TL;DR
Bitcoin on muutumas seaduslikuks varaks, millesse saab igaüks investeerida. Tegelikult tehniliselt mitte igaüks, kuna mõned institutsioonid ja üksikisikud saavad osaleda ainult rangelt reguleeritud viisil. Paljud arvavad, et Bitcoini börsil kaubeldav fond (ETF) võiks seda eesmärki täita.
Bitcoini ETF-id on bitcoinidega seotud varade kogumid, mida maaklerid pakuvad traditsioonilistel börsidel ETF-idena kauplemiseks. See annab traditsioonilistele investoritele juurdepääsu Bitcoinile ilma BTC-d tegelikult omamata.
Kanadas ja USA-s on juba Bitcoini ETF-id, mis aitavad krüptorahal investorite seas levida. Vaatame, mis on ETF ja mida see Bitcoini jaoks võib tähendada.
Sissejuhatus
Bitcoin (BTC) ja üldine krüptoturg on läbinud pika teekonna. Veel kümmekond aastat tagasi kasutas seda tehnoloogiat vaid väike entusiastide kogukond, kui 10 000 BTC eest võisid osta kaks pitsat.
Paar aastat edasi liikudes oleme näinud palju terveid ettevõtteid, lugematuid krüptorahaprojekte, DeFi sündi ja palju muud, mis on sellest tööstusharust tärganud. Ka institutsionaalne kasutuselevõtt õitseb – MicroStrategy on konverteerinud oma bilansist enam kui 2 miljardit dollarit Bitcoiniks ja peagi võib sul avaneda võimalus osta uusim Tesla oma BTC-ga.
Kuid milliseid ehitusplokke on veel vaja, enne kui Bitcoinist saab globaalses makromajanduslikus keskkonnas suur vara? Üks neist võiks olla see, et reguleeriv raamistik aitaks suurendada asutuste ja tavainvestorite kokkupuudet BTC-ga. Mõnede arvavad, et parim viis seda teha Bitcoini ETF-i kaudu.
Mis on Bitcoini ETF?
Esiteks väike ülevaade. ETF on börsil kaubeldav fond, st investeerimisfond, mis jälgib alusvara hinda. ETF-id eksisteerivad paljudes erinevates tööstusharudes ja varaklassides. Näiteks kulla hinda jälgivad aastakümneid eksisteerinud kulla ETF-id.
Bitcoini ETF on lihtsalt börsil kaubeldav fond, mis koosneb bitcoinist või Bitcoini hinnaga seotud varadest. ETF-id on reguleeritud finantstooted, nii et Bitcoin ja teised krüptode ETF-id kauplevad traditsioonilistel turgudel, nagu NASDAQ või New Yorgi börs (NYSE), mitte krüptobörsil. See võib aga tulevikus muutuda, kuna piirid traditsioonilise rahanduse ja krüptotööstuse vahel hägustuvad.
Bitcoini ETF-ide eesmärk on anda tavainvestoritele, kellel ei ole mugav krüptovaluutaga kaubelda, juurdepääsu bitcoinile neile juba tuttavas vormis.
Miks on Bitcoini ETF oluline?
Bitcoin ei ole kõige lihtsamini käsitletav vara. Näiteks võib haldus tekitada suurele asutusele tõsist peavalu. Lõppude lõpuks ei ühendaks Goldman Sachs lihtsalt riistvara rahakoti sülearvutiga ja kannaks sellele 2 miljardi dollari väärtuses Bitcoini. Suured finantsasutused ei tegutse nii, nagu üksikinvestorid – neil on selles ruumis osalemiseks vaja keerulist reguleerivat raamistikku ja finantstorustikku.
Seetõttu võib ETF mängida olulist rolli kasutuselevõtu suurendamisel ja potentsiaalsete investorite baasi laiendamisel. See võib pakkuda tavapärastel turgudel osalejatele hinnaga kokkupuudet, ilma et nad peaksid muretsema müntide füüsilise omamise pärast.
