Các điểm chính
Kể từ khi ra đời vào năm 2009, hành trình của Bitcoin luôn biến động và thường gây dấu ấn bởi biến động giá do các sự kiện chính trị, kinh tế và pháp lý.
Giá Bitcoin đã tăng từ 0,30 USD vào đầu năm 2011 lên mức cao nhất từng ghi nhận là 111.980 USD trong năm 2025 – tăng hơn 37.000.000% trong vòng chưa đầy 14 năm.
Từ mức thấp nhất năm 2020 là 3.880 USD cho đến mức cao nhất từng ghi nhận trong năm 2025 là 111.980 USD, Bitcoin đã tăng hơn 2.700%.
Từ năm 2011 đến năm 2025, giá Bitcoin có tỷ suất sinh lời hằng năm khoảng 142% mỗi năm. Tính đến ngày 10/06/2025, vốn hóa thị trường của Bitcoin đạt khoảng 2,18 nghìn tỷ USD và tỷ lệ thống trị của Bitcoin trên thị trường tiền mã hoá rơi vào khoảng 64%.
Giới thiệu
Bitcoin (BTC) đã thu hút sự chú ý của thế giới khi giá trị của đồng tiền này tăng mạnh kể từ năm 2009. Tuy nhiên, con đường đó không phải lúc nào cũng dễ dàng. Bitcoin cũng đã trải qua những đợt giảm giá và thị trường bear kéo dài.
Bất chấp biến động, cho đến nay tiền mã hoá đã chứng minh sự vượt trội hơn tất cả các loại tài sản truyền thống. Sự kết hợp của nhiều yếu tố đã tạo nên lịch sử giá Bitcoin và bạn có thể tìm hiểu các yếu tố này bằng các kỹ thuật và góc nhìn khác nhau.
Cách phân tích lịch sử giá Bitcoin
Trước khi đi sâu các vào dữ liệu, hãy tìm hiểu về cách phân tích lịch sử giá của Bitcoin. Có 3 phương pháp khác nhau: phân tích kỹ thuật, phân tích cơ bản và phân tích tâm lý thị trường. Mỗi phương pháp đều có điểm mạnh và điểm yếu riêng, nhưng việc kết hợp các phương pháp này có thể giúp bạn có cái nhìn rõ hơn.
1. Phân tích kỹ thuật (TA)
Phân tích kỹ thuật là việc sử dụng dữ liệu giá và khối lượng trong quá khứ để cố gắng dự đoán hành vi thị trường trong tương lai. Ví dụ: bạn có thể tạo đường trung bình động đơn giản (SMA) trong 50 ngày bằng cách lấy giá của 50 ngày trước đó và tính trung bình. Bạn có thể suy luận SMA bằng cách biểu diễn nó trên biểu đồ giá tài sản của bạn. Giả sử Bitcoin đã được giao dịch phía dưới đường SMA 50 ngày trong một vài tuần, nhưng sau đó vượt qua nó. Diễn biến này có thể được coi là một dấu hiệu của khả năng phục hồi.
2. Phân tích cơ bản (FA)
Phân tích cơ bản đề cập đến việc sử dụng dữ liệu thể hiện giá trị cơ bản, nội tại của một công ty hoặc dự án tiền mã hóa. Loại nghiên cứu này tập trung vào các yếu tố bên ngoài và bên trong để cố gắng xác lập giá trị thực tế của một tài sản. Ví dụ: bạn có thể xem xét khả năng sinh lời của dự án, số lượng người dùng hoạt động hằng ngày hoặc số lượng giao dịch hằng ngày của Bitcoin để đo lường mức độ phổ biến của mạng lưới và tiềm năng dài hạn của dự án.
3. Phân tích tâm lý (SA)
Phân tích tâm lý thị trường là việc sử dụng dữ liệu tâm lý thị trường để dự đoán xu hướng và biến động giá. Tâm lý thị trường bao gồm cảm xúc và tâm trạng của nhà đầu tư đối với một công ty hoặc tài sản. Thông thường, bạn có thể phân loại tâm lý thị trường thành tâm lý tăng giá hoặc giảm giá. Ví dụ: sự gia tăng đáng kể các tìm kiếm thịnh hành trên Google về việc mua Bitcoin có thể cho thấy tâm lý thị trường đang tích cực.
