Τι είναι το ETF Bitcoin;
Πίνακας περιεχομένων
Εισαγωγή
Τι είναι το ETF Bitcoin;
Γιατί είναι σημαντικό ένα ETF Bitcoin;
Μια σύντομη επισκόπηση των ETF Bitcoin
Τι είναι το ETF ΣΜΕ Bitcoin;
Να επενδύσω σε ένα ETF Bitcoin;
Συμπεράσματα
Τι είναι το ETF Bitcoin;
Αρχική σελίδα
Άρθρα
Τι είναι το ETF Bitcoin;

Τι είναι το ETF Bitcoin;

Έχει δημοσιευτεί Mar 20, 2021Έχει ενημερωθεί Nov 18, 2022
5m

TL;DR

Το Bitcoin εδραιώνεται ως ένα νόμιμο επενδυτικό στοιχείο ενεργητικού, στο οποίο μπορεί να επενδύσει ο καθένας. Εντάξει, όχι ακριβώς ο καθένας, καθώς ορισμένα ιδρύματα και άτομα μπορούν να συμμετάσχουν μόνο με αυστηρά ρυθμισμένο τρόπο. Πολλοί πιστεύουν ότι τα χρηματιστηριακά διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETF) Bitcoin θα μπορούσαν να εκπληρώσουν αυτόν τον σκοπό.

Τα ETF Bitcoin είναι δεξαμενές στοιχείων ενεργητικού, οι οποίες σχετίζονται με τα bitcoin που προσφέρονται σε παραδοσιακά ανταλλακτήρια από χρηματιστηριακές εταιρείες για συναλλαγές ως ETF. Αυτό δίνει στους παραδοσιακούς επενδυτές πρόσβαση στα Bitcoin, χωρίς να έχουν στην κατοχή τους, στην πραγματικότητα, κανένα BTC.     

Τα ETF Bitcoin υπάρχουν ήδη στον Καναδά και τις ΗΠΑ, βοηθώντας τα κρυπτονομίσματα να αυξήσουν την υιοθέτησή τους από τους επενδυτές. Ας δούμε τι είναι ένα ETF και τι θα μπορούσε να σημαίνει για τα Bitcoin.

Εισαγωγή

Το Bitcoin (BTC) και ολόκληρη η αγορά των κρυπτονομισμάτων έχουν εξελιχθεί πολύ. Λιγότερο από μια δεκαετία πριν, αυτή η τεχνολογία χρησιμοποιούνταν μόνο από μια μικρή κοινότητα θαυμαστών, τότε που με 10.000 BTC αγόραζες δύο πίτσες

Μετά από λίγα χρόνια, έχουμε δει πολλές επιχειρήσεις να εμφανίζονται από αυτόν τον κλάδο, αμέτρητα έργα κρυπτονομισμάτων, τη γέννηση του DeFi και πολλά άλλα. Η θεσμική υιοθέτηση επίσης ανθεί — η MicroStrategy έχει μετατρέψει περισσότερα από 2 δισεκατομμύρια δολάρια του ισολογισμού της σε Bitcoin και σύντομα ίσως να μπορείτε να αγοράσετε το καινούριο Tesla με τα BTC σας.

Αλλά ποια σημαντικά στοιχεία χρειάζονται ακόμη για να καταφέρει το Bitcoin να γίνει ισχυρό στοιχείο ενεργητικού στο παγκόσμιο μακροοικονομικό περιβάλλον; Ένα από αυτά θα μπορούσε να είναι ένα ρυθμιστικό πλαίσιο, το οποίο θα βοηθά στην αύξηση της έκθεσης ιδρυμάτων και κοινών επενδυτών σε BTC. Σύμφωνα με κάποιους, ο καλύτερος τρόπος για να γίνει αυτό θα μπορούσε να είναι μέσω ενός ETF Bitcoin.

Τι είναι το ETF Bitcoin;

Αρχικά, μια μικρή επισκόπηση. Το ETF είναι ένα χρηματιστηριακά διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο, δηλαδή ένα επενδυτικό κεφάλαιο το οποίο ακολουθεί την τιμή ενός υποκείμενου στοιχείου ενεργητικού. Τα ETF υπάρχουν σε πολλούς διαφορετικούς κλάδους και κατηγορίες στοιχείων ενεργητικού. Για παράδειγμα, τα ETF χρυσού, τα οποία υπάρχουν εδώ και δεκαετίες, ακολουθούν την τιμή του χρυσού.

