antagandet frĂ„n stora företag kan starta rallyn pĂ„ Bitcoins pris. PayPal, Square, Visa och Mastercard har alla visat visst stöd för kryptovalutor, vilket ger investerarna förtroende. ÅterförsĂ€ljare har till och med börjat acceptera Bitcoin-betalningar. Återkallandet av stöd kan ocksĂ„ starta försĂ€ljningar, till exempel Elon Musks tillkĂ€nnagivande den 17 maj 2021 om att Tesla stoppar Bitcoin-betalningar. I det fallet gick priset frĂ„n knappt 55 000 dollar per BTC till ungefĂ€r 48 500 dollar pĂ„ en dag.

btc diagram elon musk tweet


4. Ökad spekulation och derivat som Bitcoin-terminskontrakt har drivit extra efterfrĂ„gan pĂ„ marknaden. I stĂ€llet för att investera och hĂ„lla BTC för dess grundlĂ€ggande vĂ€rde, blankar handlare och spekulanter pĂ„ terminsmarknaden BTC för att göra vinst, vilket orsakar ett nedĂ„tgĂ„ende tryck pĂ„ priset. Detta innebĂ€r att Bitcoins pris inte lĂ€ngre enbart baseras pĂ„ dess anvĂ€ndbarhet.


Bitcoins prishistorik

Sedan 2009 har Bitcoins pris sett stor volatilitet. De faktorer som nĂ€mns ovan har alla bidragit till detta hittills. Även om priset har haft sina upp- och nedgĂ„ngar Ă€r priset fortfarande otroligt mycket högre Ă€n nĂ€r det började. 

NÀr vi jÀmför Bitcoin med NASDAQ 100 och guld kan vi se att det har övertrÀffat dessa tvÄ traditionellt starkt presterande tillgÄngar. Du kan ocksÄ se dess volatilitet, eftersom Bitcoins Ärliga förluster ocksÄ Àr större i procent Àn eventuella förluster för guld eller NASDAQ 100 (data frÄn @CharlieBilello).


2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

Bitcoin

1 473 %

186 %

5 507 %

-58 %

35 %

125 %

1 331 %

-73 %

95 %

301 %

Guld

9,6 %

6,6 %

-28,3 %

-2,2 %

-10,7 %

8,0 %

12,8 %

-1,9 %

17,9 %

24,8 %

Nasdaq 100

3,4 %

18,1 %

36,6 %

19,2 %

9,5 %

7,1 %

32,7 %

-0,1 %

39,0 %

48,6 %


Enligt CaseBitcoin har BTC sett en 10-Ärig CAGR (Compound Annual Growth Rate/sammansatt Ärlig tillvÀxttakt) pÄ 196,7 %. CAGR mÀter en tillgÄngs Ärliga tillvÀxttakt med hÀnsyn till sammansÀttning. Det har varit fem betydande toppar i Bitcoins pris, som stigit frÄn endast 1 dollar under 2011 till en rekordnivÄ pÄ 65 000 dollar i maj 2021. LÄt oss gÄ in nÀrmare pÄ historien sÄ hÀr lÄngt i fem distinkta toppar.


btc pris 2009-2021 lÀrdigmerombitcoin


1. Juni 2011: FrÄn ett pris som mÀttes i nÄgra cent Äret innan gjorde Bitcoin en massiv uppgÄng till 32 dollar. Bitcoin fick sin första tjurrusning, följt av en mÄttlig krasch ner till 2,10 dollar.

2. April 2013: Efter att ha börjat Äret pÄ ungefÀr 13 dollar upplevde Bitcoin sin första tjurrusning för Äret och steg till 260 dollar den 10 april 2013. Priset kraschade sedan under de kommande tvÄ dagarna ner till 45 dollar.

3. December 2013: I slutet av Äret upplevde Bitcoin en prisökning pÄ nÀstan 10-gÄnger mellan oktober och december. I början av oktober handlades BTC för 125 dollar innan det nÄdde toppen pÄ 1 160 dollar. Den 18 december hade priset Äterigen kraschat och sjunkit i vÀrde till 380 dollar.

4. December 2017: Efter att ha börjat pÄ ungefÀr 1 000 dollar i januari 2017 hade Bitcoin en enorm prisökning till knappt 20 000 dollar den 17 december 2017. Denna tjurrusning grundade Bitcoins position för allmÀnheten och fÄngade uppmÀrksamheten hos institutionella investerare och regeringar.

