دليلك إلى فهم صناديق المؤشرات المتداولة في البيتكوين
دليلك إلى فهم صناديق المؤشرات المتداولة في البيتكوين
الصفحة الرئيسيةالمقالات

دليلك إلى فهم صناديق المؤشرات المتداولة في البيتكوين

مبتدئ
Published Mar 20, 2021Updated May 27, 2021
5m

الموجز

ترسِّخ عملات البيتكوين أقدامها بصفتها أحد الأصول الاستثمارية المشروعة التي يمكن لأي شخص الاستثمار فيها. حسناً، في الواقع ليس أي شخص، حيث إن بعض المؤسسات والأفراد لا يمكنهم المشاركة سوى بطريقةٍ خاضعة لإشراف الجهات التنظيمية، ويعتقد كثيرون أن صناديق المؤشرات المتداولة في البيتكوين قد تفي بهذا الغرض.

بينما توجد صناديق المؤشرات المتداولة في البيتكوين بالفعل في كندا، إلا أن الهيئات التنظيمية الأمريكية لم توافق بعد على إطلاق صندوق مؤشرات متداولة في البيتكوين في الأسواق الأمريكية. سنتعرف في هذا المقال على ماهية صناديق المؤشرات المتداولة وما قد تعنيه لعملات بيتكوين.


المقدمة

قطعت البيتكوين وأسواق العملات الرقمية شوطاً طويلاً في طريقها، فمنذ لا يزيد على عقدٍ تقريباً، كان استخدام هذه التكنولوجيا يقتصر على مجتمع صغير من المتحمسين وكان سعر 2 بيتزا يساوي تقريباً 10000 بيتكوين
بعد بضع سنوات فقط، شهدنا نجاح عدة أعمال تجارية قائمة على هذه الصناعة ومشروعات عملات رقمية لا تحصى ونشأة التمويل اللامركزي وغير ذلك الكثير. كما أن الاستخدام المؤسسي للعملات الرقمية في ازدهار، فقد حولت شركة MicroStrategy أكثر من 2 مليار دولار من ميزانيتها العمومية إلى عملات بيتكوين، وربما يمكنك قريباً شراء أحدث سيارات تسلا بعملات بيتكوين التي تملكها.

ولكن ما العناصر الأساسية التي لا تزال مفقودة حتى تصبح البيتكوين أصلاً أساسياً في منظومة الاقتصاد الكلي العالمي؟ قد يكون أحد هذه العناصر هو طريقة خاضعة لإشراف الجهات التنظيمية يتسنى للمؤسسات والجهات الاستثمارية التقليدية من خلالها التعرف على هذه العملات والاستثمار فيها، ويرى البعض أن الطريقة المثلى لتحقيق هذا قد تكون من خلال صناديق المؤشرات المتداولة.


ما هو صندوق المؤشرات المتداولة في البيتكوين؟

دعنا نلقي نظرة عامة أولاً، صندوق المؤشرات المتداولة هو صندوق استثمار يتتبع سعر أحد الأصول الأساسية، وتوجد صناديق المؤشرات المتداولة في العديد من الصناعات وفئات الأصول المختلفة، فهناك، على سبيل المثال، صناديق المؤشرات المتداولة في الذهب، وهي صناديق موجودة منذ عشرات السنين وتتتبع أسعار الذهب.

سيعمل صندوق المؤشرات المتداولة في البيتكوين بنفس الطريقة، أي أن سعر الصندوق سيتبع سعر عملات البيتكوين.

صناديق المؤشرات المتداولة منتجات مالية خاضعة لإشراف الجهات التنظيمية، ومن ثم يتم تداولها في الأسواق التقليدية مثل بورصة ناسداك أو بورصة نيويورك وليس في منصات تداول العملات الرقمية. ولكن هذا ربما يتغير في المستقبل مع استمرار تلاشي الحدود الفاصلة بين القطاع المالي التقليدي وصناعة العملات الرقمية.


ما أهمية صناديق المؤشرات المتداولة في البيتكوين؟

عملة بيتكوين ليست أسهل الأصول في التعامل معها؛ فعلى سبيل المثال، "حفظ" العملات الرقمية قد يسبب إزعاجاً شديداً للمؤسسات الكبرى، فلن تقوم مؤسسة غولدمان ساكس مثلاً بتوصيل محفظة بجهاز كمبيوتر محمول  وتحول عليها عملات بيتكوين بقيمة 2 مليار دولار. لا تعمل المؤسسات المالية الكبرى بنفس الطريقة التي يعمل بها المستثمرون الأفراد، كما أنها تحتاج إلى إطار تنظيمي متطور وبنية تحتية مالية لتتمكن من المشاركة في هذا المجال.

لذا قد يكون لصناديق المؤشرات المتداولة دور كبير في تحقيق الاستخدام المؤسسي وتوسيع قاعدة المستثمرين المحتملين، فيمكنها زيادة معرفة المشاركين في الأسواق التقليدية بأسعار البيتكوين دون أن يقلقوا بشأن التفاصيل الدقيقة الخاصة بالامتلاك المادي للعملات.

