Ключови изводи
Стратегията за хранилище на Биткойн се състои в добавяне на Биткойн към стратегическите резерви на компанията.
Някои го правят по по-пасивен начин, докато други използват своите BTC активи, за да създават иновативни финансови инструменти, като конвертируем дълг и инструменти с доходност, свързани с цената на Биткойн.
Компаниите могат да използват стратегическите си резерви от Биткойн, за да подобрят потенциално ефективността на капитала, да се хеджират срещу инфлацията и да привлекат нови инвестиционни възможности.
Каква е стратегията за хранилище на Биткойн?
Представете си, че хазната на една компания е нейната касичка – там се съхраняват средства за плащане на сметки, справяне с неочаквани разходи или финансиране на нови проекти. Стратегия за хранилище на Биткойн е, когато компания решава да вложи част от тези средства в Биткойн (BTC) наред с или вместо традиционни активи като кеш, облигации или средства от паричния пазар.
Компании като Strategy, Tesla и дори GameStop започнаха да добавят това към своите резерви. Strategy (бивша MicroStrategy) самостоятелно притежава около 576 230 BTC, на стойност над $61 млрд. към май 2025 г.
Защо компаниите приемат стратегии за хранилище на Биткойн
Компаниите приемат стратегии за управление на хранилище на Биткойн по различни причини, всяка от които адресира специфични финансови и оперативни цели. Потенциалните ползи включват подобрена глобална ликвидност, запазване на стойността, растеж на капитала и много други.
1. Ликвидност и гъвкавост
Глобалната взаимозаменяемост на Биткойн и денонощната търговия могат да предоставят повече ликвидност и гъвкавост. За компании с международни операции, притежаването на Биткойн може да се използва за опростяване на трансакциите между държави.
2. Хеджиране срещу инфлация
Поради фиксираното предлагане на Биткойн от 21 милиона монети, много хора твърдят, че той може да се използва като хедж срещу девалвацията на фиатните валути, особено в региони с нестабилни икономики. За разлика от традиционните валути, които могат да бъдат обезценени чрез политиките на централните банки, ограниченото количество биткойн предлага независим начин за съхранение на стойност.
3. Диверсификация и инвестиционен потенциал
Чрез притежаването на BTC компаниите могат да диверсифицират своите портфолиа извън облигации с ниска доходност или парични еквиваленти. Историческият ръст на цената на Биткойн (въпреки че не е гаранция за бъдеща производителност) привлича компании, търсещи дългосрочно увеличение на капитала. Например, преходът на Майкъл Сейлър към стратегия за хранилище, ориентирана към Биткойн, е променил оценката на стратегията, като повече от половината от пазарната капитализация е свързана с притежания в Биткойн.
4. Привличане на нови инвеститори
Хранилищата на Биткойн позволяват на компаниите да получат достъп до институционални капиталови фондове, които иначе биха били неспособни да осъществят директни крипто инвестиции. Чрез предлагане на финансови инструменти, свързани с BTC, като конвертируем дълг или капитал, обвързан с ценността на Биткойн, компаниите могат да предоставят индиректна експозиция към криптовалути, привлекателна за по-широк кръг традиционни инвеститори.
Как работи стратегията за хранилище на Биткойн
Стъпка 1: Създаване на план
Компаниите решават колко Биткойн да държат в зависимост от толерантността си към риск, нуждите си от парични потоци и стратегическите си цели. Някои компании, като Strategy, заделят значителна част от резервите си за Биткойн, докато други, като Tesla, поддържат по-малки позиции спрямо пазарната си капитализация.
Стъпка 2: Купуване на Биткойн
За да се сдобият с Биткойн, компаниите могат да използват свободни парични средства, да вземат заеми или да продадат акции. През март 2025 г. например GameStop продаде дълг, който можеше да се превърне в акции, за да купи Биткойн, което развълнува инвеститорите и повиши цената на акциите си.
Стъпка 3: Поддържане в безопасност
Предвид децентрализирания характер на Биткойн, сигурното съхранение е от решаващо значение. Компаниите обикновено си партнират с квалифицирани попечители, за да се предпазят от измами, кражби или хакерски атаки. Хакването на Bybit през 2025 г., довело до загуба от $1,5 млрд., подчертава значението на първокласните мерки за сигурност.
