Wyjaśnienie ETF Bitcoina
Spis Treści
Wprowadzenie
Czym jest ETF Bitcoina?
Dlaczego ETF Bitcoina jest ważny?
Krótki przegląd funduszy ETF Bitcoina
Czym jest ETF Bitcoin futures?
Czy powinienem(-nam) zainwestować w ETF Bitcoina?
Przemyślenia końcowe
Wyjaśnienie ETF Bitcoina
Strona GłównaArtykuły
Wyjaśnienie ETF Bitcoina

Wyjaśnienie ETF Bitcoina

Początkujący
Published Mar 20, 2021Updated Nov 11, 2021
5m

TL;DR

Bitcoin umacnia swoją pozycję aktywa, w które każdy może inwestować. Cóż, z technicznego punktu widzenia nie każdy, ponieważ niektóre instytucje i osoby fizyczne mogą uczestniczyć w rynku krypto tylko w ściśle regulowany sposób. Wielu uważa, że ETF Bitcoina mógłby wypełnić tę niszę.

ETF'y Bitcoina już istnieją w Kanadzie i USA, pomagając kryptowalutom zwiększyć swoją popularność wśród inwestorów. Zobaczmy, czym jest ETF i co może oznaczać dla Bitcoina.


Wprowadzenie

Bitcoin i rynki kryptowalut przeszły długą drogę. Jeszcze dziesięć lat temu technologia ta była używana tylko przez niewielką społeczność entuzjastów, podczas gdy za około 10,000 BTC można było kupić dwie pizze
Kilka lat później widzieliśmy wiele odnoszących sukcesy firm zbudowanych na tej branży, niezliczone projekty kryptowalut, narodziny DeFi i wiele więcej. Szybko rozwija się także adopcja instytucjonalna. MicroStrategy zamieniło ponad 2 miliardy dolarów swojego bilansu na Bitcoiny i wkrótce będziesz mógł(-ogła) być w stanie kupić najnowszą Teslę za pomocą BTC.

Ale jakich fundamentów nadal brakuje, zanim Bitcoin będzie mógł stać się głównym zasobem w globalnym środowisku makroekonomicznym? Jednym z nich może być regulowany sposób, w jaki instytucje i bardziej tradycyjni gracze mogą uzyskać ekspozycję na jego cenę. Według niektórych najlepszym sposobem na to może być skorzystanie z funduszu ETF.


Czym jest ETF Bitcoina?

Najpierw nieco wprowadzenia. ETF to fundusz giełdowy, czyli fundusz inwestycyjny, który śledzi cenę aktywów bazowych. Fundusze ETF istnieją w wielu różnych branżach i dla różnych klas aktywów. Na przykład fundusze ETF skupiające się na złocie istnieją od dziesięcioleci i śledzą cenę złota.

ETF Bitcoina działałby w ten sam sposób – cena ETF byłaby zgodna z ceną Bitcoina.

Fundusze ETF są regulowanymi produktami finansowymi – wymienialnymi na tradycyjnych rynkach, takich jak NASDAQ czy NYSE, a nie na giełdzie kryptowalut. To jednak może się zmienić w przyszłości, ponieważ granice między tradycyjnymi finansami a branżą kryptowalut coraz bardziej się zacierają.


Dlaczego ETF Bitcoina jest ważny?

Cóż, Bitcoin nie jest najłatwiejszym aktywem do pracy. Na przykład powiernictwo może spowodować poważne bóle głowy w przypadku dużej instytucji. W końcu Goldman Sachs nie podłączy portfela typu hardware do laptopa i nie stwierdzi, YOLO, po czym prześle $2 miliardy w Bitcoinach. Duże instytucje finansowe nie działają w ten sam sposób, co inwestorzy indywidualni i potrzebują skomplikowanych ram regulacyjnych i hydrauliki finansowej, aby móc uczestniczyć w tej przestrzeni.

Dlatego ETF będzie w stanie przyspieszyć adopcję i poszerzyć bazę potencjalnych inwestorów. Może dać ekspozycję cenową uczestnikom tradycyjnych rynków bez martwienia się o wszystkie szczegóły związane z fizycznym posiadaniem monet.

