TL;DR
Η Κυριαρχία Bitcoin είναι το μερίδιο του αρχικού κρυπτονομίσματος, BTC, σε ολόκληρη την κεφαλαιοποίηση της αγοράς κρυπτονομισμάτων. Για αρκετό καιρό από την έναρξή του το 2009, το Bitcoin παρέμεινε το μόνο ψηφιακό περιουσιακό στοιχείο που υπήρχε και έτσι, φυσικά, αντιπροσώπευε αποκλειστικά όλη την κεφαλαιοποίηση της αγοράς κρυπτονομισμάτων. Ωστόσο, με τον καιρό, τα πράγματα άρχισαν να αλλάζουν. Το 2013, ήρθε το πρώτο κύμα των altcoin που πρόσθεσαν την αξία τους στον τύπο υπολογισμού της κεφαλαιοποίησης της αγοράς κρυπτονομισμάτων. Το 2015, δημιουργήθηκε το Ethereum — ο πλησιέστερος αντίπαλος του Bitcoin που οδήγησε στη δημιουργία του νομίσματος ether — και στη συνέχεια, το 2017, η έκρηξη των ICO είχε ως αποτέλεσμα την περαιτέρω μείωση της κυριαρχίας του BTC και το ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών, για να ανακάμψει σε πάνω από 50% σε λίγους μήνες. Σήμερα, η Κυριαρχία BTC αντιμετωπίζει τον πιο βαρύ ανταγωνισμό σε DeFi, NFT και token μετασύμπαντος και πάνω από 20.000 κρυπτονομίσματα που δεν είναι Bitcoin.
Εισαγωγή
Το Bitcoin, το πρώτο κρυπτονόμισμα στον κόσμο, κυκλοφόρησε δημοσίως το 2009 από έναν ανώνυμο προγραμματιστή ή ομάδα προγραμματιστών, γνωστό ως Satoshi Nakamoto. Από τότε, παρά την εμφάνιση του ανταγωνισμού, το Bitcoin παρέμεινε το μεγαλύτερο και πιο πολύτιμο κρυπτονόμισμα στον κόσμο. Η υποκείμενη τεχνολογία του έχει επίσης εμπνεύσει την ανάπτυξη χιλιάδων νέων κρυπτονομισμάτων γνωστά συλλογικά ως εναλλακτικά νομίσματα ή altcoin.
Η θέση του Bitcoin έναντι των υπολοίπων ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων συνεχίζει να είναι εξαιρετικά σημαντική και ενδεικτική της κατάστασης της συνολικής αγοράς κρυπτονομισμάτων. Για να μετρήσουν το ανώτατο όριο αγοράς του Bitcoin σε σχέση με την ευρύτερη αγορά κρυπτονομισμάτων, οι επενδυτές και οι αναλυτές χρησιμοποιούν μια αναλογία που ονομάζεται Κυριαρχία Bitcoin, γνωστή και ως Κυριαρχία BTC.
Τι είναι η Κυριαρχία BTC;
Η Κυριαρχία BTC είναι το μερίδιο του Bitcoin σε ολόκληρη την αξία της αγοράς κρυπτονομισμάτων. Υπολογίζεται διαιρώντας το ανώτατο όριο αγοράς του BTC με το συνολικό ανώτατο όριο της αγοράς κρυπτονομισμάτων.
Γιατί όμως είναι σημαντικό; Ιστορικά, οι επενδυτές έχουν χρησιμοποιήσει την Κυριαρχία BTC για να κατανοήσουν εάν τα altcoin έχουν ανοδική ή καθοδική τάση έναντι του Bitcoin. Για παράδειγμα, μια δημοφιλής θεωρία είναι ότι η αγορά κρυπτονομισμάτων κατευθύνεται σε μια ανατιμητική αγορά εάν τα altcoin έχουν ανοδική πορεία. Το 2017, για παράδειγμα, μια σημαντική μείωση της Κυριαρχίας BTC σηματοδότησε την εκτίναξη των τιμών των altcoin (αντί της πτώσης της τιμής του BTC), που συμπίπτει με τη φάση ανατίμησης του συνόλου της αγοράς.
Από ένα κρυπτονόμισμα σε χιλιάδες
Το 2011, γεννήθηκε το πρώτο altcoin, το litecoin, και το 2013 — που ονομάστηκε "η χρονιά του Bitcoin" από το περιοδικό Forbes — ο αριθμός των νέων altcoin που εισέρχονταν στην αγορά άρχισε να αυξάνεται γρήγορα. Μέχρι τον Μάιο του 2013, η αγορά κρυπτονομισμάτων μετρούσε τουλάχιστον δέκα token, συμπεριλαμβανομένων του litecoin (LTC) και του XRP της Ripple.
