Kas ir Bitcoin ETF?
Saturs
Ievads
Kas ir Bitcoin ETF?
Kāpēc Bitcoin ETF ir nozīme?
Īss pārskats par Bitcoin ETF
Kas ir Bitcoin nākotnes līgumu ETF?
Vai ir vērts ieguldīt Bitcoin ETF?
Noslēgumā
Kas ir Bitcoin ETF?
Sākums
Raksti
Kas ir Bitcoin ETF?

Kas ir Bitcoin ETF?

Iesācējiem
Publicēts Mar 20, 2021Atjaunināts Dec 28, 2022
5m

Īsumā

Bitcoin pakāpeniski kļūst par uzticamu ieguldījumu aktīvu, kurā ieguldīt var jebkurš. Varbūt ne gluži jebkurš – daļa iestāžu un privātpersonu veikt šādus ieguldījums drīkst tikai stingra regulējuma apstākļos. Daudzi uzskata, ka šajos gadījumos varētu noderēt Bitcoin biržā tirgotais fonds (ETF).

Bitcoin ETF ir ar Bitcoin saistītu aktīvu fondi, kurus tradicionālajās biržās piedāvā brokeri, lai tos tirgotu kā ETF. Tādējādi tradicionālie investori var piekļūt Bitcoin, faktiski neiegūstot BTC savā īpašumā.     

Bitcoin ETF jau pastāv Kanādā un ASV, veicinot kriptovalūtu popularitāti investoru aprindās. Apskatīsim, kas ir ETF un ko tas varētu nozīmē Bitcoin kontekstā.

Ievads

Bitcoin (BTC) un kriptovalūtu tirgus kopumā laika gaitā ir mainījušies. Pirms teju desmit gadiem šo tehnoloģiju izmantoja tikai neliela entuziastu kopiena un par 10 000 BTC varēja iegādāties divas picas

Ir pagājuši daži gadi, un pa šo laiku nozarē ir radīti jauni uzņēmumi, neskaitāmi kriptovalūtu projekti, izveidots DeFi sektors un piedzīvots daudz citu pārmaiņu. Arī institucionālajā vidē šie risinājumi izcīna savu vietu –MicroStrategy konvertēja uz Bitcoin vairāk nekā 2 miljonus ASV dolāru no savas bilances, un drīzumā tev varētu būt iespēja iegādāties jaunāko Tesla, izmantojot BTC.

Bet kas vēl ir nepieciešams, lai Bitcoin varētu kļūt par vienu no galvenajiem aktīviem pasaules makroekonomikā? Viens no trūkstošajiem elementiem, iespējams, ir regulējums, kas padarītu BTC pieejamu institūcijām un tradicionālajiem investoriem. Daži uzskata, ka labākais risinājums šajā ziņā būtu Bitcoin ETF.

Kas ir Bitcoin ETF?

Sāksim ar nelielu pārskatu. ETF ir biržā tirgots fonds, proti, investīciju fonds, kas seko pamata aktīva cenai. ETF pastāv dažādās nozarēs un dažādu kategoriju aktīviem. Piemēram, ir zelta ETF, kas pastāv jau gadu desmitiem ilgi un seko zelta cenai.

Bitcoin ETF ir biržā tirgots fonds, kas sastāv no Bitcoin un Bitcoin cenai piesaistītem aktīviem. ETF ir regulēti finanšu produkti, tāpēc Bitcoin un citu kriptovalūtu ETF tiek tirgoti tradicionālajos tirgos, piemēram, NASDAQ vai Ņujorkas fondu biržā (NYSE), nevis kriptovalūtu biržā. Tomēr nākotnē tas varētu mainīties, jo tradicionālo finanšu un kriptovalūtu nozares robežas kļūst arvien nenoteiktākas. 

Bitcoin ETF mērķis ir ļaut tradicionālajiem investoriem, kas nevēlas tirgot kriptovalūtas, piekļūt Bitcoin, izmantojot sev zināmu instrumentu. 

Kāpēc Bitcoin ETF ir nozīme?

Bitcoin nav vienkāršākais no aktīviem. Piemēram, lielai iestādei tā pārvaldība var sagādāt milzu problēmas. Galu galā "Goldman Sachs" nevar vienkārši iespraust klēpjdatorā aparatūras maku un pārskaitīt uz to Bitcoin 2 miljardu ASV dolāru vērtībā. Lielas finanšu iestādes darbojas atšķirīgi no privātajiem investoriem – tām ir nepieciešams sarežģīts regulējums un finanšu instrumenti, lai varētu iesaistīties šajā nozarē.

Šī iemesla dēļ ETF var palīdzēt veicināt kriptovalūtu izmantošanu un paplašināt potenciālo investoru loku. Tas var ļaut tradicionālo tirgu dalībniekiem piekļūt kriptovalūtu cenām bez raizēm, kas saistītas ar kriptovalūtu fizisku iegūšanu savā īpašumā.