Peale Bitcoini võiks Bitcoini ETF-il olla varade kogum, sealhulgas Ethereum, Tesla aktsiad ja kuld, pakkudes seeläbi investoritele hajutamise eeliseid.
Lühiülevaade Bitcoini ETF-idest
Kui inimesed räägivad Bitcoini ETF-idest, viitavad nad tavaliselt USA turgudel olevatele ETF-idele. ETF-e leidub aga paljudel erinevatel turgudel. Näiteks esimene Bitcoini ETF, Purpose Bitcoin ETF, toodi turule Kanada aktsiaturul ja sellega kaubeldakse Toronto börsil tähise BTCC all.
Siiski oli pikka aega enamik pilke suunatud USA regulaatoritele ja sellele, kas nad lubavad USA jaoks Bitcoini ETF-i või mitte. Lõpuks, 2021. aasta oktoobris võttis USA väärtpaberi- ja börsikomisjon (SEC) vastu taotluse ProSharesi Bitcoin Strategy ETF-i (BITO) noteerimiseks NYSE-l.
Ajalooliselt lükati enamik taotlusi tagasi volatiilsuse, Bitcoini turgude reguleerimata olemuse ja nende ilmse turumanipulatsiooni tõttu. Kuigi need on mingil määral põhjendatud, on need tõenäoliselt rakendatavad ka paljudele teistele finantsturgudele, millel juba on ETF-id olemas.
Suur osa finantstorustikust, mis on vajalik Bitcoini seaduslikuks makrovaraklassiks, ehitati üles viimasel karuturul. Kui MicroStrategy tahtis vaid paar aastat tagasi osta miljardite dollarite väärtuses Bitcoini, oleks seda teha olnud äärmiselt keeruline. Nüüd on aga paigas nii infrastruktuur kui ka likviidsus, mis võimaldab selliseid suuri investeeringuid teha.
Bitcoini turgude jätkuv küpsemine muutis tõenäoliselt reguleerijate jaoks mõõna ja andis lõpuks teed USA Bitcoini ETF-ile, mida me täna näeme.
Mis on Bitcoini futuuride ETF?
Mitte kõiki Bitcoini ETF-e ei ole rahakotis hoitav BTC tagatisega, tuntud ka kui Bitcoini füüsilised ETF-id. Paljud Bitcoini ETF-id, nagu BITO, kasutavad alusvarana BTC futuurilepinguid.
SEC on seni soodustanud futuuride ETF-e, mis on seotud Chicago kaubabörsi (CME) Bitcoini futuuridega, mis on reguleeritud finantstagatis. Bitcoini futuuride ETF kasutab hetkehinna asemel CME Bitcoini viitemäära (BRR) hinda. See tähendab, et ainus erinevus Bitcoini füüsilise ETF-i ja Bitcoini futuuride ETF-i vahel on nende hindade tuletamise koht.
Kas ma peaksin investeerima Bitcoini ETF-i?
Kas Bitcoini ETF on teie jaoks õige finantsinstrument Bitcoini investeerimiseks? Kui soovid lihtsalt kaitsta oma sääste fiat-raha sulamisväärtuse eest, võib sul olla parem lihtsalt osta Bitcoini.
Lõppude lõpuks on Bitcoini eesmärk rahanduse demokratiseerimine, kuigi see esindab ka erinevatele inimestele erinevaid asju. Kuid lõppkokkuvõttes võib säästude otsene haldamine olla võimas. Lisaks on lugematul hulgal viise, kuidas oma Bitcoiniga tulu teenida või sellega laenata.
Seda arvestades on Bitcoini ETF-i investeerimisel eeliseid. Kui mõni neist on sinu jaoks kasulik, võib ETF olla hea investeerimisvõimalus.
Lõppmärkused
Bitcoini ETF-id võimaldavad traditsiooniliste turgude investoritel Bitcoiniga reguleeritud viisil kokku puutuda ja see võib kaasa tuua krüptoraha kui varade suurema institutsionaalse kasutuselevõtu. Kuna USA-s on nüüd paigas ehitusplokid, võime vaid ette näha, kui palju BTC investoritega kokkupuudet nende portfellid võimaldavad.