Idei principale
O strategie de tezaur Bitcoin constă în adăugarea de Bitcoin la rezervele strategice ale unei companii.
Unii o fac într-un mod mai pasiv, în timp ce alții își folosesc deținerile de BTC pentru a crea active financiare inovatoare, cum ar fi datorii convertibile și instrumente purtătoare de randament corelate cu prețul Bitcoin.
Companiile își pot utiliza rezervele strategice de Bitcoin pentru a îmbunătăți eficiența capitalului, a se proteja împotriva inflației și a atrage noi oportunități de investiție.
Ce este o strategie de tezaur Bitcoin?
Imaginați-vă tezaurul unei companii ca pe o pușculiță - este locul unde păstrează bani pentru a plăti facturi, a gestiona costuri neașteptate sau a finanța proiecte noi. O strategie de tezaur Bitcoin se referă la decizia unei companii de a investi o parte din acești bani în Bitcoin (BTC) alături de sau în locul activelor tradiționale precum numerar, obligațiuni, sau fonduri de piață monetară.
Companii precum Strategy, Tesla și chiar GameStop au început să adauge criptomonede în rezervele lor. Strategy (fostul MicroStrategy) deținea aproximativ 576.230 BTC, în valoare de peste 61 de miliarde USD în luna mai 2025.
De ce companiile adoptă strategii de tezaur Bitcoin
Companiile adoptă strategii de tezaur Bitcoin din diferite motive, fiecare abordând obiective financiare și operaționale specifice. Beneficiile potențiale includ lichiditate globală sporită, conservarea valorii, creșterea capitalului și multe altele.
1. Lichiditate și flexibilitate
Fungibilitatea globală a Bitcoin și tranzacționarea 24/7 pot oferi mai multă lichiditate și flexibilitate. Pentru companiile cu operațiuni internaționale, deținerea de Bitcoin poate fi folosită pentru a simplifica tranzacțiile transfrontaliere.
2. Protecție împotriva inflației
Datorită rezervei maxime fixe de 21 de milioane de monede Bitcoin, mulți susțin că acesta poate fi folosit ca o protecție împotriva devalorizării monedei fiat, în special în regiunile cu economii volatile. Spre deosebire de monedele tradiționale, care își pot pierde valoarea din cauza inflației, în urma politicilor băncilor centrale, raritatea Bitcoin oferă un depozit de valoare independent.
3. Diversificare și potențialul de investiție
Prin deținerea de BTC, companiile își pot diversifica portofoliile de tezaur dincolo de obligațiuni cu randament minim sau echivalente în numerar. Creșterea istorică a prețului Bitcoin (deși nu este o garanție a performanței viitoare) atrage companii care urmăresc aprecierea capitalului pe termen lung. De exemplu, trecerea Michael Saylor la o strategie de tezaur centrată pe Bitcoin a redefinit evaluarea Strategy, peste jumătate din capitalizarea sa de piață fiind asociată cu deținerile de Bitcoin.
4. Atragerea de noi investitori
Rezervele de Bitcoin permit companiilor să acceseze centralizatoare de capital instituțional care, în mod normal, nu ar putea accesa investiții directe în criptomonede. Prin oferirea de instrumente financiare bazate pe BTC, cum ar fi datoria convertibilă sau capitalul asociat cu valoarea Bitcoin, companiile pot oferi o expunere indirectă la criptomonede, atrăgând un spectru mai larg de investitori tradiționali.
Cum funcționează o strategie de tezaur Bitcoin
Pasul 1: Faceți un plan
Companiile decid cât Bitcoin să dețină, în funcție de toleranța lor la risc, nevoile de flux de numerar și obiectivele strategice. Unele companii, precum Strategy, alocă o parte semnificativă din rezervele lor în Bitcoin, în timp ce altele, precum Tesla, mențin poziții mai mici în raport cu capitalizarea lor de piață.
Pasul 2: Cumpărați Bitcoin
Pentru a obține Bitcoin, companiile ar putea folosi bani disponibili, lua împrumuturi sau vinde acțiuni. De exemplu, GameStop a vândut datorii în martie 2025, care au putut fi transformate în acțiuni pentru a cumpăra Bitcoin, ceea ce a entuziasmat investitorii și a crescut prețul acțiunilor.
Pasul 3: Păstrați-l în siguranță
Având în vedere natura descentralizată a Bitcoin, stocarea în siguranță este crucială. Companiile colaborează, de obicei, cu custozi calificați pentru a se proteja împotriva fraudelor, furturilor sau atacurilor cibernetice. Hackul Bybit din 2025, care a dus la o pierdere de 1,5 miliarde USD, subliniază importanța măsurilor de securitate de înaltă calitate.
