Ieskats Bitcoin cenas vēsturē
Saturs
Ievads
Kā analizēt Bitcoin cenas vēsturi?
Kādi faktori ietekmēja Bitcoin tirdzniecību tā pirmsākumos?
Kādi faktori ietekmē Bitcoin tirdzniecību mūsdienās?
Bitcoin cenas vēsture
Cenas īstermiņa notikumi
Kā skaidrot Bitcoin cenas ilgtermiņa izmaiņas?
Noslēgumā 
Ieskats Bitcoin cenas vēsturē
Sākums
Raksti
Ieskats Bitcoin cenas vēsturē

Ieskats Bitcoin cenas vēsturē

Iesācējiem
Publicēts Aug 5, 2021Atjaunināts Dec 7, 2022
14m

Īsumā

Bitcoin vēsturē kopš šīs kriptovalūtas ieviešanas 2009. gadā ir bijuši pieci būtiski cenas kāpumi. Līdz šim visu laiku augstākā cena ir bijusi aptuveni 64 000 ASV dolāru, un Bitcoin tiek arvien plašāk izmantots. Bitcoin ceļš ir bijis mainīgs, bieži vien reaģējot uz dažādām politiskām, ekonomiskām un normatīvajām izmaiņām.

Tās vidējais pieaugums gadā ir bijis 200 %. Uz 2021. gada augustu Bitcoin tirgus kapitalizācija bija sasniegusi aptuveni 710 000 000 000 $, bet kriptovalūtu tirgus dominance bija nedaudz mazāka par 50 %.

Tādi notikumi kā Mt. Gox biržas uzlaušana 2014. gadā un akciju tirgus sabrukums 2020. gadā var izskaidrot dažas īstermiņa un vidēja termiņa cenas svārstības. Ilgtermiņā plašāku skatījumu var gūt, aplūkojot modeļus, kas izmanto tehnisko, fundamentālo un tirgus noskaņojuma analīzi.

Tehniskās analīzes jomā divi interesanti modeļi ir Bitcoin logaritmiskā pieauguma līkne un hiperviļņu teorija. Hiperviļņu teorija arī saista cenu ar investoru noskaņojumu cikliskās fāzēs. Fundamentālajā analīzē krājumu attiecības pret plūsmu modelis un Metkalfa modelis samērā precīzi seko Bitcoin cenai. Pastāv arī iespēja izmantot visu šo metožu kombināciju, lai iegūtu līdzsvarotu skatījumu.


Ievads

Bitcoin (BTC) ir izdevies iekarot pasaules iztēli ar straujo vērtības kāpumu kopš 2009. gada. Tomēr šai kriptovalūtai nav vienmēr bijusi raksturīga tikai augšupeja un peļņa. Bitcoin ir bijuši arī cenas kritumi un periodi ar negatīvu tirgus tendenci. Neraugoties uz cenas svārstīgumu, šī kriptovalūta līdz šim ir pārspējusi visus tradicionālos aktīvus. Bitcoin cenas vēsturi veido vairāku faktoru kombinācija, un tos var pētīt, izmantojot dažādas metodes un skatpunktus.

cta1


Kā analizēt Bitcoin cenas vēsturi?

Pirms pievēršamies datiem, apskatīsim, kā ir iespējams analizēt Bitcoin cenas vēsturi. Ir trīs dažādas metodes: tehniskā, fundamentālā un tirgus noskaņojuma analīze. Katram analīzes veidam ir savas priekšrocības un trūkumi, taču tos ir iespējams arī kombinēt, lai iegūtu precīzāku priekšstatu.

1. Tehniskā analīze (TA): vēsturisko cenas un apjoma datu izmantošana, lai mēģinātu prognozēt tirgus turpmāko virzību. Piemēram, tu varētu noteikt 50 dienu vienkāršo mainīgo vidējo vērtību (VMVV), aprēķinot pēdējo 50 dienu cenu vidējo vērtību. Tu vari izdarīt secinājumus, attēlojot VMVV savā aktīva cenas grafikā. Piemēram, pieņemsim, ka Bitcoin tirgus cena vairākas nedēļas ir bijusi zemāka par 50 dienu VMVV, taču pēc tam izlaužas virs šī līmeņa. Šāda kustība varētu liecināt par iespējamu atgūšanos.

