Zhrnutie
Dominancia bitcoinu označuje podiel pôvodnej kryptomeny, BTC, na kapitalizácii celého trhu a kryptomenami. Od založenia v roku 2009 bol bitcoin na celkom dlhý čas jediným existujúcim digitálnym aktívom, vďaka čomu, prirodzene, predstavoval celú kapitalizáciu trhu s kryptomenami. Časom sa to však začalo meniť. V roku 2013 sa objavila prvá vlna altcoinov, ktoré pridali svoju hodnotu do vzorca kapitalizácie trhu s kryptomenami. Rok 2015 bol zrodom blockchainu Ethereum, najbližšieho rivala bitcoinu, s ktorým prišla mena ether. Následne, v roku 2017, viedol rozmach ICO k ďalšiemu oslabeniu dominancie bitcoinu a dosiahnutiu historického minima. Po ňom sa však v priebehu niekoľkých mesiacov zotavil na hodnotu viac ako 50 %. Dnes dominancia bitcoinu čelí najväčšej konkurencii vo forme tokenov DeFi, NFT a metaverse, a viac ako 20 000 kryptomien.
Úvod
Bitcoin, prvá kryptomena na svete, bola predstavená verejnosti v roku 2009 anonymným vývojárom alebo skupinou vývojárov známou pod menom Satoshi Nakomoto. Odvtedy, i napriek vzniku konkurencie, zostáva bitcoin najväčšou a najhodnotnejšou kryptomenou na svete. Jeho základná technológia tiež inšpirovala vývoj tisícok nových kryptomien, spoločne známych pod názvom alternatívne coiny alebo altcoiny.
Postavenie bitcoinu oproti zvyšku digitálnych aktív je naďalej nesmierne dôležité a svedčí o stave celkového trhu s kryptomenami. Na meranie trhovej kapitalizácie bitcoinu v porovnaní s väčším trhom s kryptomenami používajú obchodníci a analytici pomer nazývaný dominancia bitcoinu, tiež známy pod názvom dominancia BTC.
Čo je dominancia BTC?
Dominancia BTC je podiel bitcoinu na celkovej hodnote trhu s kryptomenami. Počíta sa vydelením trhovej kapitalizácie BTC celkovou trhovou kapitalizáciou kryptomien.
Ale prečo je to dôležité? Historicky obchodníci používali dominanciu BTC, aby lepšie pochopili, či je trend altcoinov stúpajúci alebo klesajúci voči bitcoinu. Jedna obľúbená teória napríklad hovorí, že ak majú altcoiny stúpajúci trend, trh s kryptomenami smeruje do býčieho trhu. Napríklad v roku 2017 výrazný pokles dominancie BTC signalizoval prudký nárast cien altcoinov (nie pokles cien BTC), čo sa zhodovalo s faktom, že celý trh vstúpil do býčej fázy.
Od jednej kryptomeny k tisíckam
V roku 2011 sa zrodil prvý altcoin (litecoin) a v roku 2013, časopisom Forbes nazvaným „rokom bitcoinu“, začal počet nových altcoinov vstupujúcich na trh prudko stúpať. Do mája 2013 bolo na trhu s kryptomenami minimálne 10 tokenov vrátane litecoinu (LTC) a XRP od Ripple.
Cena bitcoinu zároveň prudko stúpla, keďže stále viac investorov po prvýkrát objavovalo priestor digitálnych aktív. Napriek tomu, dokonca aj s množstvom konkurencieschopných nováčikov, zostala dominancia BTC počas tohto obdobia na úrovni približne 95 %.
Zrodenie Etherea
V roku 2015 Vitalik Buterin a tím vývojárov spustili sieť Ethereum (ETH). Jej cieľom bolo konkurovať bitcoinu ako blockchain, ktorý umožňoval viac možností použitia nad rámec finančných služieb, ako napríklad prevod peňazí. Konkurencia vo forme natívneho tokenu siete Ethereum, ether (ETH), bitcoin žiadnym spôsobom neovplyvnila a naďalej predstavoval približne 90 – 95 % trhu s kryptomenami. Situácia sa začala otáčať až v roku 2017, ktorý bol začiatkom rozmachu počiatočnej ponuky mincí (ICO).
ICO horúčka
Počiatočné ponuky mincí (ICO), populárna metóda crowdfundingu pre kryptoprojekty v počiatočnej fáze, sa v rokoch 2017 a 2018 stali dominantným trendom. Počas tohto obdobia sa vyskytlo približne 2 000 jedinečných ICO, pričom kumulatívne sa vyzbieralo viac ako 10 miliárd dolárov. Finančné prostriedky z bitcoinu sa začali presúvať do mnohých novších altcoinov, ktoré sa v tom čase objavili. Niektorí investori verili v presvedčivé, hoci nepreukázané prípady použitia, zatiaľ čo niektorí sa viac zaujímali o získanie profitu z dramatických cenových výkyvov.