Ταυτόχρονα, η τιμή του Bitcoin εκτινάχθηκε στα ύψη καθώς περισσότεροι επενδυτές ανακάλυψαν για πρώτη φορά τον χώρο των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. Ωστόσο, ακόμη και με λίγους νεοφερμένους στον ανταγωνισμό, η Κυριαρχία BTC παρέμεινε περίπου στο 95% κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου.
Η γέννηση του Ethereum
Το 2015, ο Vitalik Buterin και μια ομάδα προγραμματιστών εγκαινίασαν το δίκτυο Ethereum (ETH). Έμελλε να ανταγωνιστεί το Bitcoin ως blockchain που επέτρεπε περισσότερες περιπτώσεις χρήσης πέρα από χρηματοοικονομικές υπηρεσίες όπως η μεταφορά χρημάτων. Χωρίς να ενοχλείται από τον ανταγωνισμό στο εγγενές token του Ethereum, το ether (ETH), το Bitcoin συνέχισε να αντιπροσωπεύει περίπου το 90-95% της αγοράς κρυπτονομισμάτων. Τα πράγματα άρχισαν να αλλάζουν μόλις το 2017 — κατά την έναρξη της έκρηξης των Initial Coin Offering (ICO).
Ο πυρετός των ICO
Τα Initial Coin Offering ή ICO, μια δημοφιλής μέθοδος πληθοχρηματοδότησης για έργα κρυπτονομισμάτων πρώιμου σταδίου, αποτέλεσαν εξέχουσα τάση από το 2017 έως το 2018. Υπήρχαν περίπου 2.000 μοναδικές ICO κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, με πάνω από 10 δισεκατομμύρια δολάρια που συγκεντρώθηκαν σωρευτικά. Τα κεφάλαια άρχισαν να ρέουν από το Bitcoin σε πολλά από τα νεότερα altcoin που εμφανίστηκαν εκείνη την εποχή. Ορισμένοι επενδυτές πίστευαν στις συναρπαστικές, αλλά αναπόδεικτες περιπτώσεις χρήσης, ενώ κάποιοι ενδιαφέρθηκαν περισσότερο να επωφεληθούν από τις δραματικές διακυμάνσεις των τιμών.
Η άνευ προηγουμένου εισροή του ανταγωνισμού των altcoin είχε ως αποτέλεσμα η Κυριαρχία Bitcoin να γνωρίσει την πρώτη σημαντική πτώση, πέφτοντας σε ιστορικό χαμηλό περίπου 37% τον Ιανουάριο του 2018.
Ο κρυπτοχειμώνας του 2018
Ενώ είχαν προσελκύσει μεγάλη προσοχή στα κρυπτονομίσματα, η έκρηξη των ICO ήταν τελικά βραχύβια. Οι επενδυτές συνειδητοποίησαν ότι πολλά έργα ICO δεν είχαν βασικά στοιχεία ή είχαν αμφισβητούμενες επιχειρηματικές πρακτικές. Ορισμένα έργα έγιναν ακόμη και στόχος ρυθμιστικού ελέγχου από τις ΗΠΑ και αρχές άλλων χωρών. Αυτή η αύξηση του αρνητικού κλίματος τελικά πέρασε σε όλο τον κλάδο, στέλνοντας ολόκληρη την αγορά κρυπτονομισμάτων σε μια παρατεταμένη περίοδο πτώσης των τιμών και στασιμότητας.
Η ανάκαμψη του Bitcoin
Με τη μείωση της αξίας πολλών altcoin και τη γενική απογοήτευση των επενδυτών από τις ICO, η κυριαρχία του BTC σταδιακά ανέβηκε ξανά σε πάνω από 50% μέχρι τους τελευταίους μήνες του 2018.
Το 2019, η τιμή του Bitcoin παρουσίασε μια ελαφρά ανάκαμψη, περίπου στα 7.000 $ μέχρι το τέλος του έτους, ενώ η Κυριαρχία BTC κορυφώθηκε σε περίπου 70% τον Σεπτέμβριο. Το ψηφιακό περιουσιακό στοιχείο, ωστόσο, θα παρέμενε σχετικά ακίνητο έως ότου η πανδημία COVID-19 έπληξε τον κόσμο το 2020.