قد يشمل صندوق المؤشرات المتداولة في البيتكوين أصولاً أخرى غير البيتكوين أيضاً، فيمكن لصندوق المؤشرات المتداولة في البيتكوين أن يشمل، على سبيل المثال، سلة أصول مثل Ethereum والبيتكوين وأسهم تسلا وذهب وغير ذلك، وهذا من شأنه أن يمنح المستثمرين بعض مزايا التنوع التي يوفرها توزيع الأصول.


نبذة مختصرة عن صناديق المؤشرات المتداولة في البيتكوين

عندما يتحدث الناس عموماً عن صناديق المؤشرات المتداولة في البيتكوين، فإنهم يتحدثون عادةً عن صناديق المؤشرات المتداولة في الأسواق الأمريكية، ولكن هذه الصناديق موجودة في عدة أسواق مختلفة. على سبيل المثال، أُطلق أول صندوق للمؤشرات المتداولة في البيتكوين في البورصة الكندية، ويحمل اسم Purpose Bitcoin ETF ويتم تداوله في بورصة تورنتو برمز التداول BTCC.

ورغم ذلك، تتجه معظم العيون إلى الجهات التنظيمية الأمريكية، لأن السوق الأمريكية هي أكبر سوق مالية في العالم. ومن ثم، فإن وجود صندوق مؤشرات متداولة في البيتكوين أمريكي سيثبِّت أقدام البيتكوين كأحد الأصول الاستثمارية.

أجريت العديد من المحاولات لإطلاق صندوق مؤشرات متداولة في البيتكوين في الولايات المتحدة، وحتى مارس 2021، رفضت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية جميع هذه المحاولات. 

لماذا تستمر لجنة الأوراق المالية والبورصات في رفض الطلبات؟ تستشهد اللجنة في رفضها لطلبات إنشاء صناديق المؤشرات المتداولة في البيتكوين عادةً بأسباب مثل التقلب، والطبيعة غير المنظمة التي تتسم بها أسواق البيتكوين، والقابلية الواضحة للتلاعب بالسوق. ومع أن هذه الأسباب قد تكون صحيحة إلى حد ما، إلا أنها تنطبق على الأرجح على العديد من الأسواق المالية الأخرى التي لديها بالفعل صناديق مؤشرات متداولة. 

إضافةً إلى ذلك، فقد تم بناء جزء كبير من البنية التحتية المالية اللازمة لتصبح البيتكوين من فئات الأصول الكبرى المشروعة خلال الهبوط الأخير للسوق. فلو أن شركة MicroStrategy أرادت شراء عملات بيتكوين قيمتها مليارات الدولارات قبل بضع سنوات، كان ذلك سيكون على الأرجح أمراً شديد الصعوبة، أما الآن فالبنية التحتية والسيولة متوفران وجاهزان لتنفيذ تلك الاستثمارات الضخمة.

سيؤدي هذا النضج المتواصل لأسواق البيتكوين على الأرجح إلى تحويل دفة الأمور في الجهات التنظيمية ويفسح المجال في نهاية المطاف أمام إطلاق صندوق مؤشرات متداولة أمريكي في البيتكوين. لكن يصعب الجزم بتوقيت حدوث ذلك، ولكنه ربما يحدث عاجلاً لا آجلاً.



هل يجب أن أستثمر في صندوق المؤشرات المتداولة في البيتكوين؟

هل صندوق المؤشرات المتداولة في البيتكوين هو الأداة المالية المناسبة لك للاستثمار في البيتكوين؟ إذا كنت فرداً وتريد حماية مدخراتك من تضاؤل قيمة العملات المحلية المعتمدة، ربما يكون من الأفضل لك شراء بيتكوين. 

فجوهر البيتكوين هو إضفاء الطابع الديمقراطي على القطاع المالي. في الواقع، البيتكوين تعني كثيراً من الأمور المختلفة لمختلف الأشخاص، ولكن امتلاك الوصاية المباشرة على مدخراتك يمنحك قوة هائلة، هذا بالإضافة إلى الطرق العديدة التي لا تحصى التي يمكنك بها كسب العائد أو الاقتراض بضمان عملات البيتكوين التي تملكها. 

غير أن هناك مزايا للاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة في البيتكوين، وإذا بدت لك هذه المزايا جذابة، فقد يكون الاستثمار في صندوق المؤشرات المتداولة في البيتكوين أيضاً خياراً مناسباً لك.


أفكار ختامية

تتيح صناديق المؤشرات المتداولة في البيتكوين للمستثمرين في الأسواق المالية التقليدية التعرف على عملات البيتكوين بطريقةٍ منظمة خاضعة للجهات التنظيمية. فقد تكون هذه طريقة جيدة لحث المؤسسات على اعتماد الاستثمار في العملات الرقمية بصفتها واحدة من فئات الأصول.

متى ستقبل الهيئات التنظيمية الأمريكية أحد طلبات إنشاء صندوق مؤشرات متداولة في البيتكوين في الولايات المتحدة؟ يصعب الجزم بذلك، ولكن يبدو أن العناصر الأساسية اللازمة لتحقيق ذلك في طريقها إلى الاكتمال.

هل لا يزال لديك أي أسئلة عن صناديق المؤشرات المتداولة في البيتكوين؟ تفقد منصتنا الخاصة بالأسئلة والأجوبة، Ask Academy، حيث يجيب مجتمع Binance على أسئلتك.