2. Fundamentālā analīze (FA): projekta vai kriptovalūtas fundamentālo, patieso vērtību atspoguļojošo datu izmantošana. Šādā izpētē uzmanība tiek pievērsta ārējiem un iekšējiem faktoriem, mēģinot noteikt aktīva faktisko vērtību. Piemēram, tu varētu aplūkot Bitcoin ikdienas darījumus, lai novērtētu tīkla popularitāti. Ja laika gaitā šis skaitlis palielinātos, tas varētu liecināt, ka projektam piemīt vērtība un tā cena varētu paaugstināties.

3. Tirgus noskaņojuma analīze: tirgus noskaņojuma analīze ar mērķi prognozēt cenas kustību. Tirgus noskaņojums ietver investoru attieksmi un noskaņojumu attiecībā pret kādu aktīvu. Parasti tiek izšķirts pozitīvs un negatīvs noskaņojums. Piemēram, Google meklējumu saistībā ar Bitcoin iegādi būtiska palielināšanās varētu liecināt par pozitīvu tirgus noskaņojumu.


Kādi faktori ietekmēja Bitcoin tirdzniecību tā pirmsākumos?

Tālāk pievērsīsimies faktoriem, kas ietekmē tirdzniecību un cenas. Kopš Bitcoin pirmsākumiem tie laika gaitā ir mainījušies. 2009. gadā Bitcoin bija ārkārtīgi šauras nišas aktīvs ar zemu likviditāti. Tā tirdzniecības darījumi tika veikti ārpus biržas (OTC) BitcoinTalk un citos forumos starp lietotājiem, kuri saskatīja Bitcoin kā decentralizētas valūtas vērtību. Mūsdienās aktuālā spekulācija tolaik bija daudz mazsvarīgāka.

Satoshi Nakamoto pirmo bloku ieguva 2009. gada 3. janvārī ar atlīdzību 50 bitcoin apmērā. Deviņas dienas pēc paša pirmā Bitcoin darījuma viņš nosūtīja 10 BTC Halam Finnijam. 2010. gada 22. maijā Bitcoin cena joprojām bija mazāka par 0,01 $. Todien notika pirmais komerciālais darījums ar Bitcoin, kad Laszlo Hanyecz iegādājās divas picas par 10 000 BTC. Tolaik lietotāji Bitcointalk forumos uztvēra šo pirkumu kā jaunumu. Šis tirdzniecības darījums atšķīrās no mūsdienu situācijas, kad ir iespējams ērti iegādāties ikdienā nepieciešamās preces, izmantojot Binance Visa karti.

Pieaugot Bitcoin cenai un popularitātei, neliela nozare bez normatīvā regulējuma arvien vairāk iesaistījās darījumu un tirdzniecības veicināšanā. Tas ietvēra kriptovalūtu biržas un dziļā tīmekļa tirgus. Bitcoin cenu bieži vien ietekmēja uzbrukumi šiem tirgiem un biržām, kā arī to slēgšana vai regulējuma izmaiņas. Dažās biržās, pret kurām tika vērsti uzbrukumi, tika glabātas ievērojamas Bitcoin summas, tādēļ tas izraisīja būtiskas cenas svārstības un uzticēšanās tirgum trūkumu. Nedaudz vēlāk pievērsīsimies šai tēmai.


Kādi faktori ietekmē Bitcoin tirdzniecību mūsdienās?

Tagad Bitcoin ir vairāk līdzību ar tradicionālajiem aktīviem nekā sākumā. Plašāka izmantošana mazumtirdzniecībā, finansēs un politikā nozīmē, ka Bitcoin cenu un tirdzniecību tagad ietekmē vēl vairāk faktoru. Arī institūcijas arvien biežāk iegulda līdzekļus virtuālajās valūtās, un tas aktualizē spekulāciju nozīmīgumu. Minētais liecina, ka faktori, kas ietekmē Bitcoin tirdzniecību mūsdienās, bieži vien atšķiras no tiem, kas bija aktuāli pirmsākumos. Apskatīsim dažus svarīgākos.