Giao dịch Bitcoin sớm
Vào năm 2009, Bitcoin là một tài sản cực kỳ ít người biết đến với thanh khoản thấp. Các giao dịch được thực hiện qua quầy (OTC) giữa người dùng với nhau trên BitcoinTalk và các diễn đàn khác. Đây là những người coi giá trị của Bitcoin như một loại tiền tệ phi tập trung. Suy đoán mà chúng ta thấy ngày nay có vai trò không lớn lắm.
Satoshi Nakamoto đào block đầu tiên vào ngày 03/01/2009. Vào thời điểm đó, mỗi block được đào sẽ tạo ra phần thưởng là 50 bitcoin. Chín ngày sau, Satoshi đã gửi 10 BTC cho Hal Finney và đó chính là giao dịch Bitcoin đầu tiên được diễn ra.
Vào ngày 22/05/2010, Bitcoin vẫn có giá dưới 0,01 USD. Ngày hôm đó cũng chứng kiến giao dịch Bitcoin thương mại đầu tiên khi Laszlo Hanyecz mua 2 chiếc bánh pizza với giá 10.000 BTC. Giao dịch mua này là một khoảnh khắc mang tính đột phá đối với cộng đồng Bitcoin nhỏ.
Khi giá Bitcoin tăng lên 0,30 USD vào năm 2011, mạng lưới đã chứng kiến số lượng người dùng ngày càng tăng. Một ngành công nghiệp nhỏ, không được quản lý ngày càng hỗ trợ nhiều hơn hoạt động giao dịch và mua bán. Trong số này có các sàn giao dịch tiền mã hoá và thị trường web chìm. Giá Bitcoin thường bị ảnh hưởng khi các thị trường và sàn giao dịch này bị hack hoặc đóng cửa. Một số sàn giao dịch bị hack nắm giữ lượng lớn bitcoin, gây ra cú sốc giá đáng kể và làm mất niềm tin của thị trường.
Yếu tố nào quyết định giá Bitcoin?
Nói tóm lại, giá được xác định bởi động lực cung và cầu. Tuy nhiên, Bitcoin hiện có nhiều điểm chung với các tài sản truyền thống hơn so với thời kỳ đầu. Việc áp dụng ngày càng nhiều trong hệ thống bán lẻ, tài chính và chính trị nghĩa là có nhiều yếu tố ảnh hưởng đến tâm lý thị trường và hành động giá hơn.
Cung và cầu
Nguồn cung hạn chế 21 triệu coin và các sự kiện halving đã tạo ra sự khan hiếm cho Bitcoin. Sự khan hiếm kết hợp với việc áp dụng rộng rãi hơn trong hệ thống tài chính bán lẻ và chính trị đang thúc đẩy nhu cầu dài hạn.
Ví dụ: Công ty Strategy của Michael Saylor và nhiều công ty khác đang bắt đầu nghiên cứu Chiến lược dự trữ Bitcoin. Một số công ty thực hiện theo cách thụ động trong khi số khác sử dụng lượng BTC nắm giữ để tạo ra các tài sản tài chính tiên tiến như nợ có thể chuyển đổi và các công cụ sinh lợi suất được liên kết với giá Bitcoin.
Quy định
Quy định hiện nay được áp dụng rộng rãi hơn so với trước đây. Khi chính phủ bắt đầu hiểu rõ hơn về tiền mã hóa và công nghệ blockchain, việc kiểm soát và quản lý có xu hướng tăng lên. Cả việc thắt chặt và nới lỏng quy định đều có tác động đến giá.