Ένα ETF Bitcoin είναι απλώς ένα χρηματιστηριακά διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο, το οποίο αποτελείται από bitcoin ή στοιχεία ενεργητικού που συνδέονται με την τιμή του Bitcoin. Τα ETF είναι ρυθμισμένα χρηματοοικονομικά προϊόντα, επομένως το Bitcoin και άλλα ETF κρυπτονομισμάτων είναι μέρος συναλλαγών σε παραδοσιακές αγορές όπως το NASDAQ ή το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) και όχι σε ανταλλακτήριο κρυπτονομισμάτων. Αυτό, ωστόσο, μπορεί να αλλάξει στο μέλλον καθώς τα σύνορα μεταξύ των παραδοσιακών χρηματοοικονομικών και του κλάδου των κρυπτονομισμάτων συνεχίζουν να θολώνουν. 

Ο στόχος των ETF Bitcoin είναι να δώσουν στους κύριους επενδυτές, οι οποίοι δεν αισθάνονται άνετα με τις συναλλαγές κρυπτονομισμάτων, πρόσβαση στα bitcoin μέσω μιας οδού με την οποία είναι εξοικειωμένοι. 

Γιατί είναι σημαντικό ένα ETF Bitcoin;

Το Bitcoin δεν είναι ένα στοιχείο ενεργητικού με εύκολη διαχείριση. Η θεματοφύλαξη, για παράδειγμα, μπορεί να προκαλέσει σοβαρά προβλήματα σε ένα μεγάλο ίδρυμα. Εξάλλου, η Goldman Sachs δεν θα συνδέσει απλώς ένα πορτοφόλι υλισμικού σε έναν φορητό υπολογιστή και θα μεταφέρει σε αυτό Bitcoin αξίας 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Τα μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα δεν λειτουργούν με τον τρόπο που λειτουργούν οι μεμονωμένοι επενδυτές — χρειάζονται ένα πολύπλοκο ρυθμιστικό πλαίσιο και μια μεγάλη χρηματοοικονομική μόχλευση, για να μπορέσουν να συμμετάσχουν σε αυτόν τον χώρο.

Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο ένα ETF μπορεί να διαδραματίσει καθοριστικό ρόλο στην αύξηση της υιοθέτησης και στην επέκταση της βάσης των πιθανών επενδυτών. Μπορεί να προσφέρει στους συμμετέχοντες στις παραδοσιακές αγορές έκθεση στις τιμές, χωρίς να χρειάζεται να ανησυχούν για τα διαδικαστικά της φυσικής κατοχής νομισμάτων.

Εκτός από τα Bitcoin, ένα ETF Bitcoin θα μπορούσε να διακρατήσει ένα καλάθι με στοιχεία ενεργητικού, συμπεριλαμβανομένων των Bitcoin, Ethereum, μετοχών Tesla και χρυσού, παρέχοντας έτσι στους επενδυτές οφέλη διαφοροποίησης.

Μια σύντομη επισκόπηση των ETF Bitcoin

Όταν οι άνθρωποι μιλούν για ETF Bitcoin, συνήθως αναφέρονται σε ETF στις αγορές των ΗΠΑ. Ωστόσο, τα ETF υπάρχουν σε πολλές διαφορετικές αγορές. Για παράδειγμα, το πρώτο ETF Bitcoin, το ETF Purpose Bitcoin, κυκλοφόρησε στο χρηματιστήριο του Καναδά  και είναι μέρος συναλλαγών στο Χρηματιστήριο του Τορόντο, με την ένδειξη BTCC.

Ωστόσο, για μεγάλο χρονικό διάστημα, τα περισσότερα βλέμματα ήταν στραμμένα προς τις ρυθμιστικές αρχές των ΗΠΑ και στο ενδεχόμενο να επιτρέψουν ένα ETF Bitcoin στις ΗΠΑ. Τελικά, τον Οκτώβριο του 2021, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) των ΗΠΑ δέχθηκε αίτημα για την καταχώριση του ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης. 

Ιστορικά, τα περισσότερα αιτήματα απορρίπτονταν λόγω της μεταβλητότητας, της ανεξέλεγκτης φύσης των αγορών Bitcoin και της προφανούς ευθύνης τους για χειραγώγηση της αγοράς. Αν και αυτές είναι βάσιμες ανησυχίες σε κάποιο βαθμό, πιθανότατα ισχύουν και σε πολλές άλλες χρηματοπιστωτικές αγορές που διαθέτουν ήδη ETF.