1. Salīdzinot ar Bitcoin pirmsākumiem, tagad ir ieviests stingrāks regulējums. Valdības sāk labāk izprast kriptovalūtas un blokķēdes tehnoloģiju, un tā rezultātā pastiprinās arī kontrole un regulējums. Sava ietekme ir gan regulējuma pastiprināšanai, gan prasību pazemināšanai. Bitcoin cenu ietekmē kā BTC aizliegums vienā valstī, tā arī popularitāte citā valstī.

2. Tagad Bitcoin cenu un tirdzniecību tieši ietekmē globālās ekonomikas stāvoklis. Piemēram, valstīs ar hiperinflāciju dzīvojošie cilvēki ir pievērsušies kriptovalūtām, lai nodrošinātos pret inflāciju. 2016. gada sākumā notikušās Venecuēlas ekonomiskās krīzes rezultātā pieredzējām rekordlielu tirdzniecības apjomu platformā LocalBitcoins, izmantojot Venecuēlas bolivārus. Ar 2020. gada akciju tirgus sabrukumu aizsākās Bitcoin pozitīvā tendence, kas ilga vairāk nekā gadu. Tagad Bitcoin, līdzīgi kā zelts, tiek uzskatīts par vērtības uzkrāšanas līdzekli. Cilvēki mēdz iegādāties šādus aktīvus periodos, kad ir zema uzticēšanās citās ekonomikas daļās.

apjoms local bitcoins venecuēlas bolivārs


3. Bitcoin cenas pieaugumu var izraisīt lieli uzņēmumi, kas arvien plašāk sāk izmantot šo aktīvu. PayPal, Square, Visa un Mastercard ir pauduši atbalstu kriptovalūtām un tādējādi veicinājuši investoros pārliecību. Mazumtirgotāji ir pat sākuši pieņemt maksājumus ar Bitcoin. Ja atbalsts zūd, tas var izraisīt arī apjomīgu pārdošanu, kā tas notika pēc Īlona Maska paziņojuma 2021. gada 17. maijā par to, ka Tesla aptur Bitcoin maksājumu pieņemšanu. Šajā gadījumā cena dienas laikā nokritās no nedaudz mazāk kā 55 000 $ par BTC līdz aptuveni 48 500 $.

btc grafiks īlons masks publikācija


4. Pieprasījumu tirgū ir veicinājušas spekulācijas un atvasinātie instrumenti, piemēram, Bitcoin nākotnes līgumi. Tā vietā, lai ieguldītu līdzekļus BTC un tos glabātu fundamentālās vērtības dēļ, tirgotāji un spekulētāji peļņas nolūkā atver īsās BTC pozīcijas nākotnes līgumu tirgū, tādējādi izraisot cenas lejupslīdi. Tas nozīmē, ka Bitcoin cena vairs nav atkarīga tikai no šīs kriptovalūtas funkcionalitātes.


Bitcoin cenas vēsture

Bitcoin cena kopš 2009. gada ir bijusi ļoti svārstīga. To ir ietekmējuši visi minētie faktori. Lai gan šī aktīva cenai ir bijuši gan kāpumi, gan kritumi, tā joprojām ir ievērojami augstāka nekā sākumā. 

Salīdzinot Bitcoin ar NASDAQ 100 un zeltu, ir redzams, ka Bitcoin ir būtiski pārspējis šos divus aktīvus, kam tradicionāli ir bijuši pārliecinoši rezultāti. Ir pamanāms arī svārstīgums, jo Bitcoin cenas kritums gadā arīdzan ir procentuāli lielāks nekā zeltam vai NASDAQ 100 (datu avots: @CharlieBilello).


2011.

2012.

2013

2014.

2015.

2016.

2017.

2018.

2019.

2020.

Bitcoin

1473 %

186 %

5507 %

-58 %

35 %

125 %

1331 %

-73 %

95 %

301 %

Zelts

9,6 %

6,6 %

-28,3 %

-2,2 %

-10,7 %

8,0 %

12,8 %

-1,9 %

17,9 %

24,8 %

NASDAQ 100

3,4 %

18,1 %

36,6 %

19,2 %

9,5 %

7,1 %

32,7 %

-0,1 %

39,0 %

48,6 %


Saskaņā ar CaseBitcoin datiem BTC 10 gadu CAGR (saliktais gada pieauguma rādītājs) ir 196,7 %. CAGR mēra aktīva gada pieauguma rādītāju, ņemot vērā salikšanu. Bitcoin cena ir sasniegusi piecas nozīmīgas virsotnes, pakāpjoties no 1 $ 2011. gadā līdz visu laiku augstākajai atzīmei – 65 000 $ – 2021. gada maijā. Sadalīsim Bitcoin līdzšinējo vēsturi piecās atsevišķās virsotnēs.