Bezprecedentný prílev konkurencie vo forme altcoinov viedol k tomu, že dominancia bitcoinu zaznamenala svoj prvý veľký pokles, keď v januári 2018 klesla na historické minimum, okolo 37 %.
Zima kryptomien 2018
Hoci to obrátilo značnú pozornosť na kryptomeny, rozmach ICO mal nakoniec krátku životnosť. Investori si uvedomili, že mnohým ICO projektom chýbali najnutnejšie základy, prípadne ich obchodné postupy boli pochybné. Niektoré projekty sa dokonca stali terčom regulačnej kontroly zo strany amerických a iných úradov. Tento nárast negatívnej nálady nakoniec prekonal celé odvetvie a poslal celý trh s kryptomenami do dlhšieho obdobia poklesu a stagnácie cien.
Zotavenie bitcoinu
S nárastom hodnoty mnohých altcoinov a všeobecným vytriezvením investorov z ICO sa dominancia BTC v posledných mesiacoch roku 2018 postupne vyšplhala späť na hodnotu viac ako 50 %.
V roku 2019 zaznamenala cena bitcoinu mierny nárast a do konca roka sa obchodovala na úrovni okolo 7 000 USD. Dominancia bitcoinu vyvrcholila v septembri na úrovni približne 70 %. Digitálne aktívum však zostalo relatívne kľudné, až kým svet nezasiahla pandémia COVID-19 v roku 2020.
Trh v čase pandémie COVID-19
Počnúc rokom 2020, v dôsledku krátkeho prepadu spôsobeného ochorením COVID-19, vstúpil trh s kryptomenami do rekordného býčieho trendu. Dominancia bitcoinu zároveň v januári 2021 dosiahla hodnotu 72 %, čo bola najvyššia hodnota od roku 2017, aby následne do polovice roka 2021 klesla na 39 %.
S hroziacou pandémiou sa veľa ľudí, znudených a uviaznutých doma, obrátilo na denné obchodovanie a investovanie s cieľom zabiť nudu. Medzitým, s cieľom kompenzácie hospodárskeho poklesu spôsobeného pandémiou, vlády na celom svete poskytovali peňažné dary na stimuláciu hospodárstva, ktoré sa dostalo do ťažkostí. Maloobchodníci po prvýkrát investovali značnú časť týchto prostriedkov do akcií, forexu alebo trhu s kryptomenami.
Po všetkej tej mediálnej pozornosti venovanej kryptomenám v druhej polovici roku 2020 sa altcoiny stali čoraz atraktívnejšou, i keď riskantnou, voľbou pre retailových investorov, najmä pre nováčikov hľadajúcich rýchle zisky. Napríklad shiba inu (SHIB) zaznamenal v roku 2021 nárast o viac ako 40 miliónov percent.
Rýchly nárast inovácií, ako napríklad decentralizované financie (DeFI) a NFT, ktoré primárne existujú na konkurenčných blockchainoch ako Ethereum a Solana (SOL), prispel k tomu, že bitcoin stratil väčšiu časť svojho trhového podielu. Cena coinu Solana sa napríklad po značnom inštitucionálnom a maloobchodnom záujme o jeho základnú technológiu v roku 2021 zvýšila z 1,50 USD na historické maximum 250 USD.
Odvtedy sa dominancia bitcoinu nedostala nad hodnotu 50 %. Nedávny pomalý rast dominancie BTC môže mať niečo do činenia s ETH 2.0, dlho očakávaným prechodom blockchainu Ethereum na Proof of Stake, a pokračujúcim medvedím trhom.
Záverečné myšlienky
V posledných rokoch rast altcoinového trhu spôsobil zníženie trhového podielu bitcoinu. Na rozdiel od prvých rokov, keď bola konkurencia veľmi slabá, má v súčasnosti bitcoin silnú konkurenciu v tokenoch DeFi, čoraz populárnejšom sektore NFT a tisíckach ďalších kryptomien.
Napriek tomu zostáva bitcoin vedúcou kryptomenou z hľadiska trhovej kapitalizácie, pričom jeho dominancia tak skoro neskončí. Predovšetkým je dôležité, že mnohí investori považujú bitcoin za uchovávateľa hodnoty kvôli jeho obmedzenej ponuke – odtiaľ prezývka „digitálne zlato“.
Čo je však najdôležitejšie, pozícia bitcoinu ako vôbec prvej kryptomeny v tomto odvetví mu dala konkurenčnú výhodu na trhu digitálnych aktív. História však ukázala, že ak príde niečo lepšie, výhoda prvenstva nebude trvať večne. Uvidí sa, či sa nájde iná kryptomena, ktorá bude schopná ovládnuť trh s kryptomenami tak, ako ho doteraz ovládol a stále ovláda bitcoin.