Vigtigste budskaber
En Bitcoin Treasury-strategi består af, at en virksomhed føjer bitcoin til dens strategiske reserver.
Nogle gør det på en mere passiv måde, mens andre bruger deres BTC-beholdninger til at skabe innovative finansielle aktiver, såsom konvertible obligationer og rentebærende instrumenter knyttet til bitcoins pris.
Virksomheder kan udnytte deres strategiske bitcoin-reserver til potentielt at forbedre kapitaleffektiviteten, afdække mod inflation og tiltrække nye investeringsmuligheder.
Hvad er en Bitcoin Treasury-strategi?
Forestil dig en virksomheds kasse som dens sparegris – det er her, de opbevarer penge til at betale regninger, håndtere uventede omkostninger eller finansiere nye projekter. En bitcoin treasury-strategi er, når en virksomhed beslutter at investere nogle af de penge i bitcoin (BTC) sammen med eller i stedet for traditionelle aktiver som kontanter, obligationer eller pengemarkedsfonde.
Virksomheder såsom Strategy, Tesla og endda GameStop begyndte at føje den til deres kasser. Strategy (tidligere MicroStrategy) alene ejer omkring 576.230 BTC, til en værdi af over 61 milliarder USD pr. maj 2025.
Derfor implementerer virksomheder Bitcoin Treasury-strategier
Virksomheder vedtager bitcoin treasury-strategier af forskellige årsager, som hver adresserer specifikke finansielle og operationelle mål. De potentielle fordele inkluderer forbedret global likviditet, værdiopbevaring, kapitalvækst og meget mere.
1. Likviditet og fleksibilitet
Bitcoins globale fungibilitet og handel døgnet rundt alle ugens dage handel kan give mere likviditet og fleksibilitet. For virksomheder med internationale operationer kan det at have bitcoin bruges til at forenkle transaktioner på tværs af grænser.
1. Sikring mod inflation
På grund af bitcoins faste udbud på 21 millioner coins hævder mange, at det kan bruges som en sikring mod devaluering af fiatpengevaluta, især i regioner med volatile økonomier. I modsætning til traditionelle valutaer, som kan oppustes af centralbankens politikker, tilbyder bitcoins knaphed et uafhængigt værdilager.
3. Diversificering og investeringspotentiale
Ved at eje BTC kan virksomheder diversificere deres egne porteføljer ud over lavtforrentede obligationer eller kontantækvivalenter. Bitcoins historiske prisvækst (dog ikke en garanti for fremtidig præstation) tiltrækker virksomheder, der søger langsigtet kapitalvækst. For eksempel har Michael Saylors skift til en bitcoin-centreret treasury-strategi omdefineret Strategys værdiansættelse, hvor mere end halvdelen af dens markedsværdi er knyttet til bitcoin-beholdninger.
4. Tiltrækning af nye investorer
Bitcoin-beholdninger giver virksomheder mulighed for at få adgang til institutionelle kapitalpuljer, som ellers ikke ville kunne tilgå direkte kryptoinvesteringer. Ved at tilbyde BTC-relaterede finansielle instrumenter, såsom konvertibel gæld eller egenkapital knyttet til bitcoins værdi, kan virksomheder give indirekte kryptoeksponering, hvilket appellerer til et bredere spektrum af traditionelle investorer.
Sådan fungerer en Bitcoin Treasury-strategi
Trin 1: Lav en plan
Virksomheder beslutter, hvor meget bitcoin de vil holde, baseret på deres risikotolerance, likviditetsbehov og strategiske mål. Nogle virksomheder, som Strategy, afsætter en betydelig del af deres reserver til bitcoin, mens andre, som Tesla, opretholder mindre positioner i forhold til deres markedsværdi.
Trin 2: Køb bitcoin
For at få bitcoin kan virksomheder bruge overskydende kontanter, optage lån eller sælge aktier. GameStop solgte for eksempel gæld i marts 2025, der kunne blive til aktier, for at købe bitcoin, hvilket begejstrede investorerne og øgede aktiekursen.
Trin 3: Hold det sikkert
I betragtning af bitcoins decentraliserede natur er sikker opbevaring afgørende. Virksomheder samarbejder normalt med kvalificerede forvaltere for at beskytte mod svindel, tyveri eller hacking. Bybit-hacket i 2025, som resulterede i et tab på 1,5 milliarder USD, understreger vigtigheden af sikkerhedsforanstaltninger i topklasse.