btc cena 2009.-2021. lookintobitcoin


1. 2011. gada jūnijs: no dažiem centiem iepriekšējā gadā Bitcoin cena piedzīvoja meteora cienīgu kāpumu līdz pat 32 $. Pirmajai Bitcoin pozitīvajai tendencei sekoja mērens kritums līdz 2,10 $.

2. 2013. gada aprīlis: uzsākot gadu ar aptuveni 13 $, Bitcoin tirgū izveidojās šī gada pirmā pozitīvā tendence, tā cenai 2013. gada 10. aprīlī sasniedzot 260 $. Turpmāko divu dienu laikā cena nokritās līdz 45 $.

3. 2013. gada decembris: līdz gada beigām Bitcoin cena periodā no oktobra līdz decembrim paaugstinājās teju 10 reizes. Oktobra sākumā BTC tirgus cena bija 125 $, bet pēc virsotnes sasniegšanas – 1160 $. Līdz 18. decembrim cena jau atkal bija pazeminājusies līdz 380 $.

4. 2017. gada decembris: uzsākot 2017. gada janvāri ar aptuveni 1000 $, Bitcoin cena līdz 2017. gada 17. decembrim bija pieaugusi gandrīz līdz 20 000 $. Šī pozitīvā tirgus tendence nostiprināja Bitcoin pozīcijas tradicionālo investoru vidū, piesaistot institucionālo investoru un valdību uzmanību.

5. 2021. gada aprīlis: akciju tirgus un kriptovalūtu tirgus sabrukums 2020. gada martā noveda pie ilgstoša cenu kāpuma līdz pat 63 000 $ 2021. gada 13. aprīlī. Koronavīrusa pandēmijai izraisot ekonomisko nestabilitāti, daudzi uzskatīja Bitcoin par vērtības uzkrāšanas līdzekli. Vēlāk, 2021. gada maijā, BTC un kriptovalūtu tirgū kopumā bija vērojama intensīva pārdošanas aktivitāte, kam sekoja cenas stagnācija.

cta2


Cenas īstermiņa notikumi

Fundamentālie un tehniskie modeļi, ko izmantosim vēlāk, ne vienmēr var aprakstīt novērojamās cenas kustības. Liela nozīme ir ārējiem faktoriem, tostarp politiskiem un ekonomiskiem notikumiem, ko var analizēt atsevišķi. Interesants piemērs, ko var apskatīt, ir slavenā biržas uzlaušana Bitcoin pirmsākumos.

Mt. Gox biržas uzlaušana

Mt. Gox Bitcoin biržas uzlaušana 2014. gadā bija nozīmīgs notikums, kura rezultātā Bitcoin cena īslaicīgi pazeminājās. Tolaik šī Tokijā bāzētā kriptovalūtu birža bija lielākā tirgū – tās tirdzniecības apjoms veidoja aptuveni 70 % no Bitcoin kopējā apjoma. Kopš šīs biržas izveides 2010. gadā pret Mt. Gox tika vērsti vairāki uzbrukumi, taču tā joprojām turpināja pastāvēt.

Taču 2014. gadā notikušās uzlaušanas rezultātā tika nozagti aptuveni 850 000 BTC, kas veidoja lielāko daļu biržā digitālo aktīvu. Mt. Gox apturēja izmaksas 2014. gada 14. februārī, kā rezultātā Bitcoin cena pazeminājās par aptuveni 20 % līdz 680 $ pēc tam, kad lielāko nedēļas daļu tas tika tirgots par 850 $.

Galu galā hakeri piesavinājās lietotāju līdzekļus 450 000 000 USD vērtībā un Mt. Gox birža bankrotēja. Daži bijušie šīs biržas lietotāji norāda, ka bija radušās ar vietnes kodu saistītas problēmas, kas laikus netika atrisinātas. Uzbrukuma patiesie iemesli joprojām nav precīzi zināmi, un ir spēkā vairāki tiesas procesi un prasības pret biržas izpilddirektoru Marku Karpelē.


