Các điểm chính
Chiến lược dự trữ Bitcoin bao gồm việc một công ty thêm bitcoin vào khoản dự trữ chiến lược của mình.
Một số công ty thực hiện theo cách thụ động trong khi số khác sử dụng lượng BTC nắm giữ để tạo ra các tài sản tài chính tiên tiến như nợ có thể chuyển đổi và các công cụ sinh lợi suất được liên kết với giá Bitcoin.
Các công ty có thể sử dụng khoản dự trữ Bitcoin chiến lược để có khả năng cải thiện hiệu quả sử dụng vốn, phòng ngừa lạm phát và thu hút các cơ hội đầu tư mới.
Chiến lược dự trữ Bitcoin là gì?
Hãy hình dung khoản dự trữ của công ty giống như heo đất—nơi họ giữ tiền để thanh toán hóa đơn, xử lý chi phí bất ngờ hoặc đầu tư vào dự án mới. Chiến lược dự trữ Bitcoin là khi một công ty quyết định đầu tư một phần tiền đó vào bitcoin (BTC) cùng với hoặc thay cho các tài sản truyền thống như tiền mặt, trái phiếu hoặc vốn thị trường tiền tệ.
Các công ty như Strategy, Tesla và thậm chí cả GameStop đã bắt đầu bổ sung Bitcoin vào khoản dự trữ của mình. Chỉ riêng Strategy (trước đây là MicroStrategy) đã nắm giữ khoảng 576.230 BTC, trị giá hơn 61 tỷ USD tính đến tháng 5 năm 2025.
Tại sao các công ty áp dụng chiến lược dự trữ Bitcoin
Các công ty áp dụng chiến lược dự trữ Bitcoin vì nhiều lý do, mỗi lý do đều giải quyết các mục tiêu tài chính và hoạt động cụ thể. Các lợi ích tiềm năng bao gồm tăng cường thanh khoản toàn cầu, bảo toàn giá trị, tăng trưởng vốn, v.v.
1. Thanh khoản và tính linh hoạt
Bản chất có thể thanh thế và khả năng giao dịch toàn cầu 24/7 của Bitcoin có thể tăng cường thanh khoản và tính linh hoạt. Đối với các công ty có hoạt động kinh doanh quốc tế, số bitcoin nắm giữ có thể được sử dụng để đơn giản hóa giao dịch xuyên biên giới.
2. Phòng ngừa lạm phát
Do nguồn cung cố định của bitcoin là 21 triệu coin nên nhiều người cho rằng bitcoin có thể được sử dụng như một biện pháp phòng ngừa sự mất giá của tiền tệ, đặc biệt là ở những khu vực có nền kinh tế bất ổn. Không giống như các loại tiền tệ truyền thống có thể bị mất giá bởi chính sách của ngân hàng trung ương, sự khan hiếm của bitcoin mang lại khả năng cất trữ giá trị độc lập.
3. Đa dạng hóa danh mục và tiềm năng đầu tư
Bằng cách nắm giữ BTC, các công ty có thể đa dạng hóa danh mục dự trữ của mình ngoài trái phiếu lợi suất thấp hoặc các khoản tương đương tiền mặt. Sự tăng giá trước đây của Bitcoin (mặc dù không đảm bảo hiệu suất trong tương lai) thu hút các công ty tìm kiếm sự tăng giá vốn dài hạn. Ví dụ: việc Michael Saylor chuyển sang chiến lược dự trữ tập trung vào bitcoin đã thay đổi mức định giá của Strategy, với hơn một nửa vốn hóa thị trường của công ty gắn liền với tài sản bitcoin.
4. Thu hút nhà đầu tư mới
Dự trữ Bitcoin cho phép các công ty khai thác nguồn vốn của tổ chức mà nếu không có thì họ sẽ không thể tiếp cận được các kênh đầu tư trực tiếp vào tiền mã hoá. Bằng cách cung cấp các công cụ tài chính liên kết với BTC như nợ có thể chuyển đổi hoặc tài sản gắn với giá trị bitcoin, các công ty cho phép nhà đầu tư tiếp xúc với tiền mã hoá theo cách gián tiếp, từ đó thu hút được nhiều nhà đầu tư truyền thống hơn.
Chiến lược dự trữ Bitcoin hoạt động như thế nào
Bước 1: Lập kế hoạch
Các công ty quyết định lượng bitcoin nắm giữ dựa trên khả năng chịu rủi ro, nhu cầu dòng tiền và mục tiêu chiến lược của mình. Một số công ty như Strategy phân bổ phần lớn khoản dự trữ vào bitcoin, trong khi những công ty khác như Tesla duy trì vị thế nhỏ hơn so với vốn hóa thị trường của mình.
Bước 2: Mua bitcoin
Để mua bitcoin, các công ty có thể sử dụng tiền mặt dự phòng, vay tiền hoặc bán cổ phiếu. Ví dụ: Vào tháng 3 năm 2025, GameStop đã bán khoản nợ có thể chuyển thành cổ phiếu để mua bitcoin, điều này khiến nhà đầu tư phấn khích và đẩy giá cổ phiếu của công ty tăng cao.
Bước 3: Cất giữ an toàn
Do bản chất phi tập trung của Bitcoin, việc lưu trữ an toàn là rất quan trọng. Các công ty thường hợp tác với các đơn vị lưu ký đủ điều kiện để bảo vệ chống lại gian lận, trộm cắp hoặc hack. Vụ tấn công Bybit năm 2025 gây thiệt hại 1,5 tỷ USD đã nhấn mạnh tầm quan trọng của các biện pháp bảo mật hàng đầu.