5. April 2021: Krascher pÄ aktiemarknaden och kryptomarknaden i mars 2020 ledde till en ihÄllande prisökning upp till 63 000 dollar den 13 april 2021. Bitcoin sÄgs av vissa som en vÀrdebevarare med ekonomisk instabilitet frÄn Coronavirus-pandemin. BTC och kryptomarknaden sÄg sedan en betydande försÀljning i maj 2021, innan priset stagnerade.

cta2


Kortsiktiga prishÀndelser

De grundlÀggande och tekniska modeller som vi kommer att anvÀnda senare kan inte alltid beskriva det prisbeteende vi ser ovan. Externa faktorer, inklusive politiska och ekonomiska hÀndelser, spelar stora roller som du kan analysera individuellt. Ett intressant exempel att titta pÄ Àr en berömd hackning som Àgde rum i Bitcoins tidiga dagar.

Mt. Gox-börshackningen

Mt. Gox Bitcoin-börshackningen var en betydande hÀndelse under 2014 som ledde till en tillfÀllig nedgÄng i Bitcoins pris. Vid den tiden var den Tokyo-baserade kryptobörsen den största pÄ marknaden med en handelsvolym pÄ ungefÀr 70 % av Bitcoins totala tillgÄng. Sedan starten under 2010 har Mt. Gox rÄkat ut för mÄnga hackningar, men klarat sig.

Men under 2014 Ärs hackning stals ungefÀr 850 000 BTC, vilket utplÄnade de flesta av börsens digitala tillgÄngar. Mt. Gox avbröt uttag den 14 februari 2014, vilket ledde till en minskning av Bitcoins pris med cirka 20 % till cirka 680 dollar, efter att ha handlats till 850 dollar under större delen av veckan.

Till slut tog hackarna 450 000 000 dollar (USD) av anvÀndarnas tillgÄngar och Mt. Gox gick i konkurs. Vissa tidigare anvÀndare hÀvdar att det fanns problem med webbplatsens kod, som inte fixades i tid. Orsakerna bakom hacket Àr fortfarande inte klara Àn idag, vilket leder till flera pÄgÄende stÀmningar och rÀttsliga ÄtgÀrder mot börsens vd Mark KarpelÚs.


Hur förklarar vi Bitcoins lÄngsiktiga prishistorik?

PÄ lÄng sikt har mindre viktiga hÀndelser ingen stor inverkan pÄ priset. Av denna anledning Àr det intressant att titta pÄ andra sÀtt att förklara Bitcoins övergripande positiva vÀg. Ett alternativ Àr att studera analytiska modeller som anvÀnder de tekniker som vi redan har nÀmnt ovan.

GrundlÀggande analys: Lager-till-flöde-modellen

Lager-till-flöde-modellen anvÀnder Bitcoins begrÀnsade utbud som en möjlig indikator pÄ priset. PÄ en grundlÀggande nivÄ liknar Bitcoin guld eller diamanter. Efter hand har dessa tvÄ rÄvarupriser stigit tack vare deras knapphet. Denna faktor lÄter investerarna anvÀnda dem som vÀrdebevarare.

Om du tar det totala cirkulerande globala utbudet (lagret) och delar det med det totala beloppet som produceras per Är (flödet) kan du anvÀnda detta förhÄllande för att modellera Bitcoins pris över tid. Vi vet redan den exakta mÀngden nya bitcoin som miners genererar och ungefÀr nÀr de kommer att fÄ dem. Enkelt uttryckt minskar utvinningen, vilket skapar ett ökande förhÄllande mellan lager och flöde.

Lager till flöde har visat sig vara populÀrt tack vare dess noggrannhet i modelleringen av Bitcoins prishistorik hittills. Nedan kan du se en 365-dagars SMA och Bitcoins historiska prisdata och förutsÀgelsen den ger i framtiden.

lager-till-flöde-modell btc


Denna modell har dock vissa nackdelar. Efter hand, nÀr Bitcoins flöde nÄr noll, kommer modellen sÄ smÄningom att sluta fungera, eftersom du inte kan dela med noll. Denna berÀkning ger osannolika prisförutsÀgelser som tenderar att gÄ mot oÀndligheten. Du kan lÀsa mer om lager-till-flödes fördelar och nackdelar i vÄr artikel om Bitcoin och lager-till-flöde-modellen.


GrundlÀggande analys: Metcalfes lag

Metcalfes lag Àr en allmÀn berÀkningsprincip som du Àven kan tillÀmpa pÄ Bitcoin-nÀtverket. Den sÀger att vÀrdet pÄ ett nÀtverk Àr proportionellt mot kvadraten av antalet anslutna anvÀndare. Vad betyder egentligen detta? Ett lÀttförstÄeligt exempel Àr telefonnÀtet. Ju fler personer som Àger telefoner, desto mer exponentiellt vÀrdefullt blir nÀtverket. 

