Hlavní body
Strategie bitcoinové pokladny spočívá v tom, že společnost přidává do svých strategických rezerv bitcoiny.
Někteří to dělají spíš pasivním způsobem, zatímco jiní využívají držené bitcoiny k vytváření inovativních finančních aktiv, jako jsou konvertibilní dluh a výnosové nástroje navázané na cenu bitcoinu.
Společnosti mohou své strategické bitcoinové rezervy využít k potenciálnímu zlepšení kapitálové efektivity, zajištění proti inflaci a přilákání nových investičních příležitostí.
Co je to strategie bitcoinové pokladny?
Představte si firemní pokladnu jako prasátko – jsou v ní uloženy peníze na placení výdajů, řešení neočekávaných nákladů nebo financování nových projektů. O strategii bitcoinové pokladny můžeme mluvit, když se společnost rozhodne část těchto peněz vložit vedle nebo místo tradičních aktiv, jako je hotovost, dluhopisy nebo fondy peněžního trhu, do bitcoinu (BTC).
Společnosti jako Strategy, Tesla a dokonce i GameStop začaly přidávat bitcoin do svých pokladen. Samotná společnost Strategy (dříve MicroStrategy) drží přibližně 576 230 bitcoinů, které ke květnu 2025 mají hodnotu přes 61 miliard USD.
Proč společnosti přijímají strategie bitcoinové pokladny?
Společnosti přijímají strategie bitcoinové pokladny z různých důvodů, přičemž každý z nich řeší specifické finanční a provozní cíle. Mezi potenciální výhody patří zvýšená globální likvidita, zachování hodnoty, růst kapitálu a mnoho dalšího.
1. Likvidita a flexibilita
Globální zaměnitelnost bitcoinu a nepřetržité obchodování mohou poskytnout více likvidity a flexibility. Pro společnosti s mezinárodní působností je možné využít držení bitcoinů ke zjednodušení přeshraničních transakcí.
2. Zajištění proti inflaci
Vzhledem k tomu, že Bitcoin má pevnou zásobu 21 milionů coinů, mnozí tvrdí, že je možné použít ho jako pojistku proti znehodnocení fiat měny, zejména v regionech s nestabilní ekonomikou. Na rozdíl od tradičních měn, u kterých může docházet k inflaci vlivem politiky centrálních bank, nabízí omezené množství bitcoinu nezávislé uchování hodnoty.
3. Diverzifikace a investiční potenciál
Držením BTC mohou společnosti diverzifikovat svá pokladní portfolia nad rámec nízkoúročených dluhopisů nebo peněžních ekvivalentů. Historický růst ceny bitcoinu (který ale není zárukou budoucí výkonnosti) láká společnosti, které hledají dlouhodobé zhodnocení kapitálu. Například přechod Michaela Saylora na strategii bitcoinové pokladny změnil definici ocenění společnosti Strategy a víc než polovina její tržní kapitalizace je svázaná s drženými bitcoiny.
4. Přilákání nových investorů
Bitcoinové pokladny umožňují společnostem využívat institucionální kapitálové fondy, které by jinak neměly k přímým investicím do kryptoměn přístup. Nabídkou finančních nástrojů vázaných na BTC, jako je konvertibilní dluh nebo vlastní kapitál svázaný s hodnotou bitcoinu, mohou společnosti poskytnout nepřímou expozici vůči kryptoměnám, a oslovit tak širší okruh tradičních investorů.
Jak strategie bitcoinové pokladny funguje
Krok č. 1: vytvoření plánu
Společnosti se rozhodují, kolik bitcoinů budou držet, podle své tolerance k riziku, potřeb finančních toků a strategických cílů. Některé společnosti, jako například Strategy, alokují do bitcoinu značnou část rezerv, zatímco jiné, například Tesla, udržují v poměru k tržní kapitalizaci menší pozice.
Krok č. 2: nákup bitcoinu
K získání bitcoinů mohou společnosti použít volnou hotovost, vzít si půjčku nebo prodat akcie. Například společnost GameStop prodala v březnu 2025 dluh, který se mohl proměnit v akcie na nákup bitcoinů, což investory nadchlo a zvýšilo cenu jejích akcií.
Krok č. 3: zajištění bezpečnosti
Vzhledem k decentralizované povaze bitcoinu je bezpečné úložiště velmi důležité. Společnosti obvykle spolupracují s kvalifikovanými správci, kteří je chrání před podvody, krádežemi nebo hackerskými útoky. Hackerský útok na společnost Bybit v roce 2025, který vedl ke ztrátě 1,5 miliardy USD, podtrhuje význam špičkových bezpečnostních opatření.