Trin 4: Finansielle produkter
Bitcoin lader virksomheder tænke ud af boksen. De kan skabe nye finansielle produkter knyttet til bitcoins værdi, såsom konvertible gældsinstrumenter og afkastbærende instrumenter. Dette kan øge interessen for virksomhedens aktier uden behov for at ændre dens primære forretningsmodel.
Trin 5: Sørg for overholdelse
Kryptoregler er stadig under udvikling, så virksomheder skal holde sig ajour med bestemmelserne. Ideelt set bør de også bruge “mark-to-market”-regnskab, hvilket betyder, at de regelmæssigt opdaterer værdien af bitcoin i deres bøger. Prissvingninger kan føre til urealiserede gevinster eller tab, hvilket påvirker indtjeningen og stabiliteten i statusopgørelsen.
Potentielle risici
Volatilitet: Bitcoin-prisernes udsving kan forårsage indtjeningsvolatilitet og likviditetsrisici. Afhængigt af den vedtagne strategi kan et kraftigt fald i prisen på bitcoin belaste en virksomheds finansielle position.
Sikkerhed: Mens bitcoin tilbyder grænseoverskridende likviditet og fleksibilitet, skal virksomheder forblive årvågne og implementere stærke forvaltningsforanstaltninger for at forhindre hacking og svindel.
Distraktion fra kerneforretningen: I nogle tilfælde kan et stort fokus på bitcoin aflede ledelsens opmærksomhed (og ressourcer) fra den primære drift, hvilket kan give anledning til bekymring om virksomhedens strategiske tilpasning.
Kassebeholdning af bitcoin i børsnoterede selskaber
Nedenfor er nogle eksempler på børsnoterede virksomheder, der anvender bitcoin treasury-strategier. Pr. maj 2025 er der mindst 50 offentlige virksomheder med mere end 100 BTC:
Strategy (MSTR): Strategy er oprindeligt en analyse-softwarevirksomhed, men har transformeret sig til et bitcoin treasury-selskab, der ejer 576.230 BTC, som er mere end 63 milliarder USD værd. Dens nuværende strategi fokuserer på at give investorer adgang til kryptovaluta.
Marathon Digital Holdings (MARA): Marathon har specialiseret sig i bitcoin-mining og bæredygtige energiløsninger og ejer mere end 48.100 BTC til en værdi af over 5 milliarder USD.
Riot Platforms (RIOT): Riot er fokuseret på bitcoin-mining og bitcoin-drevet infrastruktur og ejer mere end 19.200 BTC til en værdi af over 2 milliarder USD på tidspunktet for skrivningen.
Tesla (TSLA): Hvis vi ser på dens størrelse og markedsværdi, anvender Tesla en mere konservativ tilgang med 11.509 BTC til en værdi af over 1 milliard USD.
Sammenfatning
Bitcoin Treasury-strategier ændrer måden, virksomheder håndterer deres penge på, idet de forvandler deres likviditetsreserver til værktøjer til at skabe kapital, styre pengestrømme og tiltrække investorer. Ved at udnytte bitcoins unikke egenskaber kan virksomheder potentielt beskytte sig mod inflation, diversificere reserver og tiltrække ny kapital. Efterhånden som kryptovalutaens ibrugtagning fortsætter med at vokse, kan Bitcoin Treasury-strategier tilbyde et interessant alternativ til traditionel administration af finanser.
Yderligere læsning
Ansvarsfraskrivelse: Dette indhold præsenteres for dig "som det er" til generel information og uddannelsesmæssige formål uden erklæring eller garanti af nogen art. Det skal ikke opfattes som økonomisk, juridisk eller anden professionel rådgivning, og det er heller ikke hensigten at anbefale køb af et bestemt produkt eller en bestemt tjeneste. Du bør selv søge råd fra relevante, professionelle rådgivere. Produkter, der er omtalt i denne artikel, er muligvis ikke tilgængelige i din region. Hvis denne artikel er et bidrag fra en tredjepart, bør du bemærke, at dennes synspunkter udtrykkeligt tilhører denne tredjepartsbidragsyder og ikke nødvendigvis afspejler Binance Academys synspunkter. Læs vores fulde ansvarsfraskrivelse for yderligere oplysninger. Priserne på digitale aktiver kan være volatile. Værdien af din investering kan gå op eller ned, og du får muligvis ikke det investerede beløb tilbage. Du er eneansvarlig for dine investeringsbeslutninger, og Binance Academy er ikke ansvarlig for eventuelle tab, du måtte lide. Dette materiale bør ikke anses for værende økonomisk, juridisk eller anden rådgivning. For yderligere oplysninger kan du læse vores vilkår for anvendelse og risikoadvarsel.