Med Bitcoin kan du berÀkna ett Metcalfe-vÀrde genom att anvÀnda antalet aktiva Bitcoin-plÄnboksadresser och annan offentlig information pÄ blockkedjan. Om du ritar upp Metcalfe-vÀrdet mot priset kan du se en ganska bra passform. Du kan ocksÄ extrapolera trenden för att förutsÀga möjliga framtida priser, sÄsom Timothy Peterson har gjort i sin graf nedan.

bitcoin metcalfe nÀtverksvÀrde


FörhÄllandet mellan nÀtverksvÀrde och Metcalfe (Network Value to Metcalfe/NVM) ger en annan anvÀndning av Metcalfes lag. Du kan berÀkna förhÄllandet genom att ta Bitcoins marknadsvÀrde och dela det med en formel som ger Metcalfs lag. Formeln anvÀnder antalet aktiva unika adresser pÄ en viss dag istÀllet för nÀtverkets anvÀndare. Unika adresser definieras som att ha ett saldo som inte Àr noll och som Àven gör en transaktion den dagen.

Ett vÀrde över ett indikerar att marknaden Àr övervÀrderad och ett vÀrde under ett att den Àr undervÀrderad. Du kan se hur detta ser ut visuellt med följande graf frÄn Cryptoquant. NVM-förhÄllandet Àr den vÀnstra axeln och nÀtverksvÀrdet visas till höger.

btc-nÀtverksvÀrde till metcalfe NVM-förhÄllande


Teknisk analys: Bitcoins logaritmiska tillvÀxtkurva

Bitcoins logaritmiska tillvÀxtkurva Àr en teknisk analysmodell frÄn 2019, skapad av Cole Garner. Bitcoin-prisdiagrammet visar som standard det logaritmiska (log)-priset mot linjÀr tid pÄ x-axeln. Men om du ocksÄ loggar tiden kan du rita enkla trendlinjer som matchar topparna pÄ de tre senaste tjurrusningarna och Bitcoin-marknadens stödnivÄer.

bitcoin-logg tillvÀxtkurva


Dessa linjer kan omvandlas tillbaka till vÄr ursprungliga loggpris-graf, vilket ger oss en tillvÀxtkurva som har matchat Bitcoins prishistorik ganska exakt hittills, vilket framgÄr av följande diagram frÄn LookIntoBitcoin.com.

btc-logg tillvÀxtkurva


Teknisk analys: HypervÄgsteorin

HypervĂ„gsteorin utvecklades av Tyler Jenks och försöker förklara priser genom investerarnas kĂ€nslor. Teorin antyder att marknadssentimentet upprepade gĂ„nger rör sig mellan pessimism och optimism. Dessa kĂ€nslor leder ofta till en HypervĂ„g, dĂ€r priset klĂ€ttrar efter hand innan det vĂ€nder till en baisseartad trend. Även om Jenks teoretiserar att mönstret hĂ€rrör frĂ„n marknadssentimentet, anvĂ€nder grafen endast teknisk analys med prisdata för att rita upp dess trendlinjer. Enligt hypervĂ„gsteorin finns det sju faser i varje marknadscykel.

hypervÄgsmodellen


I fas 1, 5 och 7 bör tillgÄngens pris hÄlla sig under motstÄndslinjen. I fas 2, 3, 4 och 6 bör priset ligga över stödlinjerna. Alla tillgÄngar kommer inte att hÄlla sig helt till reglerna, men det finns bevis pÄ det mönster som finns pÄ vissa marknader. Nedan kan du se ett grovt exempel pÄ NASDAQ Composite 2000, grafiskt demonstrerat av Leah Wald (VD för Valkyrie Investments Inc.).

hypervÄg exempel 1


LÄt oss ta en titt pÄ Bitcoin-tjurrusningen under 2017. Om du tillÀmpar hypervÄgsteoritrenderna kan du se att den har en relativt bra passform, bortsett frÄn fas ett. Du kan Àven se priset stiga i ökande hastighet, följt av en stor krasch som huvudsakligen följer de faser som anges ovan.

bitcoin hypervÄg


Sammanfattningsvis 

Det Ă€r uppenbart att det finns mĂ„nga teorier dĂ€r ute som försöker förklara Bitcoins prishistorik. Men oavsett svaret har Bitcoins nĂ€stan 200 procentiga CAGR pĂ„ 10 Ă„r visat den otroliga ökningen av digitala valutor. Även inom kryptovalutornas vĂ€rld visade Bitcoin en marknadsdominans pĂ„ knappt 50 % i augusti 2021, med ett marknadsvĂ€rde pĂ„ ungefĂ€r 710 000 000 000 dollar.

Anledningarna bakom denna enorma tillvÀxt inkluderar kryptons grunder, marknadskÀnsla och ekonomiska hÀndelser. Tidigare resultat Àr dock ingen indikation pÄ framtida resultat. Det Àr viktigt att förstÄ varför Bitcoin har haft en sÄ hög priskurva, men det berÀttar inte vad som kommer att hÀnda i framtiden. PÄ det stora hela har Bitcoin mognat otroligt bra för att vara en ny tillgÄngsklass som bara Àr 12 Är gammal.