Bước 4: Các sản phẩm tài chính
Bitcoin cho phép các công ty tư duy đột phá. Họ có thể tạo ra các sản phẩm tài chính mới gắn với giá trị bitcoin, như nợ có thể chuyển đổi và các công cụ sinh lợi suất. Điều này có thể làm tăng mức độ quan tâm đến cổ phiếu của công ty mà không cần thay đổi mô hình kinh doanh chính.
Bước 5: Đảm bảo tuân thủ
Các quy định về tiền mã hóa vẫn đang trong quá trình hoàn thiện, vì vậy các công ty phải tuân thủ chặt chẽ các quy định. Trong điều kiện lý tưởng, họ cũng nên sử dụng phương pháp “hạch toán theo giá thị trường”, nghĩa là họ thường xuyên cập nhật giá trị bitcoin vào sổ sách. Biến động giá có thể dẫn đến lãi hoặc lỗ chưa ghi nhận, ảnh hưởng đến thu nhập và sự ổn định của bảng cân đối kế toán.
Rủi ro tiềm ẩn
Biến động: Biến động giá của Bitcoin có thể dẫn đến thu nhập biến động và rủi ro thanh khoản. Tùy vào chiến lược áp dụng, sự sụt giảm mạnh về giá của bitcoin có thể gây áp lực lên vị thế tài chính của công ty.
Bảo mật: Mặc dù bitcoin mang lại thanh khoản và tính linh hoạt xuyên biên giới nhưng các công ty phải luôn cảnh giác và triển khai các biện pháp giám sát hiệu quả để ngăn chặn hack và gian lận.
Sao nhãng khỏi hoạt động kinh doanh cốt lõi: Trong một số trường hợp, việc tập trung quá nhiều vào bitcoin có thể khiến ban quản lý mất tập trung (và nguồn lực) khỏi các hoạt động chính, điều này có thể làm dấy lên mối lo ngại về sự điều chỉnh chiến lược của công ty.
Khoản dự trữ Bitcoin của các công ty đại chúng
Dưới đây là một số ví dụ về các công ty đại chúng đang áp dụng chiến lược dự trữ bitcoin. Tính đến tháng 5 năm 2025, có ít nhất 50 công ty đại chúng sở hữu hơn 100 BTC:
Strategy (MSTR): Ban đầu là một công ty chuyên về phần mềm phân tích, Strategy đã chuyển đổi thành công ty dự trữ bitcoin, nắm giữ 576.230 BTC trị giá hơn 63 tỷ USD. Chiến lược hiện tại của công ty tập trung vào việc cho phép nhà đầu tư tiếp xúc với tiền mã hóa.
Marathon Digital Holdings (MARA): Chuyên về đào bitcoin và các giải pháp năng lượng bền vững, Marathon nắm giữ hơn 48.100 BTC trị giá hơn 5 tỷ USD.
Riot Platforms (RIOT): Tập trung vào đào bitcoin và cơ sở hạ tầng dựa trên bitcoin, Riot nắm giữ hơn 19.200 BTC trị giá hơn 2 tỷ USD tại thời điểm viết bài.
Tesla (TSLA): Nếu xét đến quy mô và vốn hóa thị trường, Tesla áp dụng cách tiếp cận thận trọng hơn với 11.509 BTC trị giá hơn 1 tỷ USD.
Tổng kết
Chiến lược dự trữ Bitcoin đang thay đổi cách các công ty xử lý tiền của mình, biến khoản dự trữ tiền mặt thành công cụ tạo vốn, quản lý dòng tiền và thu hút nhà đầu tư. Bằng cách tận dụng các đặc tính độc đáo của bitcoin, các công ty có khả năng phòng ngừa lạm phát, đa dạng hóa khoản dự trữ và thu hút dòng vốn mới. Khi mức độ áp dụng tiền mã hóa tiếp tục tăng lên, chiến lược dự trữ Bitcoin có thể là giải pháp thay thế thú vị để quản lý khoản dự trữ truyền thống.
Đọc thêm:
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Nội dung này được trình bày cho bạn trên cơ sở “nguyên trạng” chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và phổ biến kiến thức, mà không phải là sự cam đoan hay bảo đảm dưới bất kỳ hình thức nào. Nội dung này không nên hiểu là lời khuyên tài chính, pháp lý hoặc chuyên môn khác, cũng như không nhằm mục đích khuyến nghị mua bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ cụ thể nào. Bạn nên tham khảo lời khuyên từ các cố vấn chuyên môn thích hợp. Sản phẩm được đề cập trong bài viết này có thể không được cung cấp tại khu vực của bạn. Trong trường hợp bài viết được đóng góp bởi người đóng góp bên thứ ba, xin lưu ý rằng những quan điểm thể hiện đó thuộc về người đóng góp bên thứ ba và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Binance Academy. Vui lòng đọc toàn bộ tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết thêm chi tiết. Giá tài sản kỹ thuật số có thể biến động. Giá trị khoản đầu tư của bạn có thể tăng hoặc giảm và có thể bạn sẽ không nhận lại được số tiền đã đầu tư. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của mình và Binance Academy không chịu trách nhiệm pháp lý về bất kỳ tổn thất nào mà bạn có thể phải chịu. Tài liệu này không nên hiểu là lời khuyên tài chính, pháp lý hoặc chuyên môn khác. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem Điều khoản sử dụng và Cảnh báo rủi ro của chúng tôi.