Kā skaidrot Bitcoin cenas ilgtermiņa izmaiņas?

Ilgtermiņā nelieliem, mazāk svarīgiem notikumiem ir maza ietekme uz cenu. Šī iemesla dēļ ir interesanti aplūkot citus veidus, kā skaidrot Bitcoin cenas vispārējo pozitīvo virzību. Viens no risinājumiem ir pētīt analītiskos modeļus, kas izmanto mūsu jau minētos paņēmienus.

Fundamentālā analīze: krājumu attiecības pret plūsmu modelis

Krājumu attiecības pret plūsmu modelis izmanto Bitcoin ierobežoto apjomu kā iespējamo cenas indikatoru. Pamata līmenī Bitcoin nedaudz līdzinās zeltam vai dimantiem. Laika gaitā šo divu preču cenas ir augušas to ierobežotās pieejamības dēļ. Šī faktora dēļ investori var tās izmantot vērtības uzkrāšanai.

Dalot kopējo daudzumu apgrozībā pasaulē (krājumus) ar kopējo gadā saražoto apjomu (plūsmu), iegūst attiecību, kas ļauj modelēt Bitcoin cenu laika gaitā. Mēs jau precīzi zinām, cik daudz jaunu bitcoin vienību ieguvēji ģenerēs un aptuveni kad viņi tās saņems. Vienkārši izsakoties, peļņa no ieguves samazinās, un tā rezultātā palielinās krājumu attiecība pret plūsmu.

Krājumu attiecības pret plūsmu modelis ir izrādījies populārs, pateicoties tā precizitātei Bitcoin cenas vēstures modelēšanā. Tālāk ir redzama 365 dienu VMVV un Bitcoin vēsturiskie cenas dati, kā arī cenas prognoze nākotnei.

krājumu attiecības pret plūsmu modelis btc


Šim modelim ir arī daži trūkumi. Laika gaitā Bitcoin plūsma sasniegs nulli, un tajā brīdī šis modelis vairs nebūs izmantojams, jo ar nulli darīt nevar. Šis aprēķins sniedz neticamas cenas prognozes, kas tiecas bezgalībā. Vairāk par krājumu attiecības pret plūsmu modeļa priekšrocībām un trūkumiem vari lasīt mūsu rakstā Bitcoin un krājumu attiecības pret plūsmu modelis.


Fundamentālā analīze: Metkalfa likums

Metkalfa likums ir vispārīgs skaitļošanas princips, ko var attiecināt arī uz Bitcoin tīklu. Saskaņā ar to tīkla vērtība ir proporcionāla pievienoto lietotāju skaitam kvadrātā. Ko tas īsti nozīmē? Kā vienkāršu piemēru varam apskatīt tālruņu tīklu. Jo lielākam skaitam cilvēku būs tālruņi, jo vērtīgāks kļūs tīkls. 

Bitcoin gadījumā Metkalfa vērtību var aprēķināt, izmantojot aktīvo Bitcoin maka adrešu skaitu un citu publisko šīs blokķēdes informāciju. Attēlojot grafikā Metkalfa vērtību attiecībā pret cenu, var saskatīt visai precīzu atbilstību. Ir iespējams arī ekstrapolēt tendenci, lai prognozētu iespējamo cenu nākotnē, kā to ir izdarījis Timotijs Pītersons tālāk redzamajā grafikā.

bitcoin metkalfa tīkla vērtība


Tīkla vērtības attiecība pret Metkalfa vērtību (NVM) ir vēl viens veids, kā izmantot Metkalfa likumu. Šo attiecību aprēķina, dalot Bitcoin tirgus kapitalizāciju ar formulu, kas aptuveni atbilst Metkalfa likumam. Šajā formulā ar aktīvo unikālo adrešu skaitu konkrētā dienā tiek apzīmēts tīkla lietotāju skaits. Unikālās adreses ir adreses, kurās atlikums ir lielāks par nulli un kas attiecīgajās dienās veic vismaz vienu darījumu.