Krok č. 4: finanční produkty
Bitcoin umožňuje společnostem přemýšlet jinak. Mohou vytvářet nové finanční produkty navázané na hodnotu bitcoinu, například konvertibilní dluh nebo výnosové nástroje. To může zvýšit zájem o akcie společnosti, aniž by bylo nutné měnit její hlavní obchodní model.
Krok č. 5: zajištění shody
Na pravidlech pro kryptoměny se stále pracuje, takže společnosti musí být v obraze. V ideálním případě by také měly používat účetnictví „mark-to-market“, což znamená, že by měly ve svých účetních knihách pravidelně aktualizovat hodnotu bitcoinu. Volatilita cen může vést k nerealizovaným ziskům nebo ztrátám, což má dopad na zisk a stabilitu rozvahy.
Potenciální rizika
Volatilita: kolísání ceny bitcoinu může vést k volatilitě zisků a rizikům likvidity. V závislosti na zvolené strategii může prudký pokles ceny bitcoinu zhoršit finanční situaci společnosti.
Zabezpečení: bitcoin sice přináší přeshraniční likviditu a flexibilitu, společnosti ale musí být ostražité a zavádět přísná opatření na ochranu před hackerskými útoky a podvody.
Odvádění pozornosti od hlavní činnosti: v některých případech může velké zaměření na bitcoin odvést pozornost vedení společnosti (a prostředky) od hlavních činností, což může vyvolat obavy o strategické provázání společnosti.
Bitcoinové pokladny veřejně obchodovaných společností
Níže uvádíme několik příkladů veřejně obchodovaných společností, které přijaly strategii bitcoinové pokladny. V květnu 2025 existuje alespoň 50 veřejných společností s více než 100 bitcoiny:
Strategy (MSTR): Strategy je původně analytická softwarová firma, která se proměnila na společnost s bitcoinovou pokladnou a drží 576 230 BTC v hodnotě více než 63 miliard USD. Její současná strategie se zaměřuje na poskytování expozice vůči kryptoměnám pro investory.
Marathon Digital Holdings (MARA): specializuje se na těžbu bitcoinů a udržitelná energetická řešení. Společnost Marathon drží více než 48 100 BTC v hodnotě přes 5 miliard USD.
Riot Platforms (RIOT): společnost Riot, která se zaměřuje na těžbu bitcoinů a bitcoinovou infrastrukturu, drží v době psaní tohoto článku více než 19 200 BTC v hodnotě přes 2 miliardy USD.
Tesla (TSLA): když zohledníme velikost a tržní kapitalizaci společnosti Tesla, zaujímá spíš konzervativnější přístup: 11 509 BTC v hodnotě přes 1 miliardu USD.
Závěrem
Strategie bitcoinové pokladny mění způsob, jakým společnosti nakládají s penězi, a proměňuje jejich hotovostní rezervy v nástroje pro tvorbu kapitálu, řízení peněžních toků a přilákání investorů. Využitím jedinečných vlastností Bitcoinu se společnosti mohou potenciálně zajistit proti inflaci, mohou diverzifikovat rezervy a přilákat nový kapitál. Vzhledem k tomu, že přijetí kryptoměn stále roste, strategie bitcoinové pokladny mohou nabídnout zajímavou alternativu k tradiční správě financí.
Související články:
Vyloučení odpovědnosti: Tento článek je vám předkládán ve stavu, v jakém je, pouze pro obecné informační a vzdělávací účely, bez jakéhokoli prohlášení nebo záruky. Neměl by být chápán jako finanční, právní nebo jiné odborné poradenství ani není jeho cílem doporučit nákup jakéhokoli konkrétního produktu nebo služby. Měli byste se poradit s příslušnými odbornými poradci. Produkty zmíněné v tomto článku nemusí být ve vašem regionu dostupné. Upozorňujeme, že pokud je článek příspěvkem od třetí strany, vyjádřené názory patří této třetí straně a nemusí se nutně shodovat s názory Akademie Binance. Další podrobnosti se dozvíte v našem úplném prohlášení o vyloučení odpovědnosti. Ceny digitálních aktiv mohou být volatilní. Hodnota vaší investice může klesnout nebo stoupnout a investovaná částka se vám nemusí vrátit. Za svá investiční rozhodnutí nesete výhradní odpovědnost vy sami a Akademie Binance nenese odpovědnost za žádné ztráty, které vám mohou vzniknout. Tento materiál by neměl být chápán jako finanční, právní nebo jiné odborné poradenství. Další informace získáte v našich podmínkách použití a upozornění na rizika.