ETF Bitcoina może również składać się z innych aktywów niż samego Bitcoina. Jest na przykład w stanie zawierać koszyk aktywów, takich jak Bitcoin, Ethereum, akcje Tesli, złoto i tak dalej. Może to przynieść pewne korzyści dla inwestorów w związku z dywersyfikacją.


Krótki przegląd funduszy ETF Bitcoina

Ogólnie rzecz biorąc, kiedy ludzie mówią o bitcoinowych ETF-ach, zwykle mają na myśli ETF-y na rynkach amerykańskich. Jednak fundusze ETF istnieją na wielu różnych rynkach. Na przykład pierwszy z nich został uruchomiony na kanadyjskiej giełdzie. Nazywa się on Purpose Bitcoin ETF i jest sprzedawany na giełdzie w Toronto z oznaczeniem BTCC.

Mimo to większość oczu była skierowana na amerykańskich regulatorów i na to czy pozwolą na amerykański ETF Bitcoina. Wreszcie, w październiku 2021 r., SEC zaakceptował wniosek o notowanie funduszu ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) na Nowojorskiej Giełdzie (NYSE). 

W przeszłości większość wniosków była odrzucana ze względu na zmienność, nieuregulowany charakter rynków Bitcoina i ich widoczną podatność na manipulację. Chociaż może to być do pewnego stopnia prawdą, prawdopodobnie dotyczy to również wielu innych rynków finansowych, które posiadają już ETF'y.

Znaczna część finansowej instalacji wymaganej, aby Bitcoin stał się legalną klasą aktywów makro, została zbudowana podczas ostatniej bessy. Gdyby zaledwie kilka lat temu MicroStrategy chciało kupić Bitcoiny warte miliardy, prawdopodobnie byłoby to niezwykle trudne. Teraz jednak zarówno infrastruktura, jak i płynność są gotowe do realizacji nawet tak dużych inwestycji.

To trwające dojrzewanie rynków Bitcoina prawdopodobnie zmieniło nastawienie regulatorów i ostatecznie pozwoliło powstać amerykańskiemu ETF'owi Bitcoina, który widzimy dzisiaj.



Czym jest ETF Bitcoin futures?

Nie wszystkie ETF'y Bitcoina są faktycznie pokryte przez BTC przechowywane w portfelach, co znane jest jako Fizyczny ETF Bitcoina. Wiele z nich, na przykład BITO, wykorzystuje kontrakty futures na BTC jako aktywa bazowe. 

SEC do tej pory faworyzowała ETF'y powiązane z kontraktami futures na Bitcoina na giełdzie Chicago Mercantile Exchange (CME). ETF futures Bitcoina wykorzystuje cenę Stopy Referencyjnej Bitcoina (BRR) od CME, a nie cenę spot. Oznacza to, że jedyną różnicą między fizycznym funduszem ETF Bitcoina a funduszem futures jest to, skąd pochodzą ich ceny.


Czy powinienem(-nam) zainwestować w ETF Bitcoina?

Czy Bitcoin ETF jest odpowiednim instrumentem finansowym do inwestowania w Bitcoina? Cóż, jeśli jesteś osobą fizyczną, która chce chronić swoje oszczędności przed stratą wartości fiat, być może lepiej będzie, jeśli po prostu kupisz Bitcoina. 

W końcu Bitcoin polega na demokratyzacji finansów. Cóż, w rzeczywistości może być on wieloma rzeczami dla różnych ludzi. Ale bezpośredni nadzór nad swoimi oszczędnościami jest potężną przewagą. Nie wspominając już o niezliczonych sposobach zarabiania odsetek lub pożyczania pieniędzy za pomocą Bitcoina. 

Mając to na uwadze, istnieją zalety inwestowania w ETF Bitcoina, więc jeśli wydają się one dla Ciebie atrakcyjne, ETF również może być dobrym wyborem.


Przemyślenia końcowe

ETF Bitcoina pozwala inwestorom na tradycyjnych rynkach uzyskać ekspozycję na BTC w sposób regulowany. Może to być dobry sposób na bardziej instytucjonalną adopcję kryptowalut jako klasy aktywów. Teraz, gdy w Stanach Zjednoczonych zostały już zbudowane solidne fundamenty, możemy tylko czekać, aby zobaczyć, na jak dużą ekspozycję inwestorzy wystawią swoje portfolio jeśli chodzi o BTC.