Vērtība, kas lielāka par 1, liecina, ka tirgus ir pārvērtēts, bet vērtība, kas zemāka par 1, – ka tirgus ir nenovērtēts. Tālāk redzamajā grafikā no Cryptoquant vari apskatīt vizuālu tā atveidojumu. NVM attiecība ir attēlota uz kreisās ass, bet tīkla vērtība –uz labās ass.

btc tīkla vērtības attiecība pret metkalfa vērtību NVM


Tehniskā analīze: Bitcoin logaritmiskā pieauguma līkne

Bitcon logaritmiskā pieauguma līkne ir tehniskās analīzes modelis, ko 2019. gadā izveidoja Kols Gārners. Parastie Bitcoin cenas grafiki attēlo logaritmisko (log) cenu attiecībā pret laiku uz x ass. Tomēr, ja tiek reģistrēts arī laiks, ir iespējams novilkt vienkāršas tendences līknes, kas atbilst pēdējo trīs pozitīvo tirgus tendenču virsotnēm un Bitcoin tirgus atbalsta līmeņiem.

bitcoin log pieauguma līkne


Šīs līknes var pārveidot atpakaļ mūsu sākotnējā logaritmiskās cenas grafikā, iegūstot pieauguma līkni, kas visai precīzi atbilst Bitcoin līdzšinējai cenas vēsturei, kā tas ir redzams tālāk grafikā no LookIntoBitcoin.com.

btc log pieauguma līkne


Tehniskā analīze: hiperviļņu teorija

Hiperviļņu teoriju izgudroja Tailers Dženkss, mēģinot skaidrot cenu izmaiņas, pamatojoties uz investoru emocijām. Saskaņā ar šo teoriju tirgus noskaņojums pastāvīgi mainās no pesimisma uz optimismu un pretēji. Šo emociju rezultātā bieži veidojas hiperviļņi, kad cena laika gaitā paaugstinās, bet pēc tam uzsāk pretēju kustību, pārvēršoties negatīvā tendencē. Lai gan Dženkss uzskatīja, ka šāds modelis veidojas tirgus noskaņojuma rezultātā, tendenču līkņu atzīmēšanai grafikā tiek izmantota tikai tehniskā analīze ar cenas datiem. Saskaņā ar hiperviļņu teoriju katrā tirgus ciklā ietilpst septiņas fāzes.

hiperviļņu modelis


1., 5. un 7. fāzē aktīva cenai jābūt zemākai par pretestības līmeni. 2., 3., 4. un 6. fāzē cenai jābūt augstākai par atbalsta līmeni. Ne visi aktīvi pilnībā atbilst šiem noteikumiem, taču dažos tirgos ir vērojamas šī modeļa pazīmes. Tālāk ir redzams aptuvens piemērs ar NASDAQ Composite 2000, ko grafiski attēlojusi Leah Wald (Valkyrie Investments Inc. izpilddirektore).

hiperviļņu 1. piemērs


Atskatīsimies uz Bitcoin pozitīvo tendenci 2017. gadā. Izmantojot hiperviļņu teorijas tendences, var redzēt, ka, neskaitot pirmo fāzi, atbilstība ir visai precīza. Ir redzams arī, ka cena arvien straujāk pieaug, kam seko straujš kritums – galvenokārt pēc augstāk minētajām fāzēm.

bitcoin hipervilnis


Noslēgumā 

Ir acīmredzami daudz dažādu teoriju, ar kurām tiek mēģināts skaidrot Bitcoin cenas vēsturi. Taču, lai kāda būtu risinājums, Bitcoin 10 gadu CAGR teju 200 % apmērā liecina par digitālo valūtu neticamo popularitātes pieaugumu. Arī kriptovalūtu jomā Bitcoin tirgus dominance uz 2021. gada augustu bija nedaudz zem 50 %, bet tirgus kapitalizācija – aptuveni 710 000 000 000 $.

Šīs ievērojamās izaugsmes iemesli ietver kriptovalūtas fundamentālās īpašības, noskaņojumu tirgū un ekonomiskos notikumus. Tomēr cenas iepriekšējās kustības negarantē rezultātus nākotnē. Ir lietderīgi saprast, kāpēc Bitcoin cenas kustības trajektorija ir bijusi tik augsta, taču tas nepalīdz mums paredzēt nākotnes notikumus. Palūkojoties plašāk, kļūst redzams, ka Bitcoin, būdams tikai 12 gadus vecs aktīvs, ir neticami ātri nobriedis.