Стъпка 4: Финансови продукти
Биткойн позволява на компаниите да мислят извън рамките. Те могат да създават нови финансови продукти, свързани с ценността на Биткойн, като конвертируем дълг и инструменти с доходност. Това може да увеличи интереса към акциите на компанията, без да е необходимо да се променя нейния основен бизнес модел.
Стъпка 5: Осигуряване на съответствие
Правилата за криптовалути все още са в процес на разработка, така че компаниите трябва да следят регулациите. В идеалния случай те трябва да използват и счетоводна оценка по пазарни цени, което означава, че редовно актуализират стойността на Биткойн в счетоводните си отчети. Волатилността на цените може да доведе до нереализирани печалби или загуби, което влияе на печалбите и стабилността на баланса.
Потенциални рискове
Волатилност: Ценовите колебания на Биткойн могат да причинят волатилност на печалбите и рискове за ликвидността. В зависимост от възприетата стратегия рязкото понижение на цената на Биткойн може да влоши финансовото състояние на компанията.
Сигурност: Докато Биткойн предлага трансгранична ликвидност и гъвкавост, компаниите трябва да останат бдителни и да внедрят силни мерки за съхранение, за да предотвратят хакерски атаки и измами.
Отклонение от основния бизнес: В някои случаи, силният фокус върху Биткойн може да отклони вниманието на управлението (и ресурсите) от основните операции, което може да повдигне въпроси относно стратегическото съответствие на компанията.
Притежания на Биткойн от публично търгувани компании
По-долу са някои примери за публично търгувани компании, които прилагат стратегии за хранилище на Биткойн. Към май 2025 г. има поне 50 публични компании с повече от 100 BTC:
Strategy (MSTR): Първоначално аналитична софтуерна компания, Strategy се трансформира в компания за управление на хранилище на Биткойн, притежаваща 576 230 BTC на стойност над $63 млрд. Настоящата стратегия се фокусира върху предоставянето на крипто експозиция на инвеститорите.
Marathon Digital Holdings (MARA): Специализирана в копаене на Биткойн и устойчиви енергийни решения, Marathon притежава над 48 100 BTC на стойност над $5 млрд.
Riot Platforms (RIOT): фокусирана върху добива на Биткойн и инфраструктурата, управлявана от Биткойн, Riot притежава повече от 19 200 BTC на стойност над $2 млрд. към момента на писане на статията.
Tesla (TSLA): Ако вземем предвид размера и пазарната капитализация, Tesla прилага по-консервативен подход, с 11 509 BTC на стойност над $1 млрд.
Заключителни мисли
Стратегиите за управление на хранилищата на Биткойн променят начина, по който компаниите управляват парите си, превръщайки резервите си в инструменти за създаване на капитал, управление на паричния поток и привличане на инвеститори. Като използват уникалните свойства на Биткойн, компаниите могат потенциално да се хеджират срещу инфлация, да диверсифицират резервите си и да привлекат нов капитал. С нарастващото приемане на криптовалутите, стратегиите за управление на хранилищата на Биткойн могат да предложат интересна алтернатива на традиционното управление на резервите.
Допълнителни статии
Отказ от отговорност: Това съдържание ви е представено във вида, в който е, само за обща информация и с образователна цел, без да се представят каквито и да било гаранции. Тя не трябва да се тълкува като финансов, правен или друг професионален съвет, нито пък има за цел да препоръчва закупуването на конкретен продукт или услуга. Трябва да потърсите собствен съвет от подходящи професионални консултанти. Възможно е продуктите, споменати в тази статия, да не са налични във вашия регион. Когато статията е предоставена от трета страна, моля, имайте предвид, че изразените възгледи принадлежат на третата страна и не отразяват непременно възгледите на Binance Academy. Моля, прочетете нашия пълен отказ от отговорност за повече подробности. Цените на дигиталните активи могат да бъдат променливи. Стойността на вашата инвестиция може да се понижи или повиши и да не си възвърнете инвестираната сума. Вие носите пълната отговорност за инвестиционните си решения и Binance Academy не носи отговорност за загуби, които може да претърпите. Този материал не трябва да се тълкува като финансов, правен или друг професионален съвет. За повече информация вижте нашите Условия за ползване и Предупреждението за риск.