Η αγορά εν μέσω COVID
Από το 2020 — στον απόηχο μιας βραχυπρόθεσμης θέσης και μιας πτώσης λόγω COVID-19 — η αγορά κρυπτονομισμάτων θα έμπαινε σε μια ανοδική πορεία ρεκόρ. Ταυτόχρονα, η Κυριαρχία BTC θα έφτανε το 72% τον Ιανουάριο του 2021, το υψηλότερο ποσοστό από το 2017, πριν καταρρεύσει στο 39% μέχρι τα μέσα του 2021.
Με την επικείμενη πανδημία, πολλοί άνθρωποι, βαριεστημένοι και κολλημένοι στο σπίτι, στράφηκαν στις ημερήσιες συναλλαγές και τις επενδύσεις για να περάσει η ώρα. Εν τω μεταξύ, για να αντισταθμίσουν την οικονομική ύφεση της πανδημίας, οι κυβερνήσεις σε όλο τον κόσμο έλαβαν μέτρα οικονομικής ενίσχυσης για να τονώσουν τις οικονομίες τους που αντιμετώπιζαν δυσκολίες. Οι επενδυτές λιανικής επένδυσαν ένα σημαντικό μέρος αυτών των κεφαλαίων σε μετοχές, στην αγορά συναλλάγματος ή στην αγορά κρυπτονομισμάτων για πρώτη φορά.
Πλέον, μετά από όλη την προσοχή των μέσων ενημέρωσης στα κρυπτονομίσματα κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2020, τα altcoin έγιναν μια ολοένα πιο ελκυστική, αν και επικίνδυνη, επιλογή για τους ιδιώτες επενδυτές, ειδικά τους νεοφερμένους που αναζητούν γρήγορα κέρδη. Για παράδειγμα, το shiba inu (SHIB) είδε την τιμή του να αυξάνεται περισσότερο από 40 εκατομμύρια τοις εκατό το 2021.
Επιπλέον, η ταχεία ανάπτυξη καινοτομιών όπως η αποκεντρωμένη χρηματοδότηση (decentralized finance, ή DeFI) και τα NFT, που υπάρχουν κυρίως σε ανταγωνιστικά blockchain όπως το Ethereum και το Solana (SOL), συνέβαλε στο να χάσει περισσότερο το Bitcoin από το μερίδιο αγοράς του. Η τιμή του Solana, για παράδειγμα, αυξήθηκε από 1,50 $ στην τιμή ρεκόρ των 250 $ το 2021, αφού κέρδισε σημαντικό θεσμικό και λιανικό ενδιαφέρον για την υποκείμενη τεχνολογία του.
Από τότε, η Κυριαρχία BTC αγωνίστηκε να ανέβει πάνω από 50%. Η πρόσφατη αργή ανάπτυξη της Κυριαρχίας BTC μπορεί να έχει κάποια σχέση με το ETH 2.0, την πολυαναμενόμενη μετάβαση του Ethereum στο αποδεικτικό ενέργειας Staking (PoS) και τη συνεχιζόμενη υποτιμητική αγορά.
Συμπεράσματα
Τα τελευταία χρόνια, η ανάπτυξη της αγοράς των altcoin έχει μειώσει το μερίδιο αγοράς του Bitcoin. Σε αντίθεση με τα πρώτα χρόνια, όταν υπήρχαν πολύ λίγοι ανταγωνιστές, το Bitcoin ανταγωνίζεται πλέον τα token DeFi, τον όλο και πιο δημοφιλή τομέα των NFT και χιλιάδες άλλα κρυπτονομίσματα.
Ακόμα κι έτσι, το Bitcoin εξακολουθεί να είναι το κορυφαίο κρυπτονόμισμα όσον αφορά την κεφαλαιοποίηση αγοράς, με την Κυριαρχία BTC να είναι απίθανο να εξαφανιστεί σύντομα. Για αρχή, πολλοί επενδυτές βλέπουν το Bitcoin ως ένα σύστημα αποθήκευσης αξίας λόγω της πεπερασμένης προσφοράς του – εξ ου και το ψευδώνυμο "ψηφιακός χρυσός".
Αλλά το πιο σημαντικό, η θέση του Bitcoin ως το πρώτο κρυπτονόμισμα του κλάδου του έχει δώσει ένα ανταγωνιστικό πλεονέκτημα στην αγορά ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. Ωστόσο, η ιστορία έχει δείξει ότι αν εμφανιστεί κάτι καλύτερο, αυτό το πλεονέκτημα της πρώτης κίνησης δεν θα διαρκέσει πολύ. Μένει να δούμε αν θα υπάρξει ποτέ άλλο κρυπτονόμισμα που θα κυριαρχήσει στην αγορά κρυπτονομισμάτων τόσο όσο το Bitcoin μέχρι στιγμής.