Kinh tế vĩ mô
Tình hình kinh tế toàn cầu là một yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến giá Bitcoin. Chính sách tiền tệ, chính sách tài khóa, cung tiền và lãi suất đều có thể tác động đến tâm lý thị trường. Điều kiện kinh tế địa phương cũng có thể đóng vai trò nhất định. Ví dụ: người dân sống ở các quốc gia có tình trạng siêu lạm phát đã chuyển sang sử dụng Bitcoin làm phương tiện cất trữ giá trị và phòng ngừa lạm phát.
Chi phí sản xuất (đào)
Chi phí đào (chủ yếu là điện và phần cứng chuyên dụng) sẽ thiết lập mức cơ sở cho giá Bitcoin. Thợ đào cần giá cao hơn chi phí sản xuất để duy trì lợi nhuận, đặc biệt là sau khi giảm một nửa, khi phần thưởng block giảm. Chi phí năng lượng tăng hoặc sự tiến bộ về hiệu suất đào có thể ảnh hưởng đến mức giá này, đôi khi có thể tác động đến giá thị trường.
Lịch sử giá của Bitcoin
Kể từ năm 2009, giá Bitcoin đã có nhiều biến động lớn. Mặc dù có lúc lên lúc xuống, giá Bitcoin vẫn cao hơn đáng kể so với lúc mới bắt đầu.
Giá Bitcoin đã tăng từ 0,30 USD vào đầu năm 2011 lên mức cao nhất từng ghi nhận là 111.980 USD trong năm 2025 – tăng hơn 37.000.000% trong vòng chưa đầy 14 năm.
Từ mức thấp nhất năm 2020 là 3.880 USD cho đến mức cao nhất từng ghi nhận trong năm 2025 là 111.980 USD, Bitcoin đã tăng hơn 2.700%.
Từ năm 2011 đến năm 2025, giá Bitcoin có tỷ suất sinh lời hằng năm khoảng 142% mỗi năm. Tính đến ngày 10/06/2025, vốn hóa thị trường của Bitcoin đạt khoảng 2,18 nghìn tỷ USD và tỷ lệ thống trị của Bitcoin trên thị trường tiền mã hoá rơi vào khoảng 64%.
So sánh tổng lợi nhuận kể từ năm 2016 của Bitcoin với vàng và với chỉ số NASDAQ 100
Khi so sánh Bitcoin với chỉ số NASDAQ 100 và vàng, bạn có thể thấy BTC đã vượt xa 2 loại tài sản này. Bạn cũng có thể thấy giá Bitcoin cực kỳ biến động vì mức lỗ hằng năm tính theo tỷ lệ phần trăm của Bitcoin cũng lớn hơn so với mức lỗ của vàng và các tài sản truyền thống.
Nguồn: Charlie Bilello
Phân tích dài hạn
Về lâu dài, những sự kiện nhỏ hơn, ít quan trọng hơn có tác động nhỏ đến giá. Vì vậy, thật thú vị khi xem xét những cách khác để giải thích quỹ đạo tích cực chung của Bitcoin. Có một lựa chọn là nghiên cứu các mô hình phân tích.
Mô hình Stock-to-flow
Mô hình Stock-to-Flow sử dụng nguồn cung hạn chế của Bitcoin như một chỉ báo giá khả thi. Ở cấp độ cơ bản, Bitcoin hơi giống với vàng hoặc kim cương. Theo thời gian, giá hai mặt hàng này tăng cao do khan hiếm. Yếu tố này cho phép các nhà đầu tư sử dụng chúng như một phương tiện cất trữ giá trị.
Nếu bạn lấy tổng nguồn cung lưu hành toàn cầu (cổ phiếu) và chia nó cho tổng số tiền được sản xuất theo năm (dòng chảy), bạn có thể sử dụng tỷ lệ này để lập mô hình giá Bitcoin theo thời gian. Chúng ta đã biết số lượng chính xác bitcoin mới sẽ tạo ra bởi các thợ đào và khoảng thời gian họ sẽ nhận được chúng. Nói một cách đơn giản, lợi nhuận đào đang giảm và điều này khiến tỷ lệ Stock-to-Flow ngày càng tăng.