Pasul 4: Produse financiare
Bitcoin le permite companiilor să gândească neconvențional. Acestea pot crea noi produse financiare corelate cu valoarea Bitcoin, cum ar fi datoriile convertibile și instrumentele purtătoare de randament. Acest lucru poate crește interesul pentru acțiunile companiei fără a fi necesară schimbarea modelului său de afaceri principal.
Pasul 5: Asigurați conformitatea
Regulile privind criptomonedele sunt încă în curs de dezvoltare, așa că companiile trebuie să fie la curent cu reglementările. În mod ideal, acestea ar trebui să folosească și contabilizarea „mark-to-market”, ceea ce înseamnă că actualizează periodic valoarea Bitcoin în registrele lor. Volatilitatea prețurilor poate duce la câștiguri sau pierderi nerealizate, afectând veniturile și stabilitatea bilanțului.
Riscuri potențiale
Volatilitate: Fluctuațiile prețului Bitcoin pot cauza volatilitatea câștigurilor și riscuri de lichiditate. În funcție de strategia adoptată, o scădere bruscă a prețului Bitcoin ar putea afecta poziția financiară a unei companii.
Securitate: Deși Bitcoin oferă lichiditate și flexibilitate transfrontalieră, companiile trebuie să rămână vigilente și să implementeze măsuri de custodie puternice pentru a preveni hackurile și fraudele.
Distragere de la activitatea principală: În unele cazuri, concentrarea excesivă asupra Bitcoin poate devia atenția (și resursele) administrației de la operațiunile principale, ceea ce poate ridica îngrijorări cu privire la alinierea strategică a companiei.
Deținerile de Bitcoin ale companiilor listate la bursă
Mai jos sunt câteva exemple de companii listate la bursă care adoptă strategii de tezaur Bitcoin. În luna mai 2025, existau cel puțin 50 de companii publice cu mai mult de 100 BTC:
Strategy (MSTR): Inițial o firmă de software de analiză, Strategy s-a transformat într-o companie cu rezerve de Bitcoin, deținând 576.230 BTC în valoare de peste 63 de miliarde USD. Strategia sa actuală se concentrează pe oferirea de expunere la criptomonede pentru investitori.
Marathon Digital Holdings (MARA): Specializat în mineritul Bitcoin și soluții de energie sustenabilă, Marathon deține mai mult de 48.100 BTC, în valoare de peste 5 miliarde USD.
Riot Platforms (RIOT): Concentrat pe mineritul de Bitcoin și infrastructura bazată pe Bitcoin, Riot deținea mai mult de 19.200 BTC în valoare de peste 2 miliarde de dolari la momentul redactării.
Tesla (TSLA): Dacă luăm în considerare dimensiunea și capitalizarea de piață, Tesla adoptă o abordare mai conservatoare, având 11.509 BTC, în valoare de peste 1 miliard USD.
Gânduri de încheiere
Strategiile de trezorerie Bitcoin schimbă modul în care companiile își gestionează banii, transformându-și rezervele de numerar în instrumente pentru crearea de capital, gestionarea fluxului de numerar și atragerea investitorilor. Prin valorificarea proprietăților unice ale Bitcoin, companiile pot potențial să se protejeze împotriva inflației, să își diversifice rezervele și să atragă capital nou. Pe măsură ce adoptarea criptomonedelor continuă să crească, strategiile de trezorerie Bitcoin pot oferi o alternativă interesantă la gestionarea tradițională a tezaurului.
Materiale suplimentare
Declinarea răspunderii: Acest conținut vă este prezentat „ca atare”, numai pentru informare generală și în scopuri educaționale, fără a oferi declarații sau garanții de vreun fel. Nu ar trebui să fie interpretat ca un sfat financiar, juridic sau de natură profesională și nici nu este destinat să recomande achiziționarea unui anumit produs sau serviciu. Ar trebui să solicitați sfaturi de la consilierii profesioniști corespunzători. Este posibil ca produsele menționate în acest articol să nu fie disponibile în regiunea dvs. În cazul în care articolul reprezintă contribuția unui colaborator terț, rețineți că acele opinii exprimate aparțin contributorului terț și nu le reflectă neapărat pe cele ale Academiei Binance. Citiți declarația noastră completă de declinare a răspunderii pentru mai multe detalii. Prețurile activelor digitale pot fi volatile. Valoarea investiției dvs. poate scădea sau crește și este posibil să nu vă recuperați suma investită. Sunteți singura persoană responsabilă pentru deciziile dvs. de investiții, iar Academia Binance nu este responsabilă pentru eventualele pierderi suferite. Acest material nu trebuie interpretat ca un sfat financiar, juridic sau de natură profesională. Pentru mai multe informații, consultați Termenii de utilizare și Avertismentul privind riscurile.