Σημαντικό μέρος της μεγάλης χρηματοοικονομικής μόχλευσης, η οποία απαιτείται για να είναι το Bitcoin μια νόμιμη κατηγορία στοιχείων ενεργητικού μακροοικονομίας, δημιουργήθηκε στην τελευταία υποτιμητική αγορά. Εάν η MicroStrategy ήθελε να αγοράσει Bitcoin αξίας δισεκατομμυρίων δολαρίων μόλις πριν από λίγα χρόνια, μπορεί να ήταν εξαιρετικά δύσκολο να το κάνει. Τώρα, ωστόσο, υπάρχουν τόσο οι υποδομές όσο και η ρευστότητα για να είναι εφικτές τέτοιες σημαντικές επενδύσεις.

Αυτή η συνεχόμενη ωρίμανση των αγορών Bitcoin πιθανότατα άλλαξε τα δεδομένα για τις ρυθμιστικές αρχές και τελικά άνοιξε τον δρόμο για το ETF Bitcoin των ΗΠΑ που βλέπουμε σήμερα.

Τι είναι το ETF ΣΜΕ Bitcoin;

Δεν υποστηρίζονται όλα τα ETF Bitcoin από BTC που διακρατούνται σε πορτοφόλια, γνωστά και ως φυσικά ETF Bitcoin. Πολλά ETF Bitcoin, όπως το BITO, χρησιμοποιούν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (ΣΜΕ) BTC ως υποκείμενα στοιχεία ενεργητικού τους. 

Η SEC έχει μέχρι στιγμής αναγνωρίσει τα ΣΜΕ ETF, τα οποία συνδέονται με τα ΣΜΕ Bitcoin του Chicago Mercantile Exchange (CME), μια ρυθμιζόμενη χρηματοοικονομική ασφάλεια. Ένα ETF ΣΜΕ Bitcoin χρησιμοποιεί την τιμή του ποσοστού αναφοράς Bitcoin (BRR) του CME, αντί της τιμής spot. Αυτό σημαίνει ότι η μόνη διαφορά μεταξύ ενός φυσικού ETF Bitcoin και ενός ETF ΣΜΕ Bitcoin είναι το σημείο από το οποίο προκύπτουν οι τιμές τους.

Να επενδύσω σε ένα ETF Bitcoin;

Είναι το ETF Bitcoin το κατάλληλο χρηματοοικονομικό μέσο για να επενδύσετε σε Bitcoin; Εάν θέλετε απλώς να προστατεύσετε τις αποταμιεύσεις σας από την καθοδική πορεία της αξίας του παραστατικού χρήματος, ίσως είναι καλύτερα να αγοράσετε απλώς Bitcoin. 

Σε τελική ανάλυση, το Bitcoin αφορά τον εκδημοκρατισμό των χρηματοοικονομικών, αν και αντιπροσωπεύει επίσης διαφορετικά πράγματα σε διαφορετικούς ανθρώπους. Αλλά τελικά, η άμεση θεματοφύλαξη των αποταμιεύσεών σας μπορεί να είναι ισχυρή. Επιπλέον, υπάρχουν αμέτρητοι τρόποι με τους οποίους μπορείτε να κερδίσετε απόδοση ή να δανειστείτε έναντι του Bitcoin σας. 

Λαμβάνοντας αυτά υπόψη, υπάρχουν πλεονεκτήματα στην επένδυση σε ένα ETF Bitcoin. Εάν κάποιο από αυτά είναι επωφελές για εσάς, ένα ETF θα μπορούσε κάλλιστα να είναι μια καλή επενδυτική επιλογή.

Συμπεράσματα

Τα ETF Bitcoin επιτρέπουν στους επενδυτές σε παραδοσιακές αγορές να αποκτήσουν έκθεση στα Bitcoin με ρυθμιζόμενο τρόπο και  μπορούν να οδηγήσουν σε μεγαλύτερη θεσμική υιοθέτηση των κρυπτονομισμάτων ως κατηγορίας στοιχείων ενεργητικού. Με τα θεμέλια να έχουν τεθεί πλέον στις ΗΠΑ, μένει να δούμε πόσο θα επιτρέψουν οι επενδυτές την έκθεση των χαρτοφυλακίων τους στα ETF Bitcoin.