Stock to Flow đã trở nên phổ biến và được nhiều người tin cậy do tính chính xác của nó (cho đến nay) trong việc thiết lập mô hình lịch sử giá của Bitcoin. Bạn có thể xem đường SMA 365 ngày bên dưới và dữ liệu giá lịch sử của Bitcoin, bao gồm dự đoán mà nó đưa ra trong tương lai.
Định luật Metcalfe
Định luật Metcalfe là một nguyên tắc tính toán chung mà bạn cũng có thể áp dụng cho mạng Bitcoin. Định luật này cho rằng giá trị của một mạng tỷ lệ thuận với bình phương số lượng người dùng được kết nối. Điều này có nghĩa là gì? Ví dụ dễ hiểu là mạng điện thoại. Càng nhiều người sở hữu điện thoại, mạng càng trở nên có giá trị theo cấp số nhân.
Với Bitcoin, bạn có thể tính toán giá trị Metcalfe bằng cách sử dụng số lượng địa chỉ ví Bitcoin đang hoạt động và thông tin công khai khác trên blockchain. Nếu bạn vẽ biểu đồ giá trị Metcalfe so với giá, bạn có thể thấy một sự hợp lý đang diễn ra. Bạn cũng có thể ngoại suy xu hướng để dự đoán các mức giá có thể xảy ra trong tương lai như Timothy Peterson đã thực hiện trong biểu đồ bên dưới từ năm 2020. Vào thời điểm đó, Giá trị Metcalfe của Bitcoin cho thấy nó có thể vượt mức 100.000 USD vào năm 2025 (khoảng 5 năm tính từ thời điểm đó).
Tổng kết
Rõ ràng là có rất nhiều lý thuyết cố gắng giải thích lịch sử giá của Bitcoin. Nhưng bất kể câu trả lời là gì thì sự tăng giá mạnh mẽ của Bitcoin đã cho thấy sự trỗi dậy đáng kinh ngạc của các loại tiền kỹ thuật số. Ngay cả trong thị trường tiền mã hoá, Bitcoin cho thấy sự thống trị thị trường gần 65% tính đến tháng 6 năm 2025, với vốn hoá thị trường khoảng 2,18 nghìn tỷ USD.
Những lý do đằng sau sự tăng trưởng hoành tráng này là các yếu tố nội tại của tiền mã hoá, tâm lý thị trường và các sự kiện kinh tế. Mặc dù hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai nhưng Bitcoin đã phát triển rất tốt trong suốt 16 năm qua kể từ khi ra đời.
Đọc thêm:
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Nội dung này được trình bày cho bạn trên cơ sở “nguyên trạng” chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và phổ biến kiến thức, mà không phải là sự cam đoan hay bảo đảm dưới bất kỳ hình thức nào. Nội dung này không nên hiểu là lời khuyên tài chính, pháp lý hoặc chuyên môn khác, cũng như không nhằm mục đích khuyến nghị mua bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ cụ thể nào. Bạn nên tham khảo lời khuyên từ các cố vấn chuyên môn thích hợp. Sản phẩm được đề cập trong bài viết này có thể không được cung cấp tại khu vực của bạn. Trong trường hợp bài viết được đóng góp bởi người đóng góp bên thứ ba, xin lưu ý rằng những quan điểm thể hiện đó thuộc về người đóng góp bên thứ ba và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Binance Academy. Vui lòng đọc toàn bộ tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết thêm chi tiết. Giá tài sản kỹ thuật số có thể biến động. Giá trị khoản đầu tư của bạn có thể tăng hoặc giảm và có thể bạn sẽ không nhận lại được số tiền đã đầu tư. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của mình và Binance Academy không chịu trách nhiệm pháp lý về bất kỳ tổn thất nào mà bạn có thể phải chịu. Tài liệu này không nên hiểu là lời khuyên tài chính, pháp lý hoặc chuyên môn khác. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem Điều khoản sử dụng và Cảnh báo rủi ro của chúng tôi.