Ключові моменти:
Стратегія утримання Bitcoin в корпоративних резервах полягає в тому, що компанія додає Bitcoin до своїх стратегічних резервів.
Деякі роблять це більш пасивно, в той час як інші використовують свої BTC для створення інноваційних фінансових активів, таких як конвертований борг та інструменти з прибутковістю, пов'язані з ціною Bitcoin.
Компанії можуть використовувати свої стратегічні резерви Bitcoin для потенційного підвищення ефективності капіталу, хеджування від інфляції і залучення нових інвестиційних можливостей.
Що таке стратегія утримання Bitcoin в корпоративних резервах
Уявіть собі корпоративні резерви компанії як її скарбничку — це місце, де компанія зберігає гроші для оплати рахунків, покриття непередбачених витрат або фінансування нових проєктів. Стратегія утримання Bitcoin у корпоративних резервах — це коли компанія вирішує вкласти частину своїх коштів у bitcoin (BTC) разом з або замість традиційних активів, таких як готівка, облігації або фонди грошового ринку.
Компанії, такі як Strategy, Tesla та навіть GameStop почали додавати його до своїх резервів. Strategy (раніше MicroStrategy) володіє приблизно 576 230 BTC, вартість яких перевищує 61 мільярд доларів США станом на травень 2025 року.
Чому компанії приймають стратегії утримання Bitcoin у корпоративних резервах
Компанії приймають ці стратегії з різних причин, кожна з яких відповідає конкретним фінансовим і операційним цілям. Потенційні переваги це підвищена глобальна ліквідність, збереження вартості, зростання капіталу та багато іншого.
1. Ліквідність і гнучкість
Глобальна взаємозамінність bitcoin і торгівля 24/7 можуть забезпечити більше ліквідності та гнучкості. Для компаній з міжнародними операціями утримання bitcoin може спростити транзакції між країнами.
2. Захист від інфляції
Через фіксовану пропозицію bitcoin в 21 мільйон монет багато хто стверджує, що його можна використовувати як захист від девальвації фіатної валюти, особливо в регіонах з нестабільною економікою. На відміну від традиційних валют, які можуть бути знецінені політикою центрального банку, bitcoin має обмежену пропозицію, що пропонує незалежний засіб збереження вартості.
3. Диверсифікація та інвестиційний потенціал
Утримуючи BTC, компанії можуть диверсифікувати свої резервні портфелі за межі низькодохідних облігацій або грошових еквівалентів. Історичне зростання ціни bitcoin (хоча без гарантії майбутньої продуктивності) приваблює компанії, які шукають довгострокове зростання капіталу. Наприклад, Майкл Сейлор перейшов до стратегії корпоративних резервів, орієнтованих на bitcoin, що повністю змінило оцінку Strategy, з більш ніж половиною її ринкової капіталізації тепер залежної від bitcoin.
4. Привернення уваги нових інвесторів
Bitcoin у корпоративних резервах дозволяє компаніям отримувати доступ до пулів інституційного капіталу, які в іншому випадку не змогли б здійснювати прямі інвестиції в криптовалюту. Пропонуючи фінансові інструменти, пов'язані з BTC, такі як конвертований борг або капітал, прив'язаний до вартості bitcoin, компанії можуть надавати непрямий доступ до криптовалют, що приваблює ширший спектр традиційних інвесторів.
Як працює стратегія утримання Bitcoin у корпоративних резервах
Крок 1. Складіть план
Компанії вирішують, скільки bitcoin утримувати, з огляду на їхню толерантність до ризику, потреби в грошовому потоці та стратегічні цілі. Деякі компанії, такі як Strategy, виділяють значну частину своїх резервів на bitcoin, тоді як інші, такі як Tesla, підтримують менші позиції відносно своєї ринкової капіталізації.
Крок 2. Купіть bitcoin
Щоб отримати bitcoin, компанії можуть використовувати вільні кошти, брати позики або продавати акції. GameStop, наприклад, у березні 2025 року продала борг, який може перетворитися на акції для купівлі bitcoin, що викликало захоплення інвесторів і підвищило ціну її акцій.
Крок 3. Зберігайте його в безпеці
З огляду на децентралізовану природу Bitcoin, безпечне зберігання є критично важливим. Компанії зазвичай співпрацюють з кваліфікованими зберігачами для захисту від шахрайства, крадіжки або зламу. Злом Bybit у 2025 році, який призвів до втрати 1,5 мільярда доларів, підкреслює важливість високоякісних заходів безпеки.