Bitcoin ETF var ietvert ne tikai Bitcoin, bet virkni dažādu citu aktīvu, tostarp Ethereum, Tesla akcijas un zeltu, sniedzot investoriem diversifikācijas iespējas.

Īss pārskats par Bitcoin ETF

Runājot par Bitcoin ETF, parasti tiek domāti ETF fondi ASV tirgos. Tomēr ETF pastāv dažādos tirgos. Piemēram, pirmais Bitcoin ETF –Purpose Bitcoin ETF – tika ieviests Kanādas akciju tirgū un tiek tirgots Toronto Fondu biržā ar tikeri BTCC.

Tomēr ilgu laiku tika sekots līdzi tam, vai ASV regulējošās iestādes atļaus ASV Bitcoin ETF. Beidzot 2021. gada oktobrī ASV Vērtspapīru un biržu komisija (SEC) apstiprināja pieteikumu ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) iekļaušanai NYSE tirdzniecības sarakstā. 

Vēsturiski vairums pieteikumu tika noraidīti sakarā ar svārstīgumu, nepietiekamu regulējumu Bitcoin tirgos un to acīmredzamo noslieci uz tirgus manipulācijām. Lai gan šiem argumentiem ir zināms pamats, tie, visticamāk, ir attiecināmi arī uz daudziem citiem finanšu tirgiem, kuros jau ir pieejami ETF.

Liela daļa finanšu elementu, kas bija nepieciešami, lai Bitcoin varētu kļūt par vienu no galvenajām likumīgajām aktīvu kategorijām, tika radīti pēdējā tirgū ar negatīvu tendenci. Ja MicroStrategy pirms dažiem gadiem vēlētos iegādāties Bitcoin vairāku miljardu dolāru vērtībā, tas būtu bijis ārkārtīgi sarežģīts uzdevums. Turpretī tagad ir pieejama gan infrastruktūra, gan likviditāte, lai padarītu iespējamus tik apjomīgus ieguldījumus.

Pastāvīgā Bitcoin tirgu attīstība, visticamāk, mainīja regulējošo iestāžu nostāju un pavēra ceļu tādam ASV Bitcoin ETF, kāds tas ir šodien.

Kas ir Bitcoin nākotnes līgumu ETF?

Ne visiem Bitcoin ETF kā nodrošinājums kalpo BTC, kas tiek glabāti makos (t. s. Bitcoin fiziskie ETF). Daudzi Bitcoin ETF (piemēram, BITO) kā pamata aktīvus izmanto BTC nākotnes līgumus. 

Līdz šim SEC atbalstīja nākotnes līgumu ETF, kas piesaistīti Čikāgas preču biržas (CME) Bitcoin nākotnes līgumiem, regulētiem finanšu vērtspapīriem. Bitcoin nākotnes līgumu ETF izmanto CME Bitcoin atsauces likmes (BRR) cenu, nevis tūlītējo darījumu tirgus cenu. Tas nozīmē, ka vienīgā atšķirība starp Bitcoin fizisko ETF un Bitcoin nākotnes līgumu ETF ir tajā, kā tiek iegūtas to cenas.

Vai ir vērts ieguldīt Bitcoin ETF?

Vai Bitcoin ETF ir pareizais finanšu instruments, ar kuru veikt ieguldījumu Bitcoin? Ja vienkārši vēlies aizsargāt savus uzkrājumus pret to vērtības zudumu bezseguma valūtas izteiksmē, izdevīgāk varētu būt vienkārši iegādāties Bitcoin. 

Galu galā Bitcoin mērķis ir padarīt finanšu nozari demokrātiskāku, lai gan katram cilvēkam tas nozīmē ko citu. Tomēr galu galā iespēja iegūt tiešas pārvaldības iespējas pār saviem uzkrājumiem var būt ļoti vērtīga. Turklāt ir neskaitāmi daudz veidu, kā gūt peļņu vai saņemt aizņēmumus apmaiņā pret saviem Bitcoin. 

Ņemot to visu vērā, ieguldījumiem Bitcoin ETF fondos ir savas priekšrocības. Ja kādas no tām tev šķiet nozīmīgas, ETF varētu būt piemērots ieguldījumu risinājums.

Noslēgumā

Bitcoin ETF ļauj tradicionālajiem investoriem regulētā veidā piekļūt Bitcoin un var veicināt kriptovalūtu kā aktīvu kategorijas plašāku izmantošanu institucionālajā sektorā. Tagad, kad ASV ir visi tam nepieciešamie priekšnoteikumi, atliek vien minēt, cik lielu daļu savu ieguldījumu portfeļu investori atvēlēs BTC.