Крок 4. Фінансові продукти
Bitcoin дозволяє компаніям мислити нестандартно. Вони можуть створювати нові фінансові продукти, прив'язані до вартості bitcoin, такі як конвертовані боргові інструменти та інструменти з прибутковістю. Це може збільшити інтерес до акцій компанії без необхідності змінювати її основну бізнес-модель.
Крок 5. Забезпечте комплаєнс
Правила щодо криптовалют усе ще перебувають у стадії розробки, тому компанії повинні бути в курсі регуляцій. В ідеальному випадку, вони також повинні використовувати облік за ринковою вартістю, що означає, що вони мають регулярно оновлювати вартість bitcoin у своїх бухгалтерських книгах. Волатильність цін може призвести до нереалізованих прибутків або збитків, впливаючи на прибуток і стабільність балансу.
Потенційні ризики
Волатильність: коливання ціни bitcoin можуть викликати волатильність прибутків і ризики ліквідності. Залежно від прийнятої стратегії, різке падіння ціни bitcoin може поставити під загрозу фінансову позицію компанії.
Безпека: хоча bitcoin пропонує транскордонну ліквідність і гнучкість, компанії повинні залишатися пильними та впроваджувати надійні заходи зберігання для запобігання зламам і шахрайству.
Відволікання від основного бізнесу: у деяких випадках сильний акцент на bitcoin може відвертати увагу (та ресурси) керівництва від основних операцій, що може викликати занепокоєння щодо стратегічної відповідності компанії.
Bitcoin у резервах компаній, акції яких торгуються на біржі
Нижче наведені приклади публічних компаній, які впроваджують стратегії утримання bitcoin. Станом на травень 2025 року, існує щонайменше 50 публічних компаній з більш ніж 100 BTC:
Strategy (MSTR): раніше компанія, що займалася програмами для аналітики, Strategy перетворилася на компанію з утримання bitcoin у корпоративних резервах, утримуючи 576 230 BTC вартістю понад 63 мільярди доларів США. Її поточна стратегія зосереджена на наданні інвесторам доступу до криптовалют.
Marathon Digital Holdings (MARA): спеціалізується на майнінгу bitcoin і рішеннях у сфері сталого енергетичного забезпечення, Marathon володіє більше ніж 48 100 BTC на суму понад 5 мільярдів доларів США.
Riot Platforms (RIOT): зосереджена на майнінгу bitcoin та інфраструктурі, що базується на bitcoin, Riot володіє більш ніж 19 200 BTC вартістю понад 2 мільярди доларів США на момент написання.
Tesla (TSLA): якщо врахувати її розмір і ринкову капіталізацію, Tesla обирає більш консервативний підхід, маючи 11 509 BTC вартістю понад 1 мільярд доларів.
Підсумки
Стратегії утримання bitcoin у корпоративних резервах змінюють підходи компаній до управління своїми фінансами, перетворюючи їхні грошові резерви на інструменти для створення капіталу, управління грошовими потоками та залучення інвесторів. Використовуючи унікальні властивості bitcoin, компанії можуть потенційно захиститися від інфляції, диверсифікувати резерви та залучити новий капітал. Оскільки прийняття криптовалют продовжує зростати, стратегії з утримання bitcoin можуть запропонувати цікаву альтернативу традиційному управлінню корпоративними резервами.
Повʼязані статті
Відмова від відповідальності: ця стаття написана лише для освітніх цілей. Вона надається вам на умовах "як є" тільки для загальної інформації і освітніх цілей, без жодних заяв чи гарантій. Її не слід розглядати як фінансову, юридичну чи іншу професійну пораду, і вона не призначена для рекомендації купівлі конкретного продукту чи послуги. Вам слід звернутися за порадою до відповідних професійних консультантів. Продукти, згадані в цій статті, можуть бути недоступні у вашому регіоні. Якщо стаття написана стороннім автором, зверніть увагу, що висловлені думки належать сторонньому автору, і не обовʼязково відображають думку Binance Academy. Для отримання додаткової інформації перегляньте нашу повну відмову від відповідальності. Ціни на цифрові активи можуть бути волатильними. Вартість ваших інвестицій може як впасти, так і зрости, і ви можете не повернути інвестовану суму. Ви несете повну відповідальність за свої інвестиційні рішення, і Binance Academy не несе відповідальності за збитки, які ви можете понести. Цей матеріал не повинен розглядатись як фінансова, юридична чи інша професійна порада. Для отримання додаткової інформації перегляньте наші Умови